外资进入能改善中国的工资扭曲吗?——基于中国省级动态面板数据的实证研究

本文基于超越对数生产函数的随机前沿分析方法对2003—2017年中国30个省份的工资扭曲指数进行了计算,并采用可以有效控制内生性问题的系统广义矩估计方法研究了外商直接投资等因素对工资扭曲的影响。研究结果表明：（1）样本区间内几乎所有的省份都存在实际工资低于劳动的边际产出的“向下扭曲”现象;从省际分布来看,不同的省份之间存在明显的差异;从时间趋势来看,工资扭曲呈现下滑趋势。（2）工资扭曲呈现出明显的路径依赖特征,上一期的工资扭曲会影响现期的工资扭曲;外资进入、市场化程度、要素投入结构等能明显地改善中国的工资扭曲。     

资本市场扭曲与绿色经济效率——基于空间杜宾模型的实证分析

以2006—2016年中国省际数据为研究样本,利用全局Malmquist-Luenberger指数测度中国省际绿色经济效率,在此基础上构建空间动态面板杜宾模型探究资本市场扭曲对绿色经济效率的作用机制。研究结果表明：（1）绿色经济效率在时间维度上具有显著的路径依赖效应,若当期的绿色经济效率较高,则下一期的绿色经济效率也会持续提高。（2）资本市场负向扭曲抑制了绿色经济效率的提升,在经济发达地区这一抑制效应相对较弱,经济发展水平与绿色经济效率之间呈U型关系。（3）通过中介效应检验发现,资本市场负向扭曲主要通过抑制技术创新、阻碍产业升级和加剧环境污染等对绿色经济效率产生抑制效应。     

资本市场扭曲对城市全要素生产率的影响研究——基于规模和技术视角

在创新驱动发展的背景下,资本市场化改革有助于提高资本配置效率,进而对全要素生产率产生影响。基于中国城市相关数据,利用生产函数法和随机前沿估计法测算资本市场扭曲,并利用DEA-Malmquist指数法对城市全要素生产率进行分解,从规模和技术视角切入,实证分析了资本市场扭曲对城市规模效率、技术效率和全要素生产率的影响。研究发现,资本市场扭曲增加对规模效率具有正向影响,对技术效率和全要生产率具有负向影响。反事实分析结果显示,当消除资本市场扭曲后,从全国层面看,规模效率平均下降0.54%,技术效率平均上升4.25%,全要素生产率平均上升1.54%。     

国际知识资本溢出对全要素生产率的影响——基于中国省级面板数据实证研究

国际知识资本溢出是推动全要素生产率的重要引擎。基于中国30个省份2000—2018年面板数据,利用双向固定效应模型研究进口溢出的知识资本和FDI溢出的知识资本对全要素生产率的影响。研究结果表明:两类国际知识资本均对全要素生产率有显著促进作用,进口溢出的知识资本促进弹性大于FDI溢出的知识资本,但在加入交叉项后两者存在显著的抑制效应,这主要是由于跨国公司内部贸易的技术封锁导致;国际知识资本对全要素生产率的影响具有区域异质性,对东部的促进效应明显优于中西部。这一发现为我国更高效地利用国际知识资本进行区域间协调高质量发展提供了理论依据。     

能源消费与物质资本的空间效应分析——基于中国省际空间面板数据

本文基于我国各省的2006-2018年空间面板数据,研究我国能源消费、物质资本与经济增长的关系。通过下文详细分析可以得出我国的物质资本投入对地区经济增长作用不强,甚至有一定的抑制作用,需要进一步的合理化。     

利率市场化对民营企业的影响研究——基于我国上市企业的经验数据

民营中小企业的融资难问题长期得不到解决。国家实施利率体制改革,希望以此改善民营中小企业的融资状况,给予其成长发展更好的环境,进一步推动宏观经济发展。在此背景下,本文尝试将利率市场化改革纳入民营企业经营发展问题中,通过理论分析与实证研究分析利率改革对民企经营发展的影响,以及针对不同规模民营企业数据,研究利率改革对规模不同的民营企业影响差异性,并进一步为鼓励民营企业发展提出政策性建议。     

资本市场发展对群众财产性收入的影响

党的十七大描绘了在新的时代条件下继续全面建设小康社会、加快推进社会主义现代化建设的宏伟蓝图，对资本市场的发展提出了新的要求。创造各种条件提高群众财产性收入，需要资本市场发挥其财富管理的功能，为广大群众投资于资本市场分享中国经济增长成果的机会。     

资本市场开放对医药企业全要素生产率的影响——基于沪深港通经验证据的PSM-DID分析

随着沪深港通交易机制的启动,资本市场开放对我国医药企业产生了巨大冲击。基于沪深港通经验证据,采用倾向得分匹配法（PSM）和双重差分法（DID）检验资本市场开放对医药企业全要素生产率（TFP）的影响作用。研究结果发现：资本市场开放对医药企业提升全要素生产率具有显著的正向净效应,且滞后效应不强;国有性质、两权分离较高的医药企业受到资本市场开放的积极影响更明显。我国应学习借鉴国外优秀经验,完善本土医药产业链;政府应鼓励医药企业提高研发投入,加大对医药企业的补贴与帮扶力度;医药企业应立足沪深港通机制优势,完善融资与信息机制。     

华东地区智力资本与区域创新能力的评估——基于2009年截面数据的实证研究

本文对华东地区七省(市)的智力资本水平与区域创新能力进行了评估分析。结果表明:人才的保险、医疗和高等教育水平是构成区域人力资本的最首要因素;国内外经贸往来水平是区域关系资本的最重要内容;区域的流动水平和信息流通性对区域结构资本的贡献最大;科技资源水平(包括人员、机构和经费)对区域创新能力有重要影响。最后对各区域进行综合得分的计算与排名,并给出相关建议。     

基于资本市场视角的股改对公司治理结构的影响

股权分置是我国资本市场进一步发展的制度性障碍,它违背了建立资本市场的初衷,导致资本市场定价机制严重扭曲。上市公司股权的高度集中,妨碍了科学的公司治理结构的建立及公司治理机制作用的发挥。要完善上市公司治理结构就必须抓住解决股权分置问题这个核心,建立健全相关的机制、制度。     

基于经济因素的上市发电公司资本结构影响研究——基于动态面板数据的系统GMM估计

本文以2004—2010年在沪深两市上市的我国发电公司为样本,分析了宏、微观经济因素对上市发电公司资本结构的影响。结果表明：GDP增长率、商业银行年平均贷款利率、公司债务担保能力等因素对我国上市发电公司资本结构无显著影响,在一定程度上说明上市发电公司融资“过度的便利性”和类似金融机构“大而不倒”的性质;股票市场状况对我国上市发电公司资本结构的影响较为显著,说明上市发电公司在企业融资方面存在“热市发行”的情况。     

市场竞争力对资本结构的影响——基于房地产业上市公司的经验数据

鉴于房地产业的高竞争强度,文章以我国沪深两市房地产上市公司为研究样本,从盈利能力、科技创新能力、营销能力、资产专用性和公司规模五个维度来描述企业市场竞争力。文章通过建立两阶段动态面板数据模型,分析了产品市场竞争力因素对我国房地产业上市公司资本结构的影响。实证研究的结果表明,我国房地产业上市公司的产品市场战略竞争力对资产负债率的影响不显著,短期的盈利能力对资产负债率的影响显著。     

交通基础设施、制度变迁与全要素能源效率——基于省级面板数据的经验分析

基于1997年至2011年我国30个省（市、区）的省级面板数据,先对我国各地区的全要素能源效率进行了测度,然后在分析交通基础设施和制度变迁对能源效率作用机理的基础之上,对各影响因素与全要素能源效率之间的关系进行了实证检验,结果显示：（1）我国各区域全要素能源效率总体上呈现上升趋势,东部地区的能源效率要高于中西部地区,但并未呈现东、中、西部地区能源效率依次递减的特点,不同区域的能源效率具有收敛趋势;（2）交通基础设施和制度变迁对能源效率均具有显著的正向影响,且两者对能源效率具有微弱的替代性;（3）产业结构、对外开放、能源结构和人力资本对能源效率也有不同程度的影响。     

房地产上市公司资本结构影响因素分析——基于面板数据的实证研究

本文以房地产上市公司数据为样本,运用面板数据模型进行实证分析,结果表明:盈利能力、偿债能力、股权集中度、公司规模是影响房地产上市公司资本结构的主要因素,而成长性、资产结构、实际所得税率的影响则不显著。     

上市公司资本结构的稳定性检验——基于面板数据的分析研究

本文以781家中国上市公司为研究对象,分析了企业资本结构在9年内的长期演变规律,结果发现：企业资本结构整体上具有趋同趋势,企业资本结构虽然长期收敛,但是并未出现明显的交叉,而是表现出了较强的长期稳定性。由于已知的各种影响因素无法对上述规律做出充分合理的解释,因此企业资本结构可能是由某些未知的且具有长期稳定性的因素所决定。     

长三角地区经济集聚与环境污染的交互影响——基于面板联立方程的实证分析

伴随着经济的快速发展以及产业集聚程度的提高,中国的环境问题日益严重。文章选取长三角16个核心城市2002-2013年的数据为分析样本,通过构建面板数据联立方程模型,实证考察了该地区经济集聚与环境规制之间的交互影响。结果发现:长三角城市群经济集聚加重了环境污染,环境污染对经济集聚存在反向抑制作用;经济集聚与环境污染存在着明显的空间溢出效应,城市的经济集聚和环境污染与周边地区密切相关。因此,长三角地区应构建区域经济协同发展组织,建立经济活动的空间分布和污染的联动预警机制,形成市场和政府联合治理污染的整体格局。