关于当前行情的十问与十答

阿里巴巴在美上市和沪港通准时启动开启了一个新时代。伴随着海外资金对A股配置的上升。我们认为市场应该对第三阶段行情的幅度和持续性更加乐观。鉴于当前有不少投资者对行情的前景感到困惑以至疑窦丛生，在此，我们特挑选出最具代表性的十条疑问进行回答，并提示投资者关注阿里巴巴上市和沪港通带来的新投资机会。     

沪港通会导致IPO提速吗？

沪港通开闸在即,投资者聚焦于其将带给A股的利好效应,也有投资者担心沪港通开闸对股市资金面的改善是否会导致IPO随之提速？     

沪港通开闸：基金业挑战与机遇并行

沪港通所带来的套利机会远远不止AH股配对交易一种，由于沪港两市的资金成本、估值方式、交易时间、交易制度等方面差异，以及沪港通与QFII和RQFII的制度差异，可能带来一系列的套利机会。     

沪港通来了外资最青睐的A股会是谁？

沪港通开通之后,按照国际投资大鳄高盛的说法,有望为国内证券市场引来高达8万亿元的新增资金,尽管在沪港通开通首周,我们从盘面上似乎并未感受到沪港通的开通对困内股市的剧烈影响,但是考虑到沪港通不是一个短线的试水举动,国际机构投资者对国内股市的投资力度也不可能一蹴而就,因此不能以沪港通开通首周两市不涨反跌的行情来研判沪港通对两市投资者的投资影响。     

沪港通呼唤T＋0

11月17日,国内外投资者万众瞩目的沪港通终于落地了,沪港通的正式开通对中国资本市场意味着什么？其中蕴含了什么样的投资机遇与投资风险,沪港通的开启为什么需要T＋0的配合,看看本刊精心策划组织的这组特别报道吧。     

沪港通来了——沪港通是多大的利好？

“港股商通车”熄火的七年之后，沪港股市迎来了更加让人瞩目的沪港通。作为金融开放的新制度安排，沪港通实现了两地市场的互联互通，增加了资金流动的“自由度”，带动了人民币的跨境使用，给两地市场带来了巨大的发展机会，甚至有评论认为，它将重新定义中国股票市场。     

“红九月”凸显偏股基金赚钱效应 中银新经济基金正在发行

沪港通渐行渐近，外围资金争相进入A股市场，“红九月”行情扑面而来。目前，以中银新经济混合型基金为首的一批主动偏股型基金正在发售，值得投资者重点关注。     

“沪港通”对资本流动的影响因素研究

“沪港通”是市场驱动型的沪港股票市场交易互联互通机制,能够很好地满足沪港两地投资者的跨境股票投资需求,同时拓宽了两地企业的融资渠道.然而,两地股市的发展水平、相关机制等存在的诸多差异又无疑为它的实行增加了不少阻力.两地股市联通后,其资金流动、股票价格等都会发生一系列变化,而想要最大化地利用“沪港通”,使其成为两地经济发展的又一引擎,则必须充分发挥其积极作用,对将要产生的不利影响防患于未然.因此,对于“沪港通”实行后资金流向及其他影响的预估,有着相当重要的意义.本文展开对“沪港通”相关资料和时讯、评价等调查和关注,研究“沪港通”的开通对各方面的资本流动的影响因素.     

不忘初心 放眼长远——沪港通满月记

至12月17日,被寄予厚望的沪港通已开通满月。沪港通连接了上海和香港两个市场,一个月以来内地A股强势上涨,而港股市场并未收到投资者的＂大礼包＂,反而受到冷遇。一个月下来,沪港通南冷北热,正好和天气相反,各方对它的关注度也迅速跌滑,这一国家重要经济开放安排将走向何方？沪港通遭遇南冷北热根据监测数据,     

从沪港通启动谈外资对中国股市的影响力

正对于散户投资者,一方面要注意沪股通开始后外资的投向,另一方面也可以经由港股通投资境外市场,分散只把钱投资在中国股市的风险。11月11日香港证券交易所与上海证券交易所联合宣布,2014年11月17日正式启动沪港通业务。沪港通分为沪股通和港股通两部分。沪股通是指投资者委托香港经纪商,经由港交所设立的证券交易服务公司,买卖规定范围内的沪市股     

沪、港、深股市的动态相关性研究——基于DCC-GARCH模型

充分了解不同区域证券市场之间的联动性不仅可以帮助监管当局提高风险控制效率,还有利于投资者合理制定投资策略,分散风险。我国于2014年11月正式开启了"沪港通",这无疑将给内地股市带来深远的影响。本文运用DCC-GARCH模型分析了1997年1月至2015年3月间上证指数、深圳成指及恒生指数的收益率,从而考察沪、深、港三地股票市场之间的联动性,实证结果表明沪市和港市之间的相关性在2008年金融危机前后迅速增大,至今都保持在0.5以上的水平,且2009年以后波动性明显降低。但"沪港通"启动之后,沪港股市之间的相关性没有明显增强,从该角度来说没有加深沪港两市之间的风险传染。而深港股市之间的相关性较沪港之间的相关程度要低,波动也比沪港相关性的波动剧烈,但整体形态与沪港相关性走势很相近,整体呈上升趋势。另外,深市和沪市之间存在着高达0.9的相关性,在2006年5月之后相关系数稳定性有所增强。     

沪港通是一步大棋

正沪港资本市场的连接将中国金融市场进一步连为了一体,实现了人民币和外币在资本项下的自由兑换,其真实意义远超过短期对证券市场的刺激作用。市场对于沪港通的大部分评论都是局限在股市是利好还是利空、受益股是哪些、会有多少资金进入内地或香港股市等。这些分析有理有据,给投资者以切实的指导,无疑是非常有意义的。但沪港通的真实意义可能远超过短期对证     

沪港通之H股的投资机遇

沪港通的开启,为内地投资者开辟了一个更为成熟的投资渠道,投资者能以更加多元化的方式,构建投资组合。最为重要的一点是,沪港通无形中可能肩负起启蒙内地投资者的重任。     

“沪港通”着眼于长期效用

4月10日，中国大陆、香港两地证监会联合宣布，将在6个月内推出“沪港股票市场交易互联互通机制”试点（简称“沪港通”），是中国资本市场对外开放的又一个实质性步伐。“沪港通”让不少人回想起了2007年底被叫停的“港股直通车”改革方案。但与“直通车”下资金单向从内地流向香港不同的是，“沪港通”下资本将发生双向流动，沪港交易所的对接在真正意义上实现了国内资金与海外资金在两个市场的自由流通。这不仅有助于打破内地股市长期低迷的局面，也有利于重振香港股市的地区地位。     

连线上市公司

太阳鸟澄清高栏港超级游艇基地项目 投资者问：据媒体报道，宝达在高栏港的太阳鸟超级游艇基地项目投资至少达17．49亿，可是公司的市值现在才20IL左右，净资产才8个亿，算上在平沙和长沙的投资项目，公司现有的资金能否撑得起这么大的投资项目？请问公司如何解决资金缺口？     

沪港通催热绩优QDII老基金富国中国中小盘基金占得先机

经过大半年时间的酝酿,沪港通近日正式起航,新一轮投资盛宴或已拉开帷幕。但由于众多内地普通投资者对于港股投资不尽熟悉,加之“港股通”开户将证券账户及资金账户余额低于50万元的散户投资者“拒之门外”,普通投资者对于低门槛港般投资工具的呼声日渐高涨。在此背景下,富国中国中小盘等低门槛港股QDII基金也弓l起市场广泛关注,或为大陆投资者分享港股行情抢得先机。     

沪港通：短期遇冷不掩长期意义

作为打通沪、港两地股票市场交易的机制，沪港通被市场寄予很高的期望。但沪港通自2014年11月17日正式开通以来的近一个月时间，其运行情况却远逊于市场之前的预期。其中，沪股通除启动当天投资者用完了全部130亿元人民币的每日额度外，此后的每日额度中的大部分都未被启用，投资者一直持谨慎态度；而港股通的105亿元人民币的每日额度也大量剩余（见图1）。     

对沪港通认识上的三大误区

<正>从11月17日开始,倍受资本市场关注的沪港通正式开通了。这是中国股市改革开放的一个重大举措,是中国股市发展的一座里程碑。不仅香港投资者也包括国际市场上的投资者从此多了一条投资中国股市的渠道,而且国内投资者也可以通过沪港通的途径来投资香港股市。沪港通从此将与A股市场以及香港股市的发展相伴随。不过,对于沪港通开通的意义以及认识,市场明显存在误区,一些投资者与市场人士对沪港通抱有     

财政部、国家税务总局、证监会关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知

经国务院批准,现就沪港股票市场交易互联互通机制试点涉及的有关税收政策问题明确如下：一、关于内地投资者通过沪港通投资香港联合交易所有限公司（以下简称香港联交所）上市股票的所得税问题（一）内地个人投资者通过沪港通投资香港联交所上市股票的转让差价所得税。对内地个人投资者通过沪港通投资香港联交所上市股票取得的转让差价所得,自2014年11月17日起至2017年11月16日止,暂免征收个人所得税。     

沪港通来了国内股市的投资理念变了吗？

“沪港通”开通后,不仅为国内股市引入海外新的增量资金,也将为国内股市带来新的投资理念。 从以往的经验来看,由于香港市场以机构投资者为主,港人往往注重价值投资、持股周期长,倾向于投资低估值、成长良好的标的,尤其偏爱股价平稳,分红可观的高股息率蓝筹股。