CKLS-JUMP过程驱动的利率动态模型:理论估计与实证模拟

利率期限结构动态模式研究已经成为现代金融领域的一个研究热点,而跳跃扩散过程已经成为模拟存贷款利率最为有效的动态模型。本文主要以商业银行存贷款利率为对象,研究分析利率期限结构的动态变化过程。首先基于存贷款利率的变化特征,建立利率的CKLS-JUMP跳跃扩散模型;其次,运用马尔科夫链蒙特卡罗模拟方法(MCMC)对其参数进行理论估计;最后,以我国商业银行五年期存贷款利率为例进行实证模拟。研究结论认为:CKLS-JUMP模型更加符合我国存贷款利率动态行为;同时MCMC方法比传统估计方法更加准确。     

利率市场化:脚步越来越近

<正> 如今,当人们再次踏进银行的时候,就会发现,外币存贷款利率出现了许多变化:外币存贷款利率不再由中国人民银行规定,如果你有300万美元以上等额外币要存银行,利率还可与银行"砍价"。这是我国外币利率管理体制重大改革带来的新景     

有问必答

国家对管理存贷款利率有何政策湖南读者朱云来信问:前段时间,一个朋友告诉我,有些地方存贷款利率不太一样,不知国家有何规定?朱云同志:你谈的情况确实在一些地方存在,我也接到了其他读者的来信。前些时候,中央银行已做出强化存贷款利率管理的决定,其目的就是为解决存贷款利率混乱的问题。中央银行规定:     

央行下调金融机构人民币存贷款基准利率

中国人民银行决定,自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点,一年期贷款基准利率下调0.25个百分点;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。自同日起:(1)将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1     

连续降息,居民金融资产呈多样化

我国银行七次降低存贷款利率 ,居民金融资产呈多元化分流。当前存贷款利率水平适当 ,有利扩大内需 ,启动市场     

降息潮说明次贷危机发展到全面债务危机

央行降息在预期之中,这是倒逼的结果,也说明5月份CPI不高。中国央行决定,下调金融机构人民币存贷款基准利率并调整利率浮动区间。中国人民银行决定,自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0．25个百分点,一年期贷款基准利率下调0．25个百分点;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。     

时事纵横

中国人民银行决定,自2011年4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0．25个百分点,其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。调整后,一年期存贷款利率分别达到3．25％、6．31％。     

数字

0.25个百分点,央行再度加息 央行决定自2011年7月7日起上调金融机构人民币存贷款基准利率,其中,金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点,其他各档次存贷款基准和利率及个人住房公积金贷款利率相应上调,本次加息之后,一年期存款利率上调至3.5％,但依然低于CPI的数据。     

新一轮加息加速拐点到来

中国人民银行宣布，自4月6口起上调金融机构人民币存贷款基准利率。其中，金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0．25个百分点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。调整后，一年期存款利率达到3．25％，一年期贷款利率达到6．31％。     

降息影响个人理财房贷8折利率或成可能

中国人民银行决定．自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0．25个百分点．一年期贷款基准利率下调0.25个百分点;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。     

1996年～2000年中国货币政策传导机制分析

1996年以来,中国金融市场发展迅速,中央银行货币政策初步实现了向间接调控的转与此同时,货币政策传导机制也发生了相应的变化。 一、金融市场对货币政策信号的反应更加敏感 1996年以来,中央银行连续七次调低银行存贷款利率,银行间拆借利率对中央银行的利率调整作出反应,呈现出阶段性下滑之势。对中央银行存款利率、中央银行贷款利率和银行间拆借利率做格兰杰因果关系检验,结果表明中央银行利率调整是银行间同业拆借市场利率变动的格兰杰原因。中央银行调整中央银行存贷款利率在格兰杰因果关系意义上引起了银行间同业拆借市场利率的变化。     

双周信息

金融m中国人民银行:上调人民币存贷款基准利率0.27%《楼市》综合消息8月18日,中国人民银行发布通知,自2006年8月19日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点,由现行的2.25%提高到2.52%;一年期贷款基准利率上调0.27个百分点,由现行的5.85%提高到6.12%;其他各档次存贷款基准利率也相应调整,长期利率上调幅度大于短期利率上调幅度。同时,商业性个人住房贷款利率的下限由贷款基准利率的0.9倍扩大为0.85倍,其他商业性贷款利率下限保持0.9倍不变。商业银行可按照国家有关政策,根据贷款风险状况,在下限范…     

2004年央行利率调整及其对企业的影响

2004年10月29日,经过一年左右的纷争之后,央行终于决定调整银行存贷款利率.金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点,由现行的1.98%提高到2.25%一年期贷款基准利率也上调0.27个百分点,由现行的5.31%提高到5.58%;其他各档次存、贷款利率也相应调整.调整后的人民币存贷款利率如表1所示.     

财审博览

时事聚焦央行3年半首次降息0.25个百分点。中国人民银行6月7日宣布,6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点(十万元一年定期存款利息减少250元);一年期贷款基准利率下调0.25个百分点;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。这是3年半来央行首次降息。此次调整后,一年期存款利率为3.25%,一年期贷款利率为6.31%。此前统计局的数据显示,4月份CPI为3.2%,实际利率仍为正。以存款计算,市民此前存10万元定期存款,一年下来获得利息3500元,而在降息之后为3250元,利息少了250元。(摘自《新京报》)     

加息对银行业的影响

中国人民银行决定,自2006年8月19日起上调金融机构人民币存贷款基准利率.一年期存款、贷款基准利率均上调0.27个百分点.央行宣布,金融机构一年期存款基准利率由现行的2.25%提高到2.52%;一年期贷款基准利率由现行的5.85%提高到6.12%;其他各档次存贷款基准利率也相应调整,长期利率上调幅度大于短期利率上调幅度.     

加息“伤”及刚需购房

中国人民银行8日晚间宣布,自9日起上调金融机构一年期存贷款基准利率0．25个百分点,其他各档次存贷款基准利率相应调整。调整后,一年期存款利率达到3％,一年期贷款利率达到6．06％。这是央行今年以来首次上调利率,也是2010年以来第三次上调利率。央行曾于去年10月份和12月份两次上调利率。本人认为,     

试析利率市场化对银行业的影响

央行公布自2013年7月20日起放开金融机构贷款利率管制,引起了社会各界的广泛关注。其实自1996年6月1日人民银行放开银行间同业拆借利率开始,中国利率市场化的大幕就已开启了。利率市场化改革启动以来．我国银行迅速实现了货币市场利率、债券市场利率以及外币存贷款利率、人民币协议存款利率的市场化：2004年形成央行直接确定金融机构人民币存贷款基准利率和央行对金融机构人民币“贷款利率管下限、存款利率管上限”的格局,同时．非金融企业债务工具的快速发展和银行理财产品的大规模发行,极大地推动了企业筹资利率和个人存款利率的市场化,虽然利率管制没有解除,但利率市场化仍悄然前行。本文简要分析利率市场化对银行业产生的影响。     

央行拟三年基本实现贷款利率市场化

中国人民银行货币政策司多位官员日前在有关研讨会上透露,利率市场化将一步步推进,年内可望通过放开外币贷款利率、进一步提高农村信用社利率浮动幅度等举措,提高中国利率市场化程度。这些官员表示,中国利率市场化改革的目标,是建立以中央银行利率为基础、货币市场利率为中介,由市场供求决定金融机构存贷款利率水平的利率体系。在说到具体步骤时,这些官员表示,首先放开外币存贷款利率,以适应加入ＷＴＯ后外资银行立即可以做所有外汇业务的要求。外币贷款由金融机构参照国际市场利率确定,外币存款利率由银行同业公会协商确定。此项…     

浅析财务杠杆与财务风险控制

<正>企业利用财务杠杆作用可以获得更多的利润,从而提高权益资本净利率。但也可以带来更大的损失,从而降低权益资本净利率。因此,如何利用财务杠杆防范控制财务风险成为企业财务管理的核心问题。     

我国商业银行利率风险防范与控制

存贷款是我国商业银行负债和资产的主体。存款中,以定期存款为主;贷款中,以短期贷款为主。这表明我国商业银行是利率敏感性资产大于利率敏感性负债,并且我国商业银行的存量资产质量低于增量资产质量,随着利率降低,总体资产收益降低的幅度更大。利率市场化后利率水平整体提高,利