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当前,我国居民杠杆率快速上涨,并呈现出与国际趋势背离、风险不对称、居民储蓄率下降、债务过度扩张等风险特征.从居民杠杆率的发展肇因看,可归于中长期消费贷款领域的货币政策宽松促使房地产贷款过热,以及短期消费贷款领域的金融科技驱动消费金融机构的野蛮生长.通过采用法律金融学理论,重点分析不同法系下居民杠杆率的发展演进,充分借鉴海洋法系(以美国为代表)与大陆法系(以日本为代表)的居民杠杆率高企的风险治理经验,结合我国居民部门的风险境况,提出我国防范居民杠杆率高企的风险治理路径. 相似文献
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作为央行2013年利率市场化的重要举措,基础贷款利率是央行宣布取消贷款利率管制后,市场贷款利率重要的参考指标,市场普遍预期贷款基础利率(简称LPR)与上海银行间同业拆放利率(简称Shibor)将成为未来我国利率市场的定价锚,这势必对商业银行的运营管理带来深远影响。 相似文献
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中国人民银行于3月17日起调整了商业银行自营性个人住房贷款政策,个人住房贷款利率从即日起不再实行以往优惠利率,而回复到同期贷款利率水平,实行下限管理,下限幅度不低于同期贷款基准利率的0.9倍。简言之,这是一次个人房贷升息。以五年期以上个人住房贷款为例,其利率下限为贷款基准利率6.12%的0.9倍,换算即为5.51%,比原先的优惠利率5.31提高了0.2个百分点。与此同时,央行还规定对房地产价格上涨过快的城市或地区,个人住房贷款最低首付款比例可由现行的20%提高到30%。 相似文献
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住房抵押贷款:收益背后的风险 总被引:3,自引:0,他引:3
近年来,随着中国总体经济的快速发展,房地产金融业取得了巨大发展.1997年,全国个人住房商业贷款余额只有190亿元,2000年就达到了8253亿.到了2003年9月,全国商业银行住房抵押贷款余额更是高达10900亿元,占商业银行各项贷款余额的8.9%. 相似文献
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随着房地产业在国民经济中重要地位的上升,银行不动产信贷在商业银行所有放贷项目中的比重也上升。在中国,房地产金融在金融总量中所占的比例也越来越高。2005年底房地产贷款达到3.07万亿元,占金融机构人民币各项贷款余额的14.84%,与GDP的比率为16.75%;商业性个人住房贷款余额为1.84万亿元,占金融机构人民币贷款余额的8.9%,与GDP的比率为10.0%。 相似文献
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《经济研究》2018,(2):50-64
本文以美国次贷危机为背景,基于一个在同代人之间存在分配差距的交叠世代模型,分析了分配差距扩大导致的内生信用扩张和利率、房价、杠杆率等的变化。与次贷危机前的典型特征相符,我们发现,在外生信用扩张因素既定的情况下,收入分配差距扩大也会在居民部门内部推动金融资产向收入中高端集中和金融负债向收入中低端集中,从而形成内生性的信用扩张。在这一过程中,储蓄率和利率下降,房价上涨,并且如果只观察居民部门整体的资产负债质量,会大大低估实际存在的金融风险,因为收入中低端的杠杆率,尤其是违约概率,显著大于整体平均水平。对于我国当前房价的过快上涨和居民部门杠杆率的过快上升,我们需要保持高度警惕,需要监控负债在不同收入水平家庭间的分布。 相似文献
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江静 《经济理论与经济管理》2013,33(10):83
实施扩大内需战略,实现经济结构调整,促进经济增长,是当前中国经济政策的重要内容,而对中国储蓄率的分析则是扩大内需战略研究的逻辑起点。作为国民储蓄率的重要构成,企业储蓄率的研究尤为重要。本文在对企业储蓄率界定进行调整的基础上,利用统计局工业企业数据库1996—2007年共1886万个企业微观数据对中国企业储蓄率进行分析。研究得出的结论是:(1)中国企业储蓄率依然处于较高的水平,1996—2007年这12年的企业平均储蓄率高达287%(储蓄占工业增加值比重),近几年依然在逐年上升;(2)中国企业储蓄率在绝对水平上始终高于发达国家,但当前企业储蓄率持续增高已经成为一个全球性趋势而非中国的特有现象;(3)民营企业储蓄率整体水平约为253%,低于国有企业和外资企业,但是民营企业储蓄率保持了较高的增长水平,而外资企业和国有企业储蓄率水平则有不同程度的下降;(4)中国企业储蓄率具有明显的行业特征,传统的劳动密集型行业的企业储蓄率相对较低,资金密集型行业的企业储蓄率相对较高。 相似文献
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有关金融变量在货币政策传导中的显著性比较 总被引:2,自引:0,他引:2
近年来,认为货币量不适合作为我国货币政策中介目标的观点颇为流行;有的研究通过比较货币量与贷款量在货币政策传导中作用的显著性,得到贷款量比货币量更适合作中介目标的结论。我们认为这个结论很可疑,至少在我国目前是不成立的。实证分析表明,货币量的作用最为显著;其次为利率;贷款量作用的显著性最低。这说明当前还应该坚持以货币量为中介目标。随着利率市场化的深入,利率将是一个比较好的中介目标。 相似文献
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经国务院批准,中国人民银行决定,从今年1月1日起,扩大金融机构贷款利率浮动区间。此番利率管理政策规定,在中国人民银行制定的基准贷款利率基础上,商业银行贷款利率浮动区间上限,最高可上浮到基准利率的170%;农村信用社贷款利率的浮动区间上限,最高可上浮到基准利率的200%,但金融机构贷款利率浮动区间的下限,仍然维持基准利率下浮10%不变。这次利率改革被专家视为中国利率市场化的开始。 相似文献
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一、中国证券市场的资金供给来源潜力巨大。以 1998年为例 ,我国金融机构新增各项贷款 110 0 0多亿元 ,而同期股市筹资只有 84 0亿元 ,仅相当于贷款总额的 7 6%。在发达国家 ,通过证券市场直接融资比例一般在 5 0 %左右 ,我国发展证券市场的潜力还相当大。另一方面 ,我国近年来总储蓄率高达 4 0 %左右 ,特别是去年以来 ,我国人民币储蓄存款新增额近一万亿元。据国家统计局最新统计显示 ,2 0 0 0年 8月底 ,我国城乡居民储蓄存款余额已达 62 861亿元 ,居民手持现金近万亿 ,而当前国内股市年筹资额不足千亿元 ,只占新增储蓄额的 10 %。而经济发… 相似文献
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僵尸企业与货币政策降杠杆 总被引:6,自引:1,他引:5
近年来非金融企业杠杆率的持续攀升与结构性分化引起了各界的广泛关注,僵尸企业杠杆率显著高于正常企业并居高不下,而正常企业中的非国有企业则出现显著的"降杠杆",且其杠杆率大幅下降的时段恰逢货币政策转向紧缩。本文尝试探讨僵尸企业是否干扰了货币政策传导,进而导致非金融企业降杠杆出现结构分化。研究发现:央行通过公开市场操作调节银行资金成本,实现货币政策意图,当僵尸企业以优惠利率从银行获得贷款时,为弥补资金成本,银行会提高正常企业的贷款利率("信贷成本转嫁效应"),导致正常企业融资被挤出;货币政策紧缩时,僵尸企业在企业中的比重越高,对正常企业贷款利率的转嫁效应越强,正常企业的融资成本更高,从而杠杆率越低。基于企业微观数据,实证分析验证了前述理论机制。因此,在"结构性去杠杆"聚焦于所有制差异的同时,更应注重僵尸企业处置,改善信贷资源分配效率,促进宏观调控政策精准发力。 相似文献
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赵平 《经济理论与经济管理》2014,34(8):78
本文立足S W模型的信息非对称及其逆向选择效应假设,基于贷款供给曲线理论并结合中国的信贷市场现实环境,创新性地提供了贷款利率自由化改革有助于缓解中小企业贷款供给约束的理论解释。本文研究的政策含义是:为了缓解中小企业贷款供给约束,需要加快推进我国银行存款利率管制的全面自由化进程,而根本之道还在于推行能够有效减弱信贷市场非对称信息的各种政策措施。 相似文献
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截至2013年5月末,青岛农商银行小微企业贷款余额达到312.6亿元,占各项贷款总额的45.33%,较年初增加34.6亿元,小微企业贷款余额和增量居全市金融机构前列,被青岛市金融办、人行青岛市支行、青岛银监局评为"青岛市银行业机构小企业融资服务先进单位"。 相似文献