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《武汉金融》2019,(7)
本文基于2000—2016年跨国面板数据,运用面板向量自回归模型(PVAR)等方法实证研究实体经济杠杆率水平(整体杠杆率)及其结构(包括居民、政府及非金融企业杠杆率)与经济增长之间的动态非线性关联性。研究发现,当前经济增长对未来实体经济整体杠杆率、居民杠杆率、政府杠杆率存在显著的负向影响,对非金融企业杠杆率的影响不显著,政府和非金融企业的杠杆率对经济增长的影响存在异质性和反转效应,居民杠杆率和实体经济整体杠杆率对经济增长的影响不显著。由此可见,通过政府负债刺激经济增长,短期内有效,中长期反而会阻碍经济增长;虽然非金融企业高杠杆率短期会阻碍经济增长,但中长期有利于经济增长。因此,为了经济可持续增长,现阶段应该实施稳健的"去杠杆"策略,保持合理的杠杆率水平。 相似文献
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本文在回顾现代经济增长理论发展历程、剖析其局限性的基础上,阐述未来经济增长理论变革的新思维。本文将实际总产出的变化表示为市场因素与政府作用的加权之和,综合考虑政府作用在总需求和总供给两方面的影响,提出了动态的理性综合经济增长方程。利用我国改革开放后的宏观数据进行实证分析,实证结果显示,本文提出的动态增长方程能够较好地反映我国经济增长的实际路径,市场因素与政府作用在经济增长中的影响力基本相当,市场因素影响力略高于政府因素。进一步研究显示,在劳动力和资本增速放缓的情况下,我国政府可在鼓励科技创新、促进基础设施投资、提升居民平均受教育年限等方面发挥积极作用,为我国经济高质量发展注入更大动力。 相似文献
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高继贤 《金融经济(湖南)》2017,(9):34-35
应用宏观经济学的经济增长理论,对中国经济近30年的经济增长和波动进行了研究分析。中国经济近30年的较快增长与总量资本、总量劳动和技术进步的贡献推动了经济增长因素的持续加强呈正相关,也与社会发展阶段和经济结构、增长动力有关。近几年经济增速放缓与总量资本、总量劳动的下降以及结构转型、技术贡献率相关,但是这是中国经济发展到新常态的正常结果,符合经济发展的规律。在未来,中国经济将会在新的经济增长动力下持续增长。 相似文献
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以2008—2018年深沪A股上市公司为样本,考察了地区经济增长目标对企业现金股利政策的影响.研究发现:地区经济增长目标降低了企业现金股利发放意愿和水平,体现为"投资效应"占主导.从具体作用机制看,地区经济增长目标会驱动企业加大投资支出,继而降低现金股利发放;并且地区经济增长目标设定过高,还会加剧企业过度投资,导致企业经营业绩下滑,继而影响企业现金股利的发放,这也是地区经济增长目标影响现金股利分配的深层次原因.进一步研究发现,地区经济增长目标对现金股利政策的降低效应在融资约束程度高和市场竞争程度小的企业中更显著.研究结果为政府优化经济管理行为、企业合理制定股利政策等方面提供了有益的启示. 相似文献
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本文利用微观企业数据构建汇总层面税费变量,考察汇总企业税费对未来经济增长的实质性预测价值.研究发现,汇总企业税负与未来经济增长显著负相关,这主要源于企业税费对企业投资的挤出效应:企业税负加重抑制了企业部门的投资水平,导致社会固定资产投资增速下滑,从而不利于经济增长;进一步地,基于地区层面汇总数据的检验发现,在东部地区,企业税负与未来经济增长之间显著负相关,但在中西部地区显著为正,其原因是政府投资在中西部地区占主导地位,政府支出项目对经济增长具有较强的带动作用,能抵消企业税费对企业部门投资的负面影响.研究结论支持了当前政府持续推进减税降费措施的积极意义,也指出政府投资对"稳增长"和区域协调发展的重要作用. 相似文献
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近来,对中国经济增长放缓的担心不绝于耳,更有预言中国经济会二次探底的文章见诸报端。中国经济有没有二次探底的危险?中国经济增长会不会放缓?放缓后又又应该怎么办7这些都是当前市场十分关注的问题。 相似文献
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汤敏 《金融经济(湖南)》2010,(9):19-20
前段时间以来,对中国经济增长放缓的担心不绝于耳,更有预言中国经济会二次探底的文章也依稀可见。中国经济有没有二次探底的危险?中国经济增长会不会放缓?放缓后又应该怎么办?这些都是当前市场十分关注的问题。 相似文献
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2011下半年经济增长仍具有较强的内生动力,四季度随着物价涨幅回落和政策紧缩力度减轻,经济增速将企稳回升,"硬着陆"的风险很小。本轮CPI同比高点将在今年年中出现,下半年通胀将略有回落,全年通胀应可控制在5.2%左右。受贷款增长放缓、外汇占款继续快增但对冲力度较大和货币乘数持续较低等因素影响,下半年信贷增长将继续平稳回落,货币供应增速将延续放缓态势。货币政策总体基调维持"稳健",但收紧力度会有所减弱,准备金率、利率运用频率明显降低,信贷总量维持偏紧格局但存在局部、适度放松的可能。 相似文献
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《银行家》2014,(5)
正挑战不可避免,并且会来得很猛烈从挑战来看,无外乎就是经济增速放缓、利率市场化、金融脱媒、互联网金融融、行业竞争,我这里不再赘述。我要谈的问题是,现在的企业,包括商业银行都有各种诉求,希望政府再来点经济刺激,不要让增长下滑得太快;同时,也希望中央银行把利率市场化进程放慢一点,对中小银行有些保护政策。因为经济增速放缓以及利率市场化加速推进对银行业提出了很大挑战,尤其是对中小银行。但是,这些诉求某种程度上其实只是一种侥幸心理,挑战是不可避免的。从经济增长来看,现在环境和资源的承载能力已经到了一个临界点,不可能再通过刺激来保持高增长了。从利率市场化来看,利率市场化 相似文献
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2011年以来,对于中国经济增长放缓迹象,乐观的观点认为中国经济未来。。段时间将逐步企稳,未来30年仍会有较大的上升空间;悲观的观点则认为中国经济增长有可能持续减慢,更有甚者认为,中国经济有可能出现“硬着陆”。为此,笔者将详细剖析中国宏观经济的近期走势,分析当前经济面临的挑战及未来的增长潜力,最后探讨中国实现经济转型的战略选择。 相似文献
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全球经济前景依然黯淡,GDP增长放缓,贸易和投资增长疲弱,政策不确定性有所下降。但仍有上升迹象,这是全球企业担忧的主要因素之一。2019年11月发布的《OECD经济展望》中,我们预计未来两年全球经济增长率将保持在3%以下,为2008年金融危机以来的加低水平。 相似文献
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经济下行:对中国商业的影响不可忽视
普华永道于2015年12月24日发布了2015亚太经合组织CEO调研报告之来自中国的观点——《中国踏上发展新道路:机遇在召唤》,报告呈现了2015年的调研结果,内容涉及商业信心、企业投资、服务需求预估、风险情境、促进互联互通和包容性增长因素的排名等指数.该报告显示,尽管中国国内生产总值增长预计放缓,但多数在华工商界领导人依然对商业机遇持乐观态度. 相似文献