雷曼破产对A股影响分析

雷曼破产是一个催化剂,让我们领略了金融股潜在的高风险性,并加大了我们对未来宏观经济的悲观预期,其带来的冲击将使得我们的股市估值水平越来越趋向于和国际接轨,不仅仅是市盈率更重要的是市净率。     

金融股迎来重估契机

未来五年，中国金融业将经历利率市场化的攻坚改革。市场普遍观点是利率市场化必然削弱金融盈利，抑制金融股估值。然而，通过深入解剖领导层的管理思路和制度变革的能量，我们认为，利率市场化的推进将带来金融机构经营格局裂变，在金融市场化的“成人礼”后，优质金融机构将得到更好的发展，金融行业将面临差异化重估。     

保险类上市公司应该如何估值定价——兼论寿险类上市公司缘何成高价金融股

随着中国人寿和中国平安的回归，保险公司成为A股市场炙手可热的金融题材，中国人寿和中国平安也一举成为目前A股市场最贵的两只高价金融股。面对中国人寿和中国平安A股与H股之间高达30％以上的差价，市场对保险公司的估值产生了疑问，甚至引发了关于保险公司定价权的争论。[第一段]     

保险类上市公司应如何估值——兼论寿险类上市公司为何成为高价金融股

随着中国人寿和中国平安的回归，保险公司成为A股市场炙手可热的金融题材，中国人寿和中国平安也一举成为目前A股市场最贵的两只高价金融股。面对中国人寿和中国平安A股与H股之间高达30％以上的差价，市场对保险公司的估值产生了疑问，甚至引发了关于争夺保险公司定价权的一场争论。     

基金无缘金融股行情的应对

2006年股市上涨,金融股功不可没.12月份以来工商银行、中国银行、中信证券、中国人寿等金融股更是联袂大幅上涨,推动股指迭创新高. 金融股的价值发现还远没有结束,尽管调整下跌随时可能出现.但是对基民来说,最尴尬和困惑的无过于大批基金,特别是某些受到追捧的绩优基金,可能因为制度限制而错过金融股行情     

如何定价金融股?

2006年下半年以来金融股强势抢眼,工行等成功上市后,金融股几乎成为“牛市代言”。新年伊始,峰回路转,工行、中行大幅震荡,并带动股指巨幅波动。至此,金融股到底如何定价,成为当下市场关注的焦点。     

金融:百业之王 股市中坚

本周大盘收复失地并创出先高,金融股可谓最大的功臣,金融的几个子行业:银行、保险、证券几乎是轮流"坐庄",轮番表演,海外资本市场的牛市经验表明,金融股最有希望超越大盘指数的上涨,基金的季报也显示:主流资金正在金融板块集结,一场大戏正在上演,金融股能否力拔头筹?金融股中谁的"含金量"最高?     

银行:业绩持续快速增长

本周大盘收复失地并创出先高,金融股可谓最大的功臣,金融的几个子行业:银行、保险、证券几乎是轮流"坐庄",轮番表演,海外资本市场的牛市经验表明,金融股最有希望超越大盘指数的上涨,基金的季报也显示:主流资金正在金融板块集结,一场大戏正在上演,金融股能否力拔头筹?金融股中谁的"含金量"最高?     

淘金金融股:谁最闪亮

本周大盘收复失地并创出先高,金融股可谓最大的功臣,金融的几个子行业:银行、保险、证券几乎是轮流"坐庄",轮番表演,海外资本市场的牛市经验表明,金融股最有希望超越大盘指数的上涨,基金的季报也显示:主流资金正在金融板块集结,一场大戏正在上演,金融股能否力拔头筹?金融股中谁的"含金量"最高?     

证券:券商迎来黄金发展期

本周大盘收复失地并创出先高,金融股可谓最大的功臣,金融的几个子行业:银行、保险、证券几乎是轮流"坐庄",轮番表演,海外资本市场的牛市经验表明,金融股最有希望超越大盘指数的上涨,基金的季报也显示:主流资金正在金融板块集结,一场大戏正在上演,金融股能否力拔头筹?金融股中谁的"含金量"最高?     

海外证券市场动态

英国延长金融股卖空仓位披露期。英国金融服务监管局表示，2008年实施的金融股卖空禁令于1月16日期满，暂不延期。如有必要，将在不进行公开咨询的情况下重启卖空禁令。有关金融股卖空仓位信息披露的相关规定将继续执行至今年6月30日。     

中美资产管理机构估值分析及对国内创投机构的启示

本文通过对美国主流金融机构、国内证券公司、创投机构、公募基金的估值对比分析,可以得知资产管理机构在金融行业中估值最高。同时,对美国资产管理机构的商业模式、业务特点、估值逻辑、发展态势进行分析,并在此基础上对国内资产管理机构的战略定位、发展思路、业务布局提出建议,以期在资本市场获得更高的估值。     

保险:加息周期的投资首选

本周大盘收复失地并创出先高,金融股可谓最大的功臣,金融的几个子行业:银行、保险、证券几乎是轮流"坐庄",轮番表演,海外资本市场的牛市经验表明,金融股最有希望超越大盘指数的上涨,基金的季报也显示:主流资金正在金融板块集结,一场大戏正在上演,金融股能否力拔头筹?金融股中谁的"含金量"最高?     

引入期限利差分析的债券收益率曲线定价的实证研究——以利率债品种为例

估值定价是机构投资者参与债券市场投资过程中经常面临的重要问题。本文从Nelson-Siegel估值定价模型入手,在均值回归理念下尝试引入期限利差这一关键变量计算出更为贴合市场变化的债券合意估值水平合市场变化的债券合意估值水平,以寻求实际价格与合意估值水平产生的有效套利空间,在提升估值定价准确性的同时优化模型输出结果,优化模型输出结果,文章最后对估值定价的影响因素、背后原因、理论依据以及实现方法进行总结。     

金融股“主角”走红

2007年7月19日，伴随着南京银行、宁波银行在中国A股市场上市，深沪两市金融股上市公司数量达到了19家，其中15家列入沪深300指数。据相关部门统计，19家上市金融股占当日A股总市值比重达到41．19％，15家列入沪深300指数的金融股权重达到21．96％。这表明，虽然金融股上市公司数量仅仅占当日A股上市公司总数量约1．3％，但对深沪两市的影响却在进一步加强，并越来越成为股市的“主角”。     

金融股"主角"走红

2007年7月19日，伴随着南京银行、宁波银行在中国A股市场上市，深沪两市金融股上市公司数量达到了19家，其中15家列入沪深300指数。据相关部门统计，19家上市金融股占当日A股总市值比重达到41．19％，15家列入沪深300指数的金融股权重达到21．96％。这表明，虽然金融股上市公司数量仅仅占当日A股上市公司总数量约1．3％，但对深沪两市的影响却在进一步加强，并越来越成为股市的“主角”。     

金融筑底

上周,在双利空的打击下,上证指数依然守住了3600点,这说明短期利空没有改变中期反弹趋势。尽管金融股市盈率水平已经很低,但频繁的利空打击还是让金融股一蹶不振。当浦发、交通银行等大非解禁时,     

中国证券市场什么不能碰?

两句古老的格言,对投资至关重要,在风云莫测的2011年投资市场尤其重要。一、君子不立于危墙之下;二、天下没有免费的午餐。前者出于《孟子》,而后者家喻户晓,与其说是格言不如说是俗语。在2011年的证券市场,哪些领域是危墙?一是地产,二是金融,三是东部苟延残喘的中低端制造业。按照估值计算,地产金融均处于低位,应是介入良机,事实上2010年年底地产股也曾飞升数日,但地产股的飞升昙花一现旋即湮灭。而金融股虽然处于历史低位,却无反弹迹象,相     

中国创业公司估值研究

随着国家对于大众创业的支持力度增加,中国的创业公司逐渐成为投资者价值投资和机构投资者股权投资的对象。对于创业公司的估值涉及企业收购,上市和融资等重要行为。在现有的估值理论和方法的基础上,对于不同方法的适用性和优缺点做对比;同时对估值的问题和成因进行研究,通过完善估值模型和制度来提升估值的合理性和指导性。     

中国资产评估协会关于参加香港测量师学会产业测量组2014估值研讨会的通知

各省、自治区、直辖市、计划单列市资产评估协会（注册会计师协会）、各资产评估机构： 香港测量师学会（The Hong Kong Institute of Surveyors，HKIS）产业测量组2014估值研讨会将于6月28日在香港召开，会议主题为”香港估值应用实例”．届时将有来自评估界、政府机构．专业及学术团体等二百多位专业人士出席会议并围绕主题进行深入探讨。我会作为估值研讨会的支持单位．我会会员参会可享受会议注册优惠价格。