通货膨胀下资本投资预算浅析

一、通货膨胀对企业投资影响在通货膨胀条件下,预期价格和成本在整个投资项目期间都是非均衡变化的,因而会影响现金的流转。通货膨胀的出现,使得企业的成本投入和营业收入都相应提高。同时,企业的库存成本、管理成本以及人工成本等都发生了变化,这也将影响企业的整个投资预算。假设A公司有一投资项目,寿命期为5年,购置成本为     

通货膨胀下资本投资预算浅析

一、通货膨胀对企业投资影响 在通货膨胀条件下，预期价格和成本在整个投资项目期间都是非均衡变化的，因而会影响现金的流转。通货膨胀的出现，使得企业的成本投入和营业收入都相应提高。同时，企业的库存成本、管理成本以及人工成本等都发生了变化，这也将影响企业的整个投资预算。     

资本预算中管理期权理念及其定价分析

传统的资本预算方法认为投资机会一旦出现,就应该立即进行投资,事实上企业不仅可以决定是否投资于某项目,而且可以决定何时从事该项目的投资,我们称之为管理期权。本文利用二叉树和复制技术对隐含在投资项目中的管理期权进行了定价,并指出"二叉树法"低估了管理期权的价值。     

基于蒙特卡罗模拟方法的资本预算管理

企业会计信息系统的建立为运用复杂的决策技术创造了条件。当前财务管理理论建立了多种成熟的资本预算方法，其中以净现值法（NPV）为代表，但净现值法对多期资本预算结果的风险分析并不太有效。因此，如果基于期望收益进行数据的模拟，得出多个可能的结果，在此基础上就可以进行风险分析。本文拟采用蒙特卡罗模拟方法并结合其存Excel上的实现．建立一种模拟改进的资本预算方法，并简单分析其结果和未来应用途径。     

构建资本预算决策的净现值扩展分析框架

净现值法是现代财务管理理论中备受推崇的资本预算决策方法,而内部收益率法却更受实务界的欢迎,但任何方法都不能适用于所有的资本预算决策.本文在分析净现值法缺陷的基础上,指出通过对净现值指标加以扩展,建立净现值扩展分析框架,把动态回收期、动态回收期指数和边际增长率都包括在资本预算的财务评估框架中,反映从净现值到边际增长率的自然递进过程,可以提供对资本预算决策财务优越性更有价值的分析.     

企业资本支出预算中的环境成本问题

从我们身边逝去的二十世纪,是人类有史以来发展最快的世纪,明的高度发达,也带来了不少负面的影响,环境的迅速恶化,就是最突出的表现。近年来,随着人们对环境问题的日益关注。有关环境的国际会议,国际组织相继召开和成立,各国也相继颁布了有关环境保护的法律、法规。力图督促企业降低环境污染的数量和程度,增加对破坏环境行为的处罚,这标志着环境问题作为世界发展的重要课题已向纵深发展。在企业中,有关环境的成本支出较之以前也有大幅上升,本拟就企业资本支出、预算中的环境成本问题作初步探讨。     

代理问题对资本预算方法的影响——基于实验数据的实证研究

本文用实验方法研究代理问题如何影响资本预算方法的选择,根据实验数据统计分析发现,代理问题对资本预算方法的选择具有显著影响,代理问题较强时,代理人会普遍选择传统简易的净现值预算方法;代理问题较弱时,代理人才会选择既能进行项目决策又能进行业绩评价的经济增加值方法.     

通货膨胀对企业权益资本成本影响的实证分析

权益资本成本是企业融资考虑的主要因素之一,通货膨胀由于直接影响宏观货币政策和资本市场的流动性,必然成为权益资本成本变动的成因。文章从通货膨胀这一经济现象出发,以权益资本成本作用原理为基础,通过VAR模型对2000年至2014年十五年间的A股上市公司财务数据进行分析。在对通货膨胀现象的研究中还应用到脉冲函数和方差分解来测量通货膨胀的冲击程度,以探究通货膨胀与权益资本成本之间的关系。针对目前的经济形势,如果企业想要实现价值最大化的目标,建议企业优化资本结构,减少不必要的资金流失。     

资本预算方法的比较分析

笔者通过对传统资本预算方法的介绍和比较,指出其各自的原理和优缺点,并对其在实践中出现的不同投资决策的应用进行了比较,指出每一种情况应采用的方法。     

浅析中小企业资本预算分析方法的选择

随着市场经济的发展,中小企业在市场经济中逐渐占有了很重要的地位。但中小企业很少选择折现现金流量分析方法,与大型企业存在显著差异。笔者认为,提高中小企业资本预算分析能力,改善中小企业现存财务环境是解决中小企业资本预算短期行为的关键。     

资本预算方法的比较分析

笔者通过对传统资本预算方法的介绍和比较,指出其各自的原理和优缺点,并对其在实践中出现的不同投资决策的应用进行了比较,指出每一种情况应采用的方法。     

物价变动条件下投资决策计算方法运用

本文提出物价变动条件下投资决策时应采用的方法和考虑的因素，对提高投资决策分析的有效性和投资安全可靠性有较大的帮助，对项目决策分析有一定的参考价值。     

预算软约束视角下的资本结构理论研究

预算软约束存在于各种经济体中,并影响着不同制度背景下的公司融资模式。文章回顾了现有的资本结构理论,试图构建预算软约束对资本结构作用机理的理论模型与可验证的假设。文章还提出了预算软约束的分析框架,并通过放宽预算硬约束假设来分析现有资本结构理论,最后总结了预算软约束和资本结构的相互作用及其理论假设,并提出了进一步研究的建议。     

浅析资本预算中的净现值法

传统NPV法存在的缺陷可能影响决策的正确性。本文引入EVA概念,将NPV和EVA有机结合起来,同时对营业现金流量和折现率进行修正,使新NPV法更具可行性。