会计准则与会计信息价值相关性实证分析

会计准则通过规定会计信息的收集、处理、披露方式,决定着会计信息的价值,并影响着企业各利益相关人的决策。以2003年-2007年所有非ST及非PT股的上市公司为样本,通过新会计准则实施前后股票价格与每股收益和每股账面净资产之间的回归分析比较,说明新会计准则提高了会计信息的价值相关性,使得每股收益与每股净资产对股票价格的解释力更强。     

基于资本市场有效性的会计信息披露实证研究

会计信息是资本市场信息的主要来源,本文通过随机选取沪深A股40家上市公司为研究样本,对沪深股市上市公司会计信息披露与资本市场有效性之间的关系进行实证研究,利用SPSS11.5进行相关性分析和回归分析,结果表明:会计信息披露中净资产收益率和每股净资产指标的披露对股票价格有显著影响.     

基于回归分析的上市公司财务指标与股票价格研究

随着中国股市的不断完善,上市公司质量成为影响股价的核心。本文通过多元回归分析建立财务指标与相对应股票价格的回归模型,考虑到财务指标之间的相关性较强,文章进一步通过逐步回归分析和主成分回归优化模型得到最终结果,验证并分析财务指标对股价的影响力。通过分析发现每股收益、每股净资产、速动比率对股价有显著影响。     

我国电子信息行业上市公司现金股利实证研究

在我国上市公司现金股利政策相关研究中,以行业数据为样本的专门性研究很少,本文以发放现金股利的电子信息行业上市公司的2008年度数据为研究对象,对其现金股利政策的影响因素进行了实证研究,结果表明:除每股收益、每股经营现金流量净额、净资产收益率与现金股利支付水平相关度不高,每股净资产与每股现金股利相关性较强.     

无形资产价值相关性研究——基于农林牧渔上市公司的检验

本文基于Ohlson模型的基础上研究了上海证券交易所农、林、牧、渔类上市公司无形资产与股票价格相关性,研究结果发现农、林、牧、渔类上市公司无形资产与股票价格呈负相关但是并不显著,推翻了前人不分行业研究所得出的结论即无形资产与股票价格呈显著正向相关的关系,农、林、牧、渔类上市公司数据的实证检验证明并非所有行业的上市公司无形资产都与股票价格显著正向相关。研究还发现投资者投资农、林、牧、渔类上市公司并不看重每股利润,也不看重每股权益多寡,而可能是看重短线获利能力。     

我国中小企业管理层收购定价影响因素实证研究

基于实证研究的方法,选择1997-2011年我国中小企业管理层收购(MBO)案例为样本,对其影响因素进行分析。研究发现我国中小企业管理层收购定价的主要影响因素不仅是每股净资产,还有衡量企业盈利能力的指标每股收益、净资产收益率和市盈率,企业投资决策指标每股经营活动现金流量以及流通比率、管理层控制权比例、总资产增长率等因素。     

资产收益率的影响因素研究——基于服务业行业上市公司的实证分析

财务指标是反应上市公司经营状况的重要指标之一,本文通过SPSS软件实证分析上市公司净资产收益率的影响因素。结果表明每股收益、销售净利率和权益乘数对公司净资产收益率有显著正影响,速动比率对公司净资产收益率有显著负影响。     

银行股到底了吗?

经过自2009年底以来的漫长调整,目前A股市场的股票市盈率已经进入了历史低价区,尤其是业绩优异的银行股,整体PB(市净率=股价/每股净资产)跌破1倍。换言之,多数银行股的股票价格低于每股净资产,也是股市俗称的"破净",还有一种说法更能体现银行股的尴尬,有股民戏称"银行股已经跌到了白菜价"。那么,银行股是否真的到底了?     

基于逐步回归分析法的钢铁业股票价格研究

通过对26家上市钢铁企业2008年第三季度财务报告的分析,采用逐步回归法对相关数据进行了实证研究、实证结果表明,钢铁行业的存货周转率、主营业务利润率和每股收益等指标较之其他财务指标对股票价格的影响力要更加明显。     

沪市A股2000年财务报告的信息含量

关于财务信息对股票价格的影响,国内外学者进行了大量的实证研究。对沪市2000年年报公布前后有关财务指标与A股股价的相关系数进行了多次全样本分析计算,发现每股收益、每股净值具有明显的信息含量,而每股经营现金净流量基本不具有信息含量,从而揭示了我国财务报告信息的有用性。     

基于Logistic回归的中国上市公司信用风险度量研究

以我国A股90家上市公司为研究样本,利用其2008年的财务数据,通过运行SPSS,建立Logistie回归模型,对其2010年的财务状况进行两类模式分类预测。对每一家上市公司,考虑其经营状况,根据对财务指标的曼一惠特尼检验结果,建立了包括净资产收益率、主营业务收入、净资产、总资产、每股净资产、每股现金流6项财务指标的Logistic预测模型。结果表明：模型的全样本判别准确率很高,可作为较理想的预测工具。     

我国民营上市公司资本结构影响因素的实证分析

以我国沪市交易所的民营上市公司为研究对象,以SPSS10.0为分析工具,运用多元逐步回归分析法,对我国民营上市公司的资本结构影响因素进行实证分析,结果表明:公司的资本结构与资产规模、净资产收益率、营业利润增长率、固定资产周转率正相关,与流动比率、每股净资产、总资产报酬率负相关。     

我国上市公司选择可转换债券融资偏好的实证研究

近年来,发行可转换债券成为中国上市公司重要的融资渠道之一。本文通过对中国2004—2007年公告拟发行可转换债券以及符合发行条件却并未发行可转换债券的所有上市公司进行二元选择模型回归分析。结果表明：公司规模、资产负债率、净资产收益率、每股净资产对我国上市公司选择可转换债券融资具有显著性影响,其中公司规模、资产负债率、每股净资产的影响是正向的,净资产收益率是负向的。而流动资产周转率、总资产增长率和流通股比重对公司是否选择可转换债券融资不具有显著性影响。     

基于主成分分析的房地产股票价格影响因素的实证研究

房地产板块能够直接影响到我国股市的大盘走势,关系到整个社会主义市场经济的平稳快速发展。因此,对房地产股票价格的影响因素进行实证研究,能够更好地把握和与预测房地产股票的价格走势及波动情况,作为房地产企业了解自身经营状况的参考依据,对企业未来经营方向的选择也有很好的参考价值。本文以139家房地产公司作为研究对象,选取了资产总计、每股净资产、流动比率、产权比率、销售净利率、营业利润同比增长率等十几个财务指标在2014年的年度数据,采用KMO和Bartlett球度检验对因子分析的可行性进行分析,接着采用主成分分析法进行因子分析,并进行多元回归,得出对房地产类股票价格具有重要影响的因素。     

基因测序分外热闹

6基因测序技术的发展对未来医药研发、疾病诊断及治疗影响深远。11月23日,位于硅谷的新一代基因测序技术公司Pacific Biosciences(PacBio)股票价格是每股1.45美元,市值只有8000万美元。而仅仅两年前,PacBio上市时,股票价格是每股16.80美元。     

证券资产功能与价值关系实证研究

本文通过规模效益指数法与拉格朗日插值法,分析了四个行业资产功能与资产价值的函数关系。通过规模效益指数法,本文研究发现券商行业和白酒行业可将每股净资产和每股收益作为资产的功能来预测资产的价值,券商行业的每股净资产规模效益指数很大为0.751276,每股收益规模效益指数为0.137352,白酒行业的每股净资产和每股收益的规模效益指数都较大,分别为0.668236和0.566250。服装行业可将每股收益和每股现金流作为资产的功能来预测资产的价值,其中每股收益规模效益指数为0.147991,每股现金流规模效益指数为0.138312。汽车行业可将每股收益试做资产功能来预测资产价值,每股收益规模效益指数为0.389263。本文还通过了拉格朗日插值法研究了单项资产功能与资产价值的函数关系,并且在此基础上将单项资产功能推广到了多项资产功能,研究发现,白酒行业和券商行业的证券资产价值可以较好的由每股净资产和每股收益进行评估,而服装行业证券不能仅从每股收益和每股现金流进行预测。这是因为服装行业不仅受自身财务因素的影响,外部影响如季节、政策等因素也会对其产生较大的影响。     

新会计准则对促进收入费用观向资产负债观转化有效吗?——基于面板数据的政策有效性实证检验

我国新会计准则表现出由收入费用观向资产负债观转变的导向,新准则颁布后许多学者对此进行了理论分析,但限于新准则执行时间短数据不足因而实证研究很少.现在新准则实施五年为我们检验新准则政策有效性进行实证研究提供了必要的数据,本文利用适于政策效果分析的面板数据对新准则促进收入费用观向资产负债观转变的效果进行实证研究,结果表明每股净资产的变动对公司股票价格的影响大于每股净收益的影响,而且新准则实施后每股净利润的影响呈下降趋势.表明新准则在引导资本市场由收入费用观导向转变为资产负债观导向方面是有效的.     

我国股票上市首日超额收益影响因素的实证研究

在股权分置改革的背景下,运用多元线性回归模型的加权最小二乘法,对2004年1月1日至2006年12月31日期间发行上市的167只A股股票的实证研究,发现发行价格、上市首日股票换手率、筹资规模、发行市盈率以及市场指数等因素对上市首日超额收益具有重要影响,而发行前每股净资产、发行后实际流通股比例、发行方式及股权分置改革等因素对上市首日超额收益影响不明显。     

股票价格的财务影响因素分析——来自沪深股市40家医药上市公司的分析

影响股票价格的因素非常复杂,本文主要从财务影响因素分析入手,针对决定股票价格的内在因素建立股票价格多元回归模型,选取具有代表性的多个指标对股票价格进行实证分析。文章从16个财务指标中选取4个指标来分析影响股票价格的财务因素。通过选取来自沪深股市的40家医药行业上市公司的面板数据,运用STATA软件,使用固定效应模型和随机效应模型对上市公司的股票价格影响因素进行分析。     

基于事件研究法的财务报告对股价的影响研究

基于事件研究法,以沪深两市农林业上市公司发布的年度财务报告为例,将净资产报酬率(ROE)进行分组,利用样本数据和模型并通过显著性检验来研究股价对财务报告的反应,研究表明:当财务报告公布后,信息已经明朗,股价与每股报酬和每股净资产相关,并围绕市场报酬率上下波动。这进一步说明财务报告公布前市场上的高预期是存在的,并且财务报告向市场传递了信息,股价对此做出了反应。