完善上市公司分红制度 提高投资者保护水平

文章分别分析研究我国上市公司分红的状况和特点，以及境外市场上市公司现金分红的状况和特点，总结境外上市公司股利政策和现金分红的经验，提出完善我国上市公司现金分红的建议。     

上市公司分红制度的法律探究

上市公司分红制度是直接关系到整个证券市场能否健康稳定发展的重要因素之一。近几年,随着证监会对于上市公司分红问题的关注,使得理论界再次掀起了有关分红问题的讨论。在介绍有关上市公司分红的基础理论后,结合证监会出台的一系列关于中国上市公司分红制度政策的演变,探讨中国上市公司分红的现状,其仍然存在着许多问题。比如,上市公司长期不分红、少分红以及现金分红比例低等。在此基础上,结合境外上市公司分红中体现的优势,对中国上市公司分红制度提出若干改进的建议。     

上市公司现金分红问题研究

我国上市公司目前分配现金股利的数量以及支付水平普遍较低,使得以分红收益和资本利得所构成的投资收益结构长期处于非理性的失衡状态,导致整个市场投机盛行.本文通过对现金分红的意义和动因的阐述,提出四个方面的政策建议来促使上市公司提高现金分红的比率和水平.     

小议强制上市公司分红政策

证监会出台新政要求加强上市公司的分红政策及其决策机制,引发了社会对是否应强制上市公司进行现金分红的讨论。本文以强制分红为中心,分析了在当前形势下A股市场实施强制分红政策涉及的问题,并提出相应的对策思路,以求A股市场的稳健改革和投资者利益的最大化。     

异质机构投资者与上市公司绩效--现金分红的中介作用

机构投资者对上市公司绩效有着重要的影响,而不同类型的机构投资者对公司绩效的影响亦有不同。本文以2007—2013年沪深A股上市公司为样本,在依据机构投资者与上市公司是否存在或者潜在的商业关系进行类型划分的基础上,研究中国制度背景下异质机构投资者持股对上市公司绩效的影响,并检验了现金分红是否是异质机构投资者影响上市公司绩效的中介变量。研究表明,压力抵制型机构投资者能够起到一定的价值创造作用,使上市公司绩效提升,而压力敏感型机构投资者持股会导致上市公司绩效降低;我国现行的半强制分红政策有可能对现金资源不充足的上市公司起到抑制作用。     

论上市公司法定分红

中国上市公司极其吝啬于分红，导致股东盈利目的不能实现，公司、股市性质、功能异化。文章从公司、股东的目的出发，阐述分红在利益和法律上的及其重要意义，探析上市公司不分红的危害和制度上的原因，提出在科学发展观指导下对A股制度进行改革创新——实行上市公司法定分红。     

上市公司分红除息问题及改进设想

一、分红派现除息问题对企业短期投资账务处理及相关报表的影响 上市公司对股东的投资回报称为分红。通常情况下，分红有股息和红利两种基本形式，其中，股息指股票的利息，它是上市公司按着股票面额的固定比率定期向优先股股东支付的投资回报，习惯上称之为优先股股东的收益，类似于公司债券支付的债息。而红利则是上市公司根据其可供分配的盈余多少而给予普通股股东的投资回报，     

强制分红制度与红利税浅析

11月9日,中国证监会有关负责人表示,从首次公开发行股票的公司开始,在公司招股说明书中细化股利回报规划、分红政策和分红计划,并作为重大事项加以提示,提升分红事项的透明度。无疑这是中国证监会引导上市公司为股东创造价值,让投资者,尤其是中小投资者分享经济发展、资本积累成果的重要举措。     

浅析强制分红对上市公司股利政策及股票价格的影响

2008年证监会《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》(下简称《决定》)提出的"30%"是当今热谈的"强制分红"政策主要内容之一。通过将公司可支配利润的30%拿出向股东分配,实则还能通过倒逼机制提升企业的经营意识。本文从强制分红意见提出的背景及强制分红政策入手,对《决定》及新的"四点意见"实施以来中国股票市场个股股利分配政策、股价变化进行了一定的研究,以期能够对现实交易进行一定的指导。     

机构投资者是现金分红的内生动力吗?——基于异质机构投资者的经验研究

不分红或者少分红一直是我国上市公司一个突出的治理问题, 激发上市公司自治型分红的内生动力是解决这一问题的根本途径. 本文主要揭示机构投资者是否是上市公司现金分红政策的内生动力, 以及什么样的机构投资者才是现金分红的内生动力. 经验结果发现: 不同类型的机构投资者对上市公司现金分红政策的影响不同, 只有压力抵制型机构投资者才能对上市公司现金分红产生正向和相对持续的影响.     

对提高上市公司质量的制度思考

我国股票市场诞生至今虽然只有八、九年的历史，却获得了迅猛发展，但毕竟起步较晚，并且是在对传统计划体制的改革过程中发展起来的。这种特殊的发展背景，决定了同西方成熟的市场经济国家股票市场相比，我国股票市场的产生有很大的不同：首先，股份制公司在西方国家是自...     

中国上市公司的要约收购制度

要约收购是上市公司收购法律体系中重要的组成部分,起源于上世纪50年代的英国,该制度为在上市公司收购过程中维护广大中小投资者合法权益,以及现代企业制度下强化管理层的约束机制提供了有效的制度保障。研究并制定符合我国国情且具有一定前瞻性的上市公司要约收购制度就显得尤为重要。     

分红方案要给投资者发言权

实话实说,国内资本市场分红整体水平还比较低,加之在分红方案制定和实施过程中缺乏发言权,导致很多中小投资者对分红制度"不太感冒"。很多上市公司都是股权集中度非常高,大股东对管理层的控制能力较强,为维护自身利益而侵害中小股东利益的例子屡见不鲜。比如,有的     

对提高上市公司质量的制度思考

对提高上市公司质量的制度思考姜新旺一、上市公司质量不高,影响股市健康发展由于股份制改革目标上的误区,使很多上市公司认为股市是圈钱的场所,上市的好处是可以轻而易举地募集到“不必还本的无期贷款”,而不是通过推行股份制,形成独立的法人财产权,转变经营机制。...     

分红新政:一石激起千层浪

上市公司利润用于投资、分红还是回购股票,是属于公司治理层面的事情,因而判断股票是否有价值的标准不只有分红,监管层对此似乎也不能"一刀切"。     

浅析上市公司独立董事制度的完善

本在分析国外独立董事制度的功能定位基础上，阐述了我国独立董事制度的建立应以解决上市公司大股东“一股独大”和“内部人控制”问题为目标，进而分析了我国独立董事制度现阶段所存在的问题，提出了完善改进的对策措施。     

现状:391家上市公司不分红

有关中国A股市场上市公司不分红、少分红的争议由来已久,近年来,上市公司整体分红水平略有提高,但"铁公鸡"依然不少,中小股东的权益未能得到有效保护。最近,证监会将再次改革上市公司分红办法,鼓励上市公司实施积极的利润分配方案,使投资者获得更多回报,这又将上市公司分红的话题推上风口浪尖。     

完善我国上市公司监事会制度的六点建议

目前，上市公司监事会制度的确存在不少问题，有的上市公司监事会只是一个摆设。虽然监管部门和上市公司都在探讨和实践独立董事制度，但不应偏废监事会制度，应在制度设计上下功夫，充分发挥监事会的监督功能。     

上市公司投资者关系管理简述

投资者关系管理在发达国家已经很成熟，我国才刚刚起步，本文在分析投资者关系管理的国内外实践的基础上，提出我国在投资者关系管理方面的问题与对策。