基于企业并购风险识别的探讨

企业并购风险管理是企业实现并购目标的前提,企业并购风险识别又是企业并购风险管理的关键环节。企业并购风险识别首先要确定企业并购风险识别的对象,重点在目标企业的会计报表、对外经济合同和内部管理三个方面查找并购风险的来源。然后,采取审慎调查、财务分析法及风险树识别法全面了解目标的风险状况,为进一步评价和处理并购风险提供依据。     

现代企业并购理论的变迁及启示

二十世纪六十和八十年代,西方国家的第三和第四次企业并购浪潮,一改以往并购的路径,将垂直并购、混合并购和杠杆并购奉为主流并购形式。其并购动机、效率、福利以及公共政策等相关问题自然成为现代西方企业并购理论的热门。经济学基础理论的变迁也同样在推动并购理论的发展和政府并购政策的演变。把握和分析西方企业并购动机理论、并购效率和福利效应理论、杠杆收购理论和并购的公共政策演变等理论的脉络,无疑将有益于方兴未艾的西方企业并购和成长中的中国企业的并购实践。     

浅析石化企业并购的动因、特点及对策措施

石化企业的并购有助于企业发挥规模经济效应、提升企业战略地位、实现多元化经营、建立起竞争优势、提高国际竞争力。我国石化企业近年来并购速度加快,并购机制不断创新,并购方式灵活,混合并购、海外并购提速。在并购中应注重提升企业的核心竞争力、多种并购融资方式的灵活运用、外部扩张与内部管理的结合,正确处理政府与市场的关系。     

水泥企业并购的财务风险识别与控制

当前,并购重组已成为国内知名水泥企业做大做强的战略选择,但企业并购重组过程中不可避免地存在企业并购的风险,由于信息的不对称性、外部环境的不确定性、经营管理活动的复杂性和企业自身能力的有限性而导致企业并购后达不到预期的经济效益,甚至给并购之后企业的经营活动留下隐患。并购风险贯穿于整个并购活动,作为企业并购成功关键因素的财务风险应该引起我们足够的重视,能否识别、规避和控制并购中的财务风险,决定着并购的成败。     

试论企业并购中的财务动因及融资问题

并购虽然不是企业外部发展的唯一方式,但是越来越多的企业把并购作为战略成长的主要方式。完整意义上的企业并购包括并购前规划、并购中交易和并购后整合三个阶段。对这三个阶段的研究可以围绕两条主线展开,一条主线是立足于经济学领域的并购研究,主要研究企业并购的动因、目标企业的选择、价值评估问题,以及并购中的定价、融资等具体交易问题;另一条主线是基于管理学角度的并购后整合研究。本文将从企业并购的财务动因谈起,围绕并购融资的财务问题作一些探讨。     

信息不对称条件下企业并购的税收筹划分析

通过从企业角度对并购税收筹划的成本效用和风险分析以及信息不对称条件下企业并购税收筹划博弈模型的建立,分析企业是否要进行并购税收筹划、什么情况下进行并购税收筹划对企业最有利、企业进行并购税收筹划的收益情况等,为企业并购从诸多政治、经济动因中寻找出新的理由与实践操作方法,以帮助企业更新纳税观念,促进企业并购行为的科学合理。     

不同目标企业的并购绩效存在差异吗？——对我国2005—2015年制造业上市公司并购事件的分析

在经济调整期,企业会选择并购来实现转型升级和改善绩效。以2005—2015年我国制造业上市公司的并购事件为样本,实证检验并购前后企业资本绩效和财务绩效是否发生变化,同时比较分析并购科技型企业与并购非科技型企业的差异,并进一步分析影响企业并购绩效的主要因素,结果表明：我国制造业上市公司的并购行为在短期内抬升了股价（资本绩效）,但净资产收益率和净利润率（财务绩效）下滑;导致资本绩效提升的主要因素是股票市场和投资者动机,而与并购事件性质和并购企业经营状况无关;导致财务绩效下降的主要因素是并购规模和企业财务杠杆,并购规模越大、企业财务杠杆比例越高则财务绩效下降越明显;并购科技型企业与非科技型企业的绩效差异主要体现在财务绩效上,并购非科技型企业财务绩效下降明显,而并购科技型企业无明显下降。并购企业应选择能为本企业带来新技术和新管理经验、能真正产生规模正效应的目标企业进行并购。     

转让方社会责任与主并方企业价值——主并方社会责任的中介效应检验

以并购事件为联结,设置企业社会责任、企业价值等主要变量,实证检验转让方企业社会责任与并购完成后主并方企业社会责任之间、主并方企业社会责任与其企业价值之间、并购前转让方企业社会责任与并购后主并方企业价值之间等三对关系。结果显示,上述三对关系均为显著正相关,且在并购前转让方企业社会责任与并购完成后主并方企业价值之间的关系中,并购完成当年主并方企业社会责任起到中介作用。     

企业战略、公司治理和企业文化:在企业并购中的价值——基于两组并购案例的比较分析

在并购案例中企业战略和公司治理在企业并购中发挥着极为重要的作用。企业文化是企业并购成功的关键所在,企业治理结构对企业并购整合具有重大影响,企业并购战略的选择是并购成功的重要条件。     

并购企业文化整合困境与策略探讨

随着经济全球化和一体化发展,企业并购行为日益增长,与之相伴随的是较高的并购失败率。文化整合绩效差是影响企业并购成败的关键因素之一。但是企业并购后文化差异性和文化冲突的各个方面,造成目前并购企业普遍存在文化整合风险大,并购文化整合绩效整体偏低现象,本文从企业物质文化、精神文化、制度文化和行为文化方面,建立企业并购文化整合绩效提高的策略建议。     

企业并购及其财务风险的分析与防范

企业并购是现代企业制度创新的一个方面。我国企业并购起步较晚,但目前中国正成为全球并购市场中的一个亮点。企业并购作为一种重要的资本运作手段日益被人们所重视。成功的企业并购可产生扩大经济规模、优化资源配置、提高市场占有率以及向新经济领域渗透等协同效应,有利于促进经济增长方式的改变。然而,企业并购带来的高收益必然伴随着高风险。通过对企业并购是高风险经营活动的分析,认为财务风险是企业并购成功与否的重要影响因素并提出防范举措。     

论我国企业跨国并购的战略选择

随着我国企业实力的不断增强和竞争的加剧,越来越多的企业走出国门,开展跨固并购。企业开展跨国并购有利于获取我国经济发展所需的短缺资源和企业发展所需的技术、品牌和市场。目前．国内国际形势和国家政策导向都十分有利于企业“走出去”开展跨国并购。但由于我国企业规模小、实力弱及国内外文化环境、政治经济环境差异大,企业跨国并购也面临许多障碍。我国企业跨国并购要想取得成功．必须在并购主体、目标市场、并购行业、并购对象和并购方式等方面做出正确的战略选择．同时．我国政府也需要出台一些相应的扶持和鼓励措施。     

企业并购中的税收筹划策略研究

企业并购指的是企业之间的收购与兼并,根据所处行业性质可分为混合并购、纵向并购以及横向并购三种,根据并购方式则可分为承担债务式、现金购买式以及股份交易式。随着我国市场经济体制的不断发展,企业之间的收购与合并并不罕见,能够为企业扩大规模、优化资本、提升核心竞争力。在并购过程中,税收筹划的科学性、完整性有利于并购风险的防范,提升并购成果有效性。本文简单阐述了税收筹划的原则,分析了税收筹划在企业并购中的意义,并在此基础上针对并购过程中税务筹划进行策略研究。     

企业并购中的纳税筹划

众所周知，企业并购是一项复杂的系统工程，并购成功与否受许多因素的影响，如企业战略、并购方式、并购成本、并购的整合效果等等。在企业并购中，税负因素却常常被人们忽视。殊不知，从税负的角度来尽量降低并购成本，使并购企业避免不必要的损失，是具有重要意义的，因为并购成本（包括税收成本）的高低将直接影响并购能否成功。[第一段]     

我国企业对外并购问题研究

通过对我国企业跨国并购行为的分析,可以看出跨国并购在我国发展极为迅速,我国企业的跨国并购也势头强劲。为此,我国企业在对外并购中除注重培育自己的竞争优势外,还要警惕外资的垄断性并购;注重加强企业文化、经营理念等与国外企业的融合;政府也要为企业并购提供有力的政策支持,以确保并购活动的顺利实施。     

企业并购税收问题分析

随着经济发展速度的不断加快,我国企业的综合实力在逐渐增强,并购已成为企业有效整合资源的一种有效方式,国内外并购案例屡见不鲜,然而,任何形式的并购都会涉及到企业的税收问题,随着企业并购现象的越来越普遍,企业并购中的涉税问题也得到了更多的关注。本文首先对企业并购的概念、原因,以及动机做了一个简单的概括,在此基础上,分析了并购中涉及的各种税种,主要探讨了企业所得税、流转税,以及印花税等。并指出了并购中需要注意的税收政策问题,对企业并购涉税问题提出了相应的建议。     

企业战略并购中企业价值评估的国内研究综述

战略并购是相对于财务并购的一种并购形式,在战略并购中对企业价值进行评估十分必要。通过对国内学者关于战略并购中企业价值评估体系、企业协同效应价值评估、战略并购中企业价值的非财务影响因素等三方面的研究进行综述,提出应根据行业特征改进方法体系、应进一步量化非财务指标和加强实证分析,为战略并购中企业价值评估的深入研究探明了方向。     

资产专用性视角下战略性新兴产业并购创新绩效

中国战略性新兴产业并购事件逐年增加,其中以获取技术为目标的并购事件不断涌现。基于2010—2017年战略性新兴产业上市公司数据,对比并购前后专利申请数量发现相比于并购前,并购后企业创新绩效有显著提高且影响具有一定持续性。通过负二项回归检验企业并购经验、并购价格、资产专用性等因素对创新绩效的影响。研究结果显示,企业并购价格对战略性新兴产业上市公司并购创新绩效产生正向促进作用,企业资产专用性在并购价格与创新绩效之间、并购经验与创新绩效之间都具有负向调节作用。研究结论拓展了影响战略性新兴产业创新绩效的研究,为政府制定相关扶持政策、企业并购等方面提供了实证依据和决策参考。     

企业并购涉及的财务问题分析

企业并购大致可分为企业并购前的准备、企业并购实际操作和企业并购后的整合三个阶段。第一阶段涉及的财务问题有：制定企业并购的财目标与财务战略；分析评估目标企业；选择并购支付方式。第二阶段涉及的财务问题是为并购谈判提供信息支持。第三阶段涉及的财务问题主要是进行企业并购的会计处理。笔者拟对上述财务问题进行探讨，以抛砖引玉。     

企业并购价格区间的确定

企业并购价格区间是一个以并购均衡价格为中点的弹性区间,是并购双方遵循市场基本运行法则,在接触、考察、对比并达成初步并购意向的前提下,由并购企业估算出并购价格上限,目标企业估算出并购价格下限而逐步形成的.