我国刑法中“内幕信息”的认定研究

内幕信息应当被界定为对证券、期货交易活动具有重大影响且尚未公开的信息。内幕信息的特征和认定标准应当是未公开性和重要性。未公开性是针对内幕信息的存在状态而言的,重要性则是指内幕信息自身所具有的重大价值和意义,即有可能对证券期货交易活动中的证券期货价格有显著的或曰重大的影响。未公开性的认定应当采取形式公开为主、实质公开为辅的标准,根据司法解释中的“内幕信息形成之时”和“内幕信息敏感期”认定公开时间和公开方式。重要性的认定应当由完全的“客观标准”向“主观标准”为主、“客观标准”为辅的主客观结合认定模式转变,即主要从一般理性投资者的立场来判断某一信息的重要性程度,而把某一信息对证券、期货市场特别是证券、期货交易价格的影响作为补充判断标准,但不以重大影响实际必然发生为条件。“相关性”和“确定性”不是内幕信息的判断标准,它们内在地被消解在重要性判断之中。依循权力分立制衡的法治精神,行政权和司法权的界分决定了在行政犯（罪）领域,行政监管机关对内幕信息内容和性质的行政性判断应当从属于司法机关的司法性判断,它仅仅是司法性判断的参考和借鉴,司法机关的司法性判断应当具有独立性和终局性,这是司法权彰显司法终局属性的必然要求。     

中国股票市场上市公司做庄行为的博弈分析

本文运用博弈论的有关理论,分析了我国股票市场上市公司做庄行为的收益状况,探究了政 府监管部门实施有效监管的可行方式。     

我国股票价格对货币市场利率的影响研究

金融市场调控需要强化资本市场与货币市场之间的联动。以我国货币市场短期银行间同业拆借利率为例,运用面板数据模型与格兰杰因果关系检验方法实证研究股票价格对货币市场利率的影响。研究表明：短期银行间同业拆借利率对“上证”和“深证”A股与B股股票价格指数的反应系数不一样;“上证”B股、“深证”A股和B股股票价格指数部分是短期银行间同业拆借利率的格兰杰原因,而“上证”A股股票价格指数均不是短期银行间同业拆借利率的格兰杰原因。因此,在利率市场化背景下,为防范股票价格波动引起的货币市场利率风险,应重点关注“上证”B股、“深证”A股和B股股票市场的稳定性。     

中美股市价格收益波动关联性的研究

随着经济和资本市场的全球化,各国股市之间的相互影响变得越来越大。为了研究中美股市自金融危机爆发后价格收益波动的关联性,可以选取上证综指和标准普尔500作为研究样本,绘出中美股市的走势图,研究两者的联动性,运用协整检验对上证综指和标准普尔500进行实证检验和分析。结果表明,中美股市价格收益波动存在一定程度的关联性。     

社会企业法的性质:社会法私法化的新路径——以英国社区利益公司条例为样本的分析

作为解决社会问题的制度创新之一,英国对社会企业的法律规制逐渐引起社会法学者的关注,作为社会法的新兴领域,对其研究亦将成为社会法的重要课题之一。社区利益公司作为英国社会企业的最新法律形式,具有资产锁定、社区利益报告、红利上限以及形式灵活等特点,对中国社会企业法律制度的构建具有一定的启示意义。     

股份公司委托代理非合作博弈的现实动因与博弈改进

在现代股份制企业资本所有者和经营者现实博弈中 ,大量存在的乃是资本所有者和经营者非合作博弈。文章从经理人现实行为偏好选择对这种行为偏离及相应对所有者利益偏差进行了分析 ,并从合作博弈设计角度进行博弈改进 ,这包括解雇威胁收益的设计实施、利益趋同化设计及信息增进等     

论上市公司股权融资和债权融资的协调发展

大量的研究表明我国上市公司存在强烈的股权融资偏好,股权融资和债权融资的发展严重失衡。我国上市公司应协调发展股权融资和债权融资,从而优化资本结构,并充分利用债权融资的杠杆效应。     

美国公司股权结构变动与公司治理

美国公司股权结构变动是引起美国公司治理结构发生变动的主要原因之一。当美国公司股权结构发展到机构投资者持股为主时,其公司治理结构的优化主要依靠完善的外部监控机制体系。这对我国的公司治理具有一些很重要的启示:一方面应改变国有股"一股独大"的畸形结构,另一方面大力发展机构投资者。     

论法律经济学的经济学理论缺陷--评公共选择理论的"经济人"假说与交易费用理论

法律经济学自诞生之日起就受到了诸多学者的批判。本文从经济学角度出发，对其赖以生存的“经济人”假说与交易费用理论进行了评析，最终目的是为了完善进而重构这一法学流派。     

中国股市政策性波动原因分析--一种新的契约理论解释框架

中国股票市场频繁出现政策性波动的本质原因在于政府的隐性担保契约.要稳定中国股票市场,化解隐性担保契约造成的制度缺陷和防范风险,应使政府在证券市场的职责逐步从其对证券市场的隐性担保责任过渡到制定交易规则和维护市场秩序.具体措施包括:积极培育和发展机构投资者,推进海外资金入市;加快股权分置改革,建立健全上市公司退出机制,建立信息披露动态监管机制,规范中介机构行为;加快推出创业板市场,形成以股票市场为主体、多层次证券市场并存和协调发展的市场体系.