企业并购的博弈分析

一、引言 上市公司的并购已经成为中国证券市场上的重要的市场行为,并购重组已经超过新股发行市场(IPO)成为中国证券市场资源配置的最主要环节,目前我国必须加强研究上市公司的并购问题.企业并购是众多市场行为中的一种,实际上它是一个包括并购方、被并购企业双方的股东和债权人,以及政府等多个局中人参与的博弈行为,并购过程的每一个阶段都是一个子博弈,也可以将整个并购过程看成一个子博弈.将博弈思想应用于企业并购的决策分析有助于提高并购的成功率,提升并购双方企业的价值,从而促进社会资源的有效利用.     

企业并购的博弈分析

上市公司的并购已经成为中国证券市场上的重要的市场行为．并购重组已经超过新股发行市场(IPO)成为中国证券市场资源配置的最主要环节．目前我国必须加强研究上市公司的并购问题。企业并购是众多市场行为中的一种．实际上它是一个包括并购方、被并购企业双方的股东和债权人，以及政府等多个局中人参与的博弈行为．并购过程的每一个阶段都是一个子博弈．也可以将整个并购过程看成一个子博弈。将博弈思想应用于企业并购的决策分析有助于提高并购的成功率．提升并购双方企业的价值．从而促进社会资源的有效利用。     

企业并购行为的博弈分析

企业并购是通过购买其他公司的产权，使被收购公司失去法人资格或改变法人实体的一种资金运做行为。在信息不对称的前提下，本借助博弈论作为分析工具，讨论了企业并购双方的买卖成本以及并购成功的概率。最后提出了改善问题的对策建议。     

企业并购定价的博弈分析

企业并购是市场经济体制下的企业为了获得其他企业的控制权而进行的一种产权交易活动。企业并购理论认为,企业通过并购能产生协同效应,降低交易费用,提升企业战略地位。但企业并购过程中采取的并购战略实为一种并购定价博弈。据此应建立主并企业与目标企业的定价博弈模型,对主并企业与目标企业博弈策略选择进行分析。     

企业并购行为的博弈分析

企业并购是通过购买其他公司的产权,使被收购公司失去法人资格或改变法人实体的一种资金运做行为.在信息不对称的前提下,本文借助博弈论作为分析工具,讨论了企业并购双方的买卖成本以及并购成功的概率.最后提出了改善问题的对策建议.     

优势企业并购的博弈分析

企业并购是市场经济体制下的一种产权交易活动,其过程实际上是一个包括并购企业、目标企业以及政府等多个参与并购的局中人之间的博弈过程。将企业并购抽象为只有并购企业和目标企业之间的动态博弈,分析了当并购企业为优势企业时,并购双方在不同情况下的策略选择及各种情况下的均衡战略。然后通过分析各种均衡战略,提出结论和建议。     

目标企业并购定价的博弈

并购是世界经济理论及实务领域的专家们一直在关注的课题,是企业扩大规模、实现战略目标的重要手段。而目标企业定价又是企业并购成功与否的瓶劲,完善的并购定价决策机制是在全面权衡目标企业价值的基础上,并购双方依据各自的价值判断,确认共同认可的交易价格区间,选择相应的定价策略确定最终成交价格的决策过程。本文从博弈的角度,对并购双方在定价过程中通过博弈行为进行定价来讨论。     

软件企业并购的估值和博弈

本文简要分析了我国软件企业并购的趋势,并对软件企业在并购中的估值方法进行了评价,同时利用博弈论对并购中目标企业的最终价格确定过程进行了分析。     

我国钢铁企业并购中的企业与政府博弈分析

近年来我国钢铁业并购进行的如火如荼,钢铁企业并购顺应了钢铁企业扩大规模、实现自身成长壮大的要求,也符合我国2005年的《钢铁产业政策》的要求。本文试图通过对钢铁企业和政府决策的博弈建模,对钢铁企业并购行为和政府参与并购之间的关系进行不完全信息动态博弈分析,并最终得出博弈论证结论。     

基于不完美信息动态博弈的企业并购分析

企业并购是国家进行产业结构调整,合理配置资源的手段;是市场经济条件下企业生存与发展的必然途径,但因为信息的不完美,致使并购活动大部分沦为失败作品。通过对并购进行不完美信息动态博弈分析,得出要想有效减少我国企业并购的盲目性,减少无效率并购,需得建立完善企业信息的披露监督机制,需要并购方修炼对信息的判断力。     

外企并购国企的博弈分析

企业并购是多个局中人参与的博弈行为。本文分析了外企、国企和政府三方在企业并购中的行为特征,建立了不同情况下企业并购的博弈分析模型,并给出了各博弈方在模型中的最优策略。     

企业并购博弈之风险因素研析

企业并购是现代企业中常见的一种战略手段,目的在于谋求企业的竞争优势,实现企业价值最大化。但往往并购结果事与愿违,究其原因则是企业并购也面临着很大的风险。本文就针对可能在企业并购中存在的风险提出一些防范并购风险的措施。     

企业并购中相关利益方的博弈

企业并购是相关利益方在追求各自利益最大化的前提下所进行的博弈过程.本文分析了企业并购中各相关利益方的利益冲突和博弈结果.     

讨价还价博弈模型在企业并购中的应用

企业并购是一项复杂且风险较大的业务。本文将企业并购行为抽象为并购企业和被并购企业之间的完全且完美信息的讨价还价动态博弈,利用逆向归纳法分析了并购双方在并购活动中的策略选择及相关变量对并购活动结果的影响。     

企业并购行为的完全但不完美信息的动态博弈分析

上市公司并购（ M＆A）是经济资源重新配置的一种重要方式。本文利用一个完全但不完美信息的动态博弈分析模型,分析了资本市场中并购双方在并购过程中的支付函数以及上市公司的动态并购过程,为资本市场上的并购实践提供指导。     

基于期权博弈理论的企业并购定价风险研究

并购能够为企业带来诸如规模经济、资源配置、组合协同效应。但是并购的各个环节都有风险,笔者由于定价不准确而导致的并购结果的不确定性,从而使主并企业蒙受损失的可能性定义为并购定价风险,用风险价值VaR来度量。利用期权博弈理论的思想与建模方法确定并购成交价格,在此基础上建立并购定价风险（VaR）的数学模型,并进行实证分析。     

企业并购财务分析

企业并购是一个内涵十分广泛的概念,它包括兼并、收购及接管等所有企业产权交易与重组的行为。并购在西方已有一百多年的历史,经历过四次并购高潮。20世纪90年代以来,西方又掀起了席卷全球的第五次并购浪潮。目前我国企业并购活动也进入了高潮,本文从企业并购的前提和目的出发,对企业并购的财务动因、财务目的和会计方法进行了分析,为企业并购过程中在财务方面提供了借鉴和参考。     

企业并购能力分析

并购作为企业外部成长的一个有效途径正在被越来越多的企业所采用。但并购活动并非是完美无缺的财富神话,并购在提供给企业发展壮大的机会的时候,也带给了企业很大的风险。在众多失败的因素中,企业不清楚自身的并购能力而盲目实施并购,是造成企业并购失败的一个重要原因。基于此,把企业的并购能力作为一个研究对象,从多个方面来衡量一个企业是否具备了并购能力。     

企业并购的动因分析

在市场经济高度发展的今天,市场竞争越来越激烈,随着经济全球化的发展,世界各国经济存在越来越多的交叉点。企业为了提升自身实力,对资源进行有效配置,需要融合其他企业的资源,并且,企业的价值逐渐被人们所认识到,人们将一个企业作为一件商品进行买卖,就形成了企业并购。每年进行并购的企业非常多,并购成为了现在的热门话题,企业并购的动因有很多,本文主要针对企业并购的财务动因进行分析阐释。     

企业并购成本分析

企业并购是目前企业发展壮大快速有效的方法,对企业有很多的积极作用,并购成本而是指在企业并购的过程中付出的一系列代价的总和,企业的并购成本过高,往往会影响企业的并购效果,应该加强对企业并购成本的全面管理,以便控制和降低并购成本。