试论当前我国的企业分部信息披露制度

分部报告是指将企业集团中风险和回报具有显著差别的分支机构的重要财务状况和经营成果按业务的地区标准分解、归类而编制的财务报告。编制分部报告具有多方面的意义。首先，通过编制分部报告，披露分部信息，不但可以向财务报表的使用者提供关于多元化企业不同业务分部和不同地区分部的规模大小、利润贡献和发展趋势的资料，使他们对整个企业的前景作为更为准确的判断，而且能够满足一些与企业中特定分部有着直接利益关系的利益关系人的特殊需要。其次，分部报告可以将不同风险和报酬的产业和地工分开，所披露的信息可以帮助企业管理当局了解各产业或地区的经营成果和财务状况，及时发现经营中存在的问题，着眼于核心竞争能力的培育。在经营产业或地区上有所取舍，从而促使经营策略更加科学合理。     

商业银行应加快推进业务分部报告信息披露的基础工作

目前以国际财务报告准则（International Financial Reporting Systme，IFRS）为代表的信息披露标准已经获得了世界多数国家的广泛认可。但随着投资者对银行信息披露要求的不断提高，国际财务报告准则对商业银行披露分部报告提出了原则性要求，以体现多种经营模式和企业的风险及回报水平，满足财务报表使用者的需要，帮助投资者更好地了解企业过去的经营业绩，更准确地估定企业的风险及收益，更有效地整体评价企业。国外先进的商业银行已经开始定期披露分部报告，我国在香港上市的中国建设银行、中国银行已经按照国际财务报告准则的要求在招股说明书中披露分部报告，正在准备上市的银行也需要按照规定定期披露分部报告。     

上市公司分部信息披露动因与约束

分部信息的披露主体主要是上市公司.公司出于竞争投资者有限的资金等目的有自愿披露分部信息的动因.由于分部信息披露存在成本,在没有管制的情况下,企业出于自身利益最大化考虑,将通过对收益和成本的权衡来决定分部信息披露.由于分部信息披露的外部性、分部信息分布的不对称性等,不能完全依赖于自愿披露,必须对分部信息披露进行适度的管制,强制公司披露分部信息.     

企业表外信息披露

目前我国企业在年度报告中披露的表外信息通常有：公司简况及分部情况，重要的会计政策及其变更情况，会计估计变更和会计差错更正情况，重要明细项目列示，重大事项等等。虽然，表外信息披露使信息使用对该企业的财务状况及经营情况有了更细致的了解。表外信息披露是表内披露的有效补充，是财务报告体系的重要组成部分。     

试论我国上市公司分部财务报告

阐述了现代证券市场是建立在信息披露制度之上，而上市公司的信息披露是证券市场健康发展的重要保证，对我国上市公司分部财务报告提出建议。     

论完善上市公司内部控制信息披露机制

完善的内部控制制度对于企业的长远发展是必不可少的,它作为现在企业管理的重要武器,在创建合理有效的自我约束机制和提高企业经营效率方面有着不容忽视的影响.而内部控制信息披露对外部信息使用者而言是其了解企业内控执行情况的关键方式,关系着企业的筹资情况和运营情况.我国从2012年起在上交所和深交所的主板上市公司实施《内部控制基本规范》和《内部控制配套指引》.基于此背景,本文对我国上市公司内部控制信息披露的现状进行了初略分析并将存在的缺陷与不足加以说明,并以此为基础结合实际情况提出了切实可行的建议,以期构建一个更加健全的上市公司内部控制信息披露机制.     

海外企业社会责任披露制度及借鉴

与传统信息披露制度要求公司披露财务方面的信息不同，社会责任信息披露要求公司从经济、环境和社会业绩三个方面揭示公司政策和经营活动对社会的影响。联合国以及经合组织在其制定的有关跨国公司的行为准则中均要求企业披露其社会责任方面的信息。美国、欧盟等也有关于企业社会责任信息披露方面的专门立法。我国在企业社会责任信息披露方面尚处于摸索阶段，需借鉴国外的经验以完善我国的企业社会责任信息披露制度。     

私营企业财务信息披露存在的问题及解决措施

企业会计准则明确的规定,企业必须按照规定要求定期提供报告给信息使用者以及投资者,此类信息披露制度,得到了广大信息使用者的认可及肯定,然而,在财务信息披露的质量上及某些财务信息的内容上,依然存在着一系列有待解决的问题。本文深入分析了私营企业的财务信息披露问题,并且提出了有效的解决措施,希望能够对私营企业的进一步发展产生积极的推动作用。     

浅析企业财务信息披露存在问题及对策

在企业发展过程中最重要一项内容就是财务信息披露,运用下午信息及其他财务文件向社会披露企业的经营状况,建立完善的信息披露制度,准确及时地披露企业财务信息,让相关信息的披露更加完善和透明,让信息不对称导致企业财务风险能够得以减弱和控制,有利于减少表外因素给企业经营带来的风险,以维持企业的高效健康的运转。     

会计表外信息披露问题与研究

随着会计信息使用者越来越广泛,会计报表的使用者除关心表内信息披露内容外,同时也重视表外信息的掌握.会计表外信息不仅对表内信息起到补充、解释和证明作用,而且还是表内信息的延伸和扩展,帮助报表使用者正确理解会计报表内容,掌握公司经营能力和财务状况、或有事项和未来发展等重要信息.本文针对表外信息披露存在的问题,提出了完善信息披露的具体措施.     

公平信息披露与分析师预测精度——来自中国上市公司的经验证据

证券分析师是证券市场重要的信息加工者和传播者,他们的信息行为对中小投资者和市场效率有重要影响。本文基于2003~2009年分析师的年度盈利预测数据,运用面板计量模型实证检验了公平信息披露规则的实施对分析师预测精度的影响。研究结果表明:分析师预测精度在规则实施后显著下降了;而且,随着规则实施时间的推移,分析师预测精度进一步下降;另外,分析师对信息披露水平较差的上市公司的预测精度下降幅度更大。     

Mandatory information disclosure and innovation: Evidence from the disclosure of operational information

We use a quasi-natural experiment wherein the Shanghai Stock Exchange requires listed companies in certain industries to disclose operational information and a staggered difference-in-differences model to examine the impact of mandatory information disclosure on corporate innovation. We find that companies subject to mandatory operational information disclosure show significantly increased innovation. This effect is pronounced for companies classified as non-state-owned enterprises, facing severe financing constraints and a high degree of shareholder tunneling behavior and in competitive and high-tech industries. Although mandatory operational information disclosure reduces their competitive advantage, companies appear to compensate by increasing innovation. Our study highlights the positive impact of mandatory operational information disclosure, indicating that it contributes to the high-quality development of both capital markets and companies.     

信息税及其对证券市场会计信息披露问题的治理

随着我国证券市场的发展,证券市场的法定信息披露、信息披露监管、会计准则建设等信息的公共服务越来越重要,而证券市场现行较为单一的证券交易税收制度作为公共服务开支的来源很难保证这些公共服务的有效提供。开征信息税所产生的收入、支出和调节等作用会产生一定的政策效应,如提高证券市场信息披露利益相关者对虚假信息披露问题进行治理参与的积极性,提高信息披露监管、信息披露规则建设和合法信息权利保障工作的财力支持,从而有利于证券市场信息披露质量、信息监管质量的提高,有利于证券市场有效性的提高和信息披露利益相关者合法权益的维护。     

Information‐Hedging Disclosures and Insider Trading

I model the effect of disclosure on the tradeoff between information risk, liquidity risk, and price risk for a well‐informed, risk‐averse insider. Revealing some information before trading decreases the variability of the insider's information advantage and thus reduces his information risk. Disclosure also lowers adverse selection costs for market makers, which reduces the insider's liquidity risk by increasing his trading flexibility. However, disclosure increases price risk for the insider because the price fully reflects the revealed information. The reduction in information and liquidity risks outweigh the rise in price risk when the insider is less risk averse because a less risk‐averse insider's information‐based motive for trading is stronger than his hedging motive. The opposite relation holds when the insider is more risk averse. Therefore, a less (more) risk‐averse insider experiences an increase (decrease) in welfare when he discloses some information before trading. Cost of capital and policy implications are identified.     

内部控制信息披露质量与代理成本相关性研究——基于沪市2007年上市公司的经验数据

内部控制信息披露与公司治理密不可分、双向互动,并对公司代理成本有着直接的影响。本文以2008年6月财政部会同证监会、审计署、银监会、保监会颁发的《企业内部控制基本规范》为依据,设计了内部控制信息披露质量的评价指标体系,构建了内部控制信息披露指数(ICIDI),并对内部控制信息披露指数和代理成本之间的相关性进行了检验,结果表明内部控制信息披露指数与显性代理成本呈不显著负相关关系,与隐性代理成本变量总资产周转率呈显著正相关关系,与作为内部控制信息披露可观测的财务绩效变量ROA和ROE均显著正相关,即内部控制信息披露对显性代理成本抑制作用不显著,对隐性代理成本有明显抑制作用,对显性代理成本和隐性代理成本具有综合抑制作用。     

Voluntary Disclosure of Information in a Setting in which Endowment of Information has Productive Value

Abstract:  This paper introduces a model capturing managers' disclosure policies in settings in which disclosure is rewarded by the financial market because disclosure implies that managers are endowed with information and endowment of information may potentially improve the firm's productive efficiency. It provides sufficient condition for a threshold disclosure equilibrium to obtain and compares disclosure policies in a setting in which endowment of information improves the firm's productive efficiency with disclosure policies in a setting in which endowment of information has no impact on the firm's productive efficiency. Managers' disclosure policies are shown to depend crucially on whether the endowment of information is exogenous or endogenous. When the endowment of information is exogenous, an increase in the usefulness of information in improving the firm's productive efficiency leads to a decrease in the disclosure threshold and hence an increase in the amount of information disclosed. In contrast, when the endowment of information is endogenous, an increase in the usefulness of information in improving the firm's productive efficiency has no effect on the disclosure threshold but leads to a decrease in the probability with which information is acquired and hence a decrease in the amount of information disclosed. As, in the threshold disclosure equilibrium, the net present value of information acquisition arising from any increase in production efficiency is negative, an increase in the usefulness of information in improving the firm's productive efficiency thus reduces the inefficiency caused by information acquisition.     

企业环境信息披露的理论基础透视

环境污染是目前人类遇到的最大挑战,而造成环境污染的主要原因则是企业的工业污染,对企业的环境信息进行披露是当前环境保护的一大法宝。从环境信息披露动机来看,有强制披露和自愿披露两种。但不论是何种动机,其表象之后有着深厚的理论基础。目前政府强制要求污染企业披露环境信息,其理论依据源于一是环境规制理论;二是环境公共信托理论。环境规制源于对环境问题的市场失灵,而环境公共信托理论则强调环境资源“万民共有”的法理。此外,企业会采取自愿披露环境信息的策略,其理论依据也有两点：一是利益相关者理论;二是组织合法性理论。利益相关者对环境信息的需求是推动企业主动披露环境信息的外在动力,而企业自愿披露环境信息的内在动力,则是为了获得组织合法性。     

及时披露能抑制信息泄露吗?

以深交所2007-2009年披露年报的A股上市公司为样本,本文实证研究了我国上市公司信息披露的及时性对抑制信息泄露与内幕交易的现实效果。研究表明,年报披露及时性逐年提高,披露及时性与信息泄露程度显著负相关,及时披露对抑制信息泄露具显著效用;信息质量与及时性在抑制信息泄露方面具协同作用;与信息质量较好的公司比较,信息质量较差的公司因及时披露对信息泄露的抑制效果更显著,表明及时披露在抑制信息泄露方面对信息质量具替补作用。     

商业银行履行社会责任的压力机制与透明度建设

商业银行基于追求利润最大化和迫于各种压力履行社会责任,而信息透明度对商业银行社会责任压力机制的形成具有重要影响.通过博弈分析发现,从商业银行自身和信息相关者两个方面来提高商业银行社会责任信息透明度,有利于社会责任压力机制的形成,会最终促使商业银行履行社会责任.但信息透明度的提高有赖于商业银行定期发布独立的社会责任报告和...