我国证券投资者保护现状及建议

随着我国证券市场的发展,证券投资者保护机制在我国资本市场功能目标的不断变化中逐步建立和完善。但同时,证券投资者保护在监管制度、司法制度、行业自律规范等方面仍存在诸多问题,侵权案件频繁发生。投资者保护意识及能力亟待提高。     

持续深入地开展投资者教育造就成熟理性的市场投资者

近期，投资者入市踊跃，特别是新入市的个人投资者比重较大且呈持续上升趋势，一部分投资者尤其是新入市的投资者对证券知识缺乏系统了解，风险意识淡薄，风险承受能力较低，自我保护能力不足，只看到炒股赚钱的可能，不懂得或忽视炒股赔钱的风险，在“赚钱效应”的驱动下，市场非理性投资行为上升，风险有所积聚[编者按]     

证券投资者保护基金——散户的金钟罩？

于4月26日首次提交人大审议的《证券法(修订草案)》中明确规定，国家设立证券投资者保护基金，该保护基金由证券公司缴纳的资金及其它依法筹集的资金组成，其征集、管理和使用的具体办法由国务院制定。随后，备受投资者关注的证券投资者保护基金在证监会等监管部门的积极推动下正式启动。     

我国证券投资者保护基金制度的创新与不足

证券投资者保护基金制度的建立,是我国金融安全网体系建设中的重大制度创新,但同时该制度的设计中也存在道德风险、证券公司经营失败成本分配不合理、政策缺乏连续性等不足。对现行保护制度的反思与改进,必将进一步推进证券投资者保护事业的发展和完善。     

完善我国资本市场的方略

一、要进一步改善企业资本运营的外部环境资本市场的完善性主要体现在市场主体结构、交易工具和监督管理上 ,因此完善资本市场应将重点放在这三方面 :1 国家应注重以投资基金为代表的机构性投资者的发展 ,改善市场主体结构失衡的状况。目前个人投资者过多、机构投资者不足是我国资本市场主体结构失衡的一个表现。个人投资者由于既无证券投资的专业知识 ,又无足够资金实力进行股票的组合投资 ,操作时容易盲目跟风 ,产生投机心理 ,成为大户和不法机构的牺牲品 ,同时也加大了资本市场的不稳定性 ,而机构性投资者具有人力资源、信息和资金集中的…     

家族企业所有者间控制权配置选择与演进

本文在现有研究基础上，引入家族性利他主义规则制度变量，探讨了投资者权益司法保护与家族性利他主义规则两类制度变量对家族企业所有者间控制权配置选择的影响。本文研究表明，两类制度变量约束下的投资者权益保护状况越好。则所有者间控制权或。股权配置可能的分散程度就越大。司法保护制度变量的状态决定了控制权或股权的分散配置是否能够突破家族的界限。并且上述结论对中国家族企业的未来演进具有现实的含义。     

BLackBerry解决方案推进安信证券移动信息化发展

公司：安信证券股份有限公司是经中国证监会批准，由中国证券投资者保护基金有限责任公司联合深圳市投资控股有限公司设立的股份制企业，2006年8月在深圳注册成立，注册资本15．1亿元。     

内幕交易猖獗需“民治”

目前有关内幕交易的民事诉讼还不被法院受理，因此，必须尽陕开启内幕交易民事诉讼的大门，建立证券举证责任倒置制度、证券公益诉讼制度、集团诉讼制度，取消证券诉讼前置程序，赋予投资者便捷的诉讼权利，让广大的投资者通过证券民事诉讼的方式参与市场管理     

证券投资基金能否稳定我国股票市场

一直以来，投资者结构不合理被认为是造成我国股市剧烈波动的一个主要原因。对此，国内的普遍观点是大力发展证券投资基金，利用基金的理性投资行为来稳定市场，并提升中小投资者的投资理念。但是对于证券投资基金是否能够稳定市场。理论界一直存在着争论，具体到我国的现实情况来看，我国证券投资基金自从问世以来，并没能很好地发挥其对股市的稳定作用，     

黄光裕案：证券民事诉讼推动契机

正是因为证券民事诉讼具有阻吓证券违法行为的作用，所以广大的投资者、专家学者才不停地呼唤全面开启证券民事诉讼的大门。或许黄光裕案为全面开启证券民事诉讼的大门提供了契机。     

打造中国版《证券投燃护法》

对于投资者保护，目前并不乏相关的法律或法规。但这些法律法规比较零散，也不系统，投资者维权时，“受理不立案、立案不开庭、开庭不判决、判决不执行”等现象比比皆是，既不利于保护中小投资者，也不利于投资者的维权     

申能股份：利好声中待转型

都说一年之计在于春，但是对于投身于证券行业手里拿着大把大把资金的投资者抑或是手里圈着血汗钱的普通投资者来说，中国证券市场的“妖魔鬼怪之事”着实让人害怕得很。2月份的上市公司年报可谓“又是一年大考时”，年报的出台既考验着投资者的压力底线，同时也在试探着中国证券行业的风险底线。目前电力板块作为中国证券市场上的龙头板块，承载着太多人的幸福与希望。而在众多的电力股中，申能股份以其独树一帜的经营模式展现了它的稳定性与进取性。     

美国REITs双面镜

REITs融合了房地产与证券投资二者的优势：一方面，它类似于一个产业公司，通过对现存房地产的获取和经营来获利，是一种证券化的产业投资基金；另一方面，与其他基金类似，它是由基金管理人汇集众多投资者的资金，委托专业机构或人员进行组合投资，并将收益按比例分配给投资者的一种信托基金。目前，我国房地产投资基金刚刚起步，在等待投资热潮到来时，投资者有必要了解一下已经发展得极为成熟的美国REITs。[编者按]     

投资者保护执行与高管薪酬关系的研究

文章以我国2005-2008年度沪深两市所有上市公司为样本,考察了投资者保护执行对高管薪酬的影响。研究发现,在控制了其他因素的影响后,投资者保护执行对上市公司高级管理人员的薪酬具有显著的正向影响。研究结果表明,投资者保护执行制度没有对公司治理起到应有的促进作用。     

港股直投三思后行

对境内投资者而言，银行、基金QDII均属于间接投资海外。2007年8月20日，监管层宣布允许境内个人通过中国银行天津分行和香港中银国际证券直投港股，又为投资者开挖了直投境外的渠道，顿时吸引了众多欲博取H/A差价的境内投资者的目光。港股直投能给投资者带来什么呢[编者按]     

法律治理、投资者保护与财务舞弊:一项基于上市公司的经验证据

本文以我国2002—2004年受处理的137家上市公司及配对公司为研究对象,通过对投资者法律保护与财务舞弊之间关系的实证研究发现,投资者法律保护程度与上市公司财务舞弊负相关,投资者法律保护程度的改善能有效降低财务舞弊概率。此结论的政策意义在于:在我国,完善法律制度是加强投资者保护从而抑制公司财务舞弊行为的一项重要制度安排。     

股票

证监会发布IPO新规保护中小投资者利益；证券业佛会公告提醒投资者防范非法证券活动；[编者按]     

“战略投资者”的未解疑问

一个规律性的现象是,当资本市场需要资金投入时,战略投资者就会被人们提起、关注;而当资本市场资金充裕时,战略投资者又往往身形难觅。这种现象的出现是不是市场规律的使然?抑或是受到了某种市场外部力量的影响?至今不甚清晰2020年2月14日,证监会发布《关于修改<上市公司证券发行管理办法>的决定》《关于修改<创业板上市公司证券发行管理暂行办法>的决定》《关于修改<上市公司非公开发行股票实施细则>的决定》.     

我国中小投资者法律保护与控制权私利关系实证检验

本文以1994-2003年间深沪两市发生的股权转让事件为研究对象,用控制权私利水平衡量法律保护的结果和效率．实证检验我国法律制度的完善是否起到保护中小投资者的作用。研究发现;我国证券市场存在较高的控制权私利水平,在中小投资者法律保护的不同阶段,控制权私利存在显著差异;总体上,中小投资者法律保护能起到降低控制权私利作用：1999年以前法律保护较差的阶段,投资者法律保护并没有发挥降低控制权私利的作用;但在2000年之后,法律保护逐渐发挥作用,控股股东获得的控制权私利不断降低。     

构建完善的中小投资者利益保护体系

公司治理的核心是对投资者利益的保护。本文从代理理论和投资者保护理论出发,提出了对中小投资者利益的保护问题,随之指出目前对投资者利益保护不完善的几种表现,在此基础上,提出应从公司治理的内部环境和外部环境两方面构建中小投资者利益保护的整体框架,并总结了一些具体措施。