我国私募股权投资基金IPO退出机制的法律研究

改革开放以来,我国的金融市场快速发展,资本市场的制度建立也日趋完善,私募股权投资基金在我国已经发展了将近三十年,在促进资本市场完善和国民经济发展过程中起到了重要的推动作用,但是我国的基金退出渠道尚不完善,尤其在IPO退出方面以及法律制度方面,IPO退出渠道阻塞影响了基金的顺利退出。文章以私募股权投资基金的IPO退出作为研究对象,提出完善我国私募股权投资基金在IPO退出方面的制度建设上的一些看法。     

私募股权投资基金退出机制研究

近年来,私募股权投资基金在我国金融市场发挥日益重要的作用。作为私募股权投资基金运作至关重要的一环,私募退出机制受到广泛关注。本文以私募退出机制为出发点,深入剖析了IPO退出机制及其在我国的发展,在此基础上讨论了我国私募退出所面临的问题,提出优化私募股权投资市场外部环境、加快多层次资本市场体系建设、完善中介服务体系等建议,以期为发展私募股权投资基金市场退出机制提供借鉴。     

浅谈我国私募股权投资基金发展的问题与对策

私募股权基金在资本市场的活跃程度日趋提高,在我国金融市场中开始发挥日益重要的作用。目前我国私募股权投资基金发展仍存在政策法规不完善,退出渠道不完善,专业人才的匮乏等问题。要加快建立多层次资本市场,保障退出渠道的畅通;健全法律、法规和政策体系;加快专业人才的培养;营造良好的创新创业环境,为私募股权基金提供发展的沃土,促使我国私募股权投资基金健康发展。     

我国房地产私募股权基金退出机制分析

近几年,私募股权基金在我国房地产行业中迅速发展。房地产私募股权基金的退出在其整个投资运作流程中是极其重要的环节。只有选择比较合适的退出机制,才能保证房地产私募股投资的持续健康发展。目前,我国房地产私募股权基金退出机制尚不完善,一定程度上制约了房地产私募股权基金的发展。本文立足于我国实情,分析了房地产私募股权基金的退出现状,并在此基础上提出相应的完善建议。     

私募股权投资退出方式及程度选择

私募股权(PE)基金是指通过私募形式募集资金,并以股权或准股权方式投资于非上市企业的投资基金。我国的私募股权投资主要包括创业投资、支柱产业投资、基础产业投资、企业重组、特殊概念投资等。私募股权(PE)基金项目操作包括筹资、投资、管理和退出四大环节,其中私募股权投资退出是基金运作中最基础、最重要的一个环节,是指基金经理通过各种方式出售基金持有的权益性投资,实现投资收益的一个过程,它保证了投资高收益的取得和资金的高效循环。本文就私募股权投资基金的退出方式和退出程度的选择进行探讨。     

我国私募基金退出机制探究

我国私募股权基金是国内经济界萌生的全新产品,它虽处于发展初期,但最近几年发展迅猛,这也相应地提高了对私募股权退出机制的要求。因此,本文首先介绍私募股权基金退出的多种方式;其次,分析我国目前私募基金的退出现状,最后,提出完善我国私募股权基金退出机制的对策。     

私募股权投资基金的规制研究

在我国私募股权投资基金不断发展,然而由于制度供给层面的不足,我国私募股权投资基金缺乏完善的法律和制度支撑。因此本文在私募股权投资基金的法律环境下,分析了目前法律规制存在的私募股权投资基金设立障碍大、监管不足、退出机制不完善等问题,并提出了相关措施。     

中国私募股权投资基金退出方式研究

我国中小企业在面临银行贷款融资以及资本市场融资困难的现实背景下,私募股权投资目前对于我国中小企业的融资正占据着越来越重要的地位。私募股权的退出环节关系着整个投资过程的成败。本文首先阐述了私募股权投资基金主流的退出方式及退出机制,进而分析了我国私募股权投资基金在退出方式上所面临的问题,结合私募股权投资市场各种退出方式的现状及数据,最终针对性的提出了完善私募退出的建议。     

私募股权投资基金的业绩评价指标体系

目前,国内关于私募股权投资基金的研究还处于刚刚起步阶段,主要集中在私募股权投资基金的运作机制、组织结构以及发展环境上,这与我国目前私募股权投资基金的发展情况是相关联的.私募股权投资基金的业绩评价体系主要包括对基金历史业绩以及其业绩持续性两个方面的评价,而对于基金历史业绩的评价一般包括三个方面:即收益水平、风险水平、风险调整后的收益水平.在对私募股权投资基金业绩进行评价时需要注意的问题,主要体现在数据的选取、评价期的选择、对基金经理和基金管理公司的评价、关于基金持续性的分析等方面.     

我国私募股权投资基金监管问题探讨

我国私募股权投资基金(简称PE)的发展和经济体制改革是齐头并进的,近年来,我国的创业风险投资业发展迅速,在政府引导和股市推动的双重作用下,机构数和资本额不断创出新高,但由于我国《公司法》对公司对外投资比例的限制,缺乏有限合伙企业的法律以及资本市场的缺陷,导致了私募股权投资基金以"两头在外"的形式为主,即基金的募集和退出都在境外完成,私募股权基金在实际操作中容易误入"非法集资"、"集资诈骗"或者其他违法犯罪活动"歧途。根据私募股权投资基金的特征,文章指出,需要按照适度监管的原则,将政府监管与行业自律相结合,为私募基金行业的发展提供一套比较完整的运作规则和管理制度。     

我国股权投资基金发展轨迹综述

私募股权投资基金(Private Equity,PE)是指以非上市企业股权为主要投资对象的各类风险投资基金或产业投资基金等。伴随私募股权投资市场的发展,私募股权投资基金作为一类新型金融中     

合伙制私募股权投资基金税收问题探讨

合伙人制是私募股权投资基金中重要的方式。基金取得的投资性收益是否进行免税,要根据投资主体进行确认。本文以合伙制私募股权投资基金所得税问题为研究核心,阐述了合伙制私募股权投资基金的主要优势,分析了在合伙制私募股权投资基金方面税收方面存在的问题,提出了基金在税收方面需要做出政策性调整,为新时期投资市场的政策性发展提供相关的理论。     

我国私募股权投资基金发展问题及建议研究

私募股权投资基金经过半个多世纪的发展,已经形成了一个庞大的产业。私募股权投资基金受到的关注也越来越多,对其的研究也涉及到组织结构,投资策略,收益分配策略,监管和法制政策等等方面。私募股权投资基金在中国迅猛发展,然而理论研究慢于其实际发展的速度,国内的研究更是落后于国外水平。本文从资金来源、投资领域、退出方式三方面对我国私募股权投资基金现状进行分析,指出我国私募股权投资基金发展中存在的资金来源狭隘,退出方式单一,法律法规不完善等问题并提出相关完善建议。     

私募股权投资的退出研究——以软银投资阿里巴巴为例

私募股权基金在促进我国中小企业融资方面发挥着重要作用。国内私募股权基金起步晚,因此退出机制也不完善,也进一步制约了其发展。本文在对软银投资阿里巴巴进行案例分析的基础上,探讨私募股权投资退出面临的难题,并提出相应的解决对策,从而降低股权投资退出风险。     

私募股权投资基金对我国的影响及面临的挑战

私募股权投资基金作为基金的一种重要类型,在国际金融市场上占有重要的地位,外国的私募股权投资基金的发展也较为成熟,而在我国,私募股权投资基金还处于发展的幼稚期,但是其飞快的发展速度对我国的社会和经济都产生了重大的影响,本文通过对私募股权投资基金对我国的影响极其面临的挑战进行简要分析,从而帮助我们对私募股权投资基金有进一步地了解。     

你是否愿意投资FOF

私募股权FOF,顾名思义,私募股权“基金的基金”（fund of funds,以下简称FOF）。它与一般私募股权投资的不同之处在于FOF投资标的不是项目或公司,而是私募股权投资基金,由专业人士帮助投资人挑选、管理、跟踪所投资的私募股权投资基金。它已成为私募股权基金和对冲基金产业链条上的重要一环,投资圈中称之为“守门人”。     

中国私募股权投资基金的组织形式及投资模式的转变

一、私募股权投资基金私募股权投资基金（Pfivate Equity,以下简称“PE”）是一种金融安排,从投资方式角度看,是指通过私募形式对私有企业,即非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。简单的讲,PE投资就是PE投资者寻找优秀的高成长性的未上市公司,注资其中,获得其一定比例的股份,推动公司发展、上市,此后通过转让股权获利。在我国,PE主要是指对已经形成一定规模的,并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分,主要是指创业投资后期的私募股权投资部分。”与证券投资基金等公募基金相比,PE通过私募方式投向一定规模和产生稳定现金流的成形非上市企业的股权,而证券投资基金一般投向资本市场,包括股权与债券;PE投资期限一般为3—5年,属于中长期投资,而证券投资基金一般为中短期投资,期限较灵活;在资金来源上,PE资金来源广泛,包括富有的个人、风险基金、机构投资者以及保险公司等,而证券投资基金一般来自于个人和机构投资者;在组织形式上,PE以公司制、信托制和有限合伙制为主,证券投资基金则分为契约型和公司型。     

后金融危机时代私募基金的思考

随着我国金融市场和相关制度的完善与发展,管理水平的提高,国家对于私募基金的重视和近年发展经济的需要,使私募基金市场拥有着巨大的发展机遇。但还有一系列需要解决的问题:私募基金规模较小;私募基金投资的外部环境有待优化;私募基金的身份难以被市场承认;运作机制尚未建立;理念、工具和手段落后;退出方式不通畅。我国应加强对私募股权基础理论的研究和资本市场主体的培育,提高基金管理人的水平,推动以有限合伙为代表的私人股权基金的发展,完善私募股权退出方式,使私募基金健康发展。     

湖南省私募股权投资基金行业发展现状与对策研究

2017年7月,习近平总书记在第五次全国金融工作会议上指出,要紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务,完善金融市场体系,把发展直接融资放在重要位置。私募股权基金是直接融资体系中的重要组成部分,沿海发达地区经验和中部先进省份实践证明,发展私募基金是稳住经济大盘、提高有效投资、撬动社会资本的重要举措。本文在研究国内私募股权投资基金行业发展和湖南私募股权行业发展现状的基础上,探讨了湖南省私募股权投资基金发展中存在的问题,并针对性地提出解决对策,以期为湖南省私募股权投资基金的研究提供参考依据。     

我国私募股权投资基金退出方式研究

现阶段,我国私募股权投资基金存在着退出形式单一、相关法律不完善、投资者投资理念不成熟以及相关中介机构发展滞后等诸多问题,制约了私募股权基金的退出。我国政府应强化私募投资退出的资本市场环境,完善相关的法律法规,加强产权市场规划;私募投资机构应就每一笔投资进行详细的计划安排;中介服务机构应实行政企分开的原则,不断提高自身素质,真正实现中介机构在私募股权投资中的中间支撑作用;私募投资者应不断加强学习,避免盲目投资。同时,应建立和完善多层级的场内市场,尽快出台相关政策,使私募退出更加快速有效。