金融脱媒对我国货币政策传导影响的分析

通过传统的货币政策传导机制理论来分析我国目前金融脱媒现象,同时研究金融脱媒对货币政策不同传导渠道效果所产生的影响,本文发现金融脱媒会导致银行信贷渠道的传导效果出现减弱,但是金融脱媒现象增强了资产价格渠道、利率传导渠道及资产负债表渠道的传导效果。总体上来说,金融脱媒现象对我国货币政策传导到实体经济的效果产生了削弱。     

《中国宏观经济丛书中国货币政策传导机制与金融体系重构》

货币政策传导机制是货币政策理论和实践中的重要问题，我国货币政策正处于从原来单纯的信贷渠道向信贷，利率和资产价格多渠道传导过渡之中，但由于国有银行改革与整个金融体制改革不协调，在利率和资产价格渠道尚未建立起来之前，原有的信贷渠道开始阻塞，     

总部经济与货币政策传导渠道

按照货币传导的金融中介变量来划分,货币政策传导渠道主要包括利率渠道、信贷渠道、资产价格渠道和汇率渠道。总的来看,上述传导渠道是共同发挥作用的。但是,     

我国货币政策传导机制有效性的实证研究——基于汇率传导渠道的VAR模型分析

本文应用当代主流的计量经济学的研究方法,通过对2002年以来相关的经济金融月度数据的实证分析,探究了我国货币政策传导渠道之汇率传导渠道的运作机制以及传导效果,不仅对汇率传导渠道的有效性得出一个基本判断,而且在深入分析此判断的基础上,对如何完善我国货币政策传导的微观金融环境提出政策建议,期望进一步推动我国的金融市场建设和金融体制改革。     

我国货币政策汇率传导机制有效性的实证研究

本文应用当代主流的计量经济学的研究方法,通过对2002年以来相关的经济金融月度数据的实证分析,探究了我国货币政策传导渠道之汇率传导渠道的运作机制以及传导效果。写作本文的目的不仅在于对汇率传导渠道的有效性得出一个基本判断,而且想借此判断在深入分析的基础上,不断完善我国货币政策传导的微观金融环境,期望进一步推动我国的金融市场建设和金融体制改革。     

建立和完善我国货币政策传导体系的思考北大核心

本文首先从理论上对利率、资产价格和信贷这三个渠道各自发挥作用的条件和它们相互之间的关系进行分析,说明利率渠道、资产价格渠道和信贷渠道在货币政策传导中不是平行地、各自独立地发挥功能,而是形成有机的整体。然后,通过分析我国货币政策传导体系的现状,认为仅仅改善和疏通信贷渠道并不是提高货币政策效应的关键,建立货币政策传导体系是迫切的任务。     

我国货币政策汇率传导机制有效性的实证研究

本文应用当代主流的计量经济学的研究方法,通过对2002年以来相关的经济金融月度数据的实证分析,探究了我国货币政策传导渠道之汇率传导渠道的运作机制以及传导效果。写作本文的目的于对汇率传导渠道的有效性得出一个基本判断,并在此基础上深入分析,提出要不断完善我国货币政策传导的微观金融环境,进一步推动我国的金融市场建设和金融体制改革。     

我国货币政策传导机制有效性的实证研究——基于汇率传导渠道的VAR模型分析

应用当代主流的计量经济学的研究方法,通过对2002年以来相关的经济金融月度数据的实证分析,探究了我国货币政策传导渠道之汇率传导渠道的运作机制以及传导效果,不仅在于对汇率传导渠道的有效性得出一个基本判断,而且想借此判断在深入分析的基础上,不断完善我国货币政策传导的微观金融环境,期望进一步推动我国的金融市场建设和金融体制改...     

证券投资基金与我国货币政策传导机制

我国证券投资基金发展迅猛,已成为金融市场最主要的机构投资者,对我国货币政策传导机制产生着日益重要的影响。本文首先分析了证券投资基金对我国货币供应量中介目标的影响,认为证券投资基金将加大央行监测和调控贷币供应量的难度,降低货币供应量与通货膨胀目标的相关性,进而探讨了证券投资基金对货币政策传导渠道,包括信贷渠道、利率渠道和资产价格渠道等的不同影响,并重点对证券投资基金的资产价格传导效应进行了实证分析,结论显示,现阶段证券投资基金发展尚不充分,其资产价格传导效应并不明显。     

浅析货币政策传导机制理论

近来我国主要依靠货币政策来调节国民经济,由此明了货币政策的传导机制将有助于政府制定准确的操作目标和中间目标。文章旨在对近些年国外学者对货币政策传导主要渠道的研究做一纵览,其中包括利率渠道、资产价格渠道、汇率渠道、银行贷款渠道以及资产负债表渠道。     

我国货币政策传导渠道的实证分析

货币政策传导机制一直是各国货币当局最为关心的问题之一,对货币政策传导机制的研究也始终是学术界争议的热点。梳理相关研究成果发现,国内研究大多借用经典宏观经济学理论,基于成熟的市场经济制度的假设来检验我国货币政策传导机制,但我国金融市场建设还不健全,导致我国的货币政策传导表现出和成熟市场经济不一样的特征。本文对货币政策传导机制理论进行了中国化的探索,并运用格兰杰因果检验及协整检验方法对不同传导渠道各个传导环节进行了实证检验,结果表明在我国货币政策传导过程中,信贷渠道最为顺畅,利率渠道和资产价格渠道存在一定阻梗,汇率渠道尚未形成。     

货币政策传导过程中的金融体系研究

金融体系在货币政策传导过程中起“中介”作用,货币渠道过程是通过金融市场从货币政策冲击到市场零售利率的价格传导过程,信贷渠道是通过商业银行从中央银行到商业银行的数量传导过程。完善我国金融体系有利于提高货币政策传导效果,同时也是市场经济体制改革的要求,我国中央银行实施货币政策时应该考虑区域金融差异的客观事实。     

资产证券化对美国货币政策信用传导渠道的影响

20世纪80年代以后,资产证券化的迅速发展引发了美国金融市场结构的重大改变.在美国原有金融结构体系中,信用渠道作为货币政策传导机制的主要传导渠道之一发挥了重要作用,但在资产证券化发展后,原有信用渠道的传导机制相应地受到了影响.本文通过分析资产证券化发展前后时期货币政策的效率,证明了货币政策对宏观经济变量的影响程度确实在减弱,从而证明因资产证券化的发展,信用渠道在货币政策传导机制中的作用在弱化.     

我国货币政策的信贷传导机制分析

货币政策传导机制是中央银行通过货币政策工具影响货币供求,作用于实体经济的具体途径,其顺畅与否决定着货币政策效率的大小。我国的金融结构属于商业银行主导型,银行信贷是企业主要的融资形式,信贷资产在我国商业银行资产中占有重要地位,信贷传导机制是我国货币政策传导的主要途径。为了应对当前日趋严重的通货膨胀问题,人民银行正逐步转向稳健的货币政策,信贷渠道的作用不可忽视。     

我国货币政策传导机制有效性的实证研究——以汇率传导渠道为视角

本文应用当代主流的计量经济学的研究方法,通过对2002年以来相关的经济金融月度数据的实证分析,探究了我国货币政策传导渠道之汇率传导渠道的运作机制以及传导效果,提出了完善我国货币政策传导的微观金融环境、推动我国金融市场建设和金融体制改革的建议。     

经济结构、金融结构与我国货币政策传导机制研究

本文论证了我国在现有的金融结构条件下,只能采用信贷渠道作为我国货币政策传导的主要渠道,并认为金融领域改革的步伐滞后于整个社会经济改革的步伐,导致金融结构与经济结构的不协调,是我国货币政策传导渠道不畅的根本原因。只有通过深化金融体制改革,建立以货币渠道为主的传导机制才是提高我国货币政策传导效率的正确途径。     

论资产价格与货币政策传导的关系

本文联系07年美国发生的次贷危机,分析了资产价格作为货币政策的一种传导渠道如何对实体经济发挥作用。本文首先分析了股票价格和房地产价格对于居民消费的各种影响,其中以财富效应最为突出,并就中国2001-2008年的情况对股票和房地产价格对消费的影响用计量经济学做了回归分析,得出我国资本市场虽然起步晚,不够成熟,但是正向效应依然明显,资产价格的上升对于消费量有很大的促进效应。最后本文基于资产价格在货币政策传导中发挥的作用,对于央行的货币政策提出了建议。     

论资产价格与货币政策传导的关系

本文联系07年美国发生的次货危机,分析了资产价格作为货币政策的一种传导渠道如何对实体经济发挥作用.本文首先分析了股票价格和房地产价格对于居民消费的各种影响,其中以财富效应最为突出.并就中国2001-2008年的情况对股票和房地产价格对消费的影响用计量经济学做了回归分析,得出我国资本市场虽然起步晚,不够成熟,但是正向效应依然明显,资产价格的上升对于消费量有很大的促进效应.最后本文基于资产价格在货币政策传导中发挥的作用,对于央行的货币政策提出了建议.     

虚拟经济发展对货币政策传导机制的影响

20世纪80年代以来,随着金融管制的普遍放松和资本市场的普遍发展,许多国家资产价格呈现了明显的上升趋势.资本市场的纵深发展,尤其是虚拟经济的迅速膨胀,改变了金融结构和企业融资结构,逐步使金融资产价格成为货币政策传导的重要渠道.虚拟经济的发展,使货币政策的传导发生了显著的变化.     

金融市场化进程是否改变了中国货币政策不同传导渠道的相对效应？

本文利用SVAR模型脉冲偏导分离技术,从利率市场化和影子银行两个维度测算了金融市场化进程对货币政策不同传导渠道相对地位的影响。实证结果揭示了中国货币政策传导的一些重要特征:第一,以信贷渠道为代表的数量化渠道效应要强于以利率和汇率渠道为代表的价格渠道,并且该结果没有因金融市场化的推进而改变。第二,利率市场化的推进主要强化了利率渠道的作用,但一定程度上弱化了其他渠道尤其是信贷渠道的作用。第三,影子银行的发展,强化了资产价格渠道的效应,而相对弱化了信贷渠道和利率渠道的效应。研究为在金融与实体经济市场仍存在一定程度摩擦的条件下,央行采用价格与数量货币政策调控方式有机结合的必要性与有效性,提供了实证支持。同时研究还表明,要充分发挥利率市场化改革完善货币政策价格传导机制的作用,既需要加强对各种形式金融创新的监管,还需要实体经济体系进一步市场化改革相配合。