铁矿石定价机制变迁下合理利用掉期交易

铁矿石进口的定价模式已经发生了巨大转变,对中国钢铁企业提出了新的挑战。本文主要探讨了中国钢铁企业如何在新定价模式下合理的运用铁矿石掉期交易产品来控制成本,甚至锁定利润。     

铁矿石掉期交易将演变为新期货品种？

今年以来,在国际三大矿山相继表态退出年度长协体系而改为季度定价等更短期的议价方式后,铁矿石价格的现货化趋势显露无遗,这无疑为铁矿石价格指数以及与之相配套的衍生品合约的推出创造了契机。     

解读掉期交易

掉期多指掉期外汇买卖（SWAP TRANSA CTION），主要是两种货币形式之间的相互交换;如果是两种不同利率形式之间的相互交换，就是利率掉期（INTEREST RATE SWAP，IRS）。由于目前我国利率尚未市场化，所以这次改革不包括利率掉期。     

夜盘交易与中国铁矿石期货国际定价能力探讨

夜盘交易是试图提高中国铁矿石期货国际定价能力的重要举措。基于溢出指数模型,本文计算了中国铁矿石期货的国际定价能力,并采用回归模型实证研究了夜盘交易的实施和交易时间调整对中国铁矿石期货国际定价能力的影响。研究发现:第一,夜盘交易显著降低了中国铁矿石期货的国际定价能力;第二,缩短夜盘交易时间进一步恶化了中国铁矿石期货的国际定价能力;第三,引入境外投资者、控制期货市场的投机程度和波动率、及促进期货市场成交量增加均有利于提高中国铁矿石期货的国际定价能力。     

央行推出货币掉期交易意味什么?

2005年11月25日,央行通过银行间外汇市场与包括4家国有商业银行在内的10家商业银行首次进行了美元与人民币一年期货币掉期业务操作．共达成60亿美元交易,招标交易价为1美元兑7,85元人民币。这一成交结果,较当日收市的银行间外汇市场即期价高出约29％。     

银行间外汇市场推出人民币外汇货币掉期交易

8月20日，中国人民银行公布了《中国人民银行关于在银行间外汇市场开办人民币外汇货币掉期业务有关问题的通知》，决定在银行间外汇市场推出人民币外汇货币掉期交易。通知于8月17日印发，并自印发之日起实施。     

中国钢铁企业应对进口铁矿石价格波动策略探讨

随着我国经济的快速发展,我国的铁矿石进口出现了大幅的增长,进口铁矿石价格波对中国钢铁企业的影响日益显著.本文主要从远期运费协议,国内矿利用,进口贸易方式改进,淘汰落后钢铁产能,铁矿石交易金融化等方面对中国钢铁企业如何应对进口铁矿石价格波动的策略进行了一些探讨.     

中国钢铁企业应对进口铁矿石价格波动策略探讨

随着我国经济的快速发展,我国的铁矿石进口出现了大幅的增长,进口铁矿石价格波对中国钢铁企业的影响日益显著。本文主要从远期运费协议,国内矿利用,进口贸易方式改进,淘汰落后钢铁产能,铁矿石交易金融化等方面对中国钢铁企业如何应对进口铁矿石价格波动的策略进行了一些探讨。     

外汇掉期交易遭遇结售汇“欲迎还拒”

我们在分析2004年3月份的结售汇报表中发现，该月某外汇指定银行非贸易项下其他非贸易售汇有异常的增长，且售汇金额远远大于本期国际收支系统中显示的对外付汇的实际金额。通过调查，我们得知是由于某家企业的远期外汇买卖过程中的掉期交易引致购汇。具体过程如下：     

人民币外汇货币掉期业务有关问题的探讨

该文首先介绍了人民币外币货币掉期业务，并分析了外汇掉期与货币掉期之间的异同，进而从业务范围、交易主协议、业务准入、交易和清算模式、银行间市场与零售市场的同步性、人民币基准利率及头寸管理办法七个方面对开展人民币外汇货币掉期业务进行技术性的探讨。     

韩国外汇远期和掉期市场的交易模式

汉城外汇市场上，投资者可以通过柜台交易或交易所市场这两种方式进行外汇远期交易。外汇掉期和外汇直接远期交易通过柜台交易市场进行，韩国货币经纪公司及其他一些外汇经纪公司在该市场上提供经纪服务，其中包括一家国内经纪公司和3家离岸的外国公司。外汇期货通过韩国期货交易所进行交易。虽然外汇掉期、远期和期货这三个术语有所不同，但这些产品的主要原理是相同的。     

我国建设铁矿石国际定价中心问题研究

我国钢铁行业虽然发展迅速,但对于铁矿石始终缺乏定价话语权。当前,铁矿石市场正处于由协议定价向市场化定价的过渡期,铁矿石定价方式正在发生变革。从历史上看,大宗原材料商品的定价方式最终都会走向期货市场定价这一最终阶段。因此,应积极依托大连商品交易所的铁矿石期货,发挥既有优势,依照"三步走"战略,将我国的铁矿石期货由国内贸易定价基准发展为区域定价中心进而最终建设成国际定价中心。     

掉期开启新天地

2011年3月1日,美国银行上海分行与一家亚洲食品行业跨国公司签署四笔外汇人民币货币掉期业务合约,成为该行首笔对客户的人民币外汇货币掉期交易。     

掉期交易为企业外汇债务保驾护航

随着国际外汇市场不断的风云变幻,中国企业对外汇风险的防范意识不断加强,其已不仅仅关注于日常贸易收付汇上的汇兑损益,也对长期外汇债务的风险越来越重视。而作为金融衍生品家族中的掉期交易,也渐渐地被中国企业所运用。我们以S公司一笔外汇债务掉期交易为例,分析掉期交易在企业外汇债务中的保值作用。     

关联交易定价症候群

关联交易定价问题是个别之案还是群体症候?治疗关联交易定价的疯狂需要什么样的镇静剂和防疫苗?上文书中,我们剖析了一些借由关联交易定价进行利益抽取或输送的公司个案——赤裸裸的贱买贱卖,半遮面的业绩神话,高智商的税款偷逃,关联交易定价成为举足轻重的关键角色。我们不禁要问:关联交易定价问题是个别之案还是群体症候?治疗关联交易定价的疯狂需要什么样的镇静剂和防疫苗?说到关联交易定价的群体特征问题,我不由想起几年前写作博士论文时曾经亲手整理过的数据。当时我选择了2005年底     

年汇掉期交易引入外汇储备冲销工具探析

由于我国外汇储备的快速增长，导致央行投放的基础货币大量增加，对货币政策产生冲击。央行为保持货币供应量的稳定，实现既定的政策目标，必须对外汇储备增加引起的基础货币投放的增加进行冲销。据统计，2001年以来，央行干预外汇市场的平均交易额已接近80％。截至2005年9月底，我国外汇储备为7690．04亿美元。传统的冲销工具如公开市场操作，存款准备金率，利率及再贷款规模等操作的空间压力越来越大，严重威胁了央行货币政策的独立性，影响了其他货币政策目的实现。     

放开交易范围限制 强化衍生交易管理——国家外汇管理局完善远期结售汇业务和人民币与外币掉期业务管理

为进一步满足境内机构逐步增长的规避汇率风险的需要，结合对客户远期结售汇业务和开办人民币与外币掉期业务新政策实施一年遇到的一些新情况，按照便利交易、简化操作、科学管理的原则，国家外汇管理局目前发布了《关于外汇指定银行对客户远期结售汇业务和人民币与外币掉期业务有关外汇管理问题的通知》，明确了以下相关问题。