审计师声誉研究述评

2001年安然事件以来,审计师声誉的研究得到了更多的关注,审计师声誉是审计师保持独立性的契机,也是审计服务质量的重要度量指标,可以衡量财务报告的准确度。通过对现有审计师声誉研究文献的回顾与总结,分析了审计师声誉的界定,以及审计师声誉机制的含义,进一步讨论了审计师声誉机制的运行与影响因素。具体而言,审计师声誉机制的建立有助于审计师保持独立性,提高审计质量;行业监管、市场监督等是审计师声誉机制形成的重要影响因素。文章的综述有助于对审计师声誉的全面了解,并提出对其未来研究的可行方向。     

审计师声誉、审计意见与上市公司融资约束

文章以我国2007—2012年上市公司数据为研究样本,利用Almeida et al.（2004）现金—现金流敏感度融资约束模型进行实证研究,探讨审计师声誉、审计意见对融资约束的影响。研究发现,标准无保留审计意见能显著缓解上市公司面临的融资约束状况;相对于低声誉审计师,高声誉审计师发表的标准无保留审计意见能够更显著地降低信息不对称、缓解融资约束。本研究有助于丰富融资约束和审计师声誉的研究内容,为上市公司缓解融资约束提供了新的角度,对资本市场和本土事务所的发展亦有一定的启示意义。     

审计师声誉及其市场效应

自安然事件以来,审计师声誉成了近年国内外审计界的关注热点,但是由于我国早期审计市场的发展带有明显的行政干预色彩。而脱钩改制后的发展时间尚短,所以国内关于审计师声誉的研究还处于探索阶段,很多研究还不够深入,为此本文试图在前人的研究基础上进一步的研究阐述审计师声誉的理论知识并揭示声誉所带来的市场效应。     

承销商声誉、审计独立性与审计师选择

审计师选择一直都是审计学术界和实务界共同关注的重要问题.通过研究IPO公司的承销商声誉对审计师选择的影响,并且进一步探讨审计独立性的提高是否会影响承销商声誉与审计师选择之间的关系,以及这些影响在国有企业和非国有企业是否存在差异.研究结果表明,IPO公司的承销商声誉越高,越倾向于选择代表高审计质量的“十大”审计师,国有企业的承销商声誉越高,越倾向于选择代表高审计质量的“十大”审计师,非国有企业的承销商声誉与审计师选择之间没有显著的相关性;审计独立性的提高,既削弱了承销商声誉与高质量审计师之间的正相关关系,也削弱了国有企业的承销商声誉与高质量审计师之间的正相关关系,但没有对非国有企业的承销商声誉与审计师选择之间的关系产生影响.研究结论可以为政府监管部门、企业管理者以及投资者提供决策依据.     

审计师声誉与信息透明度探析——基于治理视角的分析

20世纪90年代,国内外学者开始关注信息透明度,但学术界对于信息透明度的界定及影响因素、治理机制等问题尚未形成一致的结论。本文基于治理的视角,从社会审计与政府审计两个方面,分析外部审计通过声誉机制对信息透明度的治理效应,探讨信息透明度的审计治理路径,为有效缓解公司层面与政府层面委托代理问题提供新的思路。     

审计师行业专长、控制权溢价与企业债务融资成本

本文以2012—2018年沪深A股上市企业财务数据为研究对象,实证检验控制权溢价在企业债务融资成本中的影响机理,并进一步探讨审计师行业专长在控制权溢价与债务融资成本关系中的作用,经研究发现:控制权溢价越高的企业债务融资成本越高,两者显著正相关;审计师行业专长能显著降低企业债务融资成本,两者显著负相关;审计师行业专长能显著削弱控制权溢价与债务融资成本之间的相关性.     

会计信息质量、审计师选择与债务融资成本——基于中国A股上市公司的经验证据

以我国2010—2014年A股上市公司为初始研究样本,实证检验了会计信息质量、审计师选择与债务融资成本之间的关系。研究发现,高质量的会计信息能够有效地降低债务融资成本,审计师声誉越高,其债务融资成本越低。审计师选择因素会使会计信息质量对债务融资成本的影响产生差异,会计信息质量较低的公司选择高声誉审计师,对降低债务融资成本有显著作用,而会计信息质量越高的公司选择高声誉审计师,对降低债务融资成本却没有明显效果。进一步研究发现,非国有企业选择高声誉审计师更能增强会计信息质量和债务融资成本之间的联系。     

基于代理成本假说的债务期限结构实证分析

公司对最优债务期限结构的选择。能够缓解管理者与股东、股东与债权人之间的代理关系,降低代理成本。本文通过对债务期限结构进行实证分析,结果发现：行业特征显著影响债务期限结构的选择。     

董事会非正式层级与企业债务融资

本文以2010～2019年沪深A股非金融业上市公司为研究样本,实证检验了董事会非正式层级对企业债务融资的影响。结果显示,董事会非正式层级清晰度越高,企业的债务期限结构越长,需要承担的债务融资成本越低;具体来说,董事会非正式层级会通过治理效应和资源效应这两个途径产生影响。进一步分析表明,董事会非正式层级对债务融资的影响在分析师跟踪较少、内部控制质量较低、环境不确定性较高以及非国有企业中更显著。本文的研究结论为企业缓解“融资难、融资贵”的问题提供了参考。     

审计师声誉机制研究：基于会计师事务所合并的视角

基于中国弱法律风险环境,从会计师事务所合并提升审计师声誉的视角检验审计师的声誉效应。研究结果表明,我国资本市场普通投资者已经关注审计师声誉,会计师事务所合并在公司股价上得到了正面反应。在具体合并形式上,总部设在非北京地区的会计师事务所间合并以及合并一方为非国内“十大”所的,更能得到市场认同。但没有发现会计师事务所合并能显著提高审计收费。     

基于代理成本假说的债务期限结构实证分析

公司对最优债务期限结构的选择,能够缓解管理者与股东、股东与债权人之间的代理关系,降低代理成本。本文通过对债务期限结构进行实证分析,结果发现:行业特征显著影响债务期限结构的选择。     

审计师行业专长与关键审计事项披露

关键审计事项辨认的困难度以及管理层反对的压力都可能会抑制审计师判断与披露KAM的意愿,而具有行业专长的审计师基于维持其产业专家声誉以及规避未来可能面临的法律诉讼风险的考虑,可能会采取积极的KAM披露策略.为了探究审计师行业专长对KAM披露项数及其详细程度的影响效应,文章以2017年到2019年三年期间我国沪深两市主板上...     

我国资本市场对审计师的自动惩罚功能初步研究——基于声誉视角

为了研究我国资本市场是否具备对审计师的自动惩罚功能，本文以2005年财政部对审计行业的检查公告为背景，采用事件研究法，借助干CSMAR数据库对受批评会计师事务所客户市价的波动进行了考察，发现在窗口期内其客户的股价有显著下降，且会计师事务所的声誉越高，其客户股价下降幅度越大。这说明我国资本市场基本具备了对审计师实施自动惩罚的功能。     

公司声誉、财务信息与债务违约风险估计

假设公司资产信息是完全的,在财务信息完全和不完全两种情况下,本文把公司声誉水平作为一个影响因素,估计了公司债务违约概率,并着重分析了债务违约概率对声誉水平的敏感性。数值模拟分析的结论并不完全支持声誉水平与违约概率负相关、债务期限与违约概率正相关的常识。资产波动率、公司资产的瞬时漂移率分别与违约概率负相关、正相关。这些结论为把声誉纳入信用风险度量中提供了一个新的研究视角。     

会计师事务所合并能否修复审计师声誉——以深鹏所与国富浩华合并为例

本文从内部和外部双重视角分析审计师声誉修复机制,通过市场对“深圳市鹏城会计师事务所与国富浩华会计师事务所的合并”的反应来观测事务所合并对审计师声誉的修复状况。结果表明,总体上当会计师事务所进行合并后,市场会对审计师声誉做出判断,从而对其客户做出市场反应。通过对根据更换审计师公告时间进行分层分析发现较早发布更换审计师公告的公司股价的累计超额收益为正,而较晚发布更换审计师公告的公司累计超额收益为负。     

审计师行业专长、会计信息质量与高管薪酬契约有效性

以薪酬-业绩敏感性度量薪酬契约有效性,实证研究审计师行业专长对高管薪酬-业绩敏感性的影响,并对其作用渠道与影响机理进行检验。结果表明：审计师行业专长能够显著增强高管薪酬-业绩敏感性,会计信息质量在其中起到了部分中介作用;进一步分析发现,在聘请高声誉审计师、大股东控制权与现金流权相分离、机构投资者重仓、成长性高的公司中,这种影响更加显著。研究结论丰富了高管薪酬激励影响因素领域、外部审计治理效应领域的成果,同时对优化高管薪酬激励机制具有现实指导意义。     

CVC母公司声誉、地理相关性与企业创新

以我国2009—2019年深圳中小板和创业板上市公司为研究样本,分析CVC母公司声誉对企业创新能力的影响,并进一步检验CVC母公司与创业企业之间的地理相关性在其中的调节作用。研究发现：CVC母公司声誉有助于企业创新能力的提高,CVC母公司与创业企业之间的地理相关性,能强化CVC母公司声誉对企业创新的积极作用;CVC母公司声誉对企业创新能力的提升作用在创始人具有经营控制权、CVC母公司参与度较高的企业中更为显著。进一步探究内在动因及经济后果发现,高声誉CVC母公司提升被投资企业创新能力的动机是为了获得战略回报,其后果表现为提高被投资企业的实质性创新水平。最后,机制检验表明高声誉CVC母公司通过更长的投资期限和缓解被投资企业融资约束来促进企业创新。     

利率市场化程度、审计师声誉与银行风险管理

采用2002—2016年我国177家银行的财务信息,并运用法规描述法对各年的利率市场化程度进行测量,检验利率市场化程度、审计师声誉与银行风险管理间的关系。研究发现：当利率市场化程度提升时,商业银行的风险管理强度会显著下降;选聘了高声誉审计师的银行会显著提高风险管理强度。在利率市场化程度提升时,相较于低声誉审计师,高声誉审计师帮助银行提高风险管理强度的作用更为显著。上述结果对监管机构利用审计声誉机制督促银行进行风险管理具有一定的借鉴意义。     

董事会独立性与银行债务融资契约研究——基于2007～2009年上市公司数据实证分析

董事会作为公司治理结构的核心,其独立性直接影响到其职能作用的发挥和公司内部治理结构的水平,进而影响公司债务融资契约。本文以2007～2009年上市公司数据为样本,从董事长与总经理是否两职兼任和独立董事规模比例两方面研究董事会的独立性对银行债务融资契约的影响。研究发现,董事长与总经理两职兼任会导致银行债务期限结构缩短,而对银行债务规模没有显著影响;而独立董事和银行债务契约之间的关系并不明显。     

审计师行业专长、金融外汇衍生品使用与企业债务税盾

本文以2011-2017年在我国沪市A股上市的制造业企业为样本对审计师行业专长、金融外汇衍生品使用与企业债务税盾三者间的联系进行探究,研究发现:金融外汇衍生品使用与企业债务税盾显著正相关;审计师行业专长与企业债务税盾显著正相关;审计师行业专长能够显著增强金融外汇衍生品使用对企业债务税盾的影响作用。