股份制能够解决什么问题

本文对我国国有企业股份制改造过程中的特殊问题进行了分析，指出股东民主制度实质是上一个保证企业决策尽可能正确的“求真”的制度，国有股东和其他国有股东、非国有股东之间的冲突除了信息冲突的因素外，还有与企业经营绩效基本无关的利益冲突的问题，国有独资公司、几个国有股东组建的股份制公司、国有股东占支配地位的股份制公司难以起到转变企业经营机制、政企分开的作用，把希望股份制解决的问题视为股份制真正能够解决的问题，只能是事倍功半。     

基于公司治理视角的改制企业核心竞争力的构建

近十年来,我国加快推进国有企业股份制改革,许多国有大型企业包括特大型国有企业以调整和优化产权结构为重点,通过规范上市、中外合资、相互参股、兼并收购等多种途径进行股份制改革,使国有企业基本改制成为现代企业。但是,由于遗留的历史问题,我国改制企业的公司治理仍然存在许多缺陷,严重影响了我国改制企业核心竞争力的提升。因此,如何善于利用国有企业改制的契机,实现改制企业的公司治理重构,从而提升公司治理能力,最终实现企业核心竞争力制胜,赢得竞争优势,已成为当前改制企业迫切解决而且必须妥善解决好的重要问题。     

完善国有出资人到位制度是国企建立有效公司治理结构的关键--关于深化国企改革的战略思考

完善国有出资人制度是我国国有企业建立有效治理结构的关键环节，本文认为，完善国有出资人制度要从作为国有出资人代表的政府，作为国有资产授权经营载体的国有资产经营公司以及国有资产经营公司控股，参股经营的国有资产具体经营企业三个层次上进行制度建设。     

论我国国有独资公司的治理结构的完善

党的十六大明确提出要建立国有资产管理体系,形成三级出资人制度。在这一背景下,国有独资公司的改革目标是成为股份制公司,但这一过程需要较长时间。在过渡阶段,现时国有独资公司的治理结构要进一步完善。同时,在某些重要行业为把握国家对经济的控制,一些企业仍需较长时间保留国有独资形态;此外,国有企业重组后,国有资产经营公司也将在一个较长的时间内保持国有独资形态。对此,有必要对现有的国有独资公司的治理机构进一步完善。     

国有企业混合所有制改革下的公司治理分析

混合所有制经济是由不同经济主体出资组建的,是多种资本共同持股的经济形式,与单一的国有独(全)资经济体制相对应的,在我国所有制改革中具有十分重要的作用.同时,这样的新兴经济形式的发展,特殊的股权结构给国有企业公司治理带来了新的挑战.本文将从国有企业混合所有制改革当中存在的问题出发,提出了国有企业混合所有制改革下的公司治理措施,推进国有企业良好健康发展.     

利益相关者理论视角下的国有企业治理结构分析

利益相关者理论是企业理论中的一个新分支 ,对各国的公司治理实践产生了深刻的影响。本文从契约理论角度分析利益相关者理论 ,指出其存在的缺陷 ,提出股东优先的利益相关者治理观点 ,说明应重视股东在利益相关者共同治理结构中的主导地位。本文分析了国有企业治理结构特征 ,认为国企改革必须改变国企经营者控制下的治理结构现状 ,重塑企业价值追求 ,恢复资本所有者在企业共同治理中的主要地位。     

我国国有企业治理模式的优化选择

本文从公司治理的基本模式出发，分析不同公司治理模式的理论前提、社会背景和基本特征；并通过对公司治理模式的再梳理，指出企业资本结构是影响公司治理模式选择的内生因素；进而从公司治理的本质入手，构建了一个一般性的模型．分析公司治理模式分化的原因以及选择的依据；最后，对我国国有企业公司治理模式的选择提出了一些建议。     

论我国国有公司治理模式

我国现有的公司制企业治理结构上存在的问题表明，在建立有效的国有公司制企业治理结构的时候，如果不从中国的国情出发，过分强调所谓的“规范化”和“国际惯例”；或是相反，过分强调“中国特色”，而不遵循现代公司治理结构的一般规定，必然难以取得令人满意的结果。本文根据我国国有公司制改革的实际情况，在吸收学术界研究成果的基础上，构架我国国有公司治理模式。 我国国有公司治理模式的基本依据 我国国有企业所面临的社会经济条件是模式提出的现实基础 对中国国有企业来讲，要建立一种有效而健全的治理结构，无论是英美模式，还是…     

论公司治理结构和现代企业制度

从目前在市场经济条件下发展起来的逐渐成熟的公司治理结构模式引出现代企业制度建设的必要性讨论,结合中国市场经济发展的实际情况探讨中国国有企业的现代企业制度改革战略和实施情况,以及中国的会计治理机制和发展情况。根据中国现代企业改革过程中公司治理发展的情况,结合现代会计治理机制重点探讨中国股份制公司改造中存在的问题和解决方法。     

国际通信公司治理特点综述及对我国的启示

文章运用治理理论的方法,选择了8家世界著名的通信运营企业(法国电信、德国电信、澳大利亚电讯、美国SBC通信公司、日本NTTDoCoMo、韩国电信、意大利电信、英国移动),分别从治理结构、治理机制和产权与治理效率的关系三个方面进行了详细的比较分析,得出了这些国家在电信运营企业公司治理中的共性和趋势性做法,为完善我国通信运营企业的公司治理,适应全球投资人的要求,参与国际资本市场运作提供参考。     

我国公司的债权治理选择分析

十六届三中全会明确提出股份制将成为我国公有制的主要实现形式。股份制公司的治理结构的改造一直是关注的焦点。公司治理结构作为股份公司的最主要的制度安排,它规范公司董事会、经理层、股东等各方的责、权、利关系,监督、激励企业更有效地利用资本。目前我国公司治理效率低下,造成这种现状的原因之一就是我国企业治理目标模式的选择错误。这使得现阶段内部和外部治理机制双重失效,形成“治理困境”(高闯,刘冰,2003)。面对治理困境,只有重新构造治理结构。     

资本结构、契约理论与上市公司治理

本文首先运用契约理论对传统的资本结构理论进行补充和发展 ,认为合理的企业资本结构应该有利于降低代理成本和破产成本等交易成本 ,有利于企业融资、提高企业效益 ,有利于保护债权人和投资人利益 ,有利于提高公司治理效率。然后对中国上市公司资本结构和股权结构进行实证分析 ,发现中国上市公司资本结构呈现负债率偏低、股权比例偏高的特征 ;同时 ,独特的股权结构不仅决定了中国上市公司资本结构的性质 ,而且从根本上决定了上市公司治理的效率     

上市公司资本结构与公司投资行为之间关系的实证研究

基于不完全资本市场前提下对公司资本结构与公司投资之间的关系分析,打破了长期以来资本结构与公司投资相互独立的分析框架,得出了资本结构对公司投资行为决策有重要影响的推论:(1)债务融资在改善公司治理结构以及阻止公司过度投资方面确实有积极作用;(2)优化资本结构对于改善国有控股公司治理结构的作用甚微。为此,必须理顺公司融资渠道,扩大公司资本结构选择的自由度;强化公司破产和清算,为债务融资发挥公司治理作用创造条件;继续推进国有企业的产权改革。     

如何在铁路企业财务管理中引入经济增加值理论

经济增加值理论是近年来被引入的一个新的财务管理概念,它的核心就是在企业管理中将资本成本作为影响企业当期经济增加值的一个重要的因素。随着以前铁路老牌国有企业近年来向股份制企业转型,这就给我们在财务管理和企业业绩评价上提出了更高的要求,本文着重从经济增加值理论与国有股份制企业之间找一个契合点,从一个全新的角度去完善国有企业管理手段。     

美、日企业退出与呼吁体制比较及对中国企业改革的启示

本文从呼吁体制和退出体制角度重新审视美、日企业外部和内部治理结构差别，从而看到美国主要采取退出体制，日本主要采取呼吁体制。同时还指出，两国在企业外部和内部治理方面具有相互融合的倾向，考虑退出体制和呼吁体制各自的优点。在我国经济体制改革过程中，特别是对国有企业改革而言，借鉴美国退出体制与日本呼吁体制，依据现实的经济条件吸纳呼吁体制和退出体制的优点，我们才能有效地提高国有企业的经济效率。     

新加坡国有企业治理：“淡马锡模式”再考察

国有企业是新加坡经济的重要组成部分,淡马锡控股及其“淡联企业”是新加坡国有企业的典型代表,形成了别具特色的“淡马锡模式”。“淡马锡模式”是公共治理和公司治理相结合的产物,既体现在法治体系、行政体系和社会大众对于淡马锡控股及其“淡联企业”的公共治理方面,也体现在淡马锡控股及其“淡联企业”的公司治理方面。“淡马锡模式”启示中国国资国企改革要注重公共治理和公司治理同步,强化企业市场主体地位,规划资本投向并维护股东权益,与国际规则相衔接,发挥好国有企业和国有资本的作用。尽管有不少专业化的做法和经验可资借鉴,但是“淡马锡模式”也有其推广局限,其基于同质资本的运营风格与中国国有企业存在很大差异。     

民营企业公司治理的思路研究

从当前的情况来看,民营企业规模必将进一步扩大。一方面,国有企业的固性制约了企业的发展,纷纷实行改制或者退出市场,这就需要民营接管,另一方面,外资企业的进入,往往采取兼并的方式来吞并市场,此时,民营企业必须与外资企业抗衡。因此,民营企业的公司治理也就更加重要,本文就民营企业的公司治理展开论述。     

国有企业引入非国有资本对投资效率的影响

本文以国有企业引入非国有资本的混合所有制改革为制度背景,手工收集了2008—2016年A股制造业国有上市公司非国有股东持股与人员委派数据,从企业股权结构和高层治理两个层面考察了非国有股东参与对国有企业投资效率的影响。研究表明,非国有股东股权结构参与和高层治理参与均能够有效提高企业的投资效率,非国有股东股权结构参与能够有效提升非国有股东高层治理参与,而且非国有股东高层治理参与在非国有股东股权结构参与促进企业投资效率的作用机制中起着中介效应。进一步研究发现,非国有股东参与对国有企业投资效率的促进效应主要体现在有效抑制中央国有企业的投资过度和有效缓解地方国有企业的投资不足两个方面。     

投资人、企业家的合作博弈与声誉机制

投资人与企业家的关系是现代企业治理的关键,二者关于企业运营决策控制权的分配合作方式对资本和企业的收益都有重要影响。本文通过博弈模型分析,发现合作是投资人和企业家行为的纳什均衡解,在重复动态博弈中声誉机制作为市场信号对投资人和企业家具有良好的激励约束。因此引入网络征信概念构建能够使声誉机制显性化的平台,在协调投资人与企业家关系、提升资本运营效率层面具有积极意义。     

国有企业治理结构创新思路的选择

本文对西方发达国家公司治理结构的三种典型模式的特点进行了分析比较;指出“股东至上主义”逻辑使国有企业改革陷入了难以摆脱的困境,必须实现企业治理结构的创新;一个有效率的企业治理结构要求体现“共同治理”原则;治理结构的相机性是提高企业决策效率的保障。