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正一、引言1998年,我国实施的股票上市规则中加入ST制度,规定连续两年出现亏损等异常财务状况的上市公司,其股票交易将被进行特别处理,即股票报价日涨跌幅限制为5%,股票名称改为原股票名称前加ST,且公司的中期报告必须审计。公司经营如果连续三年亏损,将被实施退市预警。在退市预警的压力下,ST公司不得不考虑如何改变自己的处境,以逃脱被退市的命运。借于此,ST公司就必然存在操纵利润的动机,从而达到摘掉ST"帽 相似文献
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“PT水仙”自 4月 2 3日起被终止上市 ,成为我国证券市场上第一只被摘牌的股票 ,上海水仙电器股份有限公司成为我国第一家被依法退市的上市公司 ,标志着我国证券市场退出机制正式启动 ,这是中国证券市场发展史上的大事。“PT水仙”已经连续四年亏损 ,且未能就近期扭亏为盈做出具体安排并提出有效措施 ,其申请宽限期未获上海证券交易所批准。根据《公司法》、《证券法》和《关于发布 <亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法 >的通知》 ,中国证监会做出“PT水仙”退市的果断决定 ,向业绩不良公司鸣响了警钟 ,也是对绩差股投机炒作行为… 相似文献
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一、我所上市公司中财务状况严重恶化公司的总体情况
截至2005年12月31日,我所上市公司中,因连续亏损而面临退市风险的公司共60家,占深市主板上市公司的12.24%,其中暂停上市公司13家。在60家面临退市风险的公司中,因财务状况严重恶化出现资不抵债的公司30家,占深市上市公司的6.12%。此外,因3年连续亏损而暂停上市的13家公司中,除*ST九化外,其他12家公司均已资不抵债。[第一段] 相似文献
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于2010年2月2日上市的*ST二重,在上市期满5年之后,目前正走向其终点.该公司在2011-2013年连续三年亏损,2014年又预亏78亿元,公司退市已成定局.目前,*ST二重已进入要约收购阶段,如进展顺利,该公司将成为主动退市制度实施以来首家主动退市的上市公司.从*ST二重由上市到退市的历程来看,该公司无疑是A股市场的一个缩影,是A股市场的一个典型. 相似文献
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2012年12月24日,深圳证券交易所宣布,深圳所上市委员会对*ST炎黄、*ST创智股票恢复上市申请事项未获得审议通过,将终止上市,这是退市制度改革实施后,A股市场自2007年上交所终止大庆联谊上市以来的首批退市的两家公司。据悉,*ST炎黄的退市原因为,2003年至2005年连续三年亏损被暂停上市,自2006年5月15日起暂停上市,但暂停上市后首个会计年度仍出现亏损;而*ST创智的退市的原因为,2004年至2006年连续三年亏损,自2007年5月24日起暂停上市,公司自2009年至今没有主营业务收入,持续经营能力存在重大问题。这两家公司的终止上市也在一定意义上体现了不断受阻的退市制度迈出了实质性的步伐。 相似文献
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2005年4月18日,湖南成功系旗下一家上市公司——岳阳恒立(*ST恒立)公告,由于2003年和2004年连续两年亏损,公司股票交易于2005年4月19日停牌一天,自2005年4月20日起实施退市风险警示的特别处理。 相似文献
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<正>2011年11月29日公布的《创业板退市制度征求意见稿》又将壳公司推向舆论风口。壳公司缘何会长期混迹于资本市场,这是一个谜。比如一家名为*ST星美的上市公司,员工只有7个人,公司近三年的主营业务收入分别为1.1万元人民币、0元人民币和55.2万元人民币, 相似文献
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建立上市公司退出机制,是优化证券市场资源配置,促进证券市场健康、规范发展的必要条件。在美国纽约证券交易所中,上市公司退市的具体条件由交易所自己决定,而我国上市公司的退市规则由我国法律作出详细的规定。两国上市公司退市的操作程序在原则上是一致的,都注意给可能退市的公司一个“改变自新”的机会。上市公司的退市将对经济环境产生重大影响,因此应谨慎从事。要处理好退市公司股票的出路。退市制度的实行优化证券市场肯定有好处,但仍会出现来自各方面的阻力。 相似文献
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一、目前我国上市公司债务软约束问题的表现1、破产机制和退出机制尚未发挥应有的作用。在我国,自《破产法》实施以来,已出现了数以万计的企业破产,但上市公司却没有一家破产。那么,是否所有的上市公司都是经营业绩好、偿债能力强呢?显然不是。有资料表明,目前PT公司几乎都是连续两年以上亏损,其中有50%以上已是资不抵债;在ST公司中有50%以上已是连续两年以上亏损,有30%以上已是资不抵债。这些连续亏损且资不抵债的公司虽已处于事实性的破产,但却没有一家破产。同样,退出机制也没有起到应有的作用。2001年2月22日,中国证券监督管理委员会发布了《亏损上市公司暂停股票上市和终止实施办法》。这标志着我国证券市场又向规范化迈进了一步,并向上市公司敲响了警钟——上市不是终身制,证券市场具有优胜劣汰的功能!但是也应该看到,由于现行退市方面的法律法规还不完善,再加上退市要受 相似文献
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中国证监会《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》的颁布,标志着我国退市制度的正式建立。但是同国外成熟的证券法规相,比可以发现其间存在很多不足;由于我国在破产和退市层次界定上的偏差,出现了应该破产的上市公司可以因为不满足退市条件而继续留在证券市场上的奇怪现象;与国外相比,我国证券交易所在处理上市公司退市时拥有较小的自主权;由于信息不对称,使得无辜的中小股东承担了过多的责任;退市不等于上市公司的消失,现在退市制度没有能够明确退市公司的股票出路问题,不利于中小股东的保护和激励退市公司改善经营。我国退市制度要真正发挥功效,还需要在这些方面进一步加以完善。 相似文献
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张美霞 《上海金融学院学报》2014,(3):73-83
本文以我国2001-2010年的连续亏损上市公司为研究对象,分析了这些公司连续亏损期间财务能力的持续性和差异性。研究发现:连续亏损期间,公司财务能力持续恶化,但那些最终扭亏为盈公司的财务能力较强;亏损公司均有利用非经常性损益操纵会计盈余以规避退市监管的倾向。研究证实,以亏损持续时间为标准制定退市政策具有一定的逻辑合理性,但存在容易被规避的缺陷。 相似文献
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*ST鞍钢业绩的"翻转",除了通过与集团的资产置换以及调整固定资产折旧年限外,巨额递延所得税资产也是利润增速的一大法宝。根据2 0 1 3年发布的上市公司半年财报,六成钢企中报预亏预减,而*ST鞍钢逆袭狂赚了7亿元。根据深交所相关规定,如果ST鞍钢2013年仍为亏损,公司将被暂停上市,因而如何避免连续三年亏损已是公司的当务之急。 相似文献