国外系统重要性金融机构监管的实践及借鉴

在从2008年开始的全球金融危机中,陷入危机的大型金融机构给整个金融体系带来了严重的系统性风险,欧美各国及国际货币基金组织、巴塞尔委员会、金融稳定委员会等国际组织都加强了对系统重要性金融机构的监管,突出表现为拟定系统重要性金融机构的衡量与评估标准、制定对其进行审慎监管的工具与实施方案等。这些启示我国应确认国内系统重要性金融机构的划分标准,建立系统性风险监管协调机构,并制定适合我国银行业的监管新标准,加强对我国系统重要性金融机构的宏观审慎监管。     

系统重要性金融机构危机监管制度：历史与未来方向

系统重要性金融机构危机监管制度是后金融危机时代国际金融监管领域的重要理论和实践问题。探讨了系统重要性金融机构危机监管制度的重要性,在此基础上,梳理了系统重要性金融机构危机监管制度路径的历史演变,主要包括存款保险制度与最后贷款人机制。最后,讨论了“太大而不能倒”危机管理理念的缺陷,指出完善系统重要性金融机构危机监管制度的紧迫性及其最新发展趋势。     

国际组织对系统重要性金融机构的监管及启示

国际金融危机以来,"系统重要性金融机构"的概念进入人们的视线并备受关注。巴塞尔委员会、金融稳定理事会及国际货币基金组织等重要国际机构对系统重要性金融机构的识别、治理措施等都做出了相关规定,并将世界上的28家金融机构认定为系统重要性金融机构。中国银行成为新兴经济体国家唯一入选的金融机构,这对中国银行来说,既要面临提高资本金要求、接受国际标准监管的挑战,也面临增强品牌效应、提高知名度和加快国际化进程的机遇。对中国的银行业来说,要建立系统重要性银行的识别标准,进一步加强对中国系统重要性银行的监管。     

信用衍生品监管：理论分析与模式选择

在信用衍生工具交易中,信用保护购买者在降低信用风险的同时会增加流动性风险、定价风险等多种风险以及逆向选择和道德风险问题。信用衍生工具市场的巨大风险,随时可能造成金融机构危机,或者破产而导致金融恐慌。当前信用衍生品的市场统一监管模式应是中间型监管模式,即以政府的行政监管和交易市场的自我监管相结合的形式。信用衍生工具的监管主要问题是信用事件的界定、资本保证金要求及监管归类问题。建立中国信用衍生工具监管体系应从加强相关的立法工作、市场准入监管和资本监管、完善信息披露内容建立和完善内部控制制度等方面入手。     

美国金融危机中的监管竞争及其启示

美国金融危机暴露了微观审慎监管在保证整个金融体系稳健运行方面的不足,暴露了金融监管机构之间监管竞争过度、政策协调乏力、危机应对迟缓等问题。我国的金融管理体制与美国的监管体系有一定的相似性,在发展中逐渐形成了中央分业管理银行证券保险、地方管理小额贷款、融资性担保等个别业务的金融管理体制。文章分析美国监管竞争的形成机制,探讨不同监管模式下的监管竞争,阐述我国金融机构体制存在的问题,建议分步骤、分阶段实施金融监管改革措施。     

影子银行体系监管改革的顶层设计问题探析

影子银行体系是非银行金融机构以及非正式金融组织及其产品运营体系的总称,它对整个金融体系的影响越来越显著,美国次贷危机、欧洲债务危机都与影子银行体系有关系。各国正在加强对影子银行体系的监管改革探索。中国政府提出了改革顶层设计的新概念,作为影响全局的金融监管改革,应加强对影子银行的监管设计。本文在总结国内外对影子银行体系相关研究的基础上,探讨中国影子银行监管改革的顶层设计问题,重点分析顶层设计的基础、重要性与设计思路,以期为中国金融监管体制改革提供参考依据。     

我国中央银行在宏观审慎监管框架中的核心作用

宏观审慎监管通过对风险相关性的分析、系统性重要金融机构的监管,来防范和化解系统性金融风险,避免经济危机的发生.次贷危机后,人们对于宏观审慎监管的重要性已达成共识,但对于由谁来扮演监管主体则存在很多争议.本文研究指出,中央银行所承担的维护金融稳定、制定和实施货币政策、最后贷款人等职能,使其能够在宏观审慎监管中发挥核心作用.次贷危机后,美、欧、英、法逐步调整了监管格局,表明对宏观审慎监管框架中中央银行的核心地位认识比较一致.本文通过对我国央行货币政策麦克洛姆规则的检验,证明其在宏观审慎监管框架中具有有效调控的能力.指出我国中央银行应在宏观审慎监管框架中扮演监管主体角色,并提出了相关的政策建议.     

现代金融治理体系视角下的监管体制改革研究

2023年3月开启的新一轮国家机构改革，推动我国金融监管体制进行深度调整，在建设现代化金融治理体系的背景下，深化监管体制改革具有重要意义。从历史回顾与国际对比来看，全球主要经济体在实现国家现代化的进程中持续推进金融监管体制改革，其改革的历史路径形成了丰富的国际经验，体现出一定的历史逻辑，包括监管模式的调整、监管目标的选择、金融科技的风险管理等，为我国金融监管体制改革提供了经验借鉴与路径参照。我国本轮改革所形成的“中国特色的三元结构式双峰监管”体制，符合监管改革的历史逻辑，在建立现代金融治理体系的进程中，将持续加强金融监管体制的内涵建设，守住不发生系统性风险的底线，为中国式现代化建设服务。     

政府监管与市场机制的边界——来自美国沃尔克规则的经验

科学划分政府监管与市场机制的边界,不仅是社会治理研究的核心问题,而且关系到我国全面深化经济体制改革的顺利推进。在这方面,境外成熟市场在金融危机后的改革实践为我国提供了有价值的借鉴。作为危机后美国实施的最严格监管法案的核心环节,沃尔克规则的出台清楚地表明即使在高度市场化的发达经济体中,对于会导致市场失灵的系统性风险,政府仍然必须进行有效地监管和干预。沃尔克规则明确以受政府存款保险支持的银行机构为监管对象,其他非系统重要性金融机构的证券和衍生品交易不受限制,澄清了政府与市场在资源配置方面的合理边界。     

金融安全视域下非法集资风险的预防监管

强化金融机构对非法集资风险的预防监管,是党的二十大报告提出的完善国家风险监测预警体系的重要要求。需要以新发展理念为指导,明确金融机构对非法集资风险开展预防监管的必要性与紧迫性。当前,对该领域的研究与实践仍处于起步阶段,初步形成了“穿透式监管”“冒烟指数”“监管沙盒”等监管理论,实践中探索出了“依托型”“嵌入型”“专属型”等监管模式。进入新时代新征程,金融机构预防监管工作仍面临法律、资源和技术等供给不足的问题。对此,在借鉴欧美国家夯实风险监测大数据基础设施的经验做法基础上,统筹推进金融领域的立法和修法工作,多措并举破除数据壁垒和打通信息孤岛,构建适变性强的“基础模型+特色识别点”监测模型。     

湖北省农村中小金融机构监管有效性研究

金融监管是一国金融监管当局通过制定市场准入、业务范围及特定业务管制、风险控制、内部控制、市场退出等法律准则和法律程序,为促进金融体系稳定有效运营、维护经济主体共同利益要求的立法与执法实践。通过政府监督、行业自律、企业内控、社会监督等方式,解决对农村中小金融机构监管缺位、效率不高、成本约束不强等问题,以达到促使农村中小金融机构持续、稳定、安全有效的为县域经济提供服务,防范与化解农村金融市场的系统性风险,优化农村金融市场竞争状况及优化资源配置、促进农村经济发展的目的。通过对湖北省农村中小金融机构监管历史及现状的调查分析,探讨如何加强金融监管的有效性,从而希望为中国的农村中小金融机构监管提供一定的经验与借鉴。     

论金融业综合经营趋势下的监管模式选择

综合经营,已成为当代金融业的发展趋势,也是我国金融业发展的方向.但是,金融业的综合经营与我国目前实施的分业监管模式之间明显不相匹配,金融机构业务的多元化与监管机构的单一化之间也存在着诸多摩擦.鉴于国际上几种典型的金融监管模式以及中国金融监管模式的历史和现状,应在借鉴美国＂伞形＋功能＂型模式操作经验的基础上,以集中监管作为目标模式,并探讨实现这种日标模式的操作路径.     

基于危机视角的全球金融监管问题研究（全球金融监管体系的缺陷、发展方向及其启示：一个美国案例）

近日,美国高盛欺诈案、希腊主权债务危机等将金融监管改革推向了一个新的高潮,美国和欧盟针对性的出台了一系列金融监管改革方案,提出金融监管改革的措施。只有认识到金融监管体制的缺陷,才能对症下药。本文首先论述金融监管模式的发展演进,分析主要的危机国美国、希腊和冰岛在危机过程中暴露的监管漏洞、以及出台的改革方案,探讨全球金融监管模式的未来发展方向,最后得出对我国金融监管改革的启示。     

中国证券市场监管权配置——基于不同监管模式的比较

世界范围内证券监管权的配置主要有政府主导型、灵活型和合作型三种模式,目前我国证券市场监管权的配置大体可归入政府主导型。合作监管模式具有既可以保留政府监管者广泛的监管权又可以充分发挥自律机构的监管资源及优势,该模式还具有将自律机构视为其有力的监管合作伙伴的特点,合作模式应成为我国证券市场监管权配置改革的首选模式。证券监管向合作模式过渡需要尽快推动证券交易所的公司化改革、明晰中国证监会与自律机构的监管定位与合作方式、完善中国证监会与自律机构之间的信息沟通协调机制以及加强对中国证监会自身权力的监督。     

浅谈创业板的监管

创业板监管的目的是要使市场的系统风险降到最低 ,以保护投资者的利益 ,其监管的基本原则是取得和维系公众对市场的信心与信赖。目前 ,国际上创业板的监管模式有自律型、集中型和综合型三种 ,我国创业板市场监管应先采用集中监管为主、自律监管为辅的模式 ,并逐步向二者并重的综合监管模式转变。     

监管资本、经济资本及监管套利——妥协与对抗中演进的巴塞尔协议

巴塞尔协议演进是以国际清算银行(BIS)为代表的金融监管机构与金融机构对抗与妥协的结果。经济资本就相当于银行等金融机构以防破产所自愿购买的持久美式卖出期权的价格,而监管资本则可以看作监管当局要求金融机构购买期权价格。监管资本与经济资本之间背离程度一旦超出金融机构的承受水平,监管套利行为就会充斥金融市场,导致金融危机。如果金融机构经济资本的测算和配置充分考虑到系统风险因素,经济资本与监管资本趋于相同。     

浅议银监会成立后的监管制度安排

独立银监会的成立可能带来货币政策和金融监管之间的协调成本增大、造成一定程度的监管资源浪费以及在处置地方金融机构风险时力度不够等一系列问题。该文探讨了通过建立银监会与中央银行之间的信息共享机制和金融稳定的协调机制、尽快落实对金融控股公司的监管协调制度、对农村信用社采取与商业银行不同的监管模式以及充分发挥地方政府在金融监管中的作用、建立分级存款保险制度等措施,完善银监会成立以后的监管制度安排,以使改革能够发挥其预期功效。     

中国证券市场监管模式分析

证券市场作为一个信用融资市场有着自身的特点,对证券市场进行监管已成为世界各国都无法回避的重要问题。中国自20世纪90年代以来逐步建立起一整套证券制度,确立了中国的证券市场监管模式。但是应当看到,中国目前的证券市场监管模式还存_在某些制度性缺陷。我们应该充分认识集中统一型证券市场监管模式与分散自律型证券市场监管模式在促使证券市场公平、效率价值最大化方面的不同作用,并在实践当中予以重视,建立一种综合型监管模式。     

新形势下如何加强对农村合作金融机构的监管

对农村合作金融机构的监管是基层人行的工作重心所在。当前 ,在监管目标与农村合作金融机构经营目标相一致的形势下 ,如何加强对农村合作金融机构的监管 ,实现监管目标成为基层人行面临的重要课题。文章认为 ,应从五方面入手并进行了详细论述     

基于审计合谋的监管机制分析

审计作为经济市场的"警察",是防止财务舞弊不可或缺的工具之一.然而,近年来我国注册会计师与上市公司的审计合谋使审计逐渐丧失了其原有作用.自2007年1月1日起,我国实行了新企业会计准则,以及相应的新审计准则,新准则的技术难度加大,影响范围广泛,成为审计工作者以及监管机构的一大挑战.本文首先解释了审计合谋的现状,回顾了审计合谋监管问题的研究文献,然后对上市公司、注册会计师以及政府监管机构的行为分析,建立了两阶段动态博弈模型,且在监管过程中引入了信誉机制,利用三方既得利益的比较,得出影响审计质量的关键因素,最后参照英美等国的监管模式,试图找寻在新准则制度下降低审计合谋的监管策略.