投资者情绪影响公司股票发行吗？——基于沪深A股市场的实证研究

针对股票市场上公司股票发行行为无法用经济基本面的融资需求因素解释的现象，从投资者情绪角度建立股票发行活动的理论模型，并对Ａ股市场ＩＰＯ相关数据进行实证分析，研究结果表明：投资者情绪对ＩＰＯ公司数量和股票发行所募集资金规模的影响是正向显著的，投资者情绪乐观的时候，正是公司股票发行最集中的时候。这为我国证券监管机构对公司股票发行的监管提供了依据。     

我国股本权证发行对标的股票价格的影响实证分析

继股改权证之后，近两年我国发行的多为股本权证。本文选取2007年1月到2008年6月间在上海证券交易所发行的11支股本权证及时应的标的股票，运用事件分析法实证研究股本权证发行对标的股票价格的影响，卖证结果显示，权证发行日前后，标的股票的价格出现了上升，但股本权证发行对标的股票的价格影响并不显著。     

中国企业利用存托凭证到境外筹资

存托凭证引入中国 存托凭证(简称DRs),又称存券收据或存股证,是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证.以股票为例,存托凭证是这样产生的:某国的上市公司为使其股票在外国流通,就将一定数额的股票,委托某一中间机构(通常为一银行,称为保管银行或受托银行)保管,由保管银行通知外国的存托银行在当地发行代表该股份的存托凭证,之后存托凭证便开始在外国证券交易所或柜台市场交易.存托凭证的当事人,在国内有发行公司、保管机构,在国外有存托银行、证券承销商及投资人.从投资人的角度来说,存托凭证是由存托银行所签发的一种可转让股票凭证,证明一定数额的某外国公司股票已寄存于该银行在外国的保管机构,而凭证的持有人实际上是寄存股票的所有人,其所有的权力与原股票持有人相同.存托凭证一般代表公司股票,但有时也代表债券.     

我国第一张以“股票”发行的公债

昭信股票,名为股票,实为债券,它是中国近代第一张以股票发行的公债。它的发行既阻碍了当时中国资本主义的发展,又动摇了传统封建等级关系,同时它也标志着中国财政正在逐步向近代化迈进     

英国汇丰银行及其在我国发行的纸币

汇丰银行创立于1864年，是第一家将总行设在中国领土上的外国银行。汇丰银行在中国的建立实际是中国政治及世界经济发生深刻变化而催生的结果。汇丰银行既是第一个大规模贷款给晚清政府的外资银行，也是中国第一个现代银行——中国通商银行成立后的模仿对象；它既长期掌管着清朝和北洋军阀的海关税收特权，也一度左右着袁世凯政府的财政大权。汇丰银行曾在中国发行大量纸币，且在英国各家发钞银行中，汇丰银行始终独领风骚。     

中国企业SAVING利用存托凭证到境外筹资

存托凭证引入中国 存托凭证(简称DRs),又称存券收据或存股证,是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。以股票为例,存托凭证是这样产生的:某国的上市公司为使其股票在外国流通,就将一定数额的股票,委托某一中间机构(通常为一银行,称为保管银行或受托银行)保管,由保管银行通知外国的存托银行在当地发行代表该股份的存托凭证,之后存托凭证便开始在外国证券交易所或柜台市场     

我国中小板市场IPO抑价问题实证研究

IPO发行的抑价现象是全球普遍存在的。股票发行抑价率在一定范围内是允许的。属于股票发行的正常现象。但我国股票市场一直存在着超高抑价率的现象,本文采用一、二级市场的多个因素对2006年至2012年上市的中小板股票进行回归分析,对中小板市场抑价现象的原因进行深入研究,并提出相关建议。     

新股发行价格的信号传递博弈分析

本文在综述一级市场股票发行定价研究状况的基础上,利用不完全信息动态博弈原理,建立了股票发行与申购的博弈模型.通过求解给出了在不同条件下发行公司和投资者之间的动态博弈对策.     

银行信贷资金入市浅析

适时、有序地沟通货币、资本两大市场，允许银行信贷资金的合理入市，无论从商业银行的角度来考察，还是从我国证券市场发展方面来考虑，都是一种必要的政策举措。股票信用交易制度的建立是银行信贷资金入市的基础性工作，是实现银行信贷市场与证券市场间资金合理流动、建立规范的股票融资制度的主要形式。     

ADR：我国企业在美国资本市场筹资的新途径

ADR即美国存托凭证，是由美国存托银行向美国的投资发行的，代表非美国公司股票所有权的一种可流通证券。ADR在许多方面都明显优于普通股，使得非美国公司在美国资本市场的融资和美国投资的境外投资简便易行。本就我国企业进军ADR资本市场开辟筹资新途径提出了若干思路。     

中小企业板市场股票发行定价方式选择研究

中小企业板市场建设要解决的主要问题之一是确定科学、合理的股票发行定价方式。本文通过对国外相关市场股票发行定价方式和我国股票市场发行定价方式的分析研究认为:把所有的问题全部交给市场来解决是不科学的,建立“以价值估价为基础、以路演推介为手段、以市场化发行作保证”的股票发行定价方式不仅代表国际发展方向,也是我国中小企业板市场国际化和健康发展的必然选择。     

西方企业股票投资分析方法介评

在西方资本主义社会要新建一个企业，或者旧企业为了扩充经营需要，其筹资方法大体就是：发行普通股票，公司债券、优先殷票、．租赁方式，以及从银行取得长期贷款等几种方式。比照我国采用上级拨款、基建借款、专项借款，以及自筹资金等方法，是有相当区别的。     

投资银行声誉形成中的制度因素分析

一般的声誉理论表明,制度是投资银行声誉建立和功能发挥最重要的保证机制。在证券发行博弈中,对投资银行起支配和约束作用的主要是证券发行制度。我国股票发行制度经历了一个特殊的演变过程,随着发行制度由不成熟向成熟阶段的过渡,投资银行在股票发行市场的功能也不断演化;相对而言,以＂连带担保＂责任为核心的保荐制度的推行,使得对投资银行的责任追究具备了可操作性的制度基础,为投资银行声誉激励机制的形成提供了基础的保证。     

伪满洲中央银行与"朝鲜银行"货币发行制度之比较研究

1932年,日本扶植清逊帝溥仪建立了伪满洲国,并设立了伪满洲中央银行,用以控制并垄断东北的经济与金融.而早在1910年侵占朝鲜后,日本便将原韩国中央银行改名为"朝鲜银行",其发行的金票不仅通行于全朝鲜,主要营业区域也扩展到中国东北.伪满洲中央银行与朝鲜银行虽具有不同的发行制度,但均是日本对殖民地及半殖民地国家进行金融掠夺的工具,具有罪恶的侵略本质.     

我国推行股票发行注册制的路径选择与制度建设探析

近期证监会下发《国九条》明确提出要积极稳妥推进股票发行注册制改革,建立和完善以信息披露为中心的股票发行制度。注册制的核心是充分高效的信息披露,审核机构只进行形式审查,强调事后监管,这类发行制度的代表是美国和日本。推行股票发行注册制不可一蹴而就,轻率、贸然实施,要充分认识到当前实施我国股票发行注册制的风险及其制度、法规的前提条件不成熟,探索出有"中国特色"股票发行注册制度,设计和选择"中国特色"注册制的"混合并行"的具体路径;推进注册制改革,绝非新股发行制度本身修改完善就能实现,更是一项涉及资本市场各层次之间有机衔接、中介机构和投资者的系统工程,需要进行一系列的制度性改革。     

股市现状需要“绿鞋”吗？——谈超额配售选择权

超额配售选择权是股票发行的一种弹性机制，俗称“绿鞋”（greenshoes）。本通过对“绿鞋”制机理与作用的分析，阐述了在上市公司运作机制不规范的条件下，“绿鞋”制不宜施行的道理，提出了规范股票发行制度的建议。     

金融负债与权益工具的区分方法

随着金融工具会计问题研究的不断深入，会计准则制定越来越关注负债与权益之间的差异。到目前为止，有关负债与权益之间的划分仍存在争议。根据美国财务会计准则委员会第6号财务会计概念公告中有关负债的定义，复合金融工具包含的实体所承担的发行自身股票的义务不能被确认为负债，因为该义务并不要求该实体转让资产，因而应确认为权益。但是，并不是所有像这样的义务都建立了企业与所有通常存在的所有权关系。例如，如果实体发行了一项金融工具，要求该实体发行价值相当于10000元的股票来清偿，则有人会怀疑该义务是否建立了一种所有权关系。由于向持有转移的价值是固定的，所以这种关系更像是一种债务人与债权人之间的关系，而不是企业与股东之间的关系。     

英国汇丰银行及其在我国发行的纸币

汇丰银行创立于1864年,是第一家将总行设在中国领土上的外国银行.汇丰银行在中国的建立实际是中国政治及世界经济发生深刻变化而催生的结果.汇丰银行既是第一个大规模贷款给晚清政府的外资银行,也是中国第一个现代银行——中国通商银行成立后的模仿对象;它既长期掌管着清朝和北洋军阀的海关税收特权,也一度左右着袁世凯政府的财政大权.汇丰银行曾在中国发行大量纸币,且在英国各家发钞银行中,汇丰银行始终独领风骚.     

年薪百万的K线淘金皇后

苏菲,从小股民中“杀”出的基金经理 1996年从北京财经大学毕业后，学金融专业的苏菲放弃了到银行当白领的机会，决心做证券投资，当中国的“巴菲特”。她带着父亲给的40万元资金入市后，买的第一支股票是“盐湖钾肥”，     

核准制下公司改组的操作规范探讨

我国股票发行改革的目标是推行股票发行核准制，核准制赋予了券商培育，选择与推荐企业发行上市的新职能，同时也加大了对券商违规操作，违规经营的处罚力度，券商必须本着对证券市场负责，对投资者负责，对自身负责的精神，选择优秀的企业推荐上市，核准制对拟发行公司的改组规定更硬性，要求更具体，因此公司能否扎扎实实地搞好改组，成立规范化的股份有限公司能否成功发行上市的重要环节。