浅析中国证券投资基金的羊群效应

证券投资基金在中国证券市场上发挥着重要的作用。随着中国证券投资基金发展规模的扩大,其投资行为对证券市场的影响也日益加深,对羊群效应在内的中国证券投资基金投资行为的研究显得尤为重要。     

新证券投资基金对证券市场的影响──兼论加快发展江苏证券投资基金

一、新基金对证券市场的影响自1997年11月14日国务院发布《证券投资基金管理暂行办法｝）以来,关于新证券投资基金的设立和入市成为市场各方关注的焦点。截至目前,已先后有5家证券投资基金陆续发行、入市,这标志着我国证券投资基金发展进入了一个新时期,必将对未来证券市场     

证券投资基金羊群行为产生的原因与解决对策

随着2003年底中国证券投资基金法的正式出台以及证券投资基金规模的不断扩大,证券投资基金的投资行为对证券市场直接的和间接的影响日益加深,对于包括羊群行为在内的中国证券投资基金投资行为的研究显得尤为重要。先介绍了羊群行为的概念与产生的机理理论,并对这些机理理论进行了简要的评论。然后从多个方面来分析中国证券投资基金羊群行为的成因和造成的影响,最后结合中国目前证券市场的现状对中国证券投资基金羊群行为提出合理化的对策和建议。     

浅析我国证券投资基金存在的问题及对应措施

证券投资基金对于证券市场的稳定发展有重要的积极意义,我们应客观地认识我国目前投资基金存在的问题,对症下药.在完善证券市场大环境的条件下,稳步地规范发展证券投资基金,发挥其应有的作用.     

我国证券投资基金业绩的实证研究

对于我国证券投资基金的研究大多集中在1999～2001年这个大牛市期间,但是近两年我国证券市场环境发生了巨大的变化--自2001年以来长期处于盘整阶段,在这种条件下,证券投资基金投资行为发生了怎样的改变、能够取得怎样的业绩水平成为大家共同关注的问题.针对这个问题,本文对我国证券市场盘整阶段证券投资基金的业绩进行了实证研究,并对研究结果进行了相应的分析.     

投资基金稳定了股市吗?

<正> 近年来,国内一些学者广泛宣扬证券投资基金的积极意义和作用,一些国际知名证券人士及研究机构也竭力向我国政府推荐发展共同基金这条道路。他们共同的理论依据是,发展证券投资基金可以改善证券市场投资人结构,抑制过度市场投机,从而实现证券市场尤其是股市的持续、健康、稳定发展。由此,国家证监委1997年11月出台了《证券投资基金管理暂行办法》,其中明确指出,“促进证券市场的健康、稳定发展”是发展证券投资基金的主要宗旨。在这种背景下,新的证券投资基金陆续发行上市,截至2000年5月,已成立25家新型的基本符合国际惯例的证券投资基金。可以说,我国股市监管者对其寄予了厚望。但是我们看到,两年来中国股市依然动荡不已,1998年沪深两市波幅分别达36.4%和42.2%,而1999年则分别达到了67.6%和71.6%(见表1)!人们不禁要问,证券投资基金真的起到稳定股市的作用了吗?在本文中,我们将对此进行实证分析,同时对影响证券投资基金功能发挥的各种因素加以探讨,最后给出我们的结论和建议。     

外放型证券投资基金业法律体系的比较研究

外放型证券投资基金理论在中国还是一种全新的理论,是我国证券市场对外开放的关键一步。本文的研究目的在于尝试着完善我国证券投资基金业渐进开放的法律制度,在法律体系上为证券投资基金业对外开放提供依据和保护。本文首先对外放型证券投资基金进行了理论上的分析,接着在借鉴台湾地区的实践经验,结合国内外放型证券投资基金业的发展现状,对创建完善的外放型证券投资基金业的配套法律体系提出解决方案和建议。     

机构投资者股票投资行为与证券市场波动实证研究

研究我国以证券投资基金为代表的机构投资者股票投资行为和证券市场波动性之间的相互关系,对正确认识不同类型的机构投资者的作用及发展机构投资者的政策取向具有重要意义。证券投资基金股票投资行为在一定程度上引起证券市场的波动,成长型基金对股市波动的影响较大,而平衡型基金具有降低股市波动的作用。     

机构投资者股票投资行为与证券市场波动实证研究

研究我国以证券投资基金为代表的机构投资者股票投资行为和证券市场波动性之间的相互关系，对正确认识不同类型的机构投资者的作用及发展机构投资者的政策取向具有重要意义。证券投资基金股票投资行为在一定程度上引起证券市场的波动，成长型基金对股市波动的影响较大，而平衡型基金具有降低股市波动的作用。     

开放式基金的绩效评估方法

作为证券市场上重要的机构投资者,近年来证券投资基金的规模不断壮大,基金品种持续创新,相比之下,我国对基金绩效的评价机制却十分滞后.如何建立一套全面、客观和公正的标准,对我国证券基金的投资业绩进行准确评价,已成为非常迫切的研究课题.本文采用定量的方法,试图在原有评估方法的基础上,找出一种较为综合的评估方法,以对证券投资基金业绩进行全面、系统的分析.     

浅析我国证券投资基金的风险及防范措施

随着中国经济的腾飞,广大老百姓的个人资产不断增加,投资理财意识也被唤醒起来。股票、债券、基金是广大老百姓个人资产投资的首选,然而由于中国证券市场的不成熟,以及中国经济、金融体制转轨阶段的特殊性,所以证券价格的波动频率、波动速度和波动幅度都远远大于国外成熟的证券市场,加上个人对投资知识的缺乏,所以个人对证券市场的走势把握往往拿捏不好,从而出现了证券市场上的"惨况"。本文分析了证券投资基金的风险及相应的措施。     

我国开放式证券投资基金发展障碍分析与突破方略

开放式证券投资基金的引入是我国证券市场发展的新生事物 ,也是促进我国证券市场不断走向规范和成熟的重要举措。但由于种种原因 ,开放式投资基金的作用和好处还不为广大投资者所熟悉和认同 ,其发展还面临着较多的障碍和困难。文章对开放式基金发展过程中遇到的主要障碍因素进行分析 ,并提出今后发展的若干建议 ,以期引起社会各界对我国开放式基金进一步发展的关注和支持     

浅谈我国开放式基金的发展趋势

通过短短十年的发展，我国的证券投资基金规模已超过1000亿元，特别是近两年来开放式基金的发展，使我国的证券投资基金进入了一个新的历史时期。两年来，从第一家开放式基金“华安创新证券投资基金”的发行到2004年3月底，共计57家开放式证券投资基金，基金净值规模已经超过2500亿元人民币。它的发展速度是惊人的，它对我国证券市场的作用也是十分巨大的。     

证券投资基金稳定市场功能的实证分析

关于证券投资基金在资本市场的功能定位问题,是2000年理论界和证券界关注的一大热点。本文试图运用实证的方法,对证券投资基金稳定市场的功能作一探讨。当然,证券投资基金的管理公司属于企业的范畴,它没有稳定市场的义务,因此,我们不能从义务和责任的角度出发来探讨证券投资基金稳定市场的功能,而只能从投资基金的运作特点看它是否起到了稳定市场的作用。证券投资基金对证券市场的稳定作用,不能简单地以股指或股价大致维持不变或不发生波动起伏来判断。投资基金同绝大多数投资者一样,都是通过市场波动和资本利得来获得收益的,但这并不表明投资基金从本质上就不希望股市处于稳定状态。     

建立我国产业投资基金问题的思考

编者按：自去年以来,我国学术界、实务界和有关政府部门对投资基金的关注和热情可谓达到了“白热化”的程度。学者们不仅从理论上大力宣传投资基金,呼吁把投资基金运用于国内证券市场,设立证券投资基金,而且更是举一反三,积极探索在实业生产领域设立产业投资基金的可...     

厉以宁透露:《投资基金法》三年内出台

投资基金真正进入中国人的生活只有一年多的时间，但它已经成为中国证券市场中一个重要的金融产品，而且在不久的将来，投资基金有可能成为推动证券市场发展的主力。“大力发展投资基金，包括证券投资基金、产业投资基金、创业基金，将在中国经济面貌改观和企业竞争力增强过程中发挥积极作用。”此间举行的“中国投资基金高级论坛”上，中国著名经济学家厉以宁对投资基金在中国经济发展中的作用寄予厚望。今年八月，总规模为30亿元的契约型封闭式基金——天元证券投资基金在深圳证券交易所上网发行。从去年三月第一只基金发行上市以来，中国…     

论基金管理费的法律规制

现今随着我国对外开放和金融政策的不断深化,证券市场向着国际化方向发展已成为必然,而证券投资基金的建立与发展无疑起到了推动作用。证券投资基金中的投资人保护问题是证券投资基金事业中的重点问题,其中基金管理费是对基金投资人保护的一环,对投资基金事业的健康发展十分重要。我国的基金管理费制度缺乏足够的激励机制,并容易引发基金管理人的违规操作。笔者认为应当借鉴国外的绩效费用制度,采用高比例绩效费用加低比例固定费用的做法,并在立法中完善基金管理费的监督体系。因此本文对基金管理费的法律规制问题作些探讨,并提出笔者的建议和一些完善立法的措施,以期能对我国的基金立法有所帮助。     

我国证券投资基金管理公司的风险控制问题分析

近年来我国资本市场的加速发展,使我国基金业进入繁荣发展期。作为重要的机构投资者,证券投资基金管理公司的风险控制,对于整个资本市场的稳定发展有着重要的意义。本文阐述了我国证券投资基金管理公司面临的内部风险和外部风险,并结合我国基金业和证券市场实际情况,分别从基金管理公司内控和外部控制两方面,提出了我国证券投资基金管理公司风险防范的对策建议。     

中国保险资金进入证券市场方式比较研究

保险资金进入证券市场的方式大体上可以遵循直接入市、间接入市、设立证券投资基金三种方式。文章通过对各种入市方式的比较分析 ,认为设立保险投资基金是保险资金一种较好的入市方式     

开放式基金与我国证券市场的发展

作为机构投资者中坚力量的证券投资基金,近年来发展十分迅速,规模不断扩大,虽然我国现有的证券投资基金都是封闭式基金,但在中国证券市场特定历史发展时期,其积极作用日益明显,对市场的投资价值趋向起到了一定的导向作用。随着我国资本市场的长期向好和管理层超常规发展机构投资者