外汇期货的保值和投机策略

外汇期货市场的交易者有两类:一类是套 期保值者,他们之所以参与外汇期货市场是为 了避免汇率风险带来的损失;另一类是纯粹的 投机者,投机者进行外汇期货交易,是为了利 用汇率波动牟取暴利。外汇期货市场缺少不了 套期保值者,同样也缺少不了投机者,套期保 值和投机牟利是外汇期货的两大基本功能。     

金融期货投机技巧

金融期货交易不仅可作为套期保值、转移风险的工具,而且可以用于投机交易,谋取利益。期货市场有了投机者的参与,才能增加市场交易的流动性与活跃性。本文拟就几种典型的金融期货谈谈金融期货的投机技巧。 一、股价指数期货投机交易技巧 股价指数期货吸引投机者原因:一是它是一种买空卖空式的保证金交易,本质上是以“小本博大利”。通常,一份股票价格指数期货合约的保证金约为合约价值的10％。正因为如此,若期货市场的走势与股票指数期货合约交易者所预测的情况相吻合,他便可以通     

我国期货市场套期保值交易存在的问题及其对策

由于套期保值能够达到转移价格波动风险的目的,因此期货市场吸引了越来越多的生产者和经营者,但目前我国套期保值效果不佳.我国应解决期货市场交易对象少,相关性不高,期货市场运作机制和外部环境不完善等问题,通过改进期货交易、交割等制度促进套期保值发挥其重要作用.     

期货市场利润来源及其合理分配

从套期保值者连接现货市场与期货市场的风险利润转移的角度来看,期货市场不是零和博弈的市场.套期保值者在期货市场中规避风险、出让风险利润,投机者承担风险、获得风险利润,期货交易所与期货经纪公司获得期货市场正常运转的手续费收入.投机者的整体盈利水平的高低是决定期货市场基本功能发挥作用的关键     

套期保值中避险比例的确定

期货交易是市场经济高度发展的产物,其主要功能是提供价格保险。企业经营者可以将价格波动带来的风险转移给那些愿意承担风险的投机者,从而降低自身经营的风险性。这能够通过套期保值来实现。套期保值就是买进(或卖出)与现货市场数量相当、但交易     

我国期货市场法制化问题研究

期货市场既是套期保值者规避风险的市场,也是投机者风险投机的市场。法制化的期货市场才能保证其对市场风险的兼容性。交易公平、市场公正、信息公开、风险管控彰显了期货市场的本源性价值,是期货市场法制化建设的价值追求,是构建期货市场法律法规体系的基石。在当前形势下,为破解影响我国期货市场持续发展的制度性障碍,促进我国期货市场实现从量的扩张向质的提升转变,必须重构我国期货市场法律法规体系,加快制定期货基本法以回应现实要求。     

沪铜期货的套期保值研究

自金融危机爆发以来,风险越来越深入人心,越来越多的人开始关注如何管理风险,如何降低或转移不利的风险,套期保值者在降低或转移不利的风险选择管理风险的工具时,往往会选择利用套期保值来管理风险,而套期保值是期货市场的基本功能之一,套期保值者可以利用期货合约进行风险管理,降低或转移不利的价格波动风险,所以,运用好套期保值的关键就是利用期货合约,建立多少头寸,即确定最优的套期保值比率。本文以套期保值理论为依据,以计量经济学中的最小二乘法估计为手段,运用Eviews软件确定沪市期货市场中铜期货的最优的套期保值比率,从而最大限度的降低套期保值者风险暴露的程度,降低或转移不利的因价格波动而带来的交易风险。     

关于商品期货套期保值风险的实证分析——以大连商品交易所大豆商品期货为例

<正>套期保值是期货市场产生和发展的原动力,是生产经营企业进行价格风险规避的手段,然而,套期保值的最终结果并未必将风险全部转移出去。近年来,我国期货市场上套期保值风险事件屡屡发生,例如,近几年的"中航油"和"国储铜"事件,都给套保企业带来了巨大的损失。另外,中盛粮油利用CBOT大豆和豆油的期货和期权合约从事套保交易,价格背离走势使该企业遭受双重亏损。因此,套期保值交易中存在的风险值得警惕。     

什么是套期保值

期货市场基本的经济功能之一就是提供价格风险的管理机制。为了避免价格风险．最常用的手段便是套期保值。期货交易存在的基本目的是将生产者和需求者的某项商品的风险转移给投机商（期货交易商）．当现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时．这个过程就叫做套期保值。     

期货交易风险的产生与管理

期货交易是一种高风险、高回报的投资。长期保值者和投机盈利者,均是因为市场风险与回报的共存而进入期货市场的。他们通过期货交易所集中交易,公开竞价的方式,以买入或卖出标准化合约,实现转移风险和获取利润的目的。期货市场的风险分为系统风险和非系     

中国期货市场的税收问题刍议

期货市场在交易对象、交易目的、盈亏结果和保证金制度上都具有特殊性。我国期货市场税收政策应坚持税负从轻原则;不宜对期货交易征收流转税;可适时开征期货交易行为税;对套期保值交易所得予以轻税鼓励;浮动盈亏不课征所得税。     

橡胶国内现货市场和期货市场套利模式分析

期货套期保值作为一种转移风险的方式,本质上即为套期保值者通过买卖期货产品将风险转移给其他交易者,从而达到规避风险和转移风险使套期保值者减少或者避免损失的目的,期现套利是套期保值的一种特殊方式。本文通过对期现套利做出简单介绍,详细阐述期现套利者在现货市场所面临的风险和套期保值者如何在现货和期货市场进行操作来规避和减少风险,从而为套期保值者进入期货市场规避转移风险提供理论依据。本文主要通过橡胶的期现套利进行介绍。     

股指期货市场与现货市场的风险传递机制与监管研究

股指期货是以股价指数作为标的物的金融期货,是买卖双方约定在将来一定日期、按照事先确定的价格交收某一股价指数而达成的契约.股指期货市场衍生于股票现货市场的,其最初的目的是为了套期保值者能够规避和转移风险,但这优越的风险管理工具由于其自身的投机性、间接性和集中性,却使得在现货市场交易中的全部风险以更加剧烈的方式在期货市场中表现出来,并且加上股指期货交易以小搏大的财务杠杆效应使得原有的风险进一步扩大,还会波及到相关金融资产市场状况.因此,对股指期货交易风险的防范及监管就显得尤为重要.     

我国期货价格与现货价格的相关性分析

我国在研究期货套期保值问题方面起步较西方发达国家晚,而且大多数研究都集中在直观描述上,很少进行数量分析。同时,很多投资者利用期货市场进行套期保值还都是凭感觉,缺乏系统的数量分析指导,经常会导致资产的巨大损失。基于此,本文利用简单的Excel数据分析功能对我国期货市场上的期货产品进行相关系数分析,进而对我国期货交易在规避市场风险实现套期保值方面的有效性问题进行实证研究。最后通过对这些种类的期货和现货的价格相关性进行研究和实证分析,从而得出相关分析结果。     

我国期货价格与现货价格的相关性分析

我国在研究期货套期保值问题方面起步较西方发达国家晚,而且大多数研究都集中在直观描述上,很少进行数量分析。同时,很多投资者利用期货市场进行套期保值还都是凭感觉,缺乏系统的数量分析指导,经常会导致资产的巨大损失。基于此,本文利用简单的Excel数据分析功能对我国期货市场上的期货产品进行相关系数分析,进而对我国期货交易在规避市场风险实现套期保值方面的有效性问题进行实证研究。最后通过对这些种类的期货和现货的价格相关性进行研究和实证分析,从而得出相关分析结果。     

涉锌企业的套期保值应对策略

一、套期保值的含义 顾名思义,套期保值这四个字表明了企业参与交易的目的和途径.保值是目的,即保住目前认为合理的价格.回避以后价格不利的影响,套期是实现保值的途径,即套用期货合约,参与期货交易.这样,套期保值的涵义可以表达为:企业为了回避价格波动所带来的不利影响而参与期货交易,在期货市场上卖出(买进)与其将要在现货市场上卖出(买进)的现货商品数量相当,期限相近的同种商品的期货合约.     

中国航空公司燃油套期保值问题研究

套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所,利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物,对其现在买进商品的价格进行保险的交易活动。在当前信息高速膨胀时代。货币市场的建立,不仅使企业能通过期货市场获取未来市场的供求信息,提高企业生产经营性决策的科学合理性,而且为企业通过套期保值来规避市场价格风险提供了场所。但是,套期保值同时也存在高风险,需要合理规避其风险,使套期保值的作用得以充分发挥,本文以中国航空公司为例,分析其燃油套期保值的现状及原因。进而提出解决问题的对策及建议。     

我国燃料油期货套期保值功能研究

国际成品油现货市场的剧烈波动给我国燃料油期货市场功能发挥提出了新的挑战。本文采用了最新的交易数据对我国燃料油期货市场和现货市场进行了实证分析,研究我国燃料油期货市场的套期保值功能。通过比较基差风险和现货价格风险,检验期货价格和现货价格的相关性,讨论期货市场套期保值的效率问题,认为目前我国燃料油期货市场本身并不比现货市场风险小,但在一定程度上发挥了套期保值的功能。通过分析价格走势和基差波动特征,得出我国市场适合使用HKM模型来计算套保比,最后基于HKM模型本文给出了单个合约的最优套保比序列。     

中国玉米期货市场套期保值绩效实证研究

本文运用2004年9月至2010年12月中国玉米期货市场和现货市场交易数据,借助OLS、B-VAR、ECM和B-GARCH等计量模型对中国玉米期货市场套期保值的比率进行了测度,并利用套期保值的绩效衡量指标对中国玉米期货市场套期保值的绩效进行了实证研究.研究结果表明:中国玉米期货价格和现货价格之间存在着长期均衡关系;套期保值的期限越长,绩效越明显,说明中国玉米期货市场初步发挥了规避玉米现货价格波动风险的功能.对同一套期保值期限来说,运用不同的套期保值策略,套期保值的绩效差别较大,因此,套期保值者要根据自身现货经营情况选择适当的策略来进行套期保值操作,以最大限度地规避现货生产和经营风险.     

期货市场投资者行为与价格波动关系研究

通过从上海期货交易所获取数据,使用向量自回归检验了两种类型投资者的行为和价格波动性之间的关系.实证检验结果表明:(1)不同期货品种市场上的投机行为都会加剧价格波动性,而不同价格波动率度量方法下,套期保值行为对价格波动所产生的Granger显著影响只出现在某些期货品种市场上;(2)市场价格波动对套期保值行为没有显著的影响,而市场价格波动对投机者行为的影响则随着波动率的度量方法不同而不同.研究结论对于指导我国期货市场改善投资者结构、促进期货市场发展具有积极的意义.