资产流动性、融资约束与企业创新

以2011~2018年我国创业板上市公司为研究对象,实证检验资产流动性与企业创新之间的关系,以及企业在面临严重的融资约束时这种关系是否更加显著。研究发现:在控制了企业特征相关变量后,资产流动性对企业创新投入产生了显著的正向影响。通过采用不同资产流动性指标和利用不同的回归方法均证实以上研究结果具有稳健性。进一步采用SA指标法测量企业的融资约束程度,发现在面临严重融资约束的企业样本中,具有高资产流动性的企业可以通过高变现能力和低调整成本来为企业创新活动进行融资。     

企业融资渠道对自主创新能力的影响——基于信息技术行业的实证研究

目前国内外对融资与技术创新之间的研究多是从理论研究的角度分析企业创新资金的融资困难，很少有从实证角度研究企业融资渠道与企业创新能力之间关系。本文以2003—2009年间的专利数据与财务数据为基础，实证分析内源融资、股权融资与银行债务融资这3种融资渠道的融资额度与自主创新能力之间的关系。研究结果表明，内源融资、股权融资与银行债务融资对自主创新的影响都不显著，没有对促进自主创新起到应有的作用。最后本文针对性的提出一些政策建议。     

OFDI投资模式组合、融资约束与企业创新

创新是引领发展的第一动力，是经济高质量发展的关键所在。基于2005—2019年上市企业微观数据，分析企业OFDI投资模式组合与企业创新之间的关系，并进一步检验融资约束在其中的调节作用。结果表明：企业OFDI投资模式组合中以并购方式获取的子公司数量占比越高，企业创新表现越强。进一步的研究表明，融资约束水平对企业OFDI投资模式组合与创新产出之间的关系起到负向调节作用。同时，异质性融资能力对两者关系产生差异化影响，在OFDI投资模式组合既定的情况下，企业外部融资能力越强，企业创新质量产出水平越高；企业内部融资能力越强，企业创新数量产出水平越高。结论为理解企业对外直接投资创新效应提供了一种新的视角。     

新三板中小企业融资效率及其影响因素研究

文章选取2014年新增挂牌的246家新三板企业为研究样本,运用DEA方法对样本企业挂牌前后及挂牌当年的融资效率进行评价,研究发现:在挂牌前后及挂牌当年同时实现技术有效和规模有效的企业仅20余家,达到DEA有效的企业数量占比不到15%,绝大多数企业融资效率处于非DEA有效状态,融资效率低下;影响企业融资效率的因素中,资产规模、偿债能力、营运能力和盈利能力与融资效率呈显著正向关系,资产负债率则与融资效率呈显著负向关系。     

江苏邮政企业资产配置水平研究

本文通过多元分析方法研究江苏邮政企业资产的业务能力与企业主营业务的性质、企业经济效益之间的关系，揭示江苏邮政企业存在资产配置不合理的现象，阐述企业内部资产配置失调的原因与对策．     

树立现代物流理念 提升财务管控水平——记河北省物流产业集团有限公司总会计师尤树元

面对金融危机带来的挑战。尤树元作为企业的财务管理者，临危不惧，采取缩减成本、增加融资渠道等多项措施，有力地提高了企业的抗风险能力；通过夯实财务基础管理、实施资产整合、加大融资力度、协调多方面关系。为集团的健康快速发展作出了突出贡献。     

交易费用、资产专用性与企业融资决策

资产专用性对企业融资决策有显著的影响.在交易费用理论框架内我们研究了与企业融资决策之间的关系,发现专用性资产最好以权益融资为佳.因为其交易成本相对于债务融资方式而言较低,并可防止未来的冲突,避免机会主义行为并保持竞争优势.我们通过对上海制造业的实证研究验证了这个结论,但得出了相反的结论.     

企业资产融资应具备的十大必要条件

实践证明，完全依靠企业自身力量来实现企业快速滚动发展是不切实际的，所以完全依靠企业的内部融资是不能适应现代社会企业迅速发展的需要。也就是说，企业发展需要外延式的融资，比如债权融资、股权融资、资产融资。一般我们所说，的融资通常指的是前两者，它们是在资产负债表的右边进行融资，而资产融资所要进行的是资产负债表左侧所要进行的活动。资产融资是与债权融资和股权融资不同性质的一种融资方式。     

基于互补资产的企业技术创新政策环境研究

互补财务资产不足、互补人力资产缺乏、互补技术供给不足、科技中介机构服务能力较弱等互补资产的缺失是严重制约我国企业技术创新的瓶颈因素。基于此，建议政府制定和实施以下相关政策措施，激励企业利用互补资产促进企业技术创新：制定激励企业配置互补资产的税收政策；大力推进产学研合作；拓宽企业融资渠道；降低融资成本；积极促进科技中介机...     

科技企业融资特征实证分析——基于河北省数据

科技型中小企业由于自身的特征存在融资难、发展迟缓、后力不足等现象,文章通过实证分析企业数据,发现资产担保价值、企业盈利能力、银企关系与企业性质显著影响企业的融资水平。     

融资约束视角下的企业信息披露行为研究——基于增值税转型自然实验的经验证据

使用自然实验法研究了融资约束与企业信息披露之间的因果关系，把2004年增值税转型在东北的试点作为融资约束缓和的外生冲击，研究发现，事件前后企业信息披露质量有显著下降，融资约束与信息披露之间呈正相关关系。按照企业产权性质、KZ指数和SA指数为基准区分了高融资约束组和低融资约束组，发现，事先存在高融资约束的企业中，融资约束与企业信息披露正相关的关系更强，即事前受到较强融资约束的企业在事件前后信息披露调整更大。研究还发现：融资约束与信息披露之间关系的理论基础是信息不对称，企业选择信息披露政策时会考虑信息披露成本和融资成本，当融资约束缓和时，企业的融资压力减轻从而减少信息披露。融资约束与信息披露正相关的结论表明，融资约束是影响信息披露的重要因素之一。     

房地产企业的融资能力、经营效率与企业价值——基于中国房地产上市公司的经验证据

本文以2003～2007年我国房地产上市公司的数据为研究样本,研究了房地产企业融资能力、经营效率与企业价值之间的关系.研究发现,无论是采用Tobin's Q还是BHAR(买入并持有超额回报)来衡量企业价值,房地产企业融资能力、经营效率与企业价值均存在正相关关系.这说明,房地产企业可以通过提高自身的融资能力和经营管理水平来提高企业价值.     

中国企业融资与资本运作研讨暨资产重组和高新科技项目投资意向恳谈会即将召开

为帮助企业寻找新的市场机遇和增长卢、，提高投资融资决策能力，实现资产高效重组，加快科技成果的企业转化，中国社会科学院经济所经济发展研究中心、首都科技集团、中国经济期刊联合会等单位拟于１９９９年５月在北京市召开“中国企业融资与资本运作研讨暨资产重组和高新科技项目投资意向恳谈会”。会议主要内容为：（１）中国企业融资与资本运作研讨，包括企业融资方法与途径、企业资产重组模式选择、企业资本运营效率问题、企业资产运作案例分析等专题研讨；（２）请国家有关部委的领导和著名经济学家、银行界专家就我国经济发展趋势、…     

电商企业资产结构及营运能力分析——以阿里巴巴集团为例

资产是企业生产经营的物质基础,只有将资产按照一定比例组合在一起,才能最大限度的发挥其效用.互联网技术发展到今天,极大促进了电子商务行业的快速发展,电商企业也对国家经济的发展带来很大的影响.关注电商发展,提高其营运能力,受到各界关注. 本文以电商企业为研究对象,运用文献法、实证分析法对电商企业资产结构及营运能力之间的关系作了深入的分析研究,发现了资产结构和营运能力之间的变化特征及关系.最后以阿里巴巴企业为例对资产结构和营运能力之间的关系进行了验证,并分析出了资产结构和营运能力之间存在的问题,结合财务管理、财务报表分析理论知识对如何科学配置资产结构,提高营运能力提出了相关建议.     

银行信贷中第三方监督创新研究——以资产管理公司为例

本文针对我国传统的银行信贷业务中资产管理公司被动收购不良资产的问题,设计银行-企业-资产管理公司的三方契约,资产管理公司参与并监督企业信贷,能够降低企业信贷中的道德风险问题.通过对企业自有资金与银行可提供资金对于投资、银行与资产管理公司收益的分析,发现企业的自有资金以及企业主是否尽职决定了企业自身的融资能力.在投资项目固定不变的情况下,只有自有资金充足的企业可以直接得到银行的融资,自有资金不够充足的企业,需要通过银行-资产管理公司-企业的三方契约来获得融资,在企业的融资过程中需要接受资产管理公司的监督.同时银行与资产管理公司收益受到累计企业自有资金数量与累计银行信贷资金数量的影响.     

我国上市公司股权融资偏好问题分析

一、我国上市公司融资结构不合理 融资结构是指企业在取得资金来源时,通过不同渠道筹措的资金的有机搭配以及各种资金所占的比例,具体指企业所有的资金来源项目之间的比例关系.企业的融资结构不仅揭示了公司资产的产权归属和债务保证程度,而且反映了公司融资风险大小.     

结构分析法在企业营运能力分析中的运用——以北京同仁堂为例

企业的营运能力主要指企业营运资产的效率与效益,文章强调在营运能力分析中资产结构分析的重要性,以北京同仁堂公司为例,对其营运能力的各类指标进行计算,结合资产内部结构的特点与变化,以及构成要素之间的关系,体现了结构分析法在企业营运能力分析中的作用:有助于资产结构优化以及资产效益提高,增强企业资产管理。     

上市公司资产专用性强度对企业融资结构影响的实证研究

专用性资产是企业的一项特殊资产,本文主要通过对我国上市公司的实证研究来分析和探讨企业资产专用性强度与企业融资结构的具体的影响,最终验证了企业资产专用性强度与企业资产负债率呈正相关的关系。     

关于建立企业融资风险预警系统的思考

随着市场竞争的日益激烈，融资风险的大小将直接影响企业的生存和发展。本文基于对建立融资风险预警系统中若干问题的分析，论述了如何从综合评价偿债能力、盈利能力、资产运营能力、筹资结构等方面构建企业的融资风险预警指标体系，并对如何建立和完善该预警系统提出了相关建议。     

房地产融资方式的税收筹划

目前我国房地产企业面临着融资难、融资渠道不畅通的问题，需要谋求以商业银行为主导，多种融资渠道相结合的多元化融资模式。本文就以资产投资入股方式、资产租赁方式、资产划拨方式、企业重组方式等四种融资方式进行简略论述。