上市公司内部控制信息供求动机探讨

文章通过参考数学集合的概念给出了内部控制信息的定义。基于代理理论和信号传递理论,探讨了以公司经理为主体的内部控制信息供给的动因及潜在投资者,债权人对内部控制信息需求的动机。同时,从信息不对称理论和公共产品的角度出发,有必要规范资本市场内部控制信息的供需关系。     

内部控制信息披露的理论分析

本文对公司内部控制信息披露进行了理论分析，阐述了基本概念以及与之相关的理论，委托代理理论、信息不对称理论和信号传递理论，并从不同角度分析内部控制信息披露的重要意义。     

内部控制信息的需求动机研究

企业内部控制信息的需求者来源于多个方面,不同的信息需求主体,具有不同的需求动机。企业所有者的需求动机,在于约束管理当局的机会主义行为,检验管理当局受托经济责任的履行情况;企业管理当局的需求动机,在于向外界传递积极的信号,以显示其工作的努力和有效性;潜在投资者的需求动机,在于降低信息的使用风险,提高其投资决策的科学性和合理性;政府监管部门的需求动机,在于规范资本市场行为,协调内部控制信息的供需矛盾问题。     

可转债的融资动机——以嘉元转债为例

本文以广东嘉元科技有限公司发行嘉元转债为例，探讨可转债的融资动机。信息不对称理论和代理理论是主流解释理论，然而研究发现，嘉元转债的发行动机并不是降低信息不对称或者降低代理成本，而是调整资本结构。嘉元转债发行之后，公司的资产负债率从10%上升至40%，更为接近行业均值。而且，公司预期可转债的融资成本为5.1%，明显低于同期可比的其他债务融资工具；公司也不准备行使提前赎回权利，以降低可转债的整体融资成本。     

双重代理问题与公司现金持有量研究

自Keynes提出现金需求的三大动机以来,西方财务经济学者在二十世纪五、六十年代发展了现金持有的权衡理论。20世纪90年代末,受Myers等的优序融资理论、Jensen的自由现金流假说和La Porta等公司财务的影响,西方财务经济学者开始关注信息不对称、法律和制度等因素对公司现金持有决策的影响,并发展了公司现金持有的信息不对称理论和代理成本理论。本文基于现代公司双重代理问题,分析了股东与管理者、小股东与控股股东之间的代理问题对公司现金持有的影响。     

企业内部控制制度的新思路:公司治理视角

本文从公司治理与内部控制相互关系的角度,研究了两者在提高企业经营效率上的相对效果。通过公司治理与内部控制的配对分析,并考虑信息不对称条件下经理人的选择和路径依赖问题对经营效率的影响,研究发现,内部控制失效的主要原因是公司治理不完善。认为提高内部控制的有效性应从完善公司治理着手,建立起以投资者利益为核心、强化公司治理层的监督体系和高层管理人员道德风险的防范为内容的治理型内部控制。     

信息披露管制的数学论证

一是从认识上分析了信息披露管制的理论依倨;二是从数学上对披露管制做了深入推演;三是强调了数学论证的局限性。文中认为,信息不对称形成的起点是公司内部的信息生成,从而引申出通过"三九四"工程对ERP系统进行机制控制,以实现信息对称的管理目标。     

内部控制有效性对公允价值计量的影响研究

经济越发展,内控越重要,有效的内部控制体系逐渐成为优化企业内部治理水平、实现战略目标的基本保障。本文从内部控制的角度探究内部控制与公允价值计量的影响机制,旨在提升公允价值计量的公允性,降低基于管理层盈余管理动机产生的信息不对称行为,保障信息使用者获取信息的可靠性和相关性,为提升公允价值信息质量奠定基础,促进市场经济健康和稳定发展。     

农产品冷链物流信息平台建设的探索研究

河北省内从事冷链物流服务的企业大多有自己的信息系统,但彼此间处于信息孤岛状态,企业内部的一些子系统也处于孤岛状态。生鲜农产品供给和需求在时间和地域上不一致,导致供给方和需求方信息不对称,以河北省为例,对农户而言,他们主要通过集贸批发市场或商贩以价格信号方式获取需求信息,不仅渠道单一,而且时效性差。     

强制披露制度下的企业内部控制信号传递研究

基于信号传递理论分析了上市公司提高内部控制信息披露质量的动机,并以2012年825家国有企业上市公司为研究样本,实证研究了内部控制自我评价报告信息披露质量与内部控制水平的相关性。研究发现:(1)公司内部控制水平越高,其内部控制自我评价报告披露的信息数量不一定越多;(2)公司内部控制水平越高,其内部控制自我评价报告披露的信息广度越大;(3)公司内部控制水平越高,其内部控制自我评价报告披露的信息深度越大。结果表明:管理层传递有效信号的方式是提高内部控制自我评价报告的信息广度与深度,而非增加信息数量。     

基于年报重述视角的内部控制报告可靠性研究——以广东省上市公司为例

上市公司内部控制是否规范,执行是否有力,直接关系到企业的健康发展。内部控制报告是评价内部控制的依据,公司通过内部控制提高自身的经济效益,并在内部控制报告中披露公司内部控制实施的相关信息,从而使信息使用者能更加深入地了解公司,以帮助信息使用者做出决策。文章基于2012—2014年公司年报重述的视角,研究广东省上市公司内部控制报告的可靠性,研究表明广东省上市公司总体上存在着内部控制报告披露主体不明确、可靠性信息披露程度比较低等问题,并提出优化对策以加强公司内部控制报告的规范性,减少对报告进行重述,提高内部控制报告的可靠性。     

上市公司内部控制制度披露相关问题研究

本文主要以我国上市公司为研究主体,分析我国上市公司内部控制披露现状,针对信息披露中现存的问题从公司内部治理结构,投资者需求,员工培养,外部监管等方面提出合理的对策建议,以完善我国的内部控制信息披露,促进其早日发展,走上正式轨道,真正发挥其原始作用。     

产业融合视角下物流金融协同发展研究

物流金融是在中小企业融资需求,物流企业和金融机构拓展业务、谋求高收益的现实背景下新兴的一种融资模式。它是一种实现物流企业、金融机构和融资企业三方共赢的融资模式。由于信息不对称和各业务主体短期逐利动机的存在,物流金融业务存在着巨大的信用风险。依据协同理论,物流金融的发展有赖于相关各方的积极协调配合、各个主体长期的有效协同行为以及跨行业信息平台的建立。     

上市公司内部控制信息自愿性披露动机研究

本文以2008年沪深两市A股上市的764家公司为研究样本,对我国上市公司内部控制信息自愿性披露的动机进行研究。研究结果显示,股权集中度高、财务杠杆水平高、高固有风险、外部独立董事占所有董事比率高以及审计质量高的公司具有较强的自愿性披露内部控制鉴证报告的动机。研究还发现,我国上市公司在自愿性披露内部控制鉴证报告方面总体上并不乐观,因此我国应当进一步完善内部控制信息披露机制。     

内部控制缺陷披露对权益资本成本的影响研究——基于2010—2012年沪市A股的经验数据

文章主要探究了企业通过提高内部控制质量来降低权益融资成本的非财务途径,即高质量内部控制体制的建立可否从融资的角度给企业带来实质性的益处。以2010—2012年沪市A股上市公司为样本,实证分析了内部控制缺陷的披露对权益资本成本的影响。研究结果表明:存在内部控制缺陷的公司,其权益资本成本更高,并且考虑到其所处的信息环境,在机构投资者持股比例较低、中小投资者与企业信息不对称程度较高的情况下,投资者对存在内部控制缺陷的公司要求更高的权益资本成本。     

内部控制缺陷披露对权益资本成本的影响研究*--基于2010-2012年沪市A股的经验数据

文章主要探究了企业通过提高内部控制质量来降低权益融资成本的非财务途径,即高质量内部控制体制的建立可否从融资的角度给企业带来实质性的益处。以2010-2012年沪市A股上市公司为样本,实证分析了内部控制缺陷的披露对权益资本成本的影响。研究结果表明：存在内部控制缺陷的公司,其权益资本成本更高,并且考虑到其所处的信息环境,在机构投资者持股比例较低、中小投资者与企业信息不对称程度较高的情况下,投资者对存在内部控制缺陷的公司要求更高的权益资本成本。     

公司治理创新与财务管理改革

公司治理与财务管理关系密切,财务管理改革需要以公司治理创新为前提条件,公司治理创新需要财务管理将其落到实处。财务管理是公司治理的一个重要组成部分,财务管理既要成为管理层的助手,又要成为出资者的重要抓手。公司治理与财务管理的协同创新以信息不对称理论和内部控制理论为基础,公司治理方面创新主要表现为:明确利益相关者的地位、作用及运作机制;运用不相容职务相分离的控制措施划分"三会一层"职责;强化监事会的角色和作用。财务管理改革以创新后的公司治理为前提,将财务管理明确切分为出资者财务和经营者财务,出资者财务通过建立财务共享中心、董事会直管财务共享中心,强化监事会职责和改变监督方式等措施,实现信息标准化、流程化、财务业务信息一体化,以提高企业信息质量;经营者财务通过大量的财务预测、分析和控制为管理层提供强大的业务支持,真正成为管理层的得力助手。     

上市公司内部控制信息披露现状、成因及完善对策

本文研究了我国上市公司内部控制信息披露的现状,根据信息的需求与供给原理深入分析了影响我国内部控制信息披露现状的原因,建议从加强内部控制相关者的治理、强化内部控制信息披露的监管等方面来改善我国内部控制信息披露的现状。     

内部控制本原的经济学思考

通过借助经济学中的“队生产”理论、委托代理理论等,本文对内部控制的本原进行了探讨并得出结论:内部控制的核心问题是信息问题;内部控制的本原是在符合成本效益的原则下,尽可能地降低委托人和代理人之间的信息不对称;内部控制的信息问题,不仅存在于委托人和代理人之间,而且存在于企业内部千差万别的各项作业(活动)之中。     

浅析市场化进程对债务融资的影响——来自中国上市公司的经验证据

在控制了股权性质、公司规模、总资产净利率、总资产增长率和自有资金比例等因素的条件下，市场化进程越高，债务融资可获取性越大。这说明，宏观的市场化程度确实影响到了作为市场微观主体的企业的债务融资。文章以2005—2007年A股上市公司共4165个数据为样本，立足于信息不对称理论和交易费用理论，考察市场化进程对企业债务融资的影响。