融资融券：给股市一个支点

日前，中国证监会正式颁布的《证券公司融资融券业务试点管理办法》（以下简称《管理办法》）和《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》（下称《内控指引》）将于8月1日正式实施，此举意味着证券市场期盼已久的融资融券业务即将正式启动。[编者按]     

融资融券：魔鬼还是天使

业内专家一再发出忠告，在看到融资融券这类信用交易的优越之处时，也要正视其中可能存在的巨大风险，毕竟。相对于海外成熟的证券市场来说．我国股市还有太多不成熟的方面。[编者按]     

融资融券开启中国股市做空时代

融资融券业务就是我们常说的买空和卖空交易,它的推出是资本市场繁荣发展重要举措     

融资融券：股市中的一把双刃剑

中国证监会2010年1月8日晚宣布,国务院已原则同意开展证券公司融资融券业务试点和推出股指期货品种。虽然融资融券业务在世界上一些成熟的资本市场已经开展多年,但对中国广大中小投资者来说,“融资融券”仍是一个不甚熟悉的新生事物,需要我们对融资融券有个准确而全面的认识。     

融资融券：悬崖上的黄玫瑰

玫瑰被称为“爱的花朵”,是世界上最美丽的花卉。黄玫瑰的花语除“爱情杀手”的本意外,还有圣洁、高贵的意思。当然,如果黄玫瑰盛开在悬崖上,自然又多出了几分危险,一不小心,采摘者     

聚焦融资融券： 证监会：融资融券有助稳定市场

中国证监会10月5日下午宣布，正式启动融资融券试点，将于近期发布试点通知，交易所届时公布试点标的证券范围及名称，按照“试点先行，逐步推开”的原则推行，并施行窗口指导，以控制风险。 对中国股市而言，建立双边的交易机制是改变股市的盈利模式和发展模式的根本性制度变革。而能够承担双边交易机制的工具主要包括两种：股指期货和融资融券。但是，随着美国次贷危机进一步深化，推出股指期货的步伐很有可能就此放缓。融资融券不得不承担此重任。     

融资融券:制度设计上存在重大缺陷

差不多就在一年前,中国证监会作出了一个重要的决定:批准首批共六家证券公司开展融资融券业务。由此揭开了中国资本市场信用交易的大幕。如今,已经超过200亿元的融资融券余额,虽然还不能算太多,但是作为一项金融创新,它不但填补了中国股市在品种结构上的空缺,而且在引入资金杠杆与做空机制方面,更是进行了全新的探索。     

融资融券制度对中国资本市场的影响

中国证监会于7月2日颁布了《证券公司融资融券业务试点管理办法》、《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》，并于8月1日正式实施，这标志着“融资融券”的交易方式正式登陆中国证券市场。我们认为这是继股权分置改革全面实施后，又一对中国资本市场发展具有根本性影响的制度安排。本文从融资融券制度给中国资本市场带来的有利影响、可能产生的风险，以及对风险的应对措施等方面，对融资融券制度给以研究。     

融资融券的三道“防火墙”

实际上，无论是基于融资的“做多”，还是基于融券的“做空”，二者都与期货交易十分地相似。其暗含的风险不言而喻。一方面，资金在客户手中快速的挪移甚至大进大出，市场的波动将比先前更加的剧烈。另一方面，对整个市场而言，如果融资买入和融券卖出的证券（即标的证券）流通量小、市场管理不当，非常容易产生过度投机等负面作用。至关重要的是，由于我国采取的是分散授信模式，券商融资业务客观上将导致银行信贷资金进入证券市场，如果控制不力，可能会增大金融体系的系统性风险，甚至导致金融危机。     

中国股市有了做空机制：谈融资融券与股指期货

中国资本市场的发展,在近几年明显加快了速度。特别是在过去进展迟缓的市场建设方面,连续有大的举措出台。自基本完成了股权分置改革以后,在去年又成功地推出了创业板。新年伊始,融资融券与股指期货也获得了批准。根据有关部门的安排,不久就将开始试点。刚跨入2010年,在市场建设方面就有这样大的举措,超出了多数人的想象。     

融资融券信用交易的“先行者”——融资融券放大机会和风险

随着我国资本市场的快速发展，市场对金融创新的呼声越来越高。“创新”不仅是打破市场发展瓶颈的原动力，也是建立多层次证券市场的客观需要，更是推动市场基本职能发挥作用的力量源泉。在过去的一年中，我国资本市场在制度创新和产品创新方面均有较大的突破。而适时推出金融期货、融资融券等新业务，也逐渐被提上了议事日程，成为下一阶段市场创新的目标。 规范我国证券业存在的“地下”融资，以及打通银行信贷资金进入股市的合规渠道，形成统一互联的金融市场，是我国证券市场迫切需要解决的现实问题。由此而引发的“融资融券”话题，再次在业内迅速升温，成为市场普遍关注的焦点。适时地推出证券融资融券交易，已经成为各方共同的愿望。 在期待的同时，也应对融资融券业务有个清醒的认识。它是一把双刃剑，会将机会与风险同时放大。因此，建立完善的风险控制体系，就成为当前制度设计阶段的重中之重。一方面，我们希望建立一个多层次、成熟的资本市场；另一方面，也要吸取历史的教训，尽量少走弯路。如果市场各方携起手来，共同推进融资融券业务的创新，相信终会形成一个多赢的局面。     

聚焦融资性担保行业的发展之路：从温州“样本”看融资性担保行业发展的规制

1999年6月,国家经贸委中小企业司出台了《关于建立中小企业信用担保体系的指导意见》,标志着中国融资担保行业正式起步。如今经过十多年的探索发展,以2010年3月银监会、工信部等国家七部委联合出台的《融资性担保公司管理暂行办法》为节点,中国融资性担保行业的发展进入了“规范、稳健、有序发展”的新阶段。     

跨越“融资难”加快中小企业发展步伐——我国中小企业融资问题的对策研究

中小企业在我国经济发展中有着不可替代的地位及重要作用。在对中小企业发展现状的分析中，本说明了当前中小企业发展的关键性问题就是融资问题，并进一步分析了制约我国中小企业融资的主要因素。从中小企业发展较好的德日国家中发现其与我国中小企业发展相比存在的融资优势，并吸取他们的经验，最后提出相应的对策建议。     

股市不能只要“透明” 透明、执法都是市场机制失灵之后的补充措施

正中国证监会主席肖钢推动的股改,核心是市场建设理念的转变。正如他在2014年全国证券期货监管工作会议上所说:监管取向从注重融资,向注重投融资和风险管理功能均衡、更好保护中小投资者转变。肖钢说,这是监管趋向,但在笔者看来,这属于中国股市市场建设的核心理念,是股票市场改革发展一切工作的出发点和落脚点。     

金融助力科技企业发展——破解中国第一村中关村的“融资密码”：中关村科技园 组合金融的集大成者

党中央、国务院高度重视中关村的发展建设,国务院先后5次做出重要决定,要求把中关村建设成为具有全球影响力的科技创新中心,这也是我国第一个国家自主创新示范区。