约束机制、激励机制,孰先孰后?

两权分离，所有者必须建立一整套激励制度促使经营者与所有者站在同一立场。激励制度的核心是经营者收入分配的多少或分配方式的选择，根本是要让经营者的收入与所有者的收入挂勾，即与税后利润（或资产净利润率）挂勾，与资本利得（或股份）挂勾。我们这样设计激励制度，要保证其发挥作用，实际上有一个基本假设：经营者除了能从税后利润和资本利得中分享收入外，别无他途。其实，我们也可以作一相反的假设，就是，如果在税后利润和资本利得之外还能有别的渠道使经营者取得收入，并且来得实际，来得及时，来得多的话，很难想象哪一个经营者…     

谈现行会计准则下“其他资本公积”的形成与运用

《企业会计准则——基本准则》中新增加了利得和损失这两个会计基本要素。利得与损失不包括企业日常经营活动所产生的收入和费用,而是着眼于企业边缘性、偶发性交易或事项所导致的权益变动,它们与收入和费用的最大区别是"由企业非日常活动形成"。利得和损失可分为:直接计入当期利润的利得和损失与直接计入所有者权益的利得和损失,前者在"营业外收入"和"营业外支出"科目中核算;后者在"资本公积——其他资本公积"科目中核算。     

基于委托——代理的薪酬有效激励的区间分析

合理的薪酬分配设计,在现代企业中对经营者的有效激励起着十分重要的作用.本文从企业的产出分配出发,利用委托--代理理论,构建企业所有者和企业经营者的期望收入模型,在对称信息和非对称信息条件下,对企业经营者的努力程度和期望收入进行分析,探讨不对称信息条件下企业经营者的期望收入变化状况.我们发现:在薪酬分配合同的有效激励区间内,企业所有者可以通过设计合理的薪酬分配合同,起到对企业经营者的有效激励.同时,企业所有者可以通过有效的手段调整有效激励区间的大小,同样也能满足经营者的有效激励区间要求.     

企业会计准则若干问题的思考(三)

正(上接2014年第5期)五、关于《企业会计准则——基本准则》(一)收入、费用、利润相关概念的界定1.问题的提出按照新准则的规定,所有者权益的来源包括所有者投入的资本、直接计入所有者权益的利得和损失、留存收益等。利得是指由企业非日常活动所形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的流入;损失是指由企业非日常活动所发生的、会导致所有者权益减少的、与向所有者分配利润无关的经济利     

基于EVA视角的企业生命周期财务战略研究

一、EVA及EVA财务战略矩阵EVA财务管理系统是由美国斯特恩·斯图尔特咨询公司提出的一种业绩评价与激励系统,以便于管理人员指导公司的资源配置。EVA是税后经营利润减去债务成本和股本成本后的剩余收入,它是评价企业盈利能力和管理层表现的最流行的方法之一。从字面上理解,EVA指标反映的是企业价值的增值,其计算公式为:EVA=NOPAT-WACC·NA公式中涉及到三个基本要素:税后营业净利润(NOPAT)、加权平均资本成本(WACC)和占用资本(NA)。其中,NOPAT指息税前收入(EBIT)扣除税金后的余额,也可称为息前税后利润;WACC指加权资本…     

EVA的评价及启示

EVA(Economic Value Added)即西方经济学中的经济收益,等于息前税后利润与资本成本(投资资本×加全平均资本成本)之差。EVA是站在股东角度衡量企业业绩的一种财务指标,表示净营运利润超出或低于投资者同样资本投资于其他风险相近的有价证券的最低回报的量值。EVA在评价公司指标、政策、业务重组,及在企业管理体系、激励制度、理念体系、企业文化等方面的广泛运用,有利于建立企业的激励约束机制,进一步完善企业内部的治理结构,使投资和社会资源配置更加有效。同时我们也要清楚地认识到EVA在适用范围、指标计算、管理、激励等方面的局限…     

资本公积会计核算浅析

新准则将资本公积重新定义为:投资者出资额超出其在注册资本或股本中所占的份额以及直接计入所有者权益的利得和损失,符合该定义的才确认为资本公积并予以计量。新准则下资本公积只设两个二级科目,即"资本溢价(股本溢价)"和"其他资本公积",分别核算资本(或股本)溢价以及直接计入所有者权益的利得和损失。"资本溢价(股本溢价)"科目核算内容与以往的会计准则、制度相同。"其他资本公积"科目核算内容具体包括:可供出售金融     

论再造利润表列报框架

为了更好地为报表使用者提供决策有用信息,反映经营者受托责任的履行情况,本文对形成利润表的各要素（尤其是利得和损失）进行了深入的分析,指出利润表应分成收入与费用、直接计入利润的利得与损失、其他综合收益三个部分进行列报,并采用多步法对利润表进行重新构造,在此基础上形成了税后营业利润、税后净利、综合收益三个反映企业经营成果的基本指标,同时也揭示了利润表三个组成部分的转化原则以及转化类型。     

直接计入所有者权益利得与损失会计处理

新《企业会计准则》规定,利得和损失分为直接计入所有者权益的利得和损失以及直接计入当期利润的利得和损失。直接计入当期利润的利得和损失,是指应当计入当期损益、最终会引起所有者权益发生增减变动的、与所有者投入资本或者向所有者分配利润无关的利得或者损失,通常通过“营业外收入”、“营业外支出”及“公允价值变动损益”科目核算。     

地勘单位转制的思考

一、加快发展，在转企建制中必须改革企业分配制度建立现代企业收入分配制度，是建立现代化企业制度的重要组成部分，但地勘企业分配上的平均主义“大锅饭”现象依然比较普遍。要在坚持以按劳分配为主体，多种分配形式并存的原则下，积极探索企业分配制度改革的新路子，建立与现代企业制度相适应的收入分配制度。经营者的收入分配应在企业分配中起着龙头作用。一方面，绝大多数地勘企业经营者的收入没有与其承担的责任、风险经营业绩、经济效益挂钩，一部分优秀企业经营者得不到相应报酬，缺乏激励作用。另一方面，经营者个人收入侵蚀国有资…     

完善国资委EVA考核细则的建议

一、归属于母公司所有者EVA概念的提出 经济增加值(EVA, Economic value added)是企业可持续的收益水平超过资本成本的盈利能力,即税后净营业利润大于资本成本的净值.尽管业内对EVA理解不完全相同,但基本认同的计算公式为:EVA=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率.然而,从企业合并报表角度看,如此计算出来的EVA能否真正反映企业为出资人(本企业股东)创造价值的水平呢?     

新会计准则下关于收入与利得的理解

在新准则中引入了"利得"和"损失"的概念,并把利得和损失分为计入所有者权益的利得和损失以及计入利润的利得和损失.利得和收入虽然都是企业经济利益的流入,但二者有本质的区别,正确区分利得和收入显得非常必要,本文就如何正确理解收入与利得提出了自己的见解.     

股权激励在我国应用中存在的问题及对策

长期以来 ,对经营者的激励问题一直是我国企业经营和管理的薄弱环节。激励机制是现代企业首先要解决的问题 ,也是投资者 (资本所有者 )最关心的问题。中国经济学家张维迎指出 ,企业的最有激励机制实际上是“剩余索取权”和“控制权”实现最大对应的机制 ,其最优的安排必然是一个经营者与股东之间的剩余分享制。然而 ,股票期权激励制度正是用来激励公司的高层领导者或核心人员的一种制度安排 ,被认为是发展百年老店不可或缺的一种激励措施 ,是戴在优秀人才手腕上的“金手铐”。据此 ,我们再进一步考虑 ,我国在目前的股权激励方面到底有哪些障…     

浅议企业会计利润与经济利润

会计利润是企业在一定会计期间的经营成果,即企业在生产经营过程中,通过销售将商品卖给购买方实现收入,收入扣除成本以及其他一系列费用,再加减非经营性质的收支及投资收益。经济利润是企业投资资本收益超过加权平均资金成本部分的价值。其计算公式为:经济利润=(投资资本收益率-加权平均资金成本率)×投资资本总额。其中,投资资本总额是所有者权益与有息负债之和,投资资本收益率是息前税后利润总额(即净利润加利息)与投资资本总额的比率。现代企业财务战略管理要求企业以建立价值管理为核心的财务战略管理体系,而价值管理要求将管理的中心转…     

构建全要素会计模式的科学性

传统的会计等式是物力资本价值论的产物，是站在企业物力资本所有者权益的角度建立的。只承认物力资本所有者对企业资产的所有权，而不承认人力资本所有者对企业资产的所有权。随着知识经济时代的到来，人力资源会计越来越受到人们的重视，很多人开始研究人力资源会计的计量，以便从人力资本所有者的角度参与企业税后利润的分配。笔者认为，从建立新型企业制度的角度出发，确认企业人力资源所有者与物力资源所有者一样，对企业的资产享有同等所有者权益。在修正和补充传统会计的基础上，增加人力资源会计的内容，建立全要素会计，而不是单独…     

中西方财务管理比较研究

(一)中西财务管理比较分析可以从宏观财务和微观财务两个层次对中西财务管理进行比较分析.所谓宏观财务,是指国家为实现其经济职能凭借生产资料所有者的权力对企业或部门的一部分资金或创造的国民收入进行分配和再分配的活动.在我国传统的经济结构中.公有制几乎是唯一的所有制形式.改革开放以后,我们建立的也是以公有为主体、多种经济成份并存的所有制结构,所以国家始终是所有者和统治者的统一.它一方面以政治权力建立税收体系,一方面又凭借所有者权力建立一套宏观财务体系,可以对企业税后利润的分配作出明确而详细的规定.西方国家的生产资料私有制决定其不具各生产资料所有者的身份,不可能建立一套宏观财务体系.更不可能对企业税后利润的分配作出硬性的或具体的规定;而只能以税法形式实现对国民收入的分配与再分配.有关宏观财务的内容也包括在税法及公司法中.微观财务,指企业财务.中西企业财务的差别体现在三方面:一是财务管理的导向不同,即财务管理目标和财务管理观念不同.这两者是相互影响、相     

企业激励机制形成的理论基础和现实意义

从管理学的角度来看,现代企业制度中的委托-代理关系、所有者与经营者目标的不一致、“人性论”基本假设与人的行为动机的分析,构成了企业激励机制的理论基础;而现代社会中人力资本作用的突出、资本市场的发展以及激烈的市场竞争所必须的经营者长期激励是企业激励机制形成的现实要求。     

经济增加值（EVA）奖励计划设计初探

EVA的全称是经济增加值(Economic Value Added)。所谓E-VA是一种剩余收入概念,即公司税后经营利润扣除债务和股权成本后的余额,即:EVA=NOPAT-C%×TC其中:NOPAT是税后经营利润,C%是资金成本率,TC是企业的全部资金(包括股权资本和债务资本)。上式中的NOPAT以会计净利润为基础进行     

股标期权激励新机制

我国在国有企业改革进程中，曾尝试过多种激励方式，如奖励基金制，利润提留制，承包制等，而国家作为所有者，从对国有企业的分享激励中获得的收益并不明显，实行承包制后的分享激励收益的可能性反而有所降低，分析其原因，可以看出这些激励方法只是将经营者的短期利益与所有者的利益挂钩；     

全面利润收益表编制探析

一、利润表变化(一)六大会计要素作出重大调整在所有者权益和利润要素中分别引入国际准则中的利得和损失概念,将利得和损失区分为直接计入所有者权益的利得和损失以及直接计入当期利润的