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1.
股指期货期现套利策略研究 总被引:3,自引:0,他引:3
在期货市场飞速发展的今天,我国也即将推出沪深300指数期货。沪深300指数期货推出初期将是机构套利者的天堂,可以赚取高额利润。研究股指期货期现套利投资策略,重点是建立了股指期货期现套利模型和选取出了适合我国沪深300指数期货的股票现货投资组合。 相似文献
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我国即将推出以沪深300股票指数作为标的的股指期货,因为股指期货具有期货的杠杆效应,风险性极大,所以有必要对股指期货的市场风险进行合理的度量。目前对股指期货市场风险的研究是一个热点也是难点问题。利用近年来专家学者常用的极值理论计算沪深300指数的全尾、左尾(多头)和右尾(空头)的VaR和ES,可以有效的度量沪深300股指期货的市场风险。 相似文献
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2006年10月30日中国金融期货交易所推出以沪深300指数为标的的股指期货仿真交易至今已经3年多了,3年期间各方呼声一片,希望早日正式推出股指期货产品。2010年1月沪深300股票指数期货即将上市的消息公布后,立即在证券界与期货界炸开了锅。本文通过对沪深300指数和国外股指期货标的指数在计算方法、类型、成分股数量、市值覆盖率和选股标准等技术指标进行归纳总结和比较,进一步审视我国的股指期货标的指数——沪深300指数。 相似文献
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汪稳 《商业经济(哈尔滨)》2009,(23):61-62,64
沪深300指数作为股指期货标的指数的可行性,主要在于保证套期保值效果,有效规避风险;教据准确,发布时效性强,市场认同度高;真实反映整个市场的价格水平;市场操纵可能性小等方面.股指期货的推出是一把"双刃剑",它在促进我国金融业发展的同时也可能增加我国金融业的风险.鉴于此,在我国推出沪深300股指期货之前,政府部门应重视现有法律、法规、政策和制度的制定和修改工作,建立严密监管体系;发展和完善与沪深300指数相对应的现货市场;规范沪深300指数上市公司行为.建立跨市场联合监管机制;加强对投资者的教育,引导其树立正确投资理念,从而使股指期货真正促进我国金融业的健康发展. 相似文献
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沪深300指数的推出,引得市场普遍猜测股指期货的推出为期不远了。尽管从长远看,推出股指期货是一种必然,但目前国内股市尚不具备一些基础条件推出股指期货的时机并未成熟。 相似文献
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股指期货与现货的关系一直是一个研究热点。但是这些研究主要基于国外股指期货或沪深300股指期货仿真交易,而对正式推出后的沪深300股指期货的研究很匮乏。文章利用无套利区间分析了沪深300股指期货与现货之间的价格关系。结论显示,沪深300股指期货与现货之间有着很强的相关性,但是否存在相互决定关系还需要进一步研究。 相似文献
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以沪深300指数为交易标的的股指期货的推出,标志着我国股票制度日趋走向成熟,作为我国股票市场发展的里程碑,股指期货的推出意味着我国股票市场从此有了稳定器,也意味着我国股票市场从此告别单边市。拟通过对股指期货发展历史、功能特点的简要回顾,分析我国股指期货的推出对我国股票市场可能带来的影响。 相似文献
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本文使用沪深300指数价格和沪深300股指期货价格129个日数据,采用Granger因果关系检验、VAR模型和脉冲响应的方法,考察了沪深300股指期货和现货市场之间的价格发现引导关系。研究表明沪深300股指期货和现货价格之间存在长期的均衡关系;沪深300现货价格领先于沪深300股指期货价格;沪深300股指期货具有长期价格发现功能,但是这种作用不是太明显。 相似文献
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随着沪深300指数期货的推出,关于股指期货推出后对我国股票市场波动性影响的讨论和研究也越来越有实际意义。本文采用比较有代表性的美国S&P500指数和香港恒生指数作为分析对象,分别采用加入虚拟变量的GARCH模型,对比观察S&P500指数和恒生指数推出前后,美国和香港股市整体的波动性是否有明显改变,得出两种股指期货的推出前后均加剧了股市的波动性,但从长期看有助于股市的稳定发展这一结论,从而对我国沪深300股指期货的实践有一定的借鉴作用。 相似文献
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股指期货推出对现货市场价格影响探讨 总被引:1,自引:0,他引:1
以我国沪深300股指期货以及期货标的物沪深300指数的数据作为研究样本,以股指期货正式推出时间(2012年4月)为分割点,结合ARCH、GARCH、EGARCH、TGARCH模型,对比分析了股指期货推出前后30个月的现货市场的波动性、丛聚效应、杠杆效应,得出以下结论:我国股指期货的推出对现货市场有着积极的影响,表现在现货市场的波动率有所下降,丛聚性现象得到一定的缓解,杠杆效应有所减弱。 相似文献
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本文运用2010年4月-2011年10月有关股指期货的价格数据,利用VAR模型和基于t分布的双变量GARCH模型,研究了沪深300指数期货与恒生指数期货和SP500指数期货市场间的信息传递效应。研究结果表明:沪深300指数期货与恒生指数期货间存在长期的均衡关系,而与SP500指数期货间不存在长期的均衡关系;恒生指数期货和SP500指数期货可以引导沪深300指数期货,反之则没有Granger引导关系;沪深300指数期货对来自SP500指数期货冲击的响应最为迅速,对来自恒生指数期货冲击的响应幅度最大,而这两个股指期货市场对沪深300指数期货冲击的响应较小;恒生指数期货和SP500指数期货对沪深300指数期货市场均有显著的波动溢出效应,反之则没有。这些研究结果表明,目前我国股指期货市场对国际期货市场的影响较小,运行效率还需要进一步提高。 相似文献
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以2005年4月8日至2011年4月1日沪深300指数的收盘价作为原始数据,在借鉴国内外学者研究成果的基础上,采用GARCH模型实证研究我国推出沪深300股指期货对股票市场波动性的影响,得出股指期货的推出在一定程度上减小我国股票市场的波动性但这种影响较小等结论。 相似文献
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自1995年"327"国债期货交易失败已有13个年头了,至今人们对金融期货仍"谈虎色变"。但作为最重要、发展最成功的金融工具之一的股指期货,以其本身的价格发现与规避系统风险的功能及在国际金融市场上成功的表现赢得了广大投资者的青睐。股指期货的推出已是大势所趋,且近在眉睫。沪深300股指期货业已呼之欲出,其仿真交易于2006年10月30日在中国金融期货交易所就已推出。本文在此背景下,以股指期货合约设计原则和思路为基础,对沪深300指数作为股指期货标的指数的可行性进行分析,并对其上市提出相关建议。 相似文献
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陈颖 《中国商贸:销售与市场营销培训》2013,(7X):20-22
股指期货作为证券市场一个重要的交易工具,对证券市场的稳定有重要的影响。本文基于2009年1月至2013年1月证券市场日交易数据,对沪深300股指期货推出前后证券市场波动进行实证分析和比较研究,发现沪深300股指期货的推出减缓了我国证券市场的波动。在实证研究的基础上,本文提出了相关对策建议。 相似文献
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新华富时A50股指期货推出对国内市场的影响 总被引:1,自引:0,他引:1
新加坡交易所推出的新华富时A50指数期货是直接以中国A股为标的资产的金融期货,而且A50的成分股是沪深股市中市值最大的50家公司,并且与沪深300指数有着紧密的联系。本文主要通过实证分析来研究A50波动性对股指期货异地上市的反映,以及A50与沪深300的联动关系,来揭示新华富时A50股指期货的推出对我国A股市场的影响。 相似文献
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本文在研究近年来全球股指期货发展态势及动向的基础上,通过将中国第一份股指期货合约——沪深300指数期货合约与美国S & P500、香港HIS、韩国KOSP1200股指期货合约的比较分析,归纳出可供我国沪深300股指市场的一些借鉴及金融创新启示。 相似文献
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本文基于协整理论和VAR模型,运用Granger因果检验、脉冲响应分析和方差分解分析等方法,研究高频交易模式下股指期货和现货的相互关系。研究发现沪深300股指期货和现货之间存在长期的均衡关系,同时沪深300股指期货和沪深300指数之间存在双向的Granger因果关系。但就日内交易而言,二者的相互关系主要体现在股指期货对现货的价格引导作用。 相似文献
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殷双建 《中国商贸:销售与市场营销培训》2013,(4X):100-102
随着我国资本市场的快速发展,沪深300股指期货也在筹备多年后,于2010年4月由中国金融期货交易所推出,股指期货的正式运行在我国证券市场的发展历程中具有重要意义。本文尝试理论联系实际,对沪深300股指期货的周内效应进行探讨和分析。以沪深300股指期货在2010年4月16日上市至2012年12月31日的收盘价、成交量和持仓量为样本数据,引入虚拟变量,利用AR-GARCH模型对这三个变量做回归分析。实证结果表明,沪深300股指期货在周内效应中,收益率在周一有显著的负收益,在周五有显著的正收益,成交量变化率只有在周一具有显著性,持仓量变化率在周一、周四和周五均具有显著性。 相似文献