EVA红利与股票期权比较之我见

为解决企业的委托代理问题,需要对经营者实施某种程度上的激励,EVA红利与股票期权正是基于利润分享的基础对经营者实施的激励与约束。本文就EVA红利与股票期权二者的相同点与不同点进行了比较和分析。     

随机支付红利的跳-扩散模型下幂期权的定价

假设股票价格服从Poisson跳-扩散过程,且随机时间支付红利,建立股票价格行为模型。应用保险精算法给出欧式看涨和看跌幂期权的定价公式,推广了Merton关于期权定价的结果。     

浅谈期权定价模型在股票定价中的应用

传统的股利折现模型在对股票定价的过程中，不能精确地确定投资的预期收益率和未来支付的现金股利，因此存在着一定的缺陷与不足。公司的权益资本(股票)具有期权的特性，公司的股票实质上是基于公司价值的看涨期权，该期权的执行价格就是公司债券到期时的还本付息的金额。于是可以用期权定价模型来对股票定价。该方法不需要估计未来的现金股利和投资的预期收益率，在一定程度上克服了传统股票定价方法的缺陷。     

具有连续红利支付的双敲出期权定价的一个公式

本文考虑有连续红利支付的双障碍敲出期权的定价问题,并建立数学模型,运用障碍撞击概率推导出双障碍敲出期权的一个定价公式。     

期权交易在风险管理中的应用

随着期货市场的不断发展,我国的期货市场的规模在不断扩大。国内市场中,利用期货进行套保是比较常见的对冲手段,但是在较为成熟的金融市场中更多的投资人会选择利用期权进行套保策略。利用期货进行套保交易一方面会占用企业的大量资金,另一方面也不利于企业进行风险管理,利用期权进行交易就可以妥善地解决这一问题。     

有交易费用和分红的欧式期权定价公式

为了更接近现实证劵市场的交易情况,本文通过对B-S模型的假设进行适当的修改,假定在存在交易费用和连续分红的条件下,得到看涨欧式期权价格所满足的方程,并利用偏微分方程的有关知识导出更一般的欧式期权定价公式。     

美式期权外汇的定价研究

外汇期权属于期权家族中的一种,它与其他种类的期权有共同点,也有不同点,外汇期权涉及的是两种货币,牵扯到两种货币利率的问题。这里我们针对美式期权的定价做一探讨：以一个USDCall／JPYPut美式外汇期权为例,说明如何利用二项式模型为美式外汇期权定价。     

人民币对外汇期权交易解读

2月16日,国家外汇管理局发布通知,批准中国外汇交易中心在银行间外汇市场组织开展人民币对外汇期权交易,自2011年4月1日起施行。这个通知可以看作我国金融文件上的里程碑。因为它有利于完善国内外汇市场人民币对外汇衍生产品体系,丰富了衍生产品种类,便利企业、银行等市场主体规避汇率风险。《通知》主要包括以下几方面的内容:一是产品类型明确为普通欧式期权。二是交易原则,规定客户办理期权业务应     

期权交易策略在知识共享中的应用

Barachini(2003)提出了商业交易理论,将企业内的知识共享看成是组织中的一种交易过程,并成功地运用看涨期权描述了这种交易.本文进一步发展了他的理论,利用不同的期权交易策略绘制出了知识共享过程中企业员工不同的心理及行为模式.     

美式期权外汇的定价研究

外汇期权属于期权家族中的一种,它与其他种类的期权有共同点,也有不同点,外汇期权涉及的是两种货币,牵扯到两种货币利率的问题。这里我们针对美式期权的定价做一探讨:以一个USDCall/JPYPut美式外汇期权为例,说明如何利用二项式模型为美式外汇期权定价。     

美式期权有限差分定价方法综述

本文针对不支付红利的美式看跌期权定价,介绍了基于B-S模型的美式期权的定价问题,基础阐述显隐式及高精度的高阶有限差分方法,对美式期权定价B-S模型的发展进行了综述,最后,总结了各种方法的特点和效果。     

确定性等值法在经理股票期权定价中的应用研究

布莱克-斯科尔斯模型建国际上通用的期权定价模型，但这一模型应用于经理股票期权价值的确定却遭到越来越多的批判。针对经理股票期权的特征，文章拟采用“确定性等值法”束科学、合理地解决经理股票期权价值的确定问题。这将有利于股权激励机制的优化，从而达到最优激励效果。     

基于二次逼近方法和EGARCH模型的美式股票期权定价研究

运用EGARCH模型估计股票波动率,用二次逼近法计算期权价格,进而解决美式期权的定价问题。本文通过对一系列美式股票期权进行实证分析,对比理论定价与实际收盘价之间的差异,进行初步的应用试探,实证结果表明:二次逼近方法计算的理论价格与实际收盘价格十分接近。     

林业期权的二叉树定价以及交易策略分析

目前,林权改革已在我国如火如荼地展开了,但是作为林权改革核心的林权流转仍缺少定量化的研究,尤其是林权流转方面还存在着诸多问题,如林权流转起步晚,规模小;林农对流转缺乏积极性,供给不足;市场信息不对称,地方政府失范;森林资源评估体系缺乏,流转受到技术限制。将实物期权理论应用于林权流转的过程,将林权流转买卖双方即收即付的交易进行改良,将其分解为两个期权的交易,综合运用实物期权理论和二叉树定价模分析买卖双方的交易策略研究结果发现,交易机制在设计时必须对砍伐率进行控制,而预期对买卖双方的交易策略起着决定性的作用。     

给定效用函数下美式期权的定价

考虑以效用函数U(x)=xα,α>1为报酬函数的美式期权定价问题。运用最优停止理论得到其在有限离散模型下的最佳实施期为最后时刻,并给出相应的美式期权定价。     

期权定价理论在存款保险定价问题中的应用

存款保险制度的核心问题是存款保险费率的确定。本文在深入分析存款保险自身的特点的基础上,应用Black-scholes期权定价模型对存款保险价格问题进行了探讨。并以一个具体的实例对这一应用进行实证分析。分析结果表明,这一应用是科学的,可行的。从而可以为各国存款保险制度的正确确立提供了一定的依据。     

买入期权交易中的博弈与定价

期权是两个人之间的一种合约,是其中一方授予另一方在约定的时间以某一约定的价格购买某种给定资产的权利.本文以股票为主要标的物的欧式买入期权作为研究对象,研究买入期权中期权购买者与期权立权人之间在自然选择条件下的博弈关系,最后求出最佳买权的定价.