企业如何重返实体经济?——基于高铁通车的一个经验证据

大量企业选择将资金投向金融市场而非实体产业的重要原因之一在于不完全市场下的投融资障碍。本文研究发现，高铁通车能抑制企业金融资产配置，且主要抑制企业的长期金融资产配置而非短期金融资产配置，从而降低企业风险，提高企业长短期绩效。机制分析发现，高铁通车通过增加实体投资机会和减少融资摩擦两条路径推动企业重返实体经济。进一步分析发现，高铁通车对企业金融资产配置的抑制作用主要存在于投资机会较少、融资约束较高、所处地区初始交通禀赋较差的企业中。本文研究既从完善交通基础设施方面为推动企业重返实体经济提供了一个可能的方案，也从金融投资与实业发展的视角丰富了高铁通车经济外部性的研究，为建设全国统一大市场、构建“以国内大循环为主体”的双循环发展格局提供了理论参考。     

航空货运直面高铁挑战

2008年8月1日，京津城际高速铁路（下简称“高铁”）的正式通车运营，揭开了中国高铁建设的序幕。目前，京沪高铁、成绵乐高铁等多项工程正在建设当中，一个规模庞大的“四纵四横”的国家高铁网即将织就。预计到2020年，中国200公里及以上时速的高速铁路建设里程将超过1．8万公里，且将占世界高速铁路总里程的一半以上。随着高铁网络在全国的广泛布局，国内物流行业即将迎来新一轮盘整。高速铁路的上轨，无疑给铁路运输加重了竞争砝码，由此将对国内物流货源市场细分、     

交通基础设施改善与银行信贷决策——基于高铁通车准自然实验的检验

地理距离对经济主体行为决策的影响是新经济地理学领域的经典话题,文章以高铁通车准自然实验为契机,实证考察了地理距离对银行信贷决策的影响。研究发现,高铁通车后,开通城市企业获得的信贷规模更大、期限更长、成本更低,并且这一关系主要体现在非城际高铁通车或高铁节点站点通车的情况下。机制检验表明,高铁通车通过改善信息环境促使企业获得更为优惠的信贷条件。进一步检验发现,高铁通车后,开通城市企业更可能向非关系银行、异地银行贷款,并且这些企业的投资—现金流敏感性下降、投资—投资机会敏感性上升。上述研究结果表明,高铁通车缓解了银行与企业间的信息不对称,帮助企业构建交易型信贷关系并获取优惠的信贷条件,获取信贷资金的企业也抓住投资机会将资金投向有价值的投资项目,信贷资源的配置效率最终得以改善。     

合理规划和发展高速铁路

高速铁路(简称高铁)是指营运速率达到每小时250公里以上的快速铁路线路。从2008年8月1日京津城际高铁通车到2010年10月26日宁杭高铁通车,我国高铁进入快速发展时代,已投入运营的高速铁路达到了7055公里,居世界第一。但是,目前我国在高铁发展中也出现了一些不容忽视的问题,需要引起政府有关部门高度关注。     

高铁影响下的物流发展

京沪高铁2011年6月底正式通车,从北京南站出发止于上海虹桥站,总长1318公里。全线纵贯北京、天津、上海三大直辖市,通过河北、山东、安徽、江苏四个省份。按照铁道部提出的“四纵四横”远景规划,到2020年,加上新建铁路和既有线路的提速,我国高铁长度将达到5万公里以上,连接所有省会城市和50万人口以上的城市,覆盖全国90％以上的人口,高铁网络基本形成,中国高铁网络还将向国外延伸。     

城市高铁开通对数字经济发展的影响研究——基于要素流动视角

将城市高铁通车视为一项准自然试验,基于2011—2019年中国286个地级及以上城市的面板数据,在厘清开通高铁对数字经济影响理论机制的基础上,构建双重差分模型与中介效应模型考察城市间开通高铁对数字经济发展的作用效果与路径机制。研究发现：城市间高铁通车能显著促进数字经济的发展,并且经过倾向得分匹配、安慰剂试验等稳健性检验后,结论依然成立;机制检验发现,技术扩散、知识溢出以及劳动力流动是高铁通车影响数字经济发展的重要路径,且劳动力流动的中介效应作用更强。研究结论为厘清高铁开通与数字经济发展间的关系提供了经验证据,对完善高铁网络布局也具有政策启示。     

配套

杭甬高铁最快明年6月通车【本刊讯】8月3日,杭甬铁路客运专线项目部发布消息,称杭甬高铁(杭甬铁路客运专线)最快明年6月通车。据介绍,目前,杭甬铁路客运专线已完成大部分施工,8月15日开始铺轨,按照计划的进     

苏丹第一长桥杜维姆大桥通车

当地时间7月7日上午，位于苏丹白尼罗河州杜威姆大桥上人山人海，歌声四起，热闹非凡。由中铁十八局集团国际公司承建的苏丹杜威姆大桥竣工通车仪式在这里隆重举行。苏丹总统巴希尔出席并亲自为大桥通车剪彩，在随后的讲话中连声高呼：“舒格蓝，隋尼!”（阿语：中国人，谢谢!）”     

沪昆高铁年底全线贯通

今年年底前,上海至昆明高速铁路贵阳至昆明段将建成通车,标志着中国“四纵四横”客运专线主骨架之一的沪昆高铁全线贯通。沪昆高铁,途经上海、杭州、南昌、长沙、贵阳、昆明6座省会城市及直辖市,线路全长2266公里,设计时速350公里,是中国东西向线路里程最长、经过省份最多的高速铁路。上海铁路局披露,上海至昆明高速铁路贵阳至昆明段开通初期,安排开行高铁7对,其中新增开2对、延伸运行区段5对。长三角地区至昆明有了直达高铁,将由原来的三日达提速到当日达。     

迈入快捷高铁新时代——访淮安市委副书记戚寿余

“徐宿淮盐高铁、连淮扬镇高铁连淮段调试通车成功,迈入2020年,开启了1小时到南京、2小时到上海和3小时到北京更为快捷的高铁时代。”这是淮安市委副书记戚寿余日前在江苏名特优农产品(上海)交易会上接受记者采访时的开场白。戚寿余说,在全国上下宣传贯彻党的十九届四中全会精神之际,我们欢聚上海,共同举办这次江苏名特优农产品(上海)交易会,通过走出江苏、走进上海。     

京沪高铁对沿线旅游城市品牌传播的影响

随着京沪高铁的通车,中国进入了高铁时代,高速铁路作为一种新的运营方式和媒体资源,在城市旅游品牌的传播中发挥着巨大的作用。本文通过对京沪高铁沿线城市品牌,高铁传播途径、优势的分析及旅游城市广告投放研究,论证了高铁沿线旅游城市如何利用高铁这样新的媒体资源提升自己的城市旅游品牌形象,阐述了高铁在旅游城市品牌传播中不可或缺的重要价值。     

上海市域高速公路实现“大联网”——初步实现“153060”目标

去年底，随着A30（南段）、A6、A7公路建成通车，上海高速公路通车里程已达到560公里，以“153060”为重点的“十五”上海高速公路网建设基本完成。     

京沪高铁6月30日正式开通

备受关注的京沪高铁6月30日15时正式开通运营。作为新中国成立以来一次建设里程最长、投资最大、标准最高的高速铁路，京沪高铁贯通“三市四省”，串起京沪“经济走廊”。京沪高铁的开通，不仅乘客可以享受到便捷与实惠，沿线城市也需面对高铁带来的机遇和挑战。     

长三角打造“两小时高铁交通圈”

[本刊讯]今年,杭甬客专将全面完成线下土建工程施工,到明年底正式通车。届时,我省的高铁网络将一气呵成,沪宁杭甬区域实现两小时交通圈。浙江,将真正驶入时速300公里的高铁时代。     

南昌绕城公路乐化至温家圳段高速公路

金秋时节，硕果累累，“十五”期间江西高速公路建设又传捷报，江西首条六车道调整公路国道主干线南昌绕城公路乐化至温家圳段建成通车了。它的通车给江西“十五”交通建设划上一个圆满句号，     

高铁开通与企业“脱实向虚”：抑制还是促进？

近些年，在经济高质量发展的背景下企业却出现了“脱实向虚”的怪象，逐渐偏离实体经济的轨道，造成了资金在类金融体系内空转，如何抑制企业“脱实向虚”已成为重要话题。本文基于“高铁开通”这项准自然实验，以2007-2021年A股上市公司为样本，研究其是否能够抑制企业的金融化。研究结果表明：高铁开通能显著抑制企业金融化趋势，经过系列稳健性检验后，结果仍旧保持不变。机制检验表明：“高铁开通”主要是通过增加实体投资和提高公司治理产生抑制效应，且在国有企业和代理成本较高的企业中效应更明显。公司应以高铁开通为契机，促进实体经济发展；利用高铁治理效能，改善公司治理；政府应持续推进高铁网络建设，缩小地域发展差距。     

厦深高铁汕头联络线后年通车

正2014年10月份厦深高铁汕头联络线将开工,预计2016年该联络线通车后,汕头人可在中心城区坐高铁,再也不用跑到潮州去搭车了。这是近日汕头市市长郑人豪接受广东省政府网站采访时透露的最新消息,粤东城际轨道方案近期将提交广东省发改委审查。联络线建好提高厦深高铁运能厦深高铁开通后,一直一票难求。郑人豪介绍,现在国家已经批准从梅州到汕头的高铁,也就是梅汕高铁,刚     

高铁是怎样“飞”起来的

仅仅几年前，说起“高铁”这个词，许多人还非常陌生，对“高铁”到底能有多快还抱有好奇。而今，高铁已经真实地驶入了我们的生活。按照国际铁路联盟规定：铁路提速达到时速200千米以上，新建铁路达到时速250千米以上，就能被称为高速铁路。     

交通基础设施改善与家庭旅游消费——来自“高铁县”的经验证据

科学评估交通基础设施改善对于微观家庭福利变化的影响具有重要现实意义。本文匹配2012～2018年县域高铁开通数据和中国家庭金融调查数据，利用双重差分法考察了高铁开通对于家庭旅游消费的影响。研究发现，县域高铁开通显著促进了本地家庭的旅游行为，相较于“非高铁县”的家庭而言，“高铁县”家庭的平均旅游出行概率和旅游消费金额均明显更高，一系列稳健性检验后结论仍然不变。机制分析发现，高铁开通对家庭旅游消费的带动效应主要通过改善出行条件、增加出行人次、扩大出行半径，以及促进家庭就业和收入增长等渠道来实现。异质性分析表明，对于闲暇时间更充裕的家庭而言，高铁开通对其旅游消费的提升作用更强，高铁也更促进了家庭的短期污染规避行为。本文从微观视角研究了“高铁时代”的旅游经济发展，为进一步扩大内需，助力国内大循环提供经验证据。     

中国首条跨海高铁新建福(州)厦(门)铁路泉州湾跨海大桥贯通

中国首条跨海高铁——新建福(州)厦(门)铁路泉州湾跨海大桥全桥贯通,标志着新建福厦铁路建设进入最后冲刺期。福厦高铁设计时速350公里,建成通车后,福州至厦门将从现在的2小时缩短至1小时以内。