商业银行利率风险管理的创新

2000年9月21日我国推行了外币利率市场化改革,这标志着我国利率市场化进程已进行了实质性启动。利率市场化将对我国商业银行的经营环境产生全方位的影响。如何从容应对利率市场化形势,提高利率风险管理水平,在日渐市场化和日益开放的经营环境中立于不败之地,已成为当前我国各商业银行面临的一项极其迫切的任务。而金融衍生工具在金融市场上的普及和使用为商业银行管理利率风险提供了新的方式。     

从利率看通货膨胀及治理

<正> 利率是银行调节经济的重要杠杆之一,但长期以来,我国一直实行低利率政策,利率的杠杆作用无从发挥。1978年以来,我国银行曾多次调整了存贷款利率。1988年9月1日提高储蓄存款利率后,各种储蓄存款平均利率为7.11‰,较过去的6.15‰提高了15.6％。但是,储蓄存款的利率仍低于物价上涨率、实际利率仍为负数。因此,和物价不相匹配的低利率不仅起不到抑制通货膨胀的作用,相反却加剧了通货膨胀的严重程度。低利率与投资嘭胀和消费膨胀: 首先,低的存款利率扩大了消费需求,阻碍了     

我国利率政策动态效果实证分析

从1996年到2004年，依据消费价格指数及实际GDP年度累计增长率我国经济可划分为三个阶段，即1996年初通货膨胀走向1999年通货紧缩下的经济增长，2003年经济开始新的高速增长三个阶段。虽然在这个时期没有经历萧条阶段，考虑到我国作为发展中国家．在这样的经济周期里，我国的利率连续进行了9次调整，其中2004年10月29号中国人民银行10年来首次把1年期存款利率上调0．27％，对当前的经济形势做出首次紧缩性的利率调控。     

利率变动对我国股市的影响及其在沪市的实证分析

一、引言 1990年以来,我国已经先后15次对人民币存款利率进行了调整,其中三次升息,九次降息(包括1999年11月1日开始对利息征收20%的所得税),另外还三次单独对人民币贷款利率进行了调整(存款利率不变).每一次大的利率调整不仅深刻影响着人们的生活,而且还反映出我国利率政策的变革,对我国经济发展也产生着深远影响.利率调整的作用主要反映在两个方面:一是在个人层面上对储蓄增长幅度的控制和对消费增长的刺激,二是在企业层面上对投资增长速度的控制和对公司资本结构的调节.     

利率水平变化对经济的影响

<正> 1985年以来,我国曾先后5次上调利率和3次下调利率。为探析利率作用的变化,我们对郑州市183户预算内工业企业进行了调查,对利率水平变化中税收水平、银行收益水平同期变化状况及利率水平变化对居民储蓄的影响等进行了考察。从大量的经济数据分析中可以看到,在社会经济生活中,决定利率变动的诸多因素以各自的方式对利率产生方向各异、程度不同的作用,其合力推动利率沿着一定轨迹变动。由于区域、产业、行业间生产力水平     

央行第七次降息行动的经济效应

经国务院批准,中国人民银行决定从1999年6月10日起大幅度降低金融机构存、贷款利率,并同时降低中央银行准备金存款利率、再贷款和再贴现利率。这是自1996年5月以来的第7次降息行动,是在综合分析当前经济和金融形势,特别是针对目前物价持续下跌的趋势尚未扭转、实际利率继续升高、市场需求不旺的情况而采取的重要决策。此次降息,金融机构存款利率平均下降一个百分点,贷款利率平均下降零点七五个百分点。利率下调的总体幅度之大、覆盖范围之广是少见的,降息之后,当前的名义利率水平成为改革开放20年以来的新低点。显然,这一政策操作必然会对经…     

巨额储蓄 亦喜亦忧

改革开放以来,随着我国经济的快速发展,人民的生活水平日益提高,其中的一个重要标志是居民手中开始有了余钱,且增长较快。特别是最近几年,我国城乡居民的储蓄存款更是以异乎寻常的速度加速增长,92年余额首次突破了万亿元大关,94年又超过了二万亿元,到今年9月末已达37085亿元,是1979年281亿元的132     

利率调整的效应分析

利率调整的效应分析□广州金融专科学校李华民刘芬华利率作为资本的价格，其变动对社会经济各方面都应产生广泛的影响。中国人民银行从１９９６年４月１日宣布停止保值储蓄补贴后，在５月１日和８月２３日及１９９７年１０月２３日连续三次调低存贷款利率，在中国经济生活...     

浅谈现行利率管制的负效应及改革思路

中国人民银行在1993年连续两次提高人民币的存、贷款利率,并于1995年1月1日起再次调整了人民银行再贷款和固定资产贷款利率,利率在经济生活中的杠杆作用逐渐受到人们的关注。但随着经济、金融体制改革的不断深化,利率改革滞后日益明显,禁而难止的乱抬利率风,悄然存在的民间高利贷活动,公开或隐蔽的社会集资现象,以及各银行以拉存款为目的的贴水、回扣等各种违规行为无不从     

银行里的钱怎么越来越多？

有人这样形容现在的储蓄存款，它就象一头“笼中虎”，圈在笼中怕养不起,放出来吧，又怕伤人，所以很让人费押。99年6月10日，中国人民银行又一次宣布降低存、贷款利率，这已是中央银行自1996年5月1日以来第7次降息。七次降息，力度和幅度之大，共和国金融史上前所未有。一年期定期存款名义利率已降至建国以来的最低点。尽管存款利率一降再降，存款却一胖再胖。到今年5月末，城乡居民储蓄存款余额已接近6万亿大关。利率杠杆，凋整人们的消费、投资取向，将部分储蓄存款合理转化为消费和投资资金，启动经济增长，最终促进我国经济的稳步发展…     

美国连续升息对世界和我国经济的影响

今年6月30日、8月10日和9月21日,美联储连续三次宣布提高利率,将联邦基金利率提高0．25个百分点,联邦基金利率提高到1．75％,引起了世界各国的普遍关注。美元连续提高利率意义深远。第一,此次升息是在美国基准利率46年历史低点(1％)基础上的连续升息,预示着美国货币政策的转向;第二,这是美联储自2000年至今四年之后的连续升息,标志着美国宏观调控方向发生了重大变化。     

抢购风潮后的思考

一、广东两次抢购风潮背景第一次抢购风潮发生在2月10日。由于惧怕非典型肺炎疫情的传染,各地相继出现了群众抢购板蓝根冲剂、抗病毒口服液、罗红霉素和白醋、医用口罩等商品的现象。一些不法商家趁机抬价,致使板蓝根冲剂、抗病毒口服液价格暴涨。这次抢购风潮的发生,反映出了人民生活水平确实提高了,更珍惜自身的生命,因而风潮的发生并不是非理性的。风潮发生后药店的板蓝根、抗病毒口服液及商店的白醋都一度脱销。到了2月12日上午,这次风潮就基     

七次降息,效用如何?

1996年4月1日,针对当时宏观经济调控已取得显著成效,市场物价明显回落,实际利率水平已由负变正的情况,中国人民银行适时调整货币政策,宣布停办保值储蓄。5月1日,第一次降息出台,这是自1993年7月11日以来的第一次调息。此后,央行相继又六次降低了金融机构存贷款利率,同时相应降低了中央银行准备金存款、再贷款、再贴现利率。七次降息,存款利率平均降低了5.73个百分点,贷款利率平均降低了6.42个百分点。     

财经大事

我国实行新的小额外币存款利率。从9月19日起,我国实行新的小额外币存款利率。此次公布的小额外币存款指300万美元以下的外币存款,利率调整范围包括美元、英镑、日元、欧元、港币、加拿大元、瑞士法郎等     

对我国当前利率走势的判断

我国存贷款利率在经历了1996年至1998年11月的五次下调之后,是稳住不动,还是继续下降,目前理论界各说不一。本文从执行利率政策的背景和几次降息的效应分析入手,对我国当前的利率走势作一判断。     

七次降息与凯恩斯陷阱

从1999年6月10日起，央行决定再次降息，这是自1996年以来的第七次降息，而且按相对比例计算是下调幅度最大的一次，这次大幅降低银行存贷款利率，应该说是在人们意料之中。据有关专家分析，这次降息的主要目的和思路是：鉴于当前我国宏观经济形势主要表现为有效需求不足，就业形势严峻，通过这次降息可进一步刺激内需，具体目标是：1．刺激社会消费需求；2．刺激社会投资需求；3．刺激或激活股票、国债等资本市场。但能否取得官方设想的预期效果，则值得探讨和商榷。从刺激社会消费需求来看，形势不容乐观。依笔者愚见，当前我国经济生活最…     

加强利率管理 推进利率改革——对当前利率管理及执行情况的调查

利率作为资金的价格 ,对组织社会资金、加强经济监督、提高经营水平、调节国民经济发挥着重要的作用。利率管理涉及部门多 ,具有较强的政策性、时效性和历史连贯性。尤其是 1995年以来 ,我国连续七次下调利率 ,在经济活动中受到企业和居民的普遍关注 ,对确保国家利率政策顺利实施、加强利率监管、规范利率行为、推进利率改革、充分发挥利率杠杆的宏观调控作用具有重要的意义 ,发挥了深远的影响。一、加强利率管理 ,增强市场观念针对近年利率变动频繁和市场经济发展的需要 ,工商银行山西省分行对利率管理工作给予了高度重视 ,严格执行国家利…     

利率调整与利率市场化改革

一、利率下调的内容及特征1．利率下调的具体内容经国务院批准，中国人民银行于1996年5月10日和8月23日两次下调人民币存款、贷款利率。平均下调幅度5月1日分别是0．98和0．75个百分点，8月23日分别是1．5和豆．2个百分点。同时央行下调了央行与金融机构的存贷款利率，金融机构在央行的存款利率平均下调0．5个百分点，并将准备金利率与备付金利率档次分开，央行再贷款年利率平均下调0．39个百分点，再贴现利率调整后相应档次的再贷款利率下浮5—10％。2．利率下调的特征——跟踪通货膨胀率我国自1979年以来，中央银行对存款利率共调整了12次…     

我国利率水平的发展趋势

我国利率水平的发展趋势张春芳１９９５年世界经济获得了一定程度的发展，主要资本主义国家经济纷纷步出低谷，开始进入新一轮的高涨时期，通货膨胀的压力明显减轻。在这种形势下，美、英、法、德、日等国家纷纷调低利率，以图刺激经济的进一步发展。在我国也掀起了降低利...     

刍议再贴现政策工具的应用

再贴现政策是中央银行根据信贷资金供求情况制定和调整再贴现利率来干预和影响市场利率及货币市场的供求,从而调节市场货币供应量的一种金融政策,具有融资、告示、宏观调控与加速资金周转等功能。自1998年以来,我国再贴现利率依经济发展形势进行过四次调整（见表1）,为我国国民经济健康发展发挥着积极调控作用。本文试就中央银行如何运用再贴现率这一货币政策工具调节市场中货币供应量问题作一般性分析。（见表）