中小企业金融担保风险转移机制的系统性建构研究

从风险转移视角构建了中小企业金融担保风险转移机制,并从再担保机制、可选择性风险转移（A.R.T.）保险机制、反担保机制等层面构建了中小企业金融担保风险转移机制。该研究成果对于提升我国中小企业金融担保业的风险管控功能,实现我国中小企业金融担保业的可持续发展,提供重要的理论指导与决策参考。     

市场化条件下利率风险对商业银行的影响及其防范机制

我国利率市场化改革进程缓慢，整体上呈现先外币、后本币，先贷款、后存款，先批发、后零售的特点，并在管理观念、管理体制、管理技术和管理法规等方面存在一些问题。利率市场化真正实行后将产生许多风险，其中利率风险对商业银行的存贷款、收益、利率价格和内部利率政策等产生重大影响。对此作者提出从五个方面构建我国商业银行利率风险防范机制：建立提高资本充足率，迅速增强抗风险能力的机制；建立合理确定内部资金转移价格等为内容的产品定价体系；建立高效完善的资产负债管理组织体系；建立新业务和中间业务体系；建立商业银行利率风险规避工具的应用体系等。     

股价崩盘风险、杠杆转移和金融错配

伴随着资本市场发展日臻完善，股权融资和债务融资之间替代性逐渐加强，如何优化债务结构，有效、稳健地去杠杆，成为防范金融风险、改善金融错配亟需解决的问题。以我国非金融上市公司2003～2020年财务数据为研究样本，通过构建股价崩盘风险指标，分析股价崩盘风险、杠杆转移和金融错配之间的内在机制。研究结果发现，股价长期稳定和长期剧烈波动均并不利于企业债务融资和资源配置效率，适当的股价波动能够缓解企业所受到的融资约束；无论是考虑股价崩盘风险，抑或是股权所有制、企业规模的异质性，适当地提高杠杆率有助于缓解金融错配程度；杠杆向低股价崩盘风险、低杠杆率企业转移能够有效改善金融配置效率。     

利率市场化进程中商业银行利率风险研究

经过几年的努力，我国的利率市场化改革取得了明显的成效，与此同时，商业银行面临的利率风险也在不断显现。利率市场化进程中商业银行面临的利率风险表现为基本点风险、重新定价风险、选择权风险和技术风险。为了防范利率风险，增强商业银行的盈利能力，现阶段需要采取的措施包括借鉴国际经验，稳步推进利率市场化改革；运用科学方法，准确预测和计量利率风险；完善商业银行内控机制和利率定价机制；积极培育金融市场，创新金融工具。     

金融衍生产品的信用风险及其管理

金融衍生产品是一把“双刃剑”，在利用它规避风险的同时，也会增加风险的形成，比如由此产生的信用风险，其危害性就很大。鉴于金融衍生产品的特点及其信用风险的成因，可从四个方面防范和管理金融衍生产品的信用风险：一是提高市场参与对金融衍生产品的认识；二是建立信用风险的防范机制；三是利用信用衍生产品转移信用风险；四是加强信用风险的宏观管理。     

农业银行应重视零售业务的拓展

农业银行在拓展零售业务方面应明确发展思路，努力把发展零售业务作为拓展业务空间的必然选择；加快产品开发步伐；加大银行卡业务发展力度；加快科技投入进度，全面提升零售业务电子化服务水平；加大员工培训力度， 努力提高全员综合素质；积极推行零售业务客户经理制；建立信息共享机制；健全内控机制，防范零售风险；进一步改善配套环境。     

建立健全商业银行信贷风险防范机制的思考

防范信贷风险，解决好信贷资产的质量问题，是我国商业银行在“十五”期间研究和实践的最重要的课题之一。笔认为，商业银行信贷风险防落机制的建立和健全主要应从贷款风险监测预警机制、代款风险的分散机制、贷款风险的转移机制和贷款风险的补偿机制等方面来考虑。     

存款保险制度及差别费率机制降低银行风险承担了吗？——来自我国48家银行机构的经验证据

本文使用我国48家银行机构2013-2021年的季度面板数据，实证分析存款保险制度实施、存款保险费率机制转变对商业银行及政策性银行风险承担的影响，并分析不同类型银行风险承担的异质性特征。结果表明：第一，存款保险制度的实施显著降低了银行的风险承担水平，这种影响存在显著异质性，对政策性银行的影响不显著，但对大型国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行和农村商业银行的风险承担有显著抑制作用，且抑制效果依次增强；第二，存款保险单一费率机制调整为风险差别费率机制进一步降低了银行风险承担水平，这种影响也存在显著异质性，对政策性银行的影响仍不显著，但对其他四类银行的风险承担均有显著抑制作用。上述研究结论表明，我国存款保险制度实现了降低银行风险、维护金融稳定的预期目标。下一步，应当进一步完善存款保险费率核定制度，探索建立跨周期和逆周期的差别费率制度，提升“成本最小化”“风险最小化”的效果。     

建立和完善商业银行授信风险管理机制

建立和完善商业银行授信风险管理机制是防范和控制授信业务风险的关键，主要包括：建立全球化的统一授信机制，从国家、行业等方面把握客户授信整体风险；完善授信风险预警机制，建立完整的信息网络系统，改进分析方法；完善授信决策机制，实行尽职调查、问责审批及后评价；完善信贷授权机制，结合实际灵活调整授权范围、权限等。     

金融深化作用于区域经济增长的内在机制分析

区域经济的增长离不开金融的支持。阐述了金融深化和经济增长的关系，探讨了金融深化作用于区域经济增长的机理，即资金形成机制、资金导向机制、信用扩张机制 、区域融合机制、风险防范机制等，最后指出了我国有效地促进区域经济增长可供选择的金融模式。     

美国的住房抵贷款保险机制及其借鉴

美国拥有世界上最发达的住房抵押贷款市场，住房抵押贷款保险机制有力地支持了这个市场的发展和繁荣。美国的住房抵押贷款保险机制包括：政府机构担保与私营保险相结合的机制；完善的自我融资机制和风险防范经营机制。美国的住房抵押贷款保险机制对我国具有重要的借鉴意义，我国也应建立政府住房抵贷款保险机构，大力发展商业性住房抵贷款保险机构，构建完备的风险防范机制。     

从巴塞尔新资本协议看银行操作风险管理

操作风险是巴塞尔新资本协议列出的银行业三大风险之一。目前国外对操作风险管理尚处于发展阶段，而透过量化方式衡量操作风险则是潮流所趋。面对日益严重的操作风险损失，我国商业银行应积极开展操作风险的模型化研究，加强数据收集等基础性工作；完善法人治理结构，培养开发灵活的风险文化；探索操作风险转移与缓释的方式，增加银行的价值。     

资产证券化的金融特性与内在的经济机制

资产证券化是金融市场深化和金融分工细化环境下的金融创新安排，有特定的信用体系做其基础；作为与其它融资方式不同的创新，资产证券化具有特殊的金融特性与内在经济机制，这些特性和机制使资产证券化发挥出信用增强、分散风险、创造流动性等特殊作用。     

关于信托业建立风险缓冲机制的初步构想

反思中国信托业发展的曲折历程,可以发现,除制度设计不尽合理及定位不清等因索外,一个至关重要原因就是缺少转移和缓冲风险的有效手段,以及化解和控制风险的长效机制,是过去和现在造成信托行业金融风险的主要根源。特别是伴随我国加入WTO过渡期的即将结束,国外金融机构纷纷抢滩进入我国金融市场,原本已处于不利竞争环境中的信托公司又将面临更加激烈的市场竞争。要在这种环境中谋求拓展,信托公司面临的各种风险也将日益加大。因此,除了日常的风险控制外,建立风险缓冲机制是国内信托行业亟待解决的首要问题。有效的风险缓冲机制能够避免信托业风险对经济金融运行带来的波动和冲击,缓解信托风险在整个金融系统的扩散和传播,可以提高信托业的公信力,有利于增强信托公司的核心竞争力,同时金融监管的规范化要求信托业建立风险缓冲机制。信托业风险缓冲机制的有效形式是：     

商业银行金融创新中的风险防范与控制策略

金融创新已成为当今国际金融发展的潮流，而金融创新与防范金融风险又是一对对立统一的矛盾。本文深入分析了金融创新与金融风险二者这间的辩辛关系，简要归纳了商业银行在金融创新中可能带来的信用风险、技术风险、政策与法律风险、管理风险和项目开发失败风险等新的金融风险，并在此基础上的有针对性地提出了商业银行在实施金融创新过程中防范和控制可能发生的各种风险的基本策略与配套政策，即树立辨证的金融创新观念和风险防范与控制观念；建立健全金融创新体系，形成有效的激励与约束机制；正确处理好金融创新中的几个重要关系；加快金融立法创新，保护金融创新成果。     

金融综合经营的风险判断

在有效控制风险的前提下，鼓励金融机构创新，通过渐进性方式逐步实现综合经营，是我国稳步推进综合经营的途径，控制风险成为推进综合经营的关键课题，通过建立良好的公司治理机制和有效的金融监管能够基本控制风险。[编者按]     

从“次级债风波”看金融创新对风险传导机制的影响路径

从次级债风波的风险本质分析入手,基于Arrow-Lind定理分析了金融创新机制设计的内在逻辑在于风险分担个体增加对风险主体风险态度的影响,并在总结“次级债风波”的传导机理分析的基础上,从金融创新为金融主体风险态度的转变提供前提条件和投资经理人职责设计促使金融创新成为金融市场的信息不对称的“催化剂”两个角度研究金融创新对风险传导机制的影响路径,进而对金融市场如何完善风险控制机制的提出了三点建议。     

系统风险、系统性风险与金融危机——基于金融杠杆与资产负债表视角的解释

文章以资产负债表为切入点,从金融杠杆的角度构建基于风险调整的金融资产总供求模型,分析系统性风险(由金融市场外部因素导致)和系统风险(由金融市场内部因素导致)引发金融危机的机制,并重点阐述和论证个别风险系统化导致风险转移、积累和集聚的机制以及金融危机的发生。分析表明,杠杆交易机制使得金融市场具有天然的不稳定和脆弱性;个别风险对冲是金融市场系统风险积累和集聚的源头之一;做市商制度为个别风险对冲转化为系统风险提供了渠道;系统风险和系统性风险导致金融危机的过程和机制相异。     

对创新金融监管理念的思索——树立以风险为中心的监管理念

中国银监会提出了创新银行监管理念的要求，即重视对银行总体风险的把握、防范和化解；坚持以风险为主的监管内容，注重对风险的早期识别、预警和控制；坚持促进银行内控机制的形成和内控效率的提高等。这样的理念，是以巴塞尔银行监管委员会发布的《有效银行监管的25条核心原则》为参照建立的，标志着我国     

从"次级债风波"看金融创新对风险传导机制的影响路径

从次级债风波的风险本质分析入手,基于Arrow-Lind定理分析了金融创新机制设计的内在逻辑在于风险分担个体增加对风险主体风险态度的影响,并在总结"次级债风波"的传导机理分析的基础上,从金融创新为金融主体风险态度的转变提供前提条件和投资经理人职责设计促使金融创新成为金融市场的信息不对称的"催化剂"两个角度研究金融创新对风险传导机制的影响路径,进而对金融市场如何完善风险控制机制的提出了三点建议.