2015—2018年我国上市公司商誉及其减值状况分析

近年来,我国A股上市公司计提大幅商誉减值问题凸显。2018年三季报中,A股上市公司商誉高达1.45亿元,创下历史新高,多家上市公司计提商誉减值额度远超这些公司近些年净利润之和。本文选取2015—2018年A股上市公司数据,首先分析我国上市公司商誉及商誉减值总体状况,进而结合数据比较分析商誉占净资产的比重、商誉减值对净利润的影响,进行多维度分析,期望为相关部门决策提供参考。     

跃进式并购下企业商誉的减值与应对——以S公司为例

商誉作为一项单独的资产,是由不受同一控制的企业合并产生的。其巨额减值往往会对公司业绩利润带来影响。而巨额商誉的减值受哪些因素的影响？外界的影响因素是否是商誉暴雷的唯一理由？对于商誉减值可以从哪些方面着手减小其影响？本文以文化传媒类上市公司S公司作为分析主体,分析其巨额商誉的成因及减值因素有哪些,分析商誉减值如何影响上市公司主要财务指标,以期为公司高管和相关利益相关者提供合理的应对商誉减值的建议。     

合并商誉对企业业绩的影响——基于A股上市的房地产开发企业

本文研究了按照我国会计准则确认计量的并购商誉对公司业绩的影响,基于我国A股房地产开发上市公司2009年至2014年并购活动财务报告数据,研究发现:上市公司支付较高商誉成本提升了公司当期业绩,但对公司未来期间的业绩并无显著影响。     

浅析上市公司商誉减值的成因及应对对策——基于深圳地区上市公司2016—2019年数据分析

2018年受经济下行和并购业绩承诺集中到期影响,部分上市公司计提巨额商誉减值,引发业绩暴雷,股票价格随之出现大幅震荡,商誉减值频发引起社会各方面的高度重视。本文主要对上市公司商誉减值的成因进行剖析并找出行之有效的解决措施来应对商誉风险。     

上市公司商誉演变“伤誉”的防范对策

2018年经济下行压力较大,资本市场风险事件频频发生,很多企业陷入经营与财务困境,商誉减值会引发业绩爆雷,尤其是处于传媒、医药、计算机、机械、汽车等12个产业板块的上市公司,更要防止并购商誉演变为"伤誉",谨防业绩变脸。近日,证监会发布了《会计监管风险提示第8号--商誉减值》,对商誉减值的会计监管风险进行提示。针对上市公司商誉的现状,从商誉的确认与计量、财务影响及对策几个方面进行了研究。     

商誉减值的价值相关性——基于我国A股市场的经验数据

伴随着资本市场高估值、高溢价的收购,商誉规模快速递增,随着被收购资产业绩变脸,产生的商誉减值将会影响上市公司净利润,拖累公司业绩。以2017—2018年我国A股上市公司年报数据中的公司为样本,分析商誉和其减值的价值相关性。结果表明商誉和其减值对股价具有显著相关的关系。通过对价值相关性和减值对资本市场的影响研究,有助于投资者识别财务报告信息的可靠性和可比性。     

浅谈商誉对上市公司价值影响

最近几年,商誉逐渐成为了上市公司关注的重点内容。在本篇文章中,主要从商誉的概念入手,详细探究了其对于上市公司价值产生的相关影响,希望可以为公司运行提供良好的帮助。     

益佰制药商誉减值分析

文章对上市公司益佰制药计提商誉减值情况进行了分析,揭示了采用现金流折现模型(DCF法)进行商誉减值测试必须关注两个关键因素:盈利预测和折现率。由于企业的盈利预测、折现率的选择等存在太多的主观估计,商誉可能会沦为上市公司利润调节的手段。监管部门应该加强对上市公司计提商誉减值信息披露的监管,投资者必须高度关注商誉的质量以规避商誉减值形成的风险。     

商誉减值、经济因素与盈余管理——基于沪市A股制造业上市公司的经验证据

文章以2015—2017年沪市A股制造业上市公司为研究对象,运用实证分析方法,通过建立OLS模型,实证检验经济因素和盈余管理因素对上市公司确认商誉减值的影响。研究发现,总资产收益率与商誉减值计提比例呈显著负相关关系,这说明经济因素显著影响上市公司确认商誉减值。利润平滑、CEO变更动机与商誉减值计提比例显著正相关,微利动机与商誉减值计提比例显著负相关,这表明上市公司计提商誉减值损失存在盈余管理动机。与现有盈余管理研究结论不同的是,文章发现上市公司并不存在利用商誉减值进行"大清洗"的动机。     

蓝帆医疗并购柏盛国际的合并商誉减值问题探析

近年来，新冠疫情和地缘政治趋势导致各种经济失调，由此刺激国内并购交易数量不断上升。而企业合并往往伴随着“高估值+高业绩承诺”现象，导致上市公司的账面商誉大幅增加，商誉减值问题日益严重，大额商誉计提减值严重影响了上市公司的利润。本文介绍了蓝帆医疗并购柏盛国际的过程、商誉以及商誉减值的形成，剖析了相关合并商誉减值的原因，解析了商誉减值对蓝帆医疗经营的影响，最终形成了本文的相关研究结论。     

公司股权结构与内外监督对商誉减值的影响研究

近期商誉减值频频爆雷,商誉减值风险管控愈发重要,公司治理是其中重要一环。本文以2014—2018年我国A股上市公司为样本,运用实证分析研究公司股权结构和内外监督对于商誉减值的影响。研究结论显示:在股权结构上,股权制衡度对上市公司商誉减值有显著的负向影响;在内外监督上,外部审计质量与商誉减值呈显著负相关。     

上市公司并购重组的商誉问题探究

近几年来,并购重组已经成为了上市公司的家常便饭,这固然能够推动我国资本市场的发展,但是伴随着并购往往是高额商誉的产生,给上市公司业绩带来了很大的不确定性。本文以上市公司商誉的现状和减值情况为基础,对商誉减值存在的风险以及实行商誉摊销的影响进行分析,从不同方面提出了降低商誉风险的建议。     

并购商誉产生的动因及减值风险分析

2015年到2020年,沪深两市及创业板商誉从6395.16亿元增长到12080亿元,A股上市公司中商誉由2015年的97.93亿元连年增长,到2020年第四季度商誉高达853.16亿元。几年之间上市公司计提了巨额的商誉减值,对资本市场造成了严重的冲击,也打击了投资者对资本市场的信心。基于以上情况,本文选取教育行业中豆神教育并购康邦科技事件为研究对象,分析并购的动因以及减值的原因。最后结合后续的财务效益来分析商誉减值对企业造成的后续影响。最后试对并购方,中介机构以及国家管理机构提出合理化建议以期优化并购行为,防止高溢价并购下给市场带来的不良环境。     

A股上市公司并购商誉确认与减值状况分析

本文选取2017—2021年的A股上市公司数据,对我国上市公司并购商誉确认与减值情况进行多维度统计分析。结果显示：虽然报告商誉的上市公司数量逐年增加,但上市公司的商誉总值和平均值整体呈逐年递减趋势;四个板块商誉确认和商誉减值存在差异,主板上市公司计提商誉的平均额显著高于其他三个板块,且高额商誉和商誉的高年增长额主要出现在主板;创业板上市公司的商誉减值程度最高,且占资产减值损失和净利润的比值最高;中小板商誉减值风险较高,但损失程度低于创业板;科创板商誉及商誉减值程度最小,但波动规律不稳定。     

广告传媒行业合并商誉减值问题研究——以G公司为例

近年来,随着我国经济的快速增长和资本市场的不断完善,我国上市公司并购活动越来越活跃。2012—2016年,我国A股市场一共发生并购项目19 811起,并购总额10.8万亿元,呈现快速增长趋势。2016年,在A股市场上拥有商誉资产的公司超过半数,并购带来的商誉资产总额超过1万亿元,商誉已成为A股上市公司的重要资产。但与此同时,我国上市公司商誉减值严重,减值风险巨大,2012—2016年,我国商誉减值金额五年内增加10倍。上市公司如何防范并购带来的巨额商誉减值风险,成为亟待研究的问题。文章以GIMC公司2017年巨额商誉减值为例,通过文献分析、调查访谈、公司年报数据,以及各种渠道收集的关于GIMC公司并购信息的研究,分析了GIMC公司巨额商誉减值风险产生的原因,并提出相应的防范措施。     

关于上市公司并购重组中的商誉减值问题分析

并购重组有助于上市公司在短期内提高业绩、充实经营项目,但上市公司并购重组过程中的商誉减值问题会提高上市公司未来发展的不确定性。据此,本文立足于上市公司并购重组通过介绍商誉本质,分析商誉减值危害,主要探究了商誉减值问题,并提出了避免商誉减值问题的对策,希望对于保护利益相关人合法权益,促进上市公司持续健康发展提供助益。     

对上市公司商誉减值原因的探析——以汤臣倍健公司为例

2014年以来,在我国政府投资鼓励政策和大公司外延式拓展战略的共同影响下,我国上市公司收购活动如火如荼。中国证券市场上因此也产生了不少高估值、高溢价、高价值的企业。文章以汤臣倍健公司收购LSG后的商誉减值情况为切入点,重点利用个案分析法、案例研究法等展开剖析,探讨了关于健康产品公司商誉减值的主要原因和危害。在收购案例中,由于被收购方无法实现预期绩效而致使收购方计提高额商誉减值损失的情况比较多,由于计提高额的商誉减值损失往往会使公司运营绩效降低进而产生巨大风险。所以,分析公司商誉减值的主要原因及危害有很大的现实意义。     

审计师特征与商誉减值：基于上市公司的经验分析

本文选择2016年～2018年进行了商誉减值的A股上市公司作为研究对象,研究审计师的个体特征(性别、执业年限)与商誉减值之间的关系,以及探究“四大”会计师事务所(即普华永道、德勤、毕马威、安永)对企业计提商誉减值的影响。结果表明,当前大多数审计组合中至少会有一名男性审计师,当两位审计师均为女性时,商誉减值率更大;审计师从事审计的工作年限并不会显著影响商誉的减值;来自“四大”的审计师审计的企业的商誉减值率更大。     

实际控制人所有权能否抑制商誉泡沫?——基于内部控制视角的解释

以2008-2019年沪深A股上市公司为研究对象,探讨了上市公司实际控制人所有权对商誉泡沫的影响及其作用机制.研究发现,实际控制人所有权的增加能够有效减少并购时超额商誉的确认以及并购后商誉减值的发生;内部控制水平在实际控制人所有权与商誉泡沫之间发挥部分中介作用,即实际控制人所有权可以通过提高公司内部控制水平进而降低超额商誉和商誉减值.拓展性检验结果表明,对于独立董事比例越高、分析师跟踪人数越多的公司,实际控制人所有权对超额商誉和商誉减值的抑制作用越强.     

上市公司商誉减值问题的影响因素及防范策略

当前我国市场上的并购浪潮仍在继续,再加上监管部门对商誉减值的特别关注,使得上市公司的商誉减值已经成为最受关注的热点问题之一。商誉减值的计提不但直接关系到上市公司经营业绩的好坏,也会对外部投资者、监管机构乃至整个市场环境产生极大的影响。因此,研究我国上市公司的商誉减值问题具有重大的现实意义。本文立足于当前市场情况,以华谊兄弟为研究对象,运用案例分析法分析该企业商誉减值问题的影响因素,同时将研究结果扩大至整个市场,基于企业、监管层及投资者三方给出建议,以降低我国市场上的商誉减值风险。