证券市场制度创新研究

我国证券市场的起步始于改革开放初期。对证券市场的认识和理解都比较浅薄，甚至对证券市场争论尚处于对其“性质”的判定。因此，关注市场的焦点大都是“要与不要”、“发展与限制”、“试验与扩展”等方面，而对市场制度的形成和确立，大多以是否能够完成股票买卖为依据，对证券市场制度的功能、效率、实施环境和内在要求不甚了解和把握。尽管我国证券市场的后发优势的借鉴性采用了国际上比较先进的无纸化交易、T＋3清算等制度模式，但并未对市场的规模拓展、机制完善提供必要的条件，导致证券市场机制的不完备，甚至有些制度如额度分配、指标家数、发行审查等具有强烈的计划经济特征。     

中国证券市场有必要引入做市商制度

国际上存在两种交易制度：一是指令驱动制度，二是报价驱动制度。指令驱动制度或称竞价制度，其特征是：开市价格由集合竞价形成，随后交易系统对不断进入的投资者交易指令，按价格与时间优先原则排序，将买卖指令配对竞价成交。中国深沪两个交易所以及香港、新加坡、日本等市场均实行指令驱动制度。报价驱动制度也称做市商制度，其特征是：做市商就其负责的证券，向投资者报价买入与卖出，投资者或直接或通过经纪人与做市商进行交易。在全球市场上，做市商制度有两种存在形式：一种是多元做市商；另一种是纽约证券交易所的特许交易商制。１…     

中国QFII制度对我国证券市场的影响

随着我国对外开放的程度不断加深,证券市场上QFII制度的实施是促进我国证券市场发展的重要举措。本文首先介绍QFII的定义,交代QFII在我国实施的背景,简单总结QFII在我国的发展历程、现状及其实施所带来的积极消极影响和存在的不足,根据存在的问题找到解决措施,提出了相应建议。     

转折前夜:制度变革奠定中国证券市场发展的基石——2005年中国证券市场回顾与展望

2005年的中国证券市场,可谓感慨多多。曾经利好兴奋,带给人们激动和希望,却又依然故我,继续演绎着磨难和无奈。不管怎样,当冬日凛冽的寒风肆虐的时候,也就预示了春天即将到来。一、2005年中国证券市场的政策主线:股权分置改革(一)股权分置带来的弊端股权分置是指股票首次发行(I     

在中国证券市场引入做市商制度问题研究

一、做市商与做市商制度概述 所谓做市商,是指经审核批准,持续地向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（双向报价）,并在该价位上接受公众投资者的买卖要求,以其自有资金和证券与投资者进行证券交易的证券交易商。     

美国证券市场中的做市商制度

做市商制度在发达证券市场已有30多年的历史。做市商制度具有活跃市场、稳定市场的功能,依靠其公开、有序、竞争性的报价驱动机制,保障证券交易的规范和效率,是证券市场发展到一定阶段的必然产物,是提高市场流动性和稳定市场运行、规范发展市场的有效手段。     

浅析美国证券市场信息披露制度

<正>一、美国证券市场信息披露制度美国证券市场信息披露制度主要包括三方面:(一)发行信息披露制度发行信息披露制度是旨在向社会公众募集或者发行有价证券而进行的信息披露制度。美国大部分州(少数实行《蓝天法》的州除外)在证券发行时,监管部     

证券市场国际化的制度经济学诠释

经济全球化进程已经成为当今世界不可抗拒的主旋律,生产要素的国际化配置通过提升全球产业的核心竞争力在促进全球经济一体化进程中发挥着重要的作用,证券市场作为提供资本要素的最重要场所,其国际化、自由化自然是经济全球化的重要组成部分.我国已于2001年11月正式加入了 WTO,按照世贸组织《服务贸易总协定》的具体要求,我国证券市场对外升放直至全面接轨的进程将逐步展开.虽然关于证券市场如何迎接国际化竞争的讨论已经有很多,但到目前为止似乎仍然没有形成一个明确的战略指导思想,本文将试图以新制度经济学作为构筑我国证券市场国际化进程的根本,在阐述证券市场国际化内涵的基础上对我国证券市场国际化进程中应当遵循的原则以及过渡期制度性安排进行初步探讨.     

论我国制度供给的不足及其完善

制度供给作为政府的一项必要职能,在中国日益市场化的今天起着重要的作用.但政府在这方面仍有许多不足之处.政府应进一步完善我国政府的制度供给体系,提高制度供给的有效性、科学性及效率.     

现代企业制度下的证券市场与风险投资

随着企业股份制改革和现代企业制度的建立,资本运营在企业经济中的重要性日益显现,本文论述了投资银行,证券市场,风险投资与企业融资及中国经济发展的关系。     

论我国制度供给的不足及完善

制度供给作为政府的一项必要职能,在中国日益市场化的今天起着重要的作用。但政府在这方面仍有许多不足之处。政府应进一步完善我国政府的制度供给体系,提高制度供给的有效性、科学性及效率。     

中国证券市场管制问题浅析

中国股市问题的根源之一在于对上市公司的管制过多。其中发行市场的准入管制导致上市资格成为一种垄断性的权利，使上市公司问题丛生，并引发了更加繁琐的管制。管制不仅破坏了市场竞争的自净机制，而且管制本身成本巨大。管制之所以盛行无阻。既与我们的文化传统及管制的内生膨胀机制有关。我国证券市场改革的方向应该是放松管制、强化竞争。并加强对违法的制裁。以及建立和完善民事索赔制度。     

农田水利基础设施的供给制度选择

农田水利基础设施的供给量及其利用效率制约着农田灌溉规模的增长,影响粮食供给的安全性。从分析农田灌溉规模的变化对粮食产量的影响入手,沿着历史演进的逻辑次序,论证农田水利基础设施供给制度对有效灌溉面积变化的制约,讨论我国农田水利基础设施供给制度逐渐从政府强制型供给向政府主导供给和农民自愿合作供给方向转变。从发展角度,比较分析四种农田水利基础设施的供给制度的绩效及其适用范围。     

我国证券市场的制度陷缺及改革思路

当前我国证券市场的种种不规范现象是由筹资功能定位不当、上市公司股权机构不合理、长期缺乏退出机制等一系列制度缺陷造成的,本文在此对我国证券市场的制度缺陷进行了剖析,并从经济转轨这一角度进行了解释,在制度创新方面提出了一些改革措施.     

优化生态补偿制度供给的建议

我国在生态补偿机制的建设方面进行了诸多的理论和实践探索,但生态补偿在制度供给方面仍然面临很多问题,本文以优化制度为出发点,从提高政府主导型生态补偿机制效率、完善生态补偿财政机制、完善生态补偿制度政策体系等方面,提出了优化生态补偿制度供给的建议。     

论我国农村公共品供给制度

衡量一个国家的发达程度不是仅看城市发展水平,而是要统筹城乡综合来看。我国在二元经济体制的影响下,城乡差距明显,并且日益增大。而表现最为突出的就是农村公共品供给制度问题。现行我国农村公共品供给制度存在很多问题,已经影响到农村经济的发展。解决这个问题,可以进一步提高农村生产力,有利于农村和整个国家的经济发展。     

我国证券市场的制度缺陷及改革思路

当前我国症券市场的种种不规范现象是由筹资功能定位不当、上市公司股权机构不合理、长期缺乏退出机制等一系列制度缺陷造成的,本文在此对我国证券市场的制度缺陷进行了剖析,并从经济转轨这一角度进行了解释,在制度创新方面提出了一些改革措施。     

浅析国家助学贷款中的制度供给--实际制度供给与意愿制度供给的不一致性分析

通过分析国家助学贷款中存在的诸多现象,发现了一个根本性问题——实际制度供给与意愿制度供给的不一致性,并在此基础上进一步分析了其成因与影响。