香港廉署修补股市"破窗"

香港廉政公署从上周三开始了代号为“无比敌”的隐秘行动,先后拘捕了20名证券人士,其中包括两家上市公司的两名执行董事,一家上市公司的财务总监,以及基金经理、外资著名机构分析员及证券经纪人各一名等,认为他们涉嫌贪污,通过非法手段操纵股价及配售股份。据悉,这两家上市公司分别为广兴国际(1131)及利来控股(0221),外资机构分析员则为瑞银证券的小型企业香港证券分析员陈财成。股市妖术露端倪瑞银证券的陈财成并非无名之辈,他在基金经理及对冲基金中很受欢迎,曾在2003年被《亚洲货币》选为港股最佳分析员第三名。谁都没有想到,他会成为香…     

屠光绍：改革与开放是市场发展的不竭动力

11月7日，上海证券交易所和深圳证券交易所联合召开了“向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题座谈会”，中国证监会副主席屠光绍出席会议并讲话。国内部分名经济学家、上市公司、证券公司、证券研究机构代表共60多人参加了座谈会。     

应健全上市公司会计信息披露的监管措施

上市公司会计信息披露是指上市公司在证券发行、上市交易等一系列环节中依照法律法规、证券主管机关的管理规定及证券交易所的有关制度要求，以一定的方式向社会公众、投资者、证券主管机关、自律机构提交申报与证券有关信息的行为。我国证券市场经过20多年的发展，初步形成了具有中国特色、比较适合中国证券市场的会计信息披露监管体系，     

华夏证券研究所简介

华夏证券研究所是华夏证券有限公司的子公司。目前各类专职研究人员已达６０余名，绝大多数具有硕士以上学历，其中行业与上市公司分析师均具有相关行业的工程技术背景和相应的学历。华夏证券研究所利用设在北京的优势，建立起了与证券主管部门、各行业主管部门、综合经济管理部门、各类专业研究机构、同业之间及证券新闻媒体之间的信息交流渠道和合作关系，形成了把握宏观经济和证券市场所必须的强大信息网络。同时利用华夏证券遍布全国的分支机构，与当地政府部门及上市公司建立了良好的合作关系，并形成了以北京和上海为中心覆盖全国的调…     

证券投资收益的非经常性损益本质分析

证监会在最新修订的非经常性损益披露规则中将上市公司证券投资收益列为一项重要的非经常性损益.文章从上市公司证券投资收益的盈余持续性及证券投资收益的交易性质、交易频率与交易本质等方面,分析了上市公司证券投资收益的非经常性损益本质,以期加深时证券投资收益这种重要的非经常性损益的理解,便于实务界对非经常性损益进行准确的会计确认.     

上市公司股票简称频繁变更的经济后果研究——基于信号发送方与接收方二维视角的检验

股票频繁更名具有信号传递的作用。以2008—2016年频繁更名上市公司为研究样本，从信号发送方与信号接收方两个维度对上市公司频繁更名的经济后果进行实证检验，结果表明：作为信号接收方的投资者对频繁更名上市公司的估值要显著高于非频繁更名上市公司；作为信号发送方的频繁更名上市公司的财务业绩显著优于非频繁更名的上市公司，但经营活动现金流劣于非频繁更名上市公司，且破产风险高于非频繁更名上市公司，因而财务业绩很有可能是管理层操纵的结果。在创新能力方面，频繁更名上市公司的创新能力显著低于非频繁更名的上市公司。总体而言，证券投资者和证券监管者应对频繁更名企业持审慎态度。     

证券投资基金持股比例与上市公司绩效的实证研究

本文对证券投资基金持股比例与上市公司绩效之间的关系进行了实证研究，指出我国证券投资基金持股比例与上市公司绩效呈现出一定的正相关性，并且随着公司股权的分散，基金对公司绩效的影响越来越显著。     

科龙事件背后的独董制度反思

2005年5月10日，科龙因涉嫌违反证券法规被中国证监会立案调查；6月16日，科龙电器停牌；6月30日，科龙部分生产线停产；7月8日，三名任职长达三四年的独立董事突然集体提出辞职；7月11日，知名律师严义明倡议发起独立董事的“独立运动”，并公开征集“罢免科龙电器三名独立董事及顾雏军等三名非独董”的投票权。这一系列的“科龙事件”。再次引发了人们对上市公司独立董事制度的关注和讨论。     

小议证券投资基金对上市公司治理结构的促进作用

证券投资基金在促进上市公司构建良好的治理结构实践中起着积极的作用。本文首先介绍了证券投资基金改善上市公司治理结构的途径,然后提出证券投资基金对上市公司治理结构起促进作用的阻碍因素,以此为基础提出相应的改进措施。     

我国上市公司募集资金投向变更的影响因素研究

证券发行市场的缺陷导致权力寻租、证券诉讼制度对中小投资者不利、二级市场弱势或无效，是影响我国上市公司募集资金投向变更的根本原因。本文探讨了特定制度背景下我国上市公司募集资金投向变更的一系列影响因素     

证券分析师关注与审计监督：替代抑或互补效应——基于中国民营上市公司的经验证据

作为公司外部治理的重要力量之一，证券分析师会对审计监督产生一定的影响。以2001—2010年沪深两市A股民营上市公司为研究样本，分别采用审计意见和会计盈余稳健性作为衡量审计监督质量的替代指标，实证考察证券分析师关注与审计监督之间的关系。研究发现，证券分析师关注与民营上市公司的审计监督质量负相关，表明证券分析师关注与外部审计监督之间存在替代效应。     

证券投资基金持股与管理者过度投资行为的相关性研究

基于沪深A股上市公司2008年-2010年的研究数据,分析了证券投资基金持股对企业过度投资的影响。研究发现,证券投资基金持股比例与管理者过度投资显著负相关,证券投资基金能有效抑制管理者的过度投资行为;进一步研究发现,证券投资基金持股比例越高,上市公司派发现金股利水平越高,并且证券投资基金持股在一定程度上能够抑制上市公司恶意派现的现象。     

上市公司非经常性盈余管理的制度背景分析

资本市场是以信息为支撑的市场，信息披露的规范化和信息的真实、完整，是整个市场有效运行的基础。从上市公司披露的信息来看，会计信息占了很大的比重。从信息使用的角度来说，他们最关心的是企业所反映的财务状况、经营成果和现金流量的信息，特别是会计盈余信息。会计盈余分为经常性盈余和非经常性盈余两大块，会计盈余具有信息含量(赵宇龙。1998)。会计盈余成为企业内外部人员对公司做出／E确评价的主要指标。同时也是证券监管部门对上市公司进行监管的重点防范对象。证券部门对上市公司的监管。更多是基于对会计盈余指标的衡量上。因而使得会计盈余不可避免地成为了上市公司进行包装的主要对象。     

上市公司国有股东资产重组和发行证券事项的新规范解读

随着上市公司资产重组和证券发行行为的不断增多，以及可交换公司债券、分离交易可转换债券等创新品种的不断涌现，若国有股东的相关行为缺少必要的政策指导，易产生信息披露不规范、内幕交易等问题，因此迫切需要制订相关管理办法对此进行规范。2009年7月，国资委发布《关于规范国有股东与上市公司进行资产重组有关事项的通知》（国资发产权【2009】124号，以下简称《资产重组通知》）以及《关于规范上市公司国有股东发行可交换公司债券及国有控股上市公司发行证券有关事项的通知》（国资发产权[2009]125号，以下简称《发行证券通知》），     

从新会计准则看我国上市公司会计信息披露制度

上市公司会计信息披露是指上市公司在证券发行、上市和交易等一系列环节中依照法律法规、证券主管机关的管理规则及证券交易所的有关规定,以一定的方式向社会公众、投资者、证券主管机关、自律机构提交申报与证券有关信息的行为,将公司财务、经营、投资结构、董事会等信息,完整、真实、准确、及时地予以公开。     

浅析上市公司经营状况信息披露

上市公司在其股票上市交易期间，将其经营状况及其他可能影响其股票市场价格的重大信息，应按照法定方式予以持续公开。真实、准确、完整的信息披露是证券市场生存和发展之本，是中华人民共和国证券法构建证券价格公平交易法律制度框架的重要组成部分和投资者进行证券价格判断的重要依据．是证券市场规范化的基础。也是上市公司必须履行的法定义务。     

不言自香的国酒理财人——记贵州茅台酒股份有限公司财务总监谭定华

从一名普通的国酒员工到国内第一蓝筹股白酒上市公司的财务总监，谭定华已经在财会工作岗位上兢兢业业地奉献了三十年，在这数十年的工作中．谭定华始终淡泊名利，全心奉献；谦虚谨慎，严守纪律。在谭定华同志的领导下，贵州茅台酒股份有限公司会计核算、财务管理、证券事务、审计业务均迈入了规范化轨道。     

上市公司会计流程中会计处理方法

上市公司是指所发行的股票经国务院证券监督管理部门核准在证券交易所上市交易的股份有限公司。我国国务院各相关部门及中国证监会对上市公司的管理日臻成熟，相继出台了许多政策法规规范股份有限公司的财务工作。本文将从上市公司会计处理流程的实际出发，借鉴我国《会计制度》和《股份公司会计制度》的系统理论及方法．找出上市公司会计流程处理中存在的问题，并对这些问题的处理方法进行阐述，目的是为了避免上市公司财务人员在处理经济业务时，有意或无意利用模糊概念粉饰企业真正的经营业绩，     

潘岳：上市企业需通报环境信息

国家环保总局副局长潘岳向新闻界通报说，国家环保总局正式发布《关于加强上市公司环保监管工作的指导意见》。这一绿色证券的指导意见将以上市公司环保核查制度和环境信息披露制度为核心，遏制“双高”行业过度扩张。潘岳说，绿色证券是继绿色信贷、绿色保险之后的第三项环境经济政策。此次发布的《意见》虽然不是完全意义上的绿色证券，     

会计信息欺诈识别经验分析：三大报表勾稽关系显端倪

国泰君安证券研究所的陈亮和王炫在国泰君安证券研究通讯2005年第2期发表了一篇题为《会计信息欺诈经验分析及识别模型》的文章，该文通过对国内41家被公开处罚的会计欺诈上市公司的分析，结合国外会计欺诈案例，介绍了5种识别会计欺诈的方法与途径。此处仅节选了其中一种。