“纳斯达克”的融资模式

企业为什么上市？有没有资格上市？让我们以“纳斯达克”为例，分析中国企业在“纳斯达克”上市中的启示。     

蓝博文“闪婚”港交所

蓝博文就是李小加的战略中最重要的棋子。新年的投资圈里,纳斯达克OMX集团亚太区主席蓝博文(EricD.Landheer)去了港交所,成了很多想去纳斯达克上市的中国老     

如何登陆纳斯达克

到美国证券市场尽快上市是许多中国企业所梦寐以求的。下面介绍在美国纳斯达克(NASDAQ)证券市场较快上市的方式。有以下两种途径：     

不要继续对互联网公司境外上市无动于衷

5月8日，猎豹移动闯进纽交所；5月9日，途牛网登陆纳斯达克；5月16日，聚美优品在纽交所上市；5月22日，京东商城敲钟纳斯达克；6月12日，智联招聘在纽交所挂牌交易。这还不够，接下来还可能有迅雷在6月25日现身纳斯达克，而全球关注的阿里巴巴集团上市，也有望于8月8日出现在华尔街。     

江南春：三年三十亿

2005年7月14日，上午九点半。纽约。来自中国上海的“分众传媒”在纳斯达克成功上市，CEO江南春敲响了当天的开市钟声。这之前，中国企业家还无人受此礼遇。     

从纳斯达克看中国创业板

创业板设立已经三年。究竟该如何评价中国的创业板?我想还是应该从美国的纳斯达克市场谈起。纳斯达克市场在1971年2月8日开盘,当月收到英特尔的融资申请,1971年10月13日首期融资820万美元。此后1980年有苹果公司上市,90年代上市的有思科、微软、朗讯、雅虎、亚马逊,2004年有谷歌上市,纳斯达克市场是这些伟大企业的温床。但是,真实的纳斯达克却同战场一样,在每一颗冉冉升起的明星企业身前身后,尸横遍野,血肉模糊。据统计,纳斯达克上市公司在两年内跌破发行价的近70%,第三年破产清盘或退市的公司逾     

三年两度登上纳斯达克 资本大片沈氏出品

短短三年时间将两家中国公司带到纳斯达克上市，两次在纳市敲响开市钟，为什么是沈南鹏？[编者按]     

金山软件连续分拆上市的动因分析及启示

2019年、2020年金山软件连续将子公司金山办公和金山云分拆上市至上海证券交易所科创板和美国纳斯达克。本文从满足融资需求、符合核心化战略、利于市值管理和提高激励水平四个角度对分拆上市的动因进行分析，探究金山软件在上市地点选择上的考虑并提供启示。     

中概股SPAC并购上市路径选择动因探析——基于思享无限案例

近年来,国际资本市场尤其是美国市场SPAC上市势头空前高涨,全球越来越多的企业选择与SPAC公司合并以实现“曲线”上市。SPAC并购上市为中小企业带来了不同于传统IPO的融资路径,然而我国境内企业借助SPAC并购上市的并不多。本文以思享无限为案例研究对象,从企业融资需求及融资约束入手,对比纳斯达克资本市场SPAC与传统IPO的上市准入条件、上市流程、成本及估值定价差异,探讨估值差异背后的原因及后果等,并剖析拟上市企业在综合考量基础上最终选择SPAC并购上市路径的深层次原因,以期为拟上市中小企业、投资者及政策监管机构提供相关启示及建议。     

境外上市、公司治理结构与企业溢价研究

文章采取配对样本的方法,选取分别在纳斯达克和深圳创业板上市的中国企业,从公司治理结构的角度研究境外上市价值溢价及其成因.实证结果表明,中国企业在纳斯达克上市较深圳创业板上市存在一定的公司价值溢价,并且溢价程度随时间推移逐渐减少,这种现象源于不同股票市场的监管制度所形成的公司治理结构差异.基于此,提出改进深圳创业板市场效率及公司治理结构的建议.     

世纪佳缘：用户不是上市筹码!

代码为“约会”的婚恋网站世纪佳缘在美国纳斯达克成功上市,上市一个月后,其首次公布了第一季度财报,财报显示其净利润为190万美元,约合人民币1210万。对于在2009年之前还都是处于亏损状态的世纪佳缘而言,这个数据是值得庆祝的。     

静观我国企业的海外上市热潮

1993年7月1S日青岛啤洒挂牌香港H股,拉开了我国企业赴海外上市的帷幕。近年来,在经济和金融全球化的背景下,伴随着我国经济的持续增长和资本市场的逐步开放,我国内地公司（尤其是中小企业）海外上市活动呈现愈演愈烈之势。从亚洲金融危机前香港市场发行的高峰,到中国概念股在美国纳斯达克（NASDAQ）上市受到的追捧,到如今四大国有商业银行等大型国企的海外上市热潮,以及民营中小企业在新加坡、伦敦、东京等地上市的探索,海外上市己成为我国企业融资的一个重要选择。     

新兴地产美国上市融资的经验与启示

2008年5月16日,西安新兴房地产开发有限公司在美国纳斯达克主板成功上市。对此次境外上市融资的历程进行总结,可以得到以下经验：一是选择合适的上市团队尤其是财务顾问;二是从战略角度对企业进行财务重组;三是选择确定一个投资人相信的上市题材;四是学习研究中美法律法规及会计准则方面的差异;五是严格按照美国证券法规对公司进行治理。     

圣元神话

2007年5月,北京商人张亮将自己一手创办的企业圣元国际成功送上了纳斯达克,使其成为第一家在美国纳斯达克上市的中国食品企业。因其夫妻合计持有公司80%股份,张亮约六十亿元人民币的身家造就了资本市场的又一个财富神话。     

海外上市：民企的2008梦想

国内民营企业为主角的海外上市浪潮，正以惊人的力量席卷全球资本市场。据统计，2007年在美国各证券交易所上市的外国公司中，中国公司最多。其中，在纽约证券交易所公开发行上市的中国内地企业有19家，全部为民营企业，上市的中国企业平均每家筹资约2．7亿美元；在纳斯达克，2007年上市的中国企业有13家。     

乐普四方：创业板暂停键

4月2日，毛文剑做了一个决定：暂缓创业板上市。作为北京乐普四方方圆科技股份有限公司（以下简称乐普四方）的董事长，这已不是毛文剑第一次调整公司的上市方案。就在2009年底，毛将上市目标从纳斯达克转向了市盈率更高的国内创业板，欲成为国内节电服务领域第一股。     

中国信息技术企业境外上市与成长研究——以百度公司为例

境外上市是国内股份有限公司向境外投资者发行股票,并在境外证券交易所公开上市的行为。当前中国企业寻求境外上市的规模不断扩大,上市地点不断增多。百度公司作为中国信息技术企业的领跑者之一,于2005年在美国纳斯达克证券市场进行上市,并在企业成长方面取得巨大进步。本文运用相关模型,实证分析境外上市与企业成长存在内在关系,前者对于后者有积极的推动作用。百度公司在境外上市后的经营和财务情况,均反映出其企业成长情况优于国内信息技术企业。百度上市后企业能实现迅速发展,在融资效果、内部控制和国际化经营三个方面都有其具体原因。     

互联网公司特写从伟统门户到“超媒体”

2009年，搜狐旗下的畅游公司在美国纳斯达克上市，成为2009年“纳市第一股”。9年前，搜狐上市当天就跌破了开盘价，而9年后，畅游上市当天股价上涨了40％     

中国企业如何应对海外上市风险

从上世纪90年代开始,中国企业海外上市的数量和融资金额逐年递增。快速发展的内在冲动和巨额融资能力使更多的企业想走出去。但同时却有很多已在海外上市的企业选择了退市。2006年8月,大众食品因无法融得预期资金,从香港联交所退市;2007年7月,首创中国企业海外借壳上市模式的华晨汽车从纽交所退市;2007年9月,TOM在线正式从香港创业扳退市,后又撤离纳斯达克市场;     

往期回顾

据统计，2010年共有42家中国企业在美上市，占全年美国市场IPO（首次公开募股）数量近25％；与此同时，却有超过1200家企业在A股排队，艰难等待上市。在美上市的成功率超过99％，在最受中国企业器重的纳斯达克上市最快半年，甚至4个月即可。总之，渴望上市的中国企业正前赴后继地“出海打渔”……那么，他们的经历怎样？得失又如何呢？