我国独立董事制度的悖论与重构——由康美药业天价判罚案引发的思考

独立董事制度是公司治理的重要组成部分,但长期以来我国独立董事被戏称为“花瓶”,“不懂事”、不独立、不尽责。2021年爆出的康美药业独立董事天价判罚案,被学界称为推动独立董事制度发展的里程碑。通过对康美药业独立董事天价处罚事件的分析,本文认为天价处罚无法解决独立董事不独立、不尽责的问题。要真正解决上述问题,应建立和完善独立董事制度,建立独立董事薪酬基金,从人事任命等方面分离独立董事与大股东和管理层之间可能存在的利益关系,使独立董事真正独立于公司大股东和管理层,进而提升其履职效果,并进一步完善我国上市公司的公司治理。     

独董挨骂

用选择"股权董事"的办法选聘"独立董事",是中国独立董事制度设计的最大缺陷最近,资本市场总体上表现不济,独立董事再次被推到了舆论的风口浪尖。他们被描绘成这样一个群体:只签字,不负责,领高薪。我不否认独立董事有"花瓶"之嫌,但在一片骂声之后,我们也需要具体来分析一下:中国的独立董事制度到底什么地方存在缺失?问题是出在独立董事     

独立董事的独立性研究

独立董事是指外部董事或非执行董事,他们独立于公司之外,在公司治理结构中起监督和平衡作用,我国1999年首先从镜外上市的公司引入独立董事制度。2001年5月中国证监会《关于在上市公司中建立独立董事制度的指导意义》[征求意见稿]的发布,可以说拉开了全面推行独立董事制度的序幕。但是,我们对这一问题的研究尚不充分,缺乏对独立董事制度意义的真正理解。从目前公司的实践来看,独立董事的作用也差强人意,有的独立董事甚至被戏称为“花瓶董事”。因此,加强独立董事制度研究十分必要。独立性是保证独立董事角色意义、影响独立董事制度实施的最为关键的因素。本文就主要围绕独立董事的独立性问题做些初步的探讨。     

我国上市公司独立董事制度现状分析

为了完善公司治理和保护企业股东的合法权益,独立董事制度被引入到我国资本市场。在现阶段管理实践中,独立董事制度已经发挥了巨大的作用。但是近年来独立董事制度失效的事件不断发展,引发了国内外理论界与实务界的热议。本文主要分析了我国独立董事制度的现状和存在的问题,提出了完善独立董事的选任机制,建立和培育完善的独立董事人才市场和完善独立董事制度立法的政策建议。     

独立董事制度运行研究

我国引入独立董事制度的时间不长,但自从独立董事制度2001年被引入中国后,就一直成为公司制度改革讨论的焦点.不可否认,从独立董事的实践来看,其发挥的作用是必然存在的,但独立董事制度的实施确实还存在着很多方面的问题,有待完善.介绍了独立董事制度的含义与起源,指出我国引入独立董事制度的目的.并进一步分析了独立董事制度在我国实施过程中存在诸如独立董事缺乏独立性,独立董事责任不明、职责不清.独立董事人才欠缺等问题及完善我国独立董事制度的建议.     

我国独立董事供需矛盾的经济学分析

针对国有股“一股独大”和内部人控制等现象,独立董事制度被引入企业管理的范畴。但因为独立董事这种人力资源自身的特殊要求,独立董事的短期供应没有弹性,但随着教育培训和选拔机制的改善,独立董事的供应将能满足市场的要求。独立董事的供给和需求将走向均衡。     

论独立董事制度的几个相关法律问题

一、建立独立董事制度是对我国上市公司治理结构的一大制度创新 在美国公司法中,董事可分为内部董事与外部董事.在采取两分法的情况下,外部董事与独立董事有时互换使用.如果采取三分法,董事可以分为内部董事、有关联关系的外部董事与无关联关系的外部董事.其中,只有无关联关系的外部董事才可被称为独立董事.     

基于演化博弈视角的上市公司独立董事履职能力研究

自独立董事制度引入中国上市公司以来，从备受关注沦落到饱尝质疑，甚至曾一度被冠以“花瓶”的标签。在上市公司中独立董事的数量较多，由于对独立董事不履职行为的惩罚较轻和缺乏独立董事名誉激励机制，导致独立董事履职存在“跟风躺平”、不作为等现象。本文主要从演化博弈的视角研究了独立董事内部之间的博弈关系。通过对演化过程的分析，明晰了独立董事“跟风躺平、不作为”现象的形成机理。为了改善这一现象，本文认为，首先，应加强对独立董事不履职行为的惩罚力度；其次，上市公司应建立科学有效的独立董事名誉激励机制；最后，应在独立董事内部形成一个监督圈，促使独立董事积极履职。     

论独立董事制度的的几个相关法律问题

一、建立独立董事制度是对我国上市公司治理结构的一大制度创新在美国公司法中，董事可分为内部董事与外部董事。在采取两分法的情况下，外部董事与独立董事有时互换使用。如果采取三分法，董事可以分为内部董事、有关联关系的外部董事与无关联关系的外部董事。其中，只有无关联关系的外部董事才可被称为独立董事。其中，内部董事指兼任公司雇员的董事；有关联关系的外部董事指与公司存在实质性利害关系的外部董事。独立董事则指不在上市公司担任董事之外的其他职务，并与公司及其大股东之间不存在可能妨碍其独立作出客观判断的利害关系(尤…     

关于建立独立董事行业协会制度的探讨

<正>独立董事作为一种对公司治理结构的有效补充,在国外起到了一定作用。我国现在也在借鉴其对上市公司的作用,发展独立董事制度。可是由于各方面的原因,产生了不少的问题,如独立董事被当作“花瓶”、独立董事难以发挥作用,独立董事的聘任、付酬、决策监督、决策责任等问题。针对这些问题,本文探讨通过独立董事行业协会制度来解决的方案;即建立独立董事行业协会,由协会负责对独立董事的人选进行考核、选拔,再赋予其相应的权利;公司在聘请独立董事时也要遵循协会规定的程序,从而使我国独立董事制度化、职业化。     

我国独立董事制度实施的现状分析

目前,我国上市公司的独立董事制度立法不完善,独立董事不能真正代表中小股东利益。董事会失灵的主要原因在于公司被内部人所控制。许多公司不能充分认识独立董事的作用。独立董事制度,在我国上市公司建立过程中存在着法律法规不健全、现有的独立董事资质不够、激励约束机制不足、与公司监事会的监督职能发生冲突等等问题。     

寻求独立:独立董事的行为准则与角色取向

我国在1999年首先从境外上市的公司引入独立董事制度.2001年5月中国证监会<关于在上市公司中建立独立董事制度的指导意见>[征求意见稿]的发布,可以说拉开了上市公司全面推行独立董事制度的序幕.但是,我们对这一问题的研究尚不充分,缺乏对独立董事制度意义的真正理解.从目前公司的实践来看,独立董事的作用也差强人意.有的独立董事甚至被戏称为"花瓶董事",因此,加强独立董事制度研究十分必要.本文主要围绕独立董事的独立性问题做些初步的探讨.     

被奖励的独立董事李若山说——独董推荐制度亟待完善

有人曾开玩笑地说：”做独立董事好啊对外很独立对内很懂事,”其实这种“花瓶”董事早就被淘汰了,但事事唱反调的独立董事也并不可取,     

关于对完善独立董事制度的思考

独立董事是指除执行董事、关联董事之外的董事会成员，是指具有完全意志、代表公司的全体股东和公司整体利益的董事会成员，也是独立于公司的管理层、不存在与公司及其大股东之间有任何可能妨碍其独立做出客观判断的利害关系．尤其是直接或间接财产关系．非全日制工作的董事。独立董事独立于公司的管理和经营活动之外。不能与公司有任何影响客观、独立判断的关系。在美国。独立董事的含义基本与外部董事一致。在英国和英联邦国家，则被称为“非执行董事”。独立董事都是具有特殊专长的战略经营管理专家，可以独立、公正、客观、科学地做出有关决策判断。     

我国上市公司独立董事的薪酬规制

独立董事制度作为改善公司内部治理结构的有力措施,已经被正式引入到我国上市公司中,但与之相配套的法律法规甚少,尤其是对独立董事的薪酬设计问题,立法上几近空白。因此,早日将独立董事的薪酬纳入制度化范畴,建立并完善独立董事的薪酬激励制度,显得十分重要。     

独立董事制度在我国运行状况的研究

独立董事制度自产生以来,被移植到世界各地,也被中国证监会所采用。证监会希望通过独立董事制度的确立来完善上市公司的治理结构。然而,这一目标是否能实现呢?笔者认为,就目前情况看,独立董事制度在我国还存在一定的问题和争论。本文就此作一研究。     

独立董事制度与公司治理

一、独立董事及其在公司治理结构中的作用 独立董事,又称作独立非执行董事,是指具有完全独立意志,代表公司全体股东和公司整体利益,并与公司、股东没有产权关系和关联商务关系的董事会成员.独立董事制度首创于美国,自20世纪60-70年代美国首次明确提出"公司治理结构"这一问题以来,在世界范围内愈来愈多的研究报告揭示了董事会职能减弱的客观事实,就其原因主要在于公司被内部人控制.在董事会中引入独立董事正是在这一背景下产生的.目前,独立董事的监督与制衡机制已被西方企业确立为一个良好的法人管理模式的基本原则,并且已经形成了一套完整的独立董事规则.作为规范和完善公司治理结构的重要组成部分,各发达国家在20世纪90年代对这一建设的重视进一步加强,独立董事的作用日益受到重视,独立董事越来越成为公司董事会中的主要力量.     

独立董事制度在我国运行状况的研究

独立董事制度自产生以来，被移植到世界各地，也被中国证监会所采用。证监会希望通过独立董事制度的确立来完善上市公司的治理结构。然而．这一目标是否能实现呢？笔者认为，就目前情况看。独立董事制度在我国还存在一定的问题和争论。本文就此作一研究。     

独立董事,如何激励和约束

一段时间以来,独立董事制度作为完善公司治理结构、制衡内部人控制,维护广大中小股东利益的制度安排,已被大多数人所认同。但是,要保证独立董事制度能够有效的运行,使独立董事真正行使其职责并发挥作用,这是一个比较复杂的问题,其中,必须建立对独立董事有效的激励和约束机制。     

基于社会分工理论的我国独立董事制度完善

自独立董事制度引入我国20余年来,其制度存在的各种问题一直被证券市场诟病。而康美案一审判决后,其独立董事需要承担上亿元的连带赔偿责任,独立董事面临的“天价”处罚与其从上市公司获取的薪酬相比形成巨大反差。我们显然需要从顶层设计上加以思考,以完善上市公司的治理结构。本文基于涂尔干的社会分工理论,从独立董事的职能定位出发,认为独立董事是对重大事项的独立专业决策者,并非全能型董事。独立董事应该在合理信赖任职公司财务会计信息的基础上,就决策本身的必要性和可行性发表专业意见。