投资者法律保护、产品市场竞争与公司价值

选取2007-2010年间深沪A股制造业上市公司为样本,在检验投资者法律保护以及产品市场竞争对公司价值影响的基础上,引入投资者法律保护和产品市场竞争的交互项,进一步检验投资者法律保护与产品市场竞争的互补或者替代关系.研究发现,第一,投资者法律保护、产品市场竞争与公司价值正相关,法律保护越好的地区,公司价值越高.产品市场竞争越激烈,监督约束机制越有效,公司价值越高.第二,相比于投资者法律保护较差地区,产品市场竞争对投资者法律保护较好地区的公司绩效的影响更大,即产品市场竞争对投资者法律保护的公司治理效应起到了一定的补充作用.而投资者法律保护对不同产品市场竞争行业的公司绩效的影响不明显,投资者法律保护对产品市场竞争的公司治理效应的提升作用不大.     

投资者保护:法律与内部控制作用机制比较

文章通过对法律与内部控制投资者保护作用机制的比较分析,认为法律与内部控制具有一定的同质性,但对投资者保护又各有侧重。法律制度与内部控制制度各自的局限性,使得二者之间具备互补性特征。     

会计准则与投资者保护

本文简单梳理了投资者保护和会计准则之间的关系,提出了两者之间的互补理论和替代理论,并针对我国目前对投资者保护较弱的法律及其实施机制的现实背景,提出我们更应该关注投资者保护和会计准则之间的替代理论。     

基于会计准则的投资者保护替代机制思考

投资者保护机制包括＂标准机制＂和＂替代机制＂。在转轨经济国家,投资者保护的标准机制（如市场、法律、政府监管）往往不尽完善,于是非常需要替代机制来发挥保护投资者的作用。会计准则之所以能成为一种替代机制,原因在于会计准则所规范的会计信息所具备的定价功能和治理功能能够缓解证券市场中的逆向选择和道德风险问题,进而保护投资者。我国会计准则在理论研究和实践进程中所体现的相对独立性也保障了其作为替代机制地位的逻辑合理性。     

后金融危机时代中小投资者保护机制分析：一个拓展的框架

中小投资者利益保护是资本市场发展的基石。具有新兴加转轨双重性质的中国资本市场,中小投资者保护的程度亟待提高。以往的研究大多侧重于事前的法律安排,文章从立法与执法、证券市场监管与中介监督、地方政府、公司治理等视角构建了一个综合的分析框架,分别从不同方面对中小投资者保护机制进行了分析,并提出中小投资者保护的一个拓展分析框架。     

会计目标与投资者保护

本文探讨了在法律机制不同的情况下,如何在兼顾投资者权益保护的同时对会计目标进行选择,以及不同市场机制下如何既满足国家特色又满足既定会计目标下投资者权益保护.基于我国现阶段的发展情况,本文认为仍应保留两种会计目标,这样受托责任能够更好地通过公司治理机制保护投资者利益.     

投资者法律保护、会计信息质量与过度投资

本文利用2000～2011年沪深A股上市公司的数据实证检验了投资者法律保护对会计信息质量的影响,以及投资者法律保护不同阶段会计信息质量对过度投资的治理效应。研究结果显示:投资者法律保护水平与会计信息质量正相关,与过度投资负相关;提高会计信息质量可以抑制企业过度投资行为。     

法律、投资者保护与权益资本成本

权益资本成本的影响因素是公司财务的重要研究课题.近年来投资者保护法律制度对权益资本的影响逐渐受到关注.固内外学者的实证研究表明投资者保护法与权益资本成本呈负相关的关系,但仍需从理论上进一步阐释投资者保护法与权益资本成本的关系.本文分析表明,投资者法律保护与权益资本成本成反向关系:投资者法律保护的水平越低,权益资本成本越高;投资者法律保护的水平越高,权益资本成本越低.     

关于中国上市公司会计功能的深度透视

随着全球经济一体化的深入发展．资本市场在一国经济发展中扮演着越来越重要的角色．而投资者保护是影响与促进资本市场发展最为重要的因素。投资者保护机制已由最初单纯对法律保护的强调．发展为对多种机制的综合开发利用，     

投资者保护与会计信息披露:一个互动的分析框架

本文分析了投资者保护与会计信息披露之间的内在关系,指出会计信息披露是重要的投资者保护机制,能有效缓解公司内部人与外部人之间的信息不对称,减少代理成本。与此同时,法律对投资者的保护决定了控制权的私人收益,进而影响会计信息披露质量。改善会计信息披露质量的新思路。     

公司信息披露机制与投资者保护关系分析

研究信息披露机制能否发挥投资者保护功能,减少投资者之间的信息不对称,使投资者获得平等的交易权和信息权具有重要作用。本文对公司信息披露机制与投资者保护之间的相互关系进行了研究,认为高质量的信息披露能最大限度地保护投资者利益,而投资者保护又影响着公司信息披露的质量。     

公司信息披露机制与投资者保护关系分析

研究信息披露机制能否发挥投资者保护功能,减少投资者之间的信息不对称,使投资者获得平等的交易权和信息权具有重要作用。本文对公司信息披露机制与投资者保护之间的相互关系进行了研究,认为高质量的信息披露能最大限度地保护投资者利益,而投资者保护又影响着公司信息披露的质量。     

投资者法律保护与公司融资的配置效率

各国对投资者的法律保护,经历了一个从无到有的逐步完善的过程。投资者的法律保护通过提高企业的价值改进公司的融资效率,通过促进资本市场的发展为公司融资提供环境支持。加强我国投资者法律保护应从法律内容的完善和法律执行质量的提高两个方面来展开。     

我国资本市场投资者利益保护与上市公司价值研究

一个国家的法律对投资者利益保护程度会因其法律起源不同而不同,进而影响到证券市场的发展质量.上市公司作为证券市场的主体,被市场赋予的市场价值是衡量公司增长潜力和投资者信心的重要指标.本文对我国中小投资者利益保护与上市公司价值进行了实证检验.结果表明,法律对中小投资者利益保护程度与公司价值的正向作用显著,也就是说,在中国资本市场和法律保护发展的历史进程中,随着法律保护程度的加强,上市公司的价值也在不断提高.     

投资者法律保护与所有权结构关系研究述评

本文基于对研究投资者法律保护与所有权结构关系的跨国静态比较法和跨时期动态比较法的分析，认为应构建一个投资者法律保护的统一的概念框架，设计相应的指标体系计算投资者法律保护指数，同时要考虑不同身份持股人持股的情况、金字塔结构下的终极所有权结构以及企业的融资结构。     

强化投资者保护机制的改革途径

外部投资者包括股东和债权人。只有权利受到了保护,股东才愿意向公司投入更多的资金,债权人才愿意在公司资金流通不善时给予资金支持。储蓄和投资的加大,就可以促进资本市场的良性发展,提高资本市场的公信力以及稳定性。但我国投资者保护机制仍不完善,存在种种问题．本文在总结投资者保护机制在我国法律的应用的基础上提出改革的路径以及必要性。     

从会计100股价指数看投资者保护的重要性

从上市公司的角度看,会计信息质量不高、管控机制薄弱、内部控制乏力和财务运行效率低下是出现财务舞弊案的深层次原因,直接影响了投资者保护,也给公司价值造成极大损害。因此,用一套科学客观的投资者保护评价指标来揭示和分析问题的症结,是除法律和监管外的促使中国上市公司重视投资者保护的又一利器。将这一评价指标构建为股价指数后,其走势可以清晰地反映出投资者保护对上市公司、相关监管机构和广大投资者的重要性。     

投资者财务权益保护:一个理论框架

投资者保护是指通过法律、行政、行业自律等各种手段对投资者合法权益采取的保护性措施,使投资者能够公平地获得信息和投资机会,降低风险、提高收益、免受损失.文章主要是从财务权益的角度对投资者保护提出了一个理论框架,为后续研究作一铺垫.     

投资者法律保护、产权性质与技术并购绩效

本文以2008年进行技术并购的上市公司为样本、产权性质作为分类标准,考察了投资者法律保护与技术并购绩效之间的影响。研究发现,我国技术并购后三年都体现为负绩效,只在并购后第二年绩效产生较大提升;相对于国有企业天然的政治关联作保障,民营企业更为注重投资者法律保护;投资者法律保护与企业技术并购绩效体现正相关关系,且在民营企业中更为显著。     

我国证券市场中小投资者权益法律保护问题研究

我国证券市场是一个以中小投资者为主的新兴证券市场,中小投资者在证券市场上往往处于劣势地位,投资者特别是中小投资者的权益往往遭受证券违法行为侵害,所以保护中小投资者的权益成为我国证券市场发展中的一个非常重要的问题.虽然证券市场中小投资者权益保护日益受到我国立法的重视,但我国证券市场发展时间较短,保护中小投资者权益的制度相对来说比较薄弱,对中小投资者权益的保护无论是理论还是实践上,都还处于起步阶段.本文首先对中小投资者相关概念进行了解释,然后分析了我国关于中小投资者保护的法律法规并指出其对中小投资者保护的不足之处,接着又对比了美国、日本等国现行关于中小投资者保护的法律制度,从而在前述三者的基础上提出一些对于完善我国中小投资者保护的法律制度的思考和建议,希望能对我国未来证券市场的稳定健康发展有所理论上的帮助.