中间汇率制度安排的理论沿革与中国实践借鉴

汇率目标区理论和有管理的浮动制度理论作为两种主要的中间汇率制度理论,各有其优缺点。国际汇率制度的演变并未明显地呈现出汇率制度的选择收敛于两极制度,中间汇率制度仍将继续构成未来实际汇率制度的重要组成部分。一国汇率制度的选择只能按照严谨的成本收益分析,根据本国的经济结构和经济特点,与其他国家的政治博弈能力,以及其他影响汇率制度选择的主导性因素,选择成本最小而又最适合本国实情的汇率制度。在中国金融渐进开放过程中,人民币汇率制度的变革趋势应是选择符合中国实情的中间汇率制度,同时要逐渐扩大人民币汇率浮动幅度。     

汇率制度选择理论述评

现实的多样化决定了汇率制度选择理论的纷繁复杂,现代汇率制度选择理论在阐释不同汇率制度形式优劣的基础上,试图从不同角度为一国选择合适的汇率制度提供理论依据,从而形成了成本收益理论、经济结构理论、经济冲击理论、政策搭配理论、汇率目标区理论、金融恐慌学说等理论。     

现行人民币汇率制度的成本收益与思路调整

现行人民币汇率制度已成为中外经济金融界日益关注的问题，是继续保持原有汇率制度还是进行必要的调整，它关系到我国今后经济是否可持续发展，经济金融稳定的大问题，利与弊，优与劣，我们理应进行深入的研究和深刻的总结。本文作者通过对人民币汇率制度收益与成本的分析，探讨人民币汇率制度调整的思路，无疑对我们进一步研究和探讨人民币汇率制度有所帮助，对人民币汇率制度有更深一层的了解与认识。     

人民币汇率制度改革取向与目标选择

学术界有关汇率制度选择的争论可以归纳为传统的固定与浮动之争和现在的两极与中间汇率制度之争.事实上,没有单一的一种汇率制度可以在任何时期适用于任何国家.汇率制度选择应根据每个国家特定时期、特定情况而定.本文提出人民币汇率制度的改革取向短期内维持钉住汇率制度不变;中期实行单边目标区汇率制度;长期走向自由浮动汇率制.     

贸易逆差型企业降低进口购汇成本的思考

随着中国在2005年7月人民币汇率形成机制的改革以及2006年国家外管局调整外汇经常项目管理政策的出台,企业有了更多降低购汇成本、减少付汇支出的机会与选择.本文探求减少购汇成本的路径,总结出七种降低购汇成本的手段,提出要正确认识风险与收益的关系.     

东亚汇率协调机制的模式选择与中国的作为

在经济全球化背景中，东亚金融危机暴露了东亚汇率体制的严重缺陷，因此建立东亚汇率协调机制，推动区域汇率管理体制一体化，保持汇率稳定对东亚经济体有重要意义。东亚汇率协调机制的不同模式各有利弊，钉住货币篮制度是东亚汇率协调机制的现实可行选择。东亚汇率协调机制的实现要经历三个阶段。从中国参与东亚汇率协调机制进行成本——收益分析来看，中国应积极参与东亚汇率协调机制，为亚洲单一货币的建立作出应有的贡献。     

汇率制度选择与经济绩效研究综述

汇率制度与经济绩效的关系是一国进行汇率制度选择的重要依据,但在汇率制度的选择问题上,无论是原罪论、害怕浮动论、两极论、中间制度消失论还是退出战略,理论界都没达成一致意见,现有的文献也无法证明存在一种汇率制度,在通货膨胀、经济增长和金融体系上的绩效明显优于其它汇率制度,因此,合意的汇率制度选择只能是各个国家根据特定时期的具体情况而定.     

人民币汇率形成机制完善过程中的做市商模式选择

一、外汇做市商制度推出的背景及做市商功能分析 随着市场经济的不断发展,我国银行间外汇市场的结构性弊端逐渐突出;中央银行被动干预的压力增大,且干预成本高昂.面对2006年底银行业全面开放的承诺,中国的汇率制度只能选择变革与维新一条道路.从2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度.人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富有弹性的人民币汇率机制.     

加拿大的浮动汇率制度及其对我国的启示

20世纪40年代以来加拿大有过两次从固定汇率制度到浮动汇率制度的转换.本文从加拿大的两次汇率制度变革着手,对加拿大汇率制度的演变历史、货币政策的基本框架和运行机制进行分析,从中总结出对我国汇率制度改革的启示,即一国应根据经济环境的变化适时调整本国的汇率制度,汇率制度的选择应该与货币政策的选择相配合才能产生更好的效应.     

人民币升值预期下的QDII产品的汇率风险及其规避研究

QDII意为“合格境内机构投资者”,是在一国境内设立,经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的投资基金。简单地说,就是国内投资者通过购买金融机构的理财产品,参与国外市场投资,获取全球市场收益。而代客理财的金融机构主要包括商业银行、基金公司和券商。由于QDII的制度背景,已有的研究以国内文献为主,且比较集中在分析QDII制度、QDII与QFII或CDR的关系,以及QDII对国家外汇管理的影响等方面,本文试图研究人民币升值预期下汇率风险对QDII产品收益的影响,解释QDII产品推广受挫的原因,并为规避QDII汇率风险提供一些的思路或建议。一、人民币升值与汇率风险汇率风险一般的定义为:在不同币别货币的相互兑换或折算中,因汇率在一定时间内发生始料未及的变动,致使有关主体的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离,从而蒙受经济损失的可能性(刘亚,1989)。过去相当长时期里人民币汇率处于所谓的“超稳定”状态,例如,从1998年初到2005年7月21日,人民币名义汇率稳定在一美元兑8.3100元至8.2765元人民币之间,其波动幅度甚至小于固定汇率制度下的规定波幅,加上金融衍生工具市场发育滞后...     

目标汇率区:中国汇率制度的过渡性选择

人民币汇率制度的选择一直是个有争议的问题，有的认为应该保持现行的制度，有的认为应向更具弹性的汇率制度过渡。本论述了中国现行汇率制度的缺陷。指出在新的金融环境下，扩大汇率浮动范围是必要和可行的，并将目标汇率区作为我国汇率制度改革的过渡性选择。     

出口换汇成本视角下的人民币汇率变迁路径分析

本文以改革开放30年来的人民币汇率与出口换汇成本为研究对象,从贸易收支中的汇率政策选择、汇率与出口换汇成本实证两个方面进行分析.分析表明,人民币汇率与出口换汇成本之间关系密切,如果两者的差异太大,就会造成贸易收支的顺差或者逆差.     

我国现行汇率制度存在的主要问题

汇率制度是一国货币当局对本国汇率水平的确定,汇率变动方式等问题所作的一系列安排或规定.由于汇率的特定水平及其调整对经济有着重大影响,并且不同的汇率制度本身也意味着在实现内外均衡目标的过程中需要遵循不同的规则,所以选择合理的汇率制度是一国乃至国际货币制度面临的非常重要的问题.通常情况下,各国是根据本国经济发展的状况与外部条件的变化,选择适合于本国发展的汇率安排.我国现行的汇率制始建于1994年的外汇体制改革,当时称之为单一的由市场供求决定的管理浮动汇率制.     

全球汇率制度选择的主要特征及启示北大核心CSSCISSCI

汇率制度选择问题长期以来是国际金融领域关注和争论的重要论题。本文通过对2001年至2014年全球汇率制度变化的梳理,发现选择中间汇率制度的经济体不仅没有减少反而有上升趋势,这一事实与传统的"中间汇率消失论"相悖。通过对全球汇率制度与经济规模、经济发展水平、经济开放度关系的分析,本文认为中间汇率制度符合发展中国家的国情。根据以上分析提出了当前人民币汇率制度选择的建议,即,维持和优化当前的管理浮动汇率制度较为适宜。     

我国人民币汇率制度演进与改革效应分析

2015年是我国人民币汇率形成机制改革十周年.汇率制度选择和汇率水平确定是一国涉外经济管理领域最重要的问题.汇率制度应具有显著的动态发展特征.本文回顾了我国自建国以来人民币汇率制度的变革与演进,并从宏观和微观两个层面分析了汇率制度改革带来的社会经济效应.宏观效应主要体现在外汇管理框架及金融体系抗风险能力,微观效应则主要从天津市近十年来涉外经济发展状况和特点人手分析,并对人民币汇率市场化改革的进一步推进提出相应的对策建议.     

货币危机与汇率制度关系研究

本文以汇率制度与货币危机关系为切入点,重点分析了当前国际汇率制度选择困境.实证表明,固定汇率制度下诱发货币危机的概率大于浮动汇率制度.要有效规避一个国家或地区货币的汇率震荡,从过于依赖美元的汇率制度和"浮动汇率的迷思"中跳出,就要通过各国汇率制度协训和改革,藉此合理地构建区域性的汇率制度安排,有效促进区域货币合作.     

浅谈人民币汇率制度的改革及发展趋势

本文通过对现行人民币汇率制度的内容与特点进行细致分析,明确了当前人民币汇率制度改革取得的成绩以及存在的问题,并在此基础上,根据人民币汇率制度的目标,预测了未来人民币汇率制度的发展方向和最终选择,进而给出了完善人民币汇率制度的政策建议.     

人民币汇率制度选择

摘要：在分析发达国家和发展中国家的汇率制度选择的基础上，提出中国的人民币汇率制度选择建议。汇率制度的选择问题绝不仅仅是静态的，它本身是一国央行对该国经济情况的有机选择。“自由浮动”的人民币汇率制度将成为人民币汇率制度变迁的最终选择。     

发展中国家汇率制度选择的影响因素分析

任何汇率制度都不能适合所有的时期,也没有一种汇率制度可以适用于任何国家,发展中国家汇率制度的选择更是理论界讨论的热门话题。本文在回顾不同国际货币体系时期汇率制度选择理论的基础上,尝试探讨以36个发展中国家为样本,对汇率制度选择的影响因素进行分析。     

从汇率制度角度看东亚货币合作

一、东南亚各国汇率制度选择的内在困境 1999年到2002年,国际货币基金组织187个成员国改变汇率多达76次,不同发展水平国家的汇率制度差异很大.4年来,除了挪威2002年由管理浮动转向独立浮动外,基金发达成员的汇率制度基本没有变化,呈现稳定的两极化特点:一极是欧元区成员国实行无单独法定货币的汇率制度,另一极是非欧元区成员国实行独立浮动.