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美元仍是国际主导货币
美元作为全球主要储备货币,其地位受次贷风暴的影响正进一步削弱。次贷危机全面爆发前的2007年的第二季度,美元资产占全球外汇储备的65%,到今年一季度这一比例已经下降到63%,为1996年以来的最低水平。而欧元占全球外汇储备的比例提高到了26.8%,刷新历史最高纪录;英镑资产占外汇储备的比例为4.7%,日元资产构成比例为3.1%,变化均不大。 相似文献
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随着全球金融失衡持续扩大.亚洲各国在不同程度上对其外汇市场进行干预,以抑制各国货币的升值.亚洲表现出对美元资产的强劲需求。截至2004年1月底.亚洲的外汇储备已经升至20006亿美元.比2003年底增加了48%,这是亚洲外汇储备首次突破两万亿美元大关。 相似文献
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美元贬值背景下外汇储备的结构调整 总被引:8,自引:0,他引:8
近年来,美元仍然在全球外汇储备的币种结构中占据着举足轻重的地位。截至2005年底,美元资产价值占全球外汇储备资产价值的比重为67%,欧元资产为24%,日元资产和英镑资产各占4%。在发达国家的外汇储备资产组合中,美元资产的比例一直稳定在70%的水平上,欧元资产的比例一直稳定在20%的水平上。在发展中国家的外汇储备资产组合中,美元资产的比例已经从70%下降到60%,欧元资产的比例已经从20%上升到30%。这说明,发展中国家从2000年以来一直在进行外旺储备的币种调整,以提高外汇储备中欧元资产的比例,只不过这种调整的幅度是缓慢的。事实上,当前全球外汇储备中欧元资产有77%为发展中国家持有,这一比例高于美元资产的65%,这说明发展中国家对欧元资产的偏重十分明显。 相似文献
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2005年12月21日,国际货币基金组织(IMF)首次发布的全球外汇储备货币构成季度报告(COFER)显示,2005年第三季度全球外汇储备突破4万亿美元,达到4.04万亿美元。在亚洲金融危机期间的1998年底,世界外汇储备规模才只有1.64万亿美元,不到7年的时间里增长了近1.5倍。期间,世界外汇储备区域结构、货币结构、资产结构和期限结构等发生了较大的变化, 相似文献
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当前,3.2万亿美元资产成为中国经济不能承受之重。作为一个转型中的经济体和最大的新兴发展中大国,庞大的外汇储备对中国意味着哪些风险?如何改变外汇储备增长导致货币严重超发的被动局面?如何把好“入口关”,已经成为关系中国经济金融安全的最重要的战略性命题之一。 相似文献
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世界外汇储备结构概览及比较分析 总被引:1,自引:0,他引:1
该文通过对世界外汇储备货币结构和资产结构的比较分析,以及对主要国际储备货币汇率变动同外汇储备规模之间的对比关系分析,评述了世界外汇储备货币结构和资产结构的变动特点;同时结合个别国家的经验教训,就“去美元化”问题和“外汇储备投资多元化”问题进行了深入探讨。 相似文献
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我国外汇储备的性质及其使用问题探讨 总被引:6,自引:1,他引:5
本文从出口一笔商品可以带来两笔等值于出口商品价值的货币资产(即外汇储备和出口结汇所得人民币)的现象出发,分析指出外汇储备和人民币结汇收入是两笔相对独立、可以使用的资产,指出结汇所得人民币只是对传统货币发行渠道的一种替代或挤占.然后结合我国当前的外汇管理制度,分析了如何把外汇储备用于对外和对内购买的同时,保持央行资产负债表的平衡和避免两次结汇带来货币增发.指出外汇储备收益部分是国家可以灵活使用的资产,但结汇后的外汇储备的使用将造成央行资产结构的改变. 相似文献
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“藏汇于民”与减持美元
对很多发达国家、特别是掌握了世界赞币印钞权的国家来说,政府的外汇储备往往是小数.大头是民间外汇储备.如日本的民间外汇储备有3万亿美元之巨,而美国人的海外非美元计价资产大约有9万亿美元.是全球官方外汇储备的两倍。 相似文献
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我国外汇储备经营管理始终坚持长期.战略的眼光,审慎优化货币和资产结构,已经基本形成了适应大规模外汇储备和我国国情的经营管理理念和模式,确立了较为成熟和完善的多元化经营格局。 相似文献
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随着中国外汇储备急增,外汇储备资产结构单一问题日益突出.优化外汇储备资产结构,在保证外汇储备资产满足流动性、安全性前提下实现资产收益是目前外汇储备管理的基本要求.本文基于层次分析法(AHP)视角,构建一个AHP模型对中国外汇储备金融资产结构配置进行研究.结果表明:中国应适当降低储备资产中国债的比重,增加企业债、股票等其他资产的比重,实现外汇储备资产结构的多元化. 相似文献
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如何更为有效地管理超出合理规模的外汇储备资产,如何实现外汇储备资产收益的保值和增值,是目前中国的外汇储备资产管理面临的两个突出挑战。 相似文献
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全球流动性的变化
自2002年以来,全球外汇储备(含黄金储备)以平均每年20%的速度递增。目前,全球储备大约为5.67万亿美元。此外,据一些市场参与者估计,主权财富基金(SWFs)数额高达3.1万亿美元。如今世界主权国家持有的外国资产总额已超过7.67万亿美元(占全球GDP总额的15%)。在2002年至2006年期间,外国持有的美国证券总额几乎翻了一番。 相似文献
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中国GDP仅占全球7.3%,却掌握着约占全球25%的外汇储备。随着外汇储备不断增长,如何使用以实现效益最大化,已引起各方关注。本研究主要从以下两个视角展开:一是公共财政视角;二是金融视角。我国外汇储备资产具有财政与金融双重属性,决定了我国外汇储备资产运用上的双重功能:一方面,外汇储备的经济属性表明,外汇储备不是政府的财政性资金,不能无偿划拨和使用,需要作为资产来运用与管理;另一方面,在我国特殊的外汇管理体制下,经由外汇占款形成的外汇储备,构成基础货币的一个部分,这部分外汇储备实际上是政府通过货币发行权而获得的铸币税收入,是政府的财政性资金,从公平角度出发,这部分资金应该用于公共领域,以提高国民福利。 相似文献
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中国外汇储备规模及其影响因素的实证分析 总被引:3,自引:0,他引:3
一、前方。外汇储备是一个国家由货币当局持有的,可自由支配和自由交换的非本国货币,是用于弥补国际收支赤字,维护本国货币汇率稳定及应付紧急支付需要,而持有的国际间可以接受的外汇资产。对于持有外汇储备适度规模的确定,主要取决于两个方面:一是一国持有的外汇储备具有的作用;二是持有外汇储备的机会成本。随着中国改革开放程度的不断深入,中国的外汇储备呈现出逐年增长的趋势。 相似文献
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本文将熵模型首次运用到外汇储备资产的"风险—收益分析框架"中,构建了外汇储备结构优化的熵模型。运用该模型,利用2005.4-2010.12月的月度数据,对我国外汇储备资产结构进行实证研究,得出了月度收益率为0.21%(即年度收益率为2.52%)时的最优货币资产结构权重,同时结合现实状况与金融理论,分析计算结果并验证熵模型的合理性。 相似文献
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次贷危机后中国外汇储备资产的风险及优化配置北大核心 总被引:14,自引:0,他引:14
次贷危机爆发后,国际金融市场动荡,中国巨额外汇储备资产面临着严重亏损风险。本文首先分析了我国外汇储备以美国国债为主而隐含的信用风险、汇率风险、流动性风险以及投资收益损失风险。长期来看,要逐步减持美元资产,优化外汇储备资产配置。然后,本文从金融资产和非金融资产两个角度对中国外汇储备的资产优化配置问题进行了研究。 相似文献