VaR模型中流动性风险的度量

虽然传统的VaR模型已经被广泛应用于度量价格风险和信用风险，但是对流动性风险度量的考虑不多。本文归纳总结了关于如何把流动性风险度量纳入VaR模型已有的研究成果，并结合中国股票市场的实际特点，建立了一个对流动性风险进行调整的VaR模型，用以度量中国股票的价格风险和流动性风险。本文还以沪深两市的A股为样本进行了实证分析，结果证明考虑了流动性风险后，流动性差的股票其风险价值(VaR)显著大于传统的VaR模型测算的风险价值。     

基于流动性Beta系数的我国股市流动性风险实证研究

文章根据Acharya和Pedersen(2003)的研究成果,把股票的流动性风险划分为三种形式,分别以三个流动性Beta系数——"2、"3和"4作为衡量指标,对我国股票市场的流动性风险进行实证研究。结果表明,流动性越低的股票,流动性风险越高,而且,在这三种形式的流动性风险中,"3和"4所体现的流动性风险要比"2所体现的流动性风险更加突出。     

流动性水平、流动性风险对组合投资管理的影响分析

流动性、收益性和风险性是金融资产的三大基本属性,在目前的组合投资模型体系中始终贯穿着风险和收益均衡的定价思想,却忽略了流动性因素的影响。文章在对流动性及流动性风险内涵认识的基础上,区分流动性水平和流动性风险的本质差异及对组合产生影响的作用机理,为目前养老基金、保险资金等机构投资者入市后流动性至上的组合管理理念提供决策的依据。     

基于流动性冲击的商业银行TCTF风险网络传导

商业银行通过参与银行间合约、债券投资和银团贷款等金融交易活动,相互间结成紧密的捆绑关系,加大了金融动荡快速传导的可能性,因此有必要评估银行间系统性关联。网络传导分析可以规避银行双边风险敞口数据的限制,通过跟踪银行假想的几轮倒闭外溢效应,确定商业银行TCTF风险及其脆弱性。通过对17家主要商业银行进行流动性冲击试验,发现银行业经营稳健,随着银行同业交易规模的扩大,商业银行显著增强了系统性影响。监管部门应该特别关注流动性紧缩事件导致的商业银行资金展期风险,它可能成为新的系统性风险来源。     

浅论公司债券流动性风险的度量及其成因

VaR模型作为风险度量和管理的工具,已经被金融机构和监管当局广泛接受。但是,由于它是一定置信度和持有期内衡量资产头寸所能遭受的最大损失,它并没有考虑到是否能够真的以所计算出的可能的最差价格将所持有的头寸变现。在实践中,两个具有相同的VaR值,但流动性高低不同的投资组合,其变现的最差价格是不同的。因而,很多学者对传统的VaR模型提出了质疑,并认为把流动性风险的度量加入到目前已非常成熟的风险管理体系VaR模型中,是金融风险管理领域的一个严峻挑战和紧随的任务。     

论商业银行流动性风险的创新管理

流动性风险是商业银行主要的经营风险,保持适度的流动性是商业银行生存和发展的基础。本文主要阐述如何解决当前的流动性过剩问题,实施流动性风险管理创新,有效平衡风险和收益,并最终实现股东价值最大化。     

中小企业财务流动性风险防控现状及对策

对于财务流动性风险的形成来看,其实是指企业在资金累积的过程中,无法确保资金能够实现充足的供给。这时,其实就会导致企业在财务运行上出现困境的问题。本文主要探讨中小型企业在财务流动性风险防控工作开展中,应该如何实现应对风险带来的影响,并降低财务流动性风险的产生。     

中国证券市场流动性风险内涵与特征分析

文章首先结合当前的国际金融环境阐述了流动性风险研究的重要意义,继而对流动性风险涵义进行剖析,并结合中国市场的现实背号分析了影响流动性风险的因素,最后进一步研究了我国证券市场流动性风险的特征。     

房地产企业流动性风险的应对策略

房地产业作为国民经济的重要组成部分,能有力带动国民经济持续增长。在当前复杂的市场环境下,我国部分房地产企业暴露的流动性风险,不仅影响了房地产行业的健康发展,还给国家金融体系安全及经济发展带来了挑战。文章分析了我国房地产企业流动性风险产生的原因及危害,从房地产企业的角度寻找流动性风险的应对策略。     

住房公积金流动性风险及防控

住房公积金流动性风险是公积金运行管理中需要防范的主要风险之一,它已成为制约部分地区公积金制度能否充分发挥作用的关键。不论流动性过剩还是不足,都说明公积金资金运行管理不够科学合理,需加以改进。因此,本文系统分析了影响公积金流动性的原因,提出化解流动性风险工作建议,以期能够有效防范此类风险的发生。     

关于商业银行流动性风险现状的度量

商业银行肩负着为市场提供流动性的重任,但银行同时也将整个社会的流动性冲击集中到了自己身上,存在着很大的风险,所以对其流动性风险的度量是极其重要的。本文试着采用静态指标法从国有商业银行和非国有股份制商业银行两个角度对商业银行流动性风险现状进行度量分析。     

基于VaR的LOF基金流动性风险研究

文章选择南方500基金作为研究对象,选用2019年1月2日至12月17日的相关数据,利用风险价值模型中的流动性风险度量指标,使用SPSS21进行分析,得出南方500基金的流动性风险情况,根据结论提出相关建议.     

同业业务对商业银行流动性风险的影响研究

本文首先阐述了关于银行同业业务和流动性风险的相关概念,然后梳理了银行同业业务的发展动因、现状,以及银行流动性风险的成因、管理等相关文献,最后总结了关于同业业务对商业银行流动性风险影响的相关文献,发现我国同业业务发展存在较多问题,并且对于不同类型银行的影响存在明显差异。     

商业银行动态流动性风险压力测试应用研究

流动性风险是银行面临的最根本风险。压力测试是针对尾部风险的一种定量分析方法,被巴塞尔委员会指定为识别、计量和控制流动性风险的重要工具,并在美国次贷危机爆发后愈发得到重视。首先,参考巴塞尔委员会提出的“流动性覆盖率（LCR）”指标计算方法,以巴塞尔委员会对于标准流动性冲击定义的7个情景作为情景假设基础,基于现金流缺口分析模型构建了流动性风险压力测试模型;然后,以南京银行为例,以2012年末时点数据为基础模拟未来在可能的压力情景下该银行的流动性风险状况;最后,根据压力测试结果,对该银行资产负债结构的合理性进行     

浅议商业银行流动性管理及其风险防范

保持流动性是商业银行经营管理的基本原则之一,也是商业银行资产负债管理的重要内容。在商业银行长达数百年的历史发展长河中,无论是早期的商业贷款理论、可转换理论、预期收入理论,还是现代的资产负债管理理论,始终把流动性管理的研究放在了重要位置。随着世界经济格...     

创业板市场流动性风险与制度创新

通过分析认为,我国创业板市场流动性风险的形成主要源于较低的上市门槛、严重的信息不对称以及风险对冲机制的缺失。基于此．提出了四项防范市场流动性风险的对策。     

集合资产管理计划流动性的风险控制探究

在资产管理的过程中,企业的有关部门都对资产的流动性风险控制采取了相应的经济管理措施和手段,既要保证客户的利益,又要保证客户流动性资产的安全,这是一种服务创新的手段。所以,对集合资产管理计划流动性的风险控制进行研究,有助于企业发展长期稳定的客户关系。     

我国股票市场流动性风险的VaR度量

流动性风险是证券市场主要风险之一,但是人们往往仅重视价格风险从而低估市场风险。BDSS模型是在VaR风险管理体系的基础上,将市场风险和流动性风险进行合成管理。本文选用了沪深300指数,以BDSS模型为基础,将相对极差与日换手率的比值作为流动性指标,再运用ARCH族类模型对金融数据常有的集群性进行了描述,使得波动率的估计更加的准确,动态化的LVaR也更好的计算出风险价值。