银行股外资并购为何好事多磨

中国加入 WTO 之后,终于推开了上市银行外资并购的大门。这第一步的跨出,实在很不容易。银行股"涉外联姻"的三次尝试如果不计算境外上市的商业银行或银行机构,在我国五家 A 股上市银行中,目前已有三家有了外资并购或参股的实践。但总趋势却是锣齐鼓不齐。深发展的外资并购雷声大,雨点小;上海浦发银行则后发而先至,成了现有股份制银行中第一个吃螃蟹的;民生银行虽然花香引蝶来,但也不免好事多磨。2002年9月27日,深发展发布公     

外资并购A股公司加速

全流通为外资并购A股上市公司提供了良好环境。尤其是股改普遍采用送股的方式后，很多上市公司股权结构趋向分散，而分散化的股权结构极易引发控制权的争夺，同时，中国A股市场较低的估值水平，低于净资产甚至重置价格的市场价格，都降低了并购成本。     

外资并购动因

外资并购的动因比较多。外资准入式并购主要是指外资通过购并进入新的产业领域。在中国市场经济发展的初期阶段，政府对市场的干预还非常强烈，一些资源型、垄断性的行业通常都需要政府的特许经营，如供水供气、金融、证券、城市交通、通信和能源等行业，外资往往很难直接介入或者介入成本极高。而通过并购拥有垄断性资源的目标上市公司股权，则有可能绕开这些行业进入壁垒，分享垄断资源和垄断行业的收益。如新桥投资和GE资本对深发展的并购，淡马锡参股民生银行、汇丰参股交通银行都属于这种情况。     

外资并购蓄势待发

目前外资在中国的并购行为并不活跃,外资股份比例相对较小,反映了国外投资者在购并国内企业时仍存在 较大障碍。尽管如此,调查显示,外国投资者对中国的并购活动前景还是比较看好的     

最佳中小企业项目 苏泊尔A股外资市场化并购第一案

SEB公司以协议股权转让、定向增发和部分要约三种方式,收购苏泊尔52．74％的股份,从而完成了外资市场化并购A股公司第一案,同时也是国内部分要约收购第一案。     

外资并购酝酿热潮

尽管4月12日开始实施的《外国投资者并购境内企业暂行规定》尚有诸多争议之处,但越来越多的跨国公司已经考虑用他们最熟悉的方式扩展在中国的业务     

外资并购在中国

中国加入WTO之后，资本市场面临怎样的机遇与挑战?外资并购会给中国资本市场带来怎样的变化?外资并购是否能成为市场持续的热点?近日由商务部研究院举办的“2003外资并购境内企业高层论坛”，众多专家和企业界人士就有关焦点问题进行了深入探讨。     

新时期外资并购探索

过去十几年的中外合作是“捆绑夫妻”,合作的内容中方基本先定好,现在随着中国经济的发展和法规的逐渐完善,外资企业也有了选择权,出现了外资在我国重新洗牌的现象。本文深入分析了新时期外资并购的动因,根据我国目前经济的发展状况,提出了应该警惕外资并购产生的经济、社会问题,保护国家经济安全。     

外资并购春潮涌动

新世纪第一春,"2001《财富》全球论坛"在香港隆重开幕。江泽民主席发表主旨演讲指出,中国将积极探索采用收购、兼并、投资基金和证券投资等多种方式利用外资,提高利用外资的质量。在此之前,中国证监会主席周小川和外经贸部部长石广生均公开提出,加快制定鼓励外商参与中国企业改造和发展的政策措施,支持和促进外商采取购并等多种方式参与中国国有企业的改组改造。可见,通过跨国并购的方式吸引外资将成为新世纪中国利用外资战略调整的核心内容。跨国投资青睐并购80年代中期以来,特别是进入90年     

不能怪罪外资并购

只有形成本土产业资本和金融资本的良性互动，才能真正增强企业的竞争力，从而在根本上解决外资并购问题。     

外资并购现象透视

<正> 1995年围绕国有企业改革这个中心,热点迭出,继公司热、改制热后,外资并购国有企业热潮又在华夏大地掀起。 并购热华夏 1993年4月至8月间香港巨商黄鸿年投资4.52亿美元收购了中国1O0多家国有企业,在黄氏所收购的国有企业中除泉州和大连企业属中小型企业外,其余都是大中型国有企业,其中杭州橡胶厂是化工部1O家定点企业之一,经济效益在全国化工行业名列第9位。     

外资并购风雨满楼

凯雷入主徐工、舍弗勒拿下洛轴、SEB想娶苏泊尔、克虏伯要买天润曲轴……在外资并购风生水起之际,一场事关“国家经济安全”的争论也已是风雨满楼……     

外资并购春潮涌动

新世纪第一春,"2001《财富》全球论坛"在香港隆重开幕。江泽民主席发表主旨演讲指出,中国将积极探索采用收购、兼并、投资基金和证券投资等多种方式利用外资,提高利用外资的质量。在此之前,中国证监会主席周小川和外经贸部部长石广生均公开提出,加快制定鼓励外商参与中国企业改造和发展的政策措施,支持和促进外商采取购并等多种方式参与中国国有企业的改组改造。可见,通过跨国并购的方式吸引外资将成为新世纪中国利用外资战略调整的核心内容。跨国投资青睐并购80年代中期以来,特别是进入90年     

外资并购青睐制造业

4月10日，国资委与商务部正式批复阿尔斯通并购武汉锅炉51％股权。4月13日，商务部反垄断办公室又在温州市外经贸局举行针对“施耐德并购德力西案”的反垄断调查会。虽然目前还未最终定论，但使人联想起“徐工并购案”、“洛阳轴承并购案”、“沈阳机床股权转让案”等，这些并购的对象都是制造业。长期以来，我国利用外资主要集中在制造业领域，约占总体利用外资规模的60％．70％。目前，世界上最大的10家工程机械公司，已有9家全面进入中国。外资进入中国制造业的深度、力度、广度都是前所未有的。     

外资如何并购上市公司

所谓并购，是收购与合并的合称，实际上，在外资对境内企业的并购中，合并的案例很少，绝大多数情况是收购，在国际范围内跨国并购也以收购为主，合并仅占跨国并购的3%。真正的合并如此之少，以至于并购实际上基本意味着收购。     

并购三类G股

在5月份股权分置改革试点启动前，二级市场已近一年没有发行新股，随着股权分置改革全面铺开和未来市场化融资措施的推进，将使众多奔走在海外融资道路上的国内企业开始考虑境内收购的方式。而在全流通环境中，国有股退出、大股东控股比例低的公司和股价高于净资产并有减持期待的民营公司将凸显出并购价值。