产业政策、信贷配置与企业商业信用供给

本文以我国“十一五”和“十二五”规划为背景,基于2006—2015年沪深两市A股上市公司数据,理论分析并实证检验了产业政策对企业商业信用供给的影响,探究了其内在机制。研究发现,处于产业政策鼓励行业的企业,其商业信用供给水平更高,且产业政策对企业商业信用供给的正向作用在具有禀赋优势的大型国有企业中更为显著。进一步研究发现,产业政策通过增强受扶持企业短期债务融资能力提高企业商业信用供给,且地区金融发展水平越低,产业政策下企业商业信用供给行为越明显。本文在丰富企业商业信用供给影响因素研究的同时,也丰富了宏观经济政策影响微观企业行为的研究框架,为我国产业政策的制定提供了可能的经验证据。     

中小企业内部控制、审计质量与商业信用融资

以2010-2013深交所中小板上市公司为样本,研究了作为公司内部治理机制的内部控制和公司外部治理机制的独立审计对中小企业商业信用融资的影响.研究结果表明内部控制有效性水平高的中小企业能够获得更多的商业信用融资,但高质量的审计并未显著增强中小企业商业信用融资的水平,并且内部控制和审计质量在增强商业信用融资方面也不存在替代效应和补充效应.     

客户依赖阻碍了中小企业信贷融资吗? ——基于被调节的企业信用质量中介路径分析

在对客户依赖、企业信用质量和信贷融资三者关系进行理论分析基础上,探究了客户依赖通过影响企业信用质量进而影响中小企业信贷融资的中介路径.基于我国中小制造企业样本进行实证研究,结果发现:整体而言客户依赖有助于提升中小企业信用质量,使其长期信贷和融资结构得到改善,但对短期融资的影响不显著.进一步分析发现:客户依赖提升了消费品制造企业信用质量,对其信贷融资有促进作用,但降低了工业品制造企业信用质量,对其信贷融资可能产生阻碍.客户依赖对低商业信用授予水平以及国有中小企业信用质量提升幅度较大,因此对这两类企业信贷融资的促进作用可能更显著.     

货币政策、市场地位与企业商业信用

分析2004—2013年我国A股主板上市公司和中小板上市公司数据,发现由于市场弱势地位,中小企业接受比大型企业更少商业信用,提供比大型企业更多商业信用;货币政策紧缩期中小企业商业信用动机主要是融资动机,而宽松期主要为经营动机;我国商业信用规模超过银行信用,商业信用对银行信用之间存在替代关系,货币政策有效性在一定程度上受商业信用影响。     

我国中小企业商业信用评价体系的构建

在信息不对称、金融体制和管理体制不健全,中小企业难以从专门的金融机构获得所需资金的情况下,商业信用成为中小企业融资的一个重要来源。建立中小企业商业信用评价体系对于提高中小企业商业信用评价,促进中小企业稳步发辰起着关键作用。本文结合我国中小企业自身特点筛选出两级评价指标,运用密切值法对指标进行量化担据量化的结果判断企业的商业信用质量。     

商业信贷、融资约束与我国中小企业融资行为——基于江苏省制造业企业的问卷观测和实证分析

与商业信贷在我国中小企业中的作用与地位相比,相关理论和实证研究在国内尤显滞后.作者在对江苏省制造业中小企业问卷调查和计量分析基础上,从微观行为层面揭示了商业信贷在我国中小企业融资行为中的行为模式和运作机理.研究发现,基于企业间商业信用的商业信贷相对发达国家使用不足,是我国中小企业融资难的首因;我国中小企业的自身产业特性和技术能力,决定了其在交易市场上的弱势地位,进而决定了其2/3商业信贷净借出者身份;商业信贷中应收款和应付款普遍的"期限错配"特征,形成在宏观紧缩政策冲击下"银行信贷渠道"和"商业信贷渠道"交互作用机制下的资金链风险.     

征信机制、信用信息与信贷约束 ——基于中小企业板上市公司的实证

本文从理论上阐述了征信机制缓解信息不对称,降低企业融资成本,提高信贷可 获得性的作用机理,并以中小企业板上市公司为研究对象,实证检验了企业基本信息、财务信 息、商业信用信息等各类信用信息对中小企业信贷规模和融资成本的影响。实证研究发现：中 小企业基本信息对信贷可获得性的影响存在异质性,对信贷规模影响不显著。企业财务信息、 商业信用信息与贷款可获得性、贷款规模、融资成本支出显著正相关。     

大企业信用与商业承兑汇票:解决中小企业融资难的现实选择

商业承兑汇票不仅是一种支付工具,而且是企业的一种重要融资工具,其有效发挥作用的前提是企业之间建立起可靠的商业信用链条.本文通过时风集团的样本剖析,发现在我国现阶段商业信用难以被广泛接受的背景下,商业承兑汇票往往需要嫁接银行信用才能更好地发挥作用,而且由于签发主体往往是信用资质优良的大企业,其流转后手持的则是众多的中小企业,因此在宏观政策紧缩背景下,这种债务工具可以为陷入融资困境的诸多中小企业提供一种选择.     

改进信用报告 缓解融资难(下)

很多中小企业都面临外部融资难的困局,这是毋庸置疑的。本报告特别关注了信用报告如何更好地满足各类债权人的需要,以促进他们对中小企业贸易信贷、贷款或其他形式融资决策的制定。2011年9月,世界银行发布信用报告一般原则,其首要目标是消费者信用报告,其次是商业信用报告。与中小企业相关的商业信用报告在分析发展现状的基础上着重关注以下三个方面:数据、法律和监管框架相关元     

中小企业信用担保机构风险控制研究

一、 中小企业信用担保发展现状 我国中小企业信用担保体系为"一体两翼三层"的结构."一体"是以城市、省、国家三级政策性中小企业信用担保体系为主体;"两翼"指在城乡社区中以中小企业为服务对象的商业担保机构和互助担保机构,直接从事中小企业信用担保业务,这两者是政策性担保机构的重要补充;"三层"是担保体系中,国家中小企业信用担保机构以省级中小企业信用担保机构为再担保对象;而省级中小企业信用担保机构以城市中小企业信用担保机构为再担保服务对象,后者再以社区互助担保局和商业担保机构为再担保服务对象并从事授信担保业务.