对企业家股票期权的应用的思考

企业家股票期权也称之为经理股期权（ESO）,它是把金融衍生工具中的“股票期权”运用到企业管理中而形成的一种制度安排。本文对ESO的特征及应用等问题进行了探讨。     

经理人股票期权(ESO)的会计确认

ESO的会计确认是一个具有争议性和挑战性的财务会计领域.本文在深入分析会计确认问题基础之上,指出ESO的经济实质是经理人参与企业利润索取权分享的重要形式,并选择了“利润分配观”作为ESO会计确认的方法,既反映ESO的经济实质,也是ESO确认的发展趋势.同时对我国的ESO会计确认提出了可行性建议.     

上市公司经理股票期权激励机制研究

本针对“委托-代理”关系，探讨了我国上市公司实行经理股票期权（ESO）逐步取代传统的工资、资金和福利等薪酬形式。分析了ESO激励的宏观和微观条件，给出了ESO设计方案及其在上市公司的应用，最后分析了ESO所带来的正负效应。     

中美比较视角下的我国经理股票期权计划制度研究

本文首先根据西方经济与管理理论对经理股票期权计划(ESO)进行了深入的理论分析。然后,主要结合美国ESO实施的市场机制和制度模式,考察了我国目前发展ESO的现实条件和制度设计优缺点。通过比较分析,得出了符合我国国情和国际通行规则的ESO机制的优化途径:即需要在企业治理结构、制度规则建设和市场运行体系等诸多方面进行进一步改进和完善。     

我国国企实施ESO:一种谨慎的观点

本文分析了ESO引入我国国有企业后所面临的问题,提出现阶段不宜在国企大面积推行ESO,并给出逐步完善内外部条件的相应对策。     

经理人股票期权的风险因素分析

股票期权是一种权利而不是义务，从表面上看，当行权价格低于当前市价时只要经理人放弃行权，股票期权不存在收入损失的风险。但由于经理人可能因为股票期权所对应的潜在财富的增加而接受一项低于基本薪资和福利的工作，仍然存在机会成本。另外，从委托代理理论视角看，相对于其他报酬方式，股票期权是使经理人的收入更具有风险性的，使用ESO时，如果公司的业绩没有增加，期权就不会给经理带来任何收益。本文将基于委托代理模型对经理人ESO风险因素进行分析。     

经理人股票期权的理论演化与现实选择

经理人股票期权(Executive Stock Option,ESO),作为对经理人实行的一种长期激励机制,是一种管理制度上的创新,它在国外已大量应用,但在我国还处于摸索阶段。本文对经理人股票期权所带来的特殊会计问题进行探讨,即分析如何对经理人股票期权进行确认、计量和报告,并结合我国实际,对我国的经理人股票期权的会计处理方法提出建议。     

对经理股票期权的冷思考

股票期权（Executive Stock Options，简称ESO）是公司激励安排的一部分，它通常是指公司经股东大会同意，将预留的已发行未公开上市的普通股股票作为“一揽子报酬”中的一部分，有条件地无偿授予或奖励给公司高层管理人员及有突出贡献（已经或在可预期的未来）者，以期最大限度地调动管理者积极性的一种激励制度。     

经理股票期权会计处理的国际比较及在我国的应用

所谓经理股票期权(ESO.Executive stock options),指给予经理人员未来在一定期限内按照某一既定价格购买一定数量公司股票的选择权。本文首先对经理股票期权国际通行作法进行比较,然后对我国经理股票期权的应用进行阐述。     

经理股票期权行权定价问题

经理股票期权(Executive Stock Option,ESO),也称作经理人员股票期权,它不同于人们通常所说的作为金融衍生工具的股票期权,是公司对经理人员(或高级管理人员)实行的一种长期激励制度,具体而言是指公司授予经理人员在未来一段时间内按规定的价格(行权价格)购买一定数量本公司股票的权利.     

股票期权制的技术难点与对策

股票期权薪酬制（ESO）是发达国家激励经营者的一种重要手段。目前，美国90%以上的纳斯达克上市公司以及全球500强企业中89%的企业已实行了这种制度，并取得很好的效果。其理论基础主要是人力资本产权理论与代理理论。现代企业是财务资本和知识能力资本这两种资本及其所有权之间的复杂合约。企业里的人力资本保证了非人力资本的保值，增值和扩张。如何充分动员各种     

贡献如何定

由于蓝天公司人力构成的复杂性,决定了方华必须在是高管独享还是全员持股方面做出一个选择。从案例中的情节发展来看,方华是选择高管持股。广义地说,无论以何种方式让渡剩余索取权、使员工利益与企业收益挂钩都可称为股权激励。具体的可操作方式不下十种,但在世界范围内应用最广的主流方式只有经理股票期权(ESO)和股票增值权     

股权激励的新形式:ESO

所有权与经营权分离后如何解决"内部人控制"问题,激励国有企业经营者,并使其行为长期化,始终是我们要解决的一个重大课题.最近,党的十五届四中全会通过了<中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定>(以下简称<决定>),为这一课题的解决指明了方向.<规定>提出要建立和健全国有企业经营管理者的激励和约束机制.实行经营管理者收入与企业的经营业绩挂钩.并指出股权多元化有利于形成规范的公司法人治理结构,对少数企业在试行的经理(厂长)持有股权的分配方式,要求"继续探索,及时总结经验".ESO在我国尚属新生事物,上海等地正在试行,本文将结合<决定>精神对ESO激励机制进行探讨.     

浅析经理人激励与股票期权

所谓经理人股票期权(Executive Stock Options,简称ESO),实际上是一种选择权,其基本内容是给以首席执行官为首的高级管理阶层按一定的价格获得未来某一时间购买本公司股票的权利。近年来,西方国家将股票期权制应用到企业代理人激励方面,采用股票期权计划的方式激励公司经理人,将企业代理人的报酬与企业长期收益的不确定性相联系,激发经理人的创造性与竞争意识,对经理阶层提供长期激励机制并以此提高企业绩效。本文应用委托-代理理论分析了股票期权对经理人的激励效应并简单分析了解决问题的思路。     

实施股权激励需要注意的几个问题

股票期权制度诞生于20世纪70年代的美国，在90年代得到长足的发展，以经理股票期权（Executive Stock Options，简称ESO）为主体的薪酬制度已经取代以基本工资加年度奖金为主体的传统薪酬体系。     

股票期权制度之价值分析

作为企业管理层激励机制的股票期权（ESO）,在英美等经济发达国家被广泛采用。其良好的制度效果引起了我国企业界的广泛关注,但是,由于人们对股票期权制度存在依据、价值取向在认识上的偏差,致使该制度的引进效果并不理想。为解决这一根本问题,本文就股票期权制度存在的合理性、必要性及制度优势进行了探讨。     

股票期权制度之价值分析

作为企业管理层激励机制的股票期权(ESO),在英美等经济发达国家被广泛采用。其良好的制度效果引起了我国企业界的广泛关注,但是,由于人们对股票期权制度存在依据、价值取向在认识上的偏差,致使该制度的引进效果并不理想。为解决这一根本问题,本文就股票期权制度存在的合理性、必要性及制度优势进行了探讨。     

我国企业人力资本所有者持股的模式选择

随着古典企业制度向现代工商企业制度的演进,使物力资本所有权垄断模式出现了动摇,经营管理者作为一种稀缺的人力资本,开始分享物力资本所有者的权利。尤其是现代公司制度和证券市场的形成,使企业所有权人的范围从物质资本所有者发展到大多数管理人员和普通员工,人力资本产权形式也发生了巨大的变化,如认股期权最早只授予少数经理人员,现在转向高级员工乃至普通员工,经理期权(ESO)、员工所有权(ESOP)等激励形式也在不断推行。我国企业人力资本产权实践现状分析1、人力资本所有者的收益差距较大据国家统计局2000年对中国四万多个城镇居民…     

股票期权制度及其改革

近年来，美国爆发了一连串的大公司造假丑闻，造成美国股市狂跌，投资者信心大受打击。由此，不仅引发了人们对美国人的诚信基础的质疑。也让美国人开始重新审视一直引已自豪的最先进完备的市场经济制度。而在新经济时代风靡全球的股票期权制度(简称ESO)在本次风波中也成为焦点之一，受到了多方怀疑和责难。那么，股票期权制度到底怎样了?股票期权制度在我国的前景又将如何呢?     

从美国股权激励管理实践引起的思考

上世纪80年代以来,欧美企业界风起云涌的并购浪潮中出现的管理者收购(MBO),国际一流的大型跨国公司普遍推行的经理股票期权计划(ESO),员工持股计划(ESOP)等,都显示实行股权激励成为企业人力资源管理的一个基本趋势.实践证明,通过"人力资本股权化"模式取得了良好的效果,促进企业的长期发展,使经营者及其他关键员工的利益与股东的利益结合更加紧密.本文探讨我国的现实经济情况是否适用股权激励,如何随着国内各种要素市场的不断成熟和企业经营环境的不断改善,使股权激励会越来越发挥出其独特的作用.