走过2021房企年报解读

<正>又是一年房企年报季。2021年下半年以来，房地产市场持续调整，部分房企面临债务违约、评级下调、资金链趋紧等困境。不过，在市场环境较低迷之下，仍然有部分房企显现了“良性发展”的态势，如业绩逆势增长、去杠杆取得成效、多元化发展等。     

调整开发模式是上策

纵览上市房企2010年年报，虽然业绩大增，但存货量增长更快，而且资金链压力等内生性因素伴随政策调控等外在背景，彰显2011年房企经营压力很大，房地产市场或将在2011年下半年迎来格局渐变。     

基金、券商下半年攻略

调整行情走到现在,后市依然扑朔迷离。下半年行情将如何走？影响下半年市场的因素主要有哪些？下半年还有哪些投资机会和投资主题值得关注？这是投资者当前最为关注的。各基金公司也开始着手布局下半年,下个月、下季度或下半年的投资策略先后出炉,并部分面向机构投资者介绍。现选取部分公司未来的投资策略,描绘出这些公司手中筹码的流向,以飨读者。     

宏观调控政策须警惕“内忧外患”

在前一阶段宏观调控政策以及全球经济复苏步伐放慢等因素作用下，下半年经济增长适当放缓已成必然，国内外各种风险因素集聚，使得我国经济运行的不确定性和复杂性增加。结构调整仍是全年政策目标，但下半年调控将保持经济适度增长，同时抑制价格过快上涨，新刺激政策年内不宜出台。     

三“足”鼎立促进经济平稳较快发展

今年下半年，阜宁县经济继续“紧运行”，企业增本减利因素依然突出，必须坚持技改投足、设备开足、市场拓足，三“足”鼎立，才能保持经济平稳较快增长。     

铜价上涨难以为继——CIFCO期货市场月度点评

综合近期(2009.6.1～2009.6.30)国内外市场表现,我们认为下半年全球的铜矿产能将会继续增加,而下半年铜价难以继续上涨,今年上半年45000元的现值价格将会是全年的最高价。一、供应增加已成趋势(一)全球范围内供应继续增长今年上半年全球铜市场供应相对较为紧张,铜矿方面,由于全球部分铜矿品位降低以及减产等     

上海楼市：稳健增长是大势

去年下半年以来，市政府出台了一些措施，调整楼市状况。市场可能出现局部的结构性调整，但上海房地产市场稳健增长的总体趋势将不会改变。     

引导房地产市场健康发展

最近胡锦涛总书记就做好今年下半年经济工作提出．要引导资本市场、房地产市场健康发展，稳定对经济发展的预期。这在我国夺取抗震救灾重大胜利、迎来北京奥运会和纪念改革开放30周年，而国民经济发展面临国际环境不确定不稳定因素增多，国内经济运行中一些矛盾比较突出，给经济平稳较快增长带来严峻挑战的情况下，显得格外引人注目。     

1991年:市场回升加快但难以突变

我们认为,今年我国市场总的趋势是:市场疲软走出低谷,市场回升速度比1990年下半年将有所加快,但离正常年份还有一定的距离.据我们初步测算,今年全社会商品零售总额将增长11%左右,高于去年2%的增长水平. 市场回升速度加快的主要依据是: 1.社会商品购买力将有所上升.表现为: (1) 由于全国行政、事业单位调整工资已全部兑现,部分企业从去年年底开始也陆续调整工资,城市居民收入将有所增加.去年全年工资及其它对个人支出比上年增长     

下半年彩电市场将有较大增长

下半年彩电市场将有较大增长随着宏观环境趋于宽松，下半年我国彩电商场会出现较大幅度的擅长，全年商场需来总署将达１６００万部左８，约比去年增长１５％。会年上半年，我国彩电商场比较平稳，大屏幕彩电在彩电销售总量中的比例有所上升，一些大屏幕彩电产量较大的在业...     

用于特种钢冶炼的金属材料供应情况

中国经济以10％左右的速度高速增长，关键的资源性产品依靠进口解决，中国对国际原材料市场依赖性日益加强。中国钢铁行业的快速发展对稀缺金属材料的旺盛需求已经是一个不争的事实，主要用于炼钢的镍、锰、铬、钼、钒、钨、铌、钛等金属中，进口比重大幅度提高。由于国际基金的推波助澜，我国进口依赖较重的有色金属被一路推向历史高价位，国际要素定价市场成为西方国家剥夺中国制造业利润的最冠冕堂皇的场所。     

重庆土地房屋交易在宏观调控中平稳增长

过去的一年．在国家宏观政策调控中，重庆房地产市场保持着平稳增长态势。市场消费理性，下半年土地房屋交易量及房价增幅回落，土地交易平稳有序，地价稳中略升。     

2005年上半年我国生产资料销售规模将保持较快增长

近期,商务部对2005年上半年我国生产资料市场300种主要商品供求情况进行了排队分析.结果显示,矍国内投资较快增长、消费结构升级和国际市场需求旺盛、石油及基础矿产品价格继续走高等因素综合作用与影响,2005年上半年我国生产资料销售规模将保持较快增长,市场将呈现出部分商品供过于求和部分商品供求偏紧并存格局;随着国家宏观调控成效的进一步显现,影响市场健康有序发展的因素继续减少,全国生产资料市场总体上将继续朝着供求基本平衡的方向发展,物价总水平在高位上趋于稳定.     

中信证券 政策面已左右不了市场

走势判断:今年资本市场不会是熊市,主要还是一个平衡市,没有太好或者太坏的情况出现。我们认为下半年影响A股市场的因素首先就是通胀形势。高通胀水平会将经济增长的基础破坏掉,要维持高增长就比较困难,最后就必然陷入到滞涨中,这是对经济很大的一个威胁,自然对股市也会产生很大影响。当前,人们的通胀预期比前一段时间更为强烈了,因此资本市场才会这样持续下跌。     

土地市场宏观调控的预期目标、实际效果及深化建议

始于2003年下半年的宏观调控，针对局部地区出现的房地产投资增幅过大、土地供应过量、市场结构不尽合理、价格增长过快等现象，将土地政策上升到宏观调控的战略高度，全面开展了土地市场的治理整顿，不仅对遏制盲目投资、低水平扩张以及经济过热起到了显著作用，也带来了土地市场的重大变化。     

宏观调控政策须警惕"内忧外患"

在前一阶段宏观调控政策以及全球经济复苏步伐放慢等因素作用下,下半年经济增长适当放缓已成必然,国内外各种风险因素集聚,使得我国经济运行的不确定性和复杂性增加.结构调整仍是全年政策目标,但下半年调控将保持经济适度增长,同时抑制价格过快上涨,新刺激政策年内不宜出台.     

大小非减持的政策导向分析

从股权分置改革正式启动的2005年下半年到2007年，A股市场出现了一轮波澜壮阔的超级牛市，市盈率从15倍一度提高到50倍，A—H股差价扩大到50％～100％之间。但从2007年下半年开始，A股市场出现大幅跳水，股指一度从2007年10月16日的6124．04点下滑到2008年9月初的2200点左右。投资者普遍认为本轮股市的深度调整除与美国次贷危机、全球经济放缓、能源价格上涨等利空因素有关外，主要原因就是大小非解禁。     

多方配套启动消费品市场

当前消费品市场有效需求不旺,是制约经济发展的重要因素。１９９８年消费需求只增长６８%。扣除物价下降因素,实际增长９%,是自１９９４年以来连续第四年下降。消费需求对经济增长的贡献率,从１９９７年的５５５%下降为４０%。下降了１５５个百分点。现在市场已没有热销商品。据有关部门统计,在６０５种主要商品中,有３３３%的商品供求平衡,有６６７%的商品供过于求,比１９９８年下半年增加了３８７个百分点。长期的卖方市场已转为买方市场,物资短缺已转为商品过剩。我国市场出现的商品过剩,是相对过剩而不是绝对过剩,是低水平过剩而不是高…     

内蒙古：经济持续快速增长的重要政策支撑——本刊记者就实施积极财政政策的有关问题采访内蒙古自治区政府常务副主席周德海

记者：从１９９８年下半年开始，国家开始实行积极的财政政策，这一政策对内蒙古经济的增长产生了哪些直接影响？ 周德海：１９９７年下半年发生的亚洲金融危机，对中国经济形成了很大的冲击，以至于出现了全国性的经济紧缩。在这样的宏观经济形势下，作为一个欠发达地区，内蒙古的经济发展遇到了比其它地区更大的困难。由于我区的产业结构以农牧业和原材料为主导，经营粗放，比较效益差，在外部环境严峻、市场约束强化的情况下，抵抗力和应变力不强的问题充分暴露出来，主要表现在农畜产品卖难、原煤、电力、钢铁等主要工业产品的产销率和…     

“五·一”购房者心态调研报告

在587名受访者中，虽然部分消费者预期下半年的房地产市场仍然走低迷路线，但较部分房地产业内人士所持的“拐点说”及“崩盘论”要乐观。