贝尔斯登受难记

<正>美国东部时间3月24日上午,全球资本市场近期普遍关注的贝尔斯登收购案惊现转折。据《纽约时报》报道,当日摩根大通与贝尔斯登董事会签订了新的收购方案,同意将每股收购价提高至10美元,这远高于3月16日双方达成原始协议时的2美元低价。     

贝尔斯登没落的启示

“股神”巴菲特说过，“衍生性商品是全球金融市场的‘大规模毁灭武器’，交易员通过财务杠杆拉高投资回报牢，让证券主管机关所订立的期货保证金规定形同虚没，对金融市场的潜在冲击越来越大，应令所有人警惕。”     

贸易融资创新：打造“小本做大生意”的神话

业务创新在资本约束的监管前提下,占用经济资本较少并可带来可观中间业务收入的贸易融资对银行发展非常重要,贸易融资作为银行利润的快速增长点,如何在完善强势的国际结算产品线基础上不断创新,意义深远。     

“不倒翁”是怎样倒下的

外资企业的本土化进程,既有税法政策的消化吸收,又有对国外税收筹划理念的传承应用,因此,对外资企业的税务稽查,既需要扎实的业务功底、细致的查核比对,又需要对其思维习惯的准确把握。大连市国税局第三稽查局在对大连某汽车零部件有限公司的日常检查中,通过换位思考,     

“淄博模式”的启示与借鉴

“淄博模式”表明:区域资本市场的持续健康发展既是当地经济活力的根本保证,又是二者相互作用的充分体现。我省区域资本市场发育滞后,亟待实现重大突破。建议引进“淄博模式”,大力培育区域资本市场,不断拓展上市公司资源,抓住机遇加快中小企业上市步伐,在全省营造良好的资本市场运营氛围,以区域资本市场发展带动我省区域经济的发展。     

风险投资业务：券商发展的新领域

作为资本市场重要组成部分的证券公司，参与风险投资的外部环境已逐渐成熟，应抓住机遇，利用自身优势，循序渐进地在国家创新体系的建立中有所作为，参与风险投资，有助于证券公司投行业务的延伸，并为之提供新的利润增长点。     

深发展：“敢为天下先”

2002年9月27日，深发展的一纸公告结束了其与美国新桥投资集团的“暗恋”，将这段“恋情”公布于众。深发展也成为国内上市银行外资并购第一案深发展再次引起人们极大的关注。     

超越“救市之争”

今年以来,我国资本市场出现连续非理性暴跌行情,投资者信心濒临崩溃,市场陷入前所未有的恐慌和危机之中,有关"救市"的呼声也此起彼伏。从理论上重新认识和界定政府与资本市场之间的关系显得十分必要。资本市场失灵是政府实施干预的理论依据,但要谨防超越边界的"资本市场抑制"。为此,必须超越似是而非的"救市"之争,推动资本市场深化及基础制度建设。     

招商银行：一波三折破“沉寂”

今年10月30日，招商银行公布了三季度报表，上市不足一年的招商银行再次引起人们的关注。报表显示：招商银行上半年主营业务收入比同期增长11．31％，净利润比同期增长41．39％，其他各主要指标都有令人比较满意的表现。这使广大投资者对招商行的未来充满信心。     

下一个倒下的是谁？

随着2008年五大国际投行或者倒闭，或者转身成为传统银行，投行作为历史名词，已经退出资本市场的舞台。下一个退出舞台的有可能是全能型银行。     

安信唱空 中金力挺 2000点：“雷区”还是“聚宝盆”

2000点朝不保夕,势必严重影响到刚刚启动不久的JPO。特别是在近来投资者对IPO颇多诟病的背景下,2000点的得失对于市场信心、对于监管层面子、对于新股顺利发行都有着标志性的意义。     

股市：“心病”还需“心药”医

股市病了,奄奄一息,指数单边下滑,成交屡现地量.据业内人士估算,今年截止到9月底的成交量,比去年至少下降了30%以上.尽管管理层先后推出了停止国有股减持、减少印花税、降低利息、延缓创业板、OⅡ、股指期货的推行、调低佣金、新股配售等一连串重大利好,但股市依然低迷."6.24"行情也是昙花一现,有如回光返照.病因何在?病在"心"上--投资者缺乏信心,产生了致命的信心危机.     

地产商融资：难以到达的“天路”

打通资本市场融资渠道．对于每个房地产企业的诱惑都是巨大的、于是，等侯上市的房地产企业开始排起了长队，数量着实壮观。[编者按]     

他们正在改变VC——张颖：VC复苏的前夜

近期，美通无线(MTONE)将在美国NASDAQ上市，如可成行，那么中经合的投资收益将会有数倍，按熙张颖的话说，就这一次成功的退出就可以收回中经合在中国的大部分投资本金。     

高和“插手”资管生意

行业巨头万科和中城投资同一时间找上高和资本,这样的合作模式或为中国房地产金融行业带来新的“玩法”。6月7日,随着百万销售精英2013年度（上海）TOPl0颁奖盛会在中城国际大厦的举办,     

“沪港通”对两地资本市场的影响

沪港通试点,作为A股与国际资本市场接轨的重要举措,获批至今100天以来,操作层面的规则设计已取得较大进展,内地与香港市场总计超过300家券商参与试点。证监会证实配套政策文件和业务规则已基本制定完成,将于近期陆续发布实施。     

“T＋O”制度的猜想

尽管目前对于“T＋O”制度的短期进度仍不明朗,但是从长期趋势来看,随着国内证券业务、品种的逐渐丰富,并向成熟市场不断靠拢,核心交易制度向成熟资本市场看齐也将是发展的大方向。根据我们研究,“T＋O”制度对券商股而言是个全面性的利好。     

“质变”的银行同业业务

2013年．两波”钱荒”不断引发市场焦虑。同时也有人直言,并不存在”钱荒”,市场缺的不是钱,而是流通渠道,究其直接原因,是由商业银行同业业务发展模式缺陷而起。