第二届“宏观经济与房地产市场”研讨会综述

2012年1月14日,"第二届宏观经济与房地产市场研讨会(2012)"在北京大学经济学院举行。会议由中国社会科学院《经济学动态》杂志社和北京大学中国都市经济研究基地联合举办。研讨会由北京大学经济学院院长助理张辉副教授主持,北京大学     

浅析房地产市场对中国宏观经济的影响

房地产业是中国国民经济的主导产业,房地产市场对宏观经济有重要影响。房地产投资和房价是房地产市场对中国宏观经济产生影响的两个代表变量。房地产投资与宏观经济的发展有很强的正相关性。房价对于宏观经济因素中的消费、投资、利率、通货膨胀都有较大影响。     

房地产价格与宏观经济均衡关系的计量分析

中国房地产市场价格畸高,业界及专业人士、政府都对房地产泡沫破灭产生了担忧。文章从房地产与宏观经济切入,分析房地产经济变化的特点及其背后的推动因素,仔细研究目前的房价与宏观经济走势之间是否协调。文章主要探讨宏观经济预期与房地产周期与宏观经济之间的相互作用。认为,政策严管对房地产周期的驱动作用会越来越弱,当前我国的实际房价转折点。如果宏观经济形势发生大的波动,将对居民普通家庭的资产、现金价值、消费支出产生不利影响,同时也会对金融机构稳定性产生严重的短期冲击,给整个宏观经济带来不利影响。     

2012—2015年:中国房地产走势预测

2012—2015年期间,是中国"十二五"规划能否实现的关键时期。作为对中国宏观经济影响深远的房地产业,从2001年到2010年在经历了持续近十年的高速上涨后,与中国低收入相比的高房价形成了严重失衡态势。2011年中国政府出台了"国十条"、"限购令"等严厉的调控政策,一方面起到压制商品房过快增长的作用,另一方面加大各类保障房的建设力度,让房地产价格由政策调控尽快回归到市场调控的健康发展轨道上来。但是,在国际、国内不确定的宏观经济影响下的中国房地产市场最终走向何方很难形成定论。本文通过对国际、国内宏观经济形势和微观房地产市场的分析,对2012至2015年的中国房地产走势进行了预测,并提出了相关建议。     

货币政策应该对房价波动做出反应吗——基于中国房地产市场衰退情境的模拟分析

2014年以来,中国房地产市场经历了明显的衰退和复苏的调整过程,在衰退阶段,房地产市场总需求和总供给出现了结构失衡的局面,对经济发展产生了负面影响.如何减轻房地产市场调整对宏观经济运行的负面影响成为未来中国经济平稳发展的关键.本文从货币政策反应函数的视角出发,模拟分析在货币政策反应函数考虑和不考虑房价波动的情形下,房地产市场进入衰退阶段对宏观经济的影响.结果表明:(1)当货币政策反应函数考虑房价波动时,能够有效减轻房地产市场进入衰退阶段对宏观经济的负面影响;(2)当货币政策反应函数考虑房价波动时,能够显著减轻房地产市场进入衰退阶段时房价的波动程度,进而实现更小的社会福利损失.     

房地产价格波动与宏观经济的时变关联性分新

房地产业是关乎我国国计民生的重要支柱产业,其与宏观经济之间的相互作用机制对房地产市场的发展和宏观调控至关重要.房地产价格与宏观经济之间的相互关系具有显著的时变性,其中对房地产价格影响最大的宏观经济变量是短期利率,而房地产价格冲击对宏观经济中的产出增长影响最大.随着房地产市场的发展,房地产价格与宏观经济之间的时点脉冲响应由最初的异质性强且波动大,逐渐转变为具有趋同性和平稳性的特征.在当前的经济形势下,我国需要对房地产价格做出理性的预期引导,在实证分析的基础上,采用适宜的手段对房地产价格做出合理的调控,大力兴建保障住房和公租房,满足人民对住房的多样化需求,确保人民的生活质量和民生福祉得到保障,不被过高的房地产价格所绑架.     

论房地产行业周期的影响因素及策略

房地产行业的发展一直伴随着国家宏观经济的高速增长,以及社会主义市场经济体制的逐渐建立和完善而持续的。房地产价格波动对宏观经济中的社会总消费与总投资有什么影响,应如何进行宏观调控,具有一定的现实意义与理论价值。本文经过阐述房地产市场的周期波动特点,针对房地产企业如何通过资本动作、土地储备、业务组合的经营策略应对房地产市场的周期性波动规律进行探讨。     

房地产市场发展对我国经济增长的影响

房地产业经过十几年的快速发展，已成为一个重要的产业，在许多地方还是支柱产业。因此，房地产业是国民经济的基本承载体，是社会再生产和各种经济活动不可缺少的组成部分，是宏观经济的重要组成部分，房地产经济对宏观经济的影响是多方面的，房地产经济的健康平稳发展影响着宏观经济的发展。本文就房地产市场发展的重要地位进行了分析，同时提出了相关发展建议，以此促进房地产市场可持续发展。     

辽源市房地产价格影响因素的实证研究

房地产行业作为国民经济运行中的重要产业,其变化因素一直是该行业理论及实证研究的重点。因此,分析房地产价格的影响因素,对中国宏观经济政策及房地产企业开发战略具有重要的意义。以辽源市为例,以辽源市2000—2010年的经济数据为样本,通过使用多元统计的方法,对中国房地产市场进行实证分析,研究中国近年来房地产市场商品房平均销售价格与各统计指标之间的变动关系,通过模型和实证分析房价的影响因素。     

基于行业数据的资本资产定价模型的有效性检验

中国房地产行业从20世纪90年代后发展迅猛,为我国的GDP等宏观经济指标出了一份力。因此,收集中国房地产市场的样本数据,利用资本资产定价模型的理论基础来检验CAPM模型是否适用于中国房地产行业。通过实证分析发现,CAPM模型对中国的房地产行业并不适用,从而分析了产生此不适用的原因。     

房地产市场与资本市场关系研究

住房货币化改革以来,我国的房地产需求空前高涨,房地产市场呈现繁荣景象。资本市场是我国促进产业结构优化以及资源合理配置的主要市场,在房地产行业的发展过程中起着十分重要的作用。房地产市场的发展与资本市场的支持力度息息相关,由于国家宏观经济政策的变动,使得房地产市场在资本市场上的表现一波三折。随着市场经济的发展,房地产供求、市场价格的决定与证券市场、银行信贷市场、基金等的发展之间的相互影响也表现得越来越明显。研究资本市场与房地产市场之间的关系,研究其内在影响及存在的问题并提出相关建议,以更好地促进资本市场和房地产市场的共同发展,是全文的主线与核心。     

近期房地产政策分析及行业建议

通过对2006年上半年全国房地产市场运行情况的分析总结,在认真研究近期国家出台的一系列关于房地产市场进行宏观调控的政策同时,针对房地产市场变化情况进行了深入的剖析与探讨;并对行业内主要企业针对新政的近期动态深入调查,在当前宏观经济环境和政策引导的背景下,对房地产未来市场趋势进行预测,在此基础上对房地产开发企业的市场业务运作提出初步建议。     

土地金融、房地产税与去杠杆

近年来，中国的宏观杠杆率持续上升，对金融安全与稳定造成了一定的负面影响，引起了广泛关注。本文构建一个包含土地金融放大机制的多部门动态随机一般均衡模型，来研究房地产市场发展对杠杆率的放大作用，并评估房地产税在去杠杆过程中所发挥的作用。本文发现，地方政府采用土地金融方式进行融资放大了宏观经济波动，造成宏观杠杆上升。无论是对存量房地产还是流量房地产征税，房地产税均可以降低宏观经济波动和杠杆率。福利分析结果表明：在合理的取值范围内，房地产税税率与消费补偿呈U形关系，当房地产税税率较高时，需要补偿的消费比例较大。     

房地产金融与经济管理中的问题及解决措施

我国房地产市场的快速的发展，对于中国的经济起着重要而巨大的推动作用，然而近些年来在给我国GDP做出巨大贡献的时候，也给我国的资源、环境及可持续性发展方面带来了巨大的挑战。随着房地产在宏观经济中的地位越来越重要，问题也就随之而来，如何解决当前我国房地产经济中存在的问题，是我们房地产从业人员需要研究的课题。     

宏观金融政策对房地产市场的影响及对策

近年来,房地产市场发展迅速,国家或地方政府相继出台调控房地产市场发展的宏观经济政策。就宏观金融政策对房地产开发企业经营活动、投资方向和规模以及房地产行业的影响进行了浅析,提出了房地产开发企业在新政环境下的经营策略。     

全球金融风暴下中国房地产业的周期性调整及政策选择

该文从全球视角分析了金融风暴通过心理和预期、资本流动和收入增长等渠道对中国房地产业产生的负面影响。提出在宏观经济周期性下行时期,由于市场预期悲观和房地产市场的特殊性,房地产市场难免出现房地产投资增长放缓、房地产交易萎缩、房价波动或下跌、商业性房地产贷款增速减慢等周期性市场调整现象,以及收缩性的羊群行为。因此,政府要对上一轮的房地产市场宏观调控政策做一次全面的梳理,彻底调整抑制房地产市场的政策,选择合宜的土地政策、金融政策、税收政策、产业政策,降低房地产市场的交易成本,以扩大住房消费为突破口,刺激消费需求,从而扩大内需和促进经济增长。     

我国房地产市场的问题及未来发展探讨

我国房地产市场发展的宏现背景包括当前的次贷危机影响、国家宏观经济形式以及自身的市场化进程.在这种背景下,房地产市场呈现出梯级差异、供求矛盾、商品性与保障性碰撞的特点,未来发展形势不容乐观,重振房地产市场活力尚需时日.随着保障性住房的加大建设,市场中商品房的累积现象将可能加重.     

加息了,他们还在豪赌上海楼市

有良好的基本面作支撑，个别抑制泡沫的政策不足惧。只要中国的宏观经济不变坏，上海房地产市场就是最好的投资场所。”看得出来，廖先生对宏观面充满信心。也许，他们这些豪赌客赌的就是对中国经济宏观走势的看多行情。     

中国房地产经济周期与宏观经济周期对应研究

作为一种产业周期,房地产周期波动必定受到宏观经济波动的影响。为了考察房地产经济与宏观经济之间存在的关系,本文对房地产周期与宏观经济周期的关系进行了深入细致的探讨,结论对于政府制定房地产业政策具有一定的参考价值。     

房地产税费制度改革与物业税的开征

我国现行的房地产税费制度存在着不足之处,与我国的经济运行状况不适应。在对我国现行房地产税费制度进行分析的基础上,提出开征物业税是重构和完善我国房地产税费制度的现实选择,即开征物业税将影响政府、房地产开发商、购房者,规范房地产市场、发挥宏观经济调控杠杆作用、促进资源优化配置。我国应选择合适的物业税立法模式,理顺税、租、费关系,以物业税为核心,建立和完善房地产税费体系。