步入传统淡季 行情震荡下行——2009年7月国际干散货运输市场评述

市场回顾 随着干散货运输的传统淡季来临，加之好望角型新造船交付渐人高潮，导致进入7月份的国际干散货市场总体表现为大幅震荡、一波三折走势。具体而言，本月前半月震荡下调幅度异常剧烈。反映国际干散货整个市场行情的BDI从月初的3742点低开低走，至7月13日跌至2975点，即在9个交易日内就猛跌了767点。其后，市场行情随着需求有所回升而表现为震荡企稳态势。7月末，BDI报收于3350点，比6月末的3757点下跌407点。7月，BDI的全月平均值为3362点．环比下跌12．06％。尽管7月市场行情未呈现今年上半年的一路上冲势头，但从7月份BDI的平均值而言，在进入干散货运输的传统淡季首月，仍然达到仅低于6月份的次高水平，可谓实属不易。     

挥别淡季阴霾 行情震荡走高——10月国际干散货运输市场评述

仲秋十月。国际干散货市场迎来了传统旺季。挥别了连续3个月淡季谷底震荡的阴霾，呈现令人振奋的兴旺景象。本月，反映整个国际干散货市场行情的BDI指数从2284点低位起步．     

面临年关岁末行情逆势下探——2009年12月国际干散货运输市场评述

市场回顾 尽管进入2009年12月份的干散货海运传统旺季．但国际干散货市场却令大多数市场参与者大跌眼镜．反映国际干散货市场行情的BDI指数总体表现为旺季不旺、逆势下探的逆常规走势。12月．BDI指数从月初的3836点起步．在其后的3个交易日内行情有所上升．而从本月第二周开始行情一路震荡下探。     

进入旺季次月 市场春意融融——2009年11月国际干散货运输市场评述

在凛冽刻骨的寒风中．进入11月份的国际干散货市场却迎来一轮行情飙涨的融融春意。本月．反映整个国际干散货市场行情的BDI指数从3185点一路飙升．在13个交易日后．波罗的海干散货运价指数（BDI）于11月19日攀上4661点的今年新高．从而使国际著名海事咨询机构高层宣称今年6月3目的4291点为今年最高点的预言不攻自破。其后．在多重利空因素影响下．市场行情有所震荡回调．月末BDI指数收于3887点．比上月末的3103点上升了784点。本月．BDI指数平均值为3941点．比上月平均值2746点增长43．52％．     

市场需求上涨 综指震荡攀升——国际干散货8月份市场评述

8月．波罗的海干散货运价指数（BDI）在经历了月初的小幅盘整之后开始大幅回升．8月24日BDI冲高至本月最高点——2861点．提振低迷了近两个月的国际干散货市场的信心。但月末受铁矿石需求放缓影响．以及运力过剩压力不断放大．BDI开始震荡下行。8月27日BDI报收于2712点．比上期末上涨816点．涨幅达43．04％。据英国克拉克松公司统计．8月末．全球共有干散货船7809艘、5．05亿载重吨．     

市场风云突变 行情一落千丈——9月国际干散货运输市场评述

与大多数航运业人士的热切期盼全然背道而驰，进入传统旺季首月的国际干散货运输市场却遭遇一轮不期而至的猛然下调走势。本月，反映国际干散货市场行情的BDI指数从9月1日的6691点起步一路猛烈下调，9月30日探底于3217点。该记录不仅比8月末的6809点猛跌3592点，而且比今年1月29日的本年度最低点5615点还低2398点．并创自2006年8月份以来25个月的历史新低。     

淡季特征凸显 行情深幅下调——8月国际干散货运输市场评述

在多重利空因素叠加效应的沉重打压下，8月的国际干散货市场不仅延续上月震荡走低的淡季特征，而且反映国际干散货整个市场行情的BDI指数加速下行，并于月末终于击破了坚守半个月之久的7000点关口，月末报收于6809点。这也是自今年1月28日报收于5692点最低点以来的今年次新低。8月末比上月末的8341点暴跌了1532点，全月BDI指数平均值为7403点，比上月平均值8936点下跌17．16％。     

面临淡季末月行情谷底震荡——2009年9月国际干散货运输市场评述

9月,国际干散货市场并没有收获秋天的硕果,而在大宗干散货需求低迷和新造船交付提速的双重负面因素夹击下．继续延续7月份以来震荡下行的颓势。本月,反映整个国际干散货市场行情的BDI总体表现为一波三折、谷底震荡态势。9月,BDI从2423点起步．在8个交易日后于9月10日曾一度摸高至2492点,其后市场行情基本表现为跌宕起伏、略有回稳态势．月末报收于2220点．     

运力升跌互见 行情窄幅震荡——2月国际干散货运输市场评述

进入2月份．国际干散货市场行情总体表现为低位震荡、窄幅盘整态势。本月．反映整个国际干散货市场行情的BDI指数从月初的2745点．亦是本月份的最高点起步．在多空双方力量博弈下．市场走势一波三折．窄幅盘整。在本月上半月．即2月15日．BDI指数曾探底至2566点的月度最低点．其后行情震荡上行．月末BDI指数收于2738点．     

进入阳春三月 指数均创新高——2010年3月国际干散货运输市场评述

进入阳春三月．国际干散货市场行情也呈现出春回大地的暖暖春意。本月．反映整个国际干散货市场行情的BDI指数从月初的2760点一路震荡上行．在多重利好因素推动下．于3月15日冲高至3574点．该纪录不但是本月的月度最高点．亦是今年国际干散货市场新年开市后的最好成绩。     

论创业板市场实行做市商制度的必要性

随着创业市场的推出 ,场内集中竞价将作为我国创业板市场的交易方式 ,但在国际上 ,做市商制度逐渐成为创业板市场交易机制的主流 ,在我国 ,随着创业板运作日益完善以及相关法律制度日益健全 ,引入做市商制度将成为必然的选择。     

Regulating Market Language: Market Failure in Descriptive Signals

Truth-telling regulations in market language are commonly understood to be necessary to allow credible information transmission by sellers. These requirements turn natural language into a set of signals that can be used to differentiate products. But while these regulations solve the information problem, they do not necessarily solve an underlying market failure of allocation of language resources. It is this failure in allocation that regulators use to justify explicit rules allowing, requiring, or banning certain uses of market language. Given this justification, the obvious issue is what criteria should be used to impose, or not, specific language requirements. This paper uses a rich model of language to illustrate the justification for regulating language and develops a rough set of criteria for applying language regulations.

Market Structure and Market Access

We explore an issue at the nexus of domestic competition policy and international trade, the interaction between goods trade and market power in domestic trade and distribution sectors. We examine the effect of variations in conditions of domestic competition in services on trade volumes in goods in the cases of both linear and nonlinear import demand, including standard form CES‐based gravity models of bilateral trade flows. Theory suggests a set of linkages between service‐sector pricing and goods trade supported by econometrics involving imports of 22 OECD countries vis‐a‐vis 69 exporters. Competition in distribution services affects the volume of trade in goods. Additionally, because of interaction between tariffs and pricing, the market structure of the domestic service sector becomes increasingly important as tariffs are reduced. Indeed, depending on the degree of competition, market access concessions on tariffs may be effectively undone in some cases by changes in margins. For exporters, we find that service competition in destination markets matters most for exporters from smaller, poorer countries. Our results also suggest that while negotiated agreements leading to cross‐border services liberalisation may boost goods trade as well, they may also lead to a fall in goods trade when such liberalisation involves FDI leading to increased service sector concentration.     

中国经济的市场化离不开利率的市场化

目前,我国利率处于低水平状态,解除利率管制不但有必要而且有可能。受到压抑的利率一旦放开会出现不规则的波动,利率高和利率波动会影响投资规模,不利于经济增长,从而诱发金融动荡和冲击人民币的汇率体制。实现利率市场化,可使国内金融市场处于平衡的状态,化解利率市场下的利率风险和缓解本币贬值压力,还可不断完善货币市场,为利率市场化提供稳定的平台,提高利率的影响力。     

Analysis of Indonesia's Market Position in Palm Oil Market in China and India

The objective of the study is to analyze the competition between palm oil with its substitute and between Indonesia's and Malaysia's palm oil in China and India. An import demand equation using Almost Ideal Demand System (AIDS) is constructed. The result indicates that Indonesia's palm oil is more elastic in China and India. Moreover, in China, Indonesia's and Malaysia's palm oil complement each other.     

股票市场参与主体的行为模式与市场波动

股票市场波动是市场的常态特征,但是波动的幅度和频率超过一定界限,则意味着风险的聚集。我国股票市场同国外成熟市场相比,表现出交易异常活跃,换手率很高,价格波动的频率高、波幅大等特点,体现出新兴股票市场的高风险特征。本文从股票市场参与主体的角度考察影响我国股票市场波动的主要因素,分析这些风险因素引起市场波动的机理及其特征。     

成熟金融市场与新兴金融市场间的传导性研究

运用BVAR计量模型研究Granger因果关系,通过因果关系研究成熟金融市场与新兴金融市场之间的传导性,再通过脉冲响应函数进一步验证因果关系的结论;并实证分析上涨和下跌过程中成熟金融市场与新兴金融市场间传导性的变化特征。实证研究表明：在整个样本期,香港股市与新加坡股市互相传导,日本股市与韩国股市互相传导,美国股市对其他股市单向传导,中国沪市对韩国股市单向传导,中国沪市对新加坡股市单向传导,中国沪市对香港股市单向传导;下跌时期六个股市间的传导关系比上涨时期更为复杂,更加强烈。     

2011国际贸易风险年度报告

2010年全球经济的主题名为“复苏”,实为“调整”。金融危机的冲击让各经济体开始质疑现有的“游戏规则”,为恢复和加快自身发展速度,金融体系、关务规则、市场政策以及贸易保护等各方面均有所调整,这使得中国企业在2011年的全球投资与贸易中,必须面对许多全新的、更复杂的变化。     

市场研究在品牌研究中的若干方法

品牌形象、品牌个性都是相对的。其原因,2500年前的老子已经有了很深刻的阐述,他说:“美丽之所以是美丽,是有丑恶作为对照,才让人知道什么是美丽,人们之所以知道善良,是因为有不善良作为对照”。市场研究中对于品牌形象、个性的描述,亦如此,单独去描绘某一个品牌的品牌形象本身