信息不对称对公允价值的影响分析

公允价值的确认需要两个条件,一是买卖双方完全掌握交易品市场情况;二是在公平和自愿的情况下进行交易.信息不对称首先会影响买卖双方对交易品市场的认知程度,进而导致其是在相对公平而不是绝对公平的情况下进行交易.信息不对称使公允价值不再是交易品的真实价值,而是围绕真实价值所形成的一个区间,本文主要从买方市场和卖方市场两个角度来阐述信息不对称如何影响公允价值区间,并提出了相应的改善措施.     

风险投资并购退出市场信息不对称测度--基于证据理论

风险投资退出是风险投资循环中“惊险的跳跃”,然而退出交易中并购双方获取信息的能力存在差异,信息不对称广泛存在。通过数理模型的分析发现,信息不对称会破坏市场公平、影响市场效率;基于企业价值理论构建了一套信息不对称指标评价体系,并将证据理论引入信息不对称评价中;最后,通过收集专家的信度分配函数,对我国风险投资并购退出交易中信息不对称的存在形式及程度进行了实证研究。研究结论对缓解我国风险投资并购退出市场的信息不对称具有一定的启示意义。     

风险投资并购退出市场信息不对称测度——基于证据理论

风险投资退出是风险投资循环中"惊险的跳跃",然而退出交易中并购双方获取信息的能力存在差异,信息不对称广泛存在。通过数理模型的分析发现,信息不对称会破坏市场公平、影响市场效率;基于企业价值理论构建了一套信息不对称指标评价体系,并将证据理论引入信息不对称评价中;最后,通过收集专家的信度分配函数,对我国风险投资并购退出交易中信息不对称的存在形式及程度进行了实证研究。研究结论对缓解我国风险投资并购退出市场的信息不对称具有一定的启示意义。     

信息不对称情况下我国信贷风险管理探析

20世纪70年代后,信息不对称理论为经济理论的研究带来了一场革命性的突破.其核心内容可以概括为:有关交易的信息在交易双方之间的分布是不对称的,一方比另一方占有更多的相关信息;交易双方对于各自在信息占有方面的相对地位都是清楚的,由此造成在交易完成前后分别发生逆向选择和道德风险问题,严重降低市场运行效率,在极端情况下甚至引发市场交易停顿.信息不对称理论认为银行等金融中介更为重要的存在价值在于其能够有效地解决逆向选择和道德风险问题.     

浅议公允价值计量

<正>一、公允价值的涵义与计量"公允价值"作为一个全新的计量属性概念,最大的特征就是来自于公平交易的市场,是参与市场交易的理智双方充分考虑了市场的信息后所达成的共识。它来自于公平市场的确认,是一种具有明显观察性和决策相关性的财务会计信息。按FASB的说法,是自愿的双方在非清算的交易中进行资产(或负债)的买卖(或清偿)的价格。国际会计准则委员会(IASC)     

公允价值第三级次计量:悖论、成因与改进

本文首先分析了公允价值第三级次计量中存在的"审计"悖论,然后基于交易成本和信息不对称理论对资产特性、交易特征以及公允价值第三级次信息可验证性三者间的内生逻辑关系进行了推演。本文发现,专用性程度、交易特性、持有目的的失真反映和重要价值组成要素的计量缺失是"审计"悖论产生的两个重要原因。最后,本文提出了改进该级次计量的思路。     

社会对账与信息沟通——如何根治会计信息失真的顽症

信息不对称 信息不对称是指交易双方对交易品所拥有的信息数量不相等.在经济生活中,信息即资讯被看成是可以购买又有成本的商品.由于各种原因,经济决策人获得的信息往往是不充分的,也是非对称的.信息不完全会使经济均衡的性质发生一定程度的扭曲,影响到市场均衡的状态和经济效率. 信息的非对称性可以从两个角度加以划分:一是非对称发生的时间.不对称性可能发生在当事人签约之前,也可能发生在当事人签约之后,分别称为事前不对称和事后不对称.信息的事前不对称导致代理人的逆向选择行为,事后不对称则导致道德风险.二是非对称信息的内容.不对称信息可能指当事人所拥有的信息,也可能指当事人的行动,不可观测信息将导致当事人隐藏信息,不可观测行动则将导致当事人隐藏行动.     

信息不对称下的金融风险

信息不对称是在市场交易中交易的一方对交易的另一方的信息缺乏了解，影响其做出正确的决策，从而导致交易效益降低的现象。根据信息学理论，信息不对称分为事前的逆向选择和事后的道德风险两种情况，即逆向选择是交易前的信息不对称，而道德风险是交易后的信息不对称。2001年瑞典皇家科学院授予乔治·阿克尔洛夫、迈克尔·斯宾塞、约瑟夫·斯蒂格利茨三位美国经济学家诺贝尔经济学奖，以表彰他们在信息经济学领域做出的杰出贡献。[第一段]     

公允价值对煤炭企业绩效的影响与对策

<正>一、公允价值内涵公允价值是一种基于市场信息的评价,是市场而不是其它主体对资产或负债价值的认定,具有自身特有的内涵:(1)公平交易。强调"公平交易"是取得公允价值的必要条件。(2)持续经营。公允价值概念中的交易必须本着自愿原则进行,清算等其他非持续经营下的交易价格或强迫交易的价格不是公允价值。     

证券市场信息不对称程度测量的方法及其启示

信息不对称是证券市场达到完全和有效所要解决的主要课题。严重的信息不对称将扭曲市场价格,妨碍证券资源配置功能的发挥,因此,测量和分析市场中信息不对称程度对理论研究和实践都具有重要意义。信息不对称程度通常以知情交易概率来衡量。测量知情交易概率有助于我们更加深刻地理解信息不对称程度对价格的影响,评价市场的有效性水平。同时,测度出确实可信的知情交易概率还可以使监     

谈现值会计的运用

美国财务会计准则委员会(FASB)的概念公告第7辑认为,一项资产和负债的公允价值是在公平交易中,熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换和债务清偿的金额。采用公允价值作为计量属性是以市场为基础的基本假设来反映资产或负债之间的经济差异,提供比其他计量属性更相关的信息。初始确认时,只要没有相反的证据,支付或收到的现金或其等价物的数额(历史成本或收入)通常被假设为公允价值的近似数,现行成本和现行市价也都在公允价值的定义之内。在初次确认下,自愿的买卖双方在公开市场上所支付或收到的现金或其等价物就代表公允价值,现行成本和现行市价都符合公允价值的含义。当市场存在相似的资产或负债时通常不     

基于公允价值计量的企业经济后果研究

基于公允价值计量方式是当前会计信息处理的主趋势,其能有效保全企业资本,真实反映企业的会计收益,同时对于投资者投资决策具有重要的指导意义,全面体现了财务报告的有用性,但另一方面,公允价值的运用也有赖于完善的市场环境、公平的交易行为以及投资者对于公允价值计量下会计信息有效性的分析,因而公允价值计量下企业行为仍需要改善。     

从“南京高科”看上市公司公允价值审计风险

<正>一、公允价值的概念各国关于公允价值定义的共同点是:公允价值不是企业在强制性交易、清算或拍卖中收到或支付的金额,即这种计量方法是建立在持续经营这个会计基本假设基础之上的,正如IAS39所述,"在公允价值定义中隐含着一项假定,即企业是持续经营的,不打算或不需要清算,不会大幅度缩减其经营规模,或按不利条件进行交易";即交易双方是熟悉情况的、自愿的,即双方对某一价值的判断是建立在信息对称的基础之上的。     

信息不对称下信贷市场的惜贷与挤出效应

通过收集和处理借贷平台日常运行中形成的真实数据,本文发现信息不对称条件下信贷市场逆向选择会导致市场萎缩的两类效应;其一为"惜贷"效应:随着信息不对称程度的加深,借贷双方最终达成的合约额度降低和交易匹配时间延长,市场的有效供给萎缩;其二为"挤出"效应:随着信息不对称程度的恶化,借贷双方合约的利率将会升高、期限缩短,市场的...     

基于公允价值计量的企业经济后果研究

基于公允价值计量方式是当前会计信息处理的主趋势，其能有效保全企业资本．真实反映企业的会计收益，同时对于投资者投资决策具有重要的指导意义，全面体现了财务报告的有用性．但另一方面，公允价值的运用也有赖于完善的市场环境、公平岛交易行为以及投资者对于公允价值计量下会计信息有效性的分析，因而公允价值计量下企业行为仍需要改善。     

美国的FD规则对我国选择性信息披露监管的启示

在证券的发行和交易活动中，上市公司与投资者之间的信息不对称现象一直存在，信息不对称和激励问题往往阻碍了证券市场功能的正常发挥。因而，获取有关公司经营的更多信息，从而对证券价值做出更加准确的评估成为许多投资者从事证券研究的主要动因。占有这种信息优势的群体就能在市场上获取超额的投资收益。上市公司的选择性私下披露，就在市场中产生这样一些信息优势群体。公司选择性信息披露的对象往往是诸如投资顾问、咨询中介及公司大股东等，普通的中小投资者很难平等地获取相关信息，因而违反了证券市场的公平原则，使投资者信心受损…     

浅析我国上市公司会计信息披露制度的现状及改进措施

一、我国上市公司会计信息披露的现状 会计信息披露是解决会计信息需求者与生产者之间信息不对称问题的重要途径,其质量的高低直接决定着资本市场的有效程度和社会资源的配置效率。上市公司及时、真实、充分、公平地向广大投资者披露可能影响投资者决策的信息是上市公司必须履行的义务。从宏观而言,它有助于国家的宏观调控和市场的运转,     

浅谈信息不对称对会计核算、审计及企业的影响

<正>信息不对称理论产生于20世纪六七十年代,论述了信息在交易双方的不对称分布或者一方信息的不完全性对于市场交易行为和市场运行效率的影响。信息不对称主要包括三个方面的内容:一是交易双方中任何一方都未获得完全清楚的信息;二是有关交易的信息在交易双方间的分布是不对称的;三是交易双方对于各自在信息占用方面的地位都是比较清楚的。信息不对称按发生的时间划分可分为事前信息不对称和事后信息不对称。事前信息不对称导致逆向选择,事后信息不对称导致道德风险。逆向选择是指掌握信息较多的一方利用对信息的无知而隐瞒相关信息,获取额外利益,客观上导致不合理的市场分配的行为。道德风险是指占有信息优势的一方为自身利益而故意隐瞒相关信息,对另一方造成损失的行为。     

信息不对称条件下的股价操纵

本文考虑做市商制度下的股价操纵，我们在Glosten-Milgromn模型的基础上，利用证券市场上的信息不对称，分析了基于交易基础上的股价操纵，由于证券市场上的信息不对称，导致市场参与者买卖交易的不对称，我们在两个不对称假设条件下，理论上证明了未知情交易者股价操纵获利的可能，并考察了做市商的均衡定价策略。     

信息披露制度的市场效应分析——来自中国证券市场的经验证据

本文基于LMSW的理论框架,首次从信息披露制度的角度,将整个样本期划分为8个时间段,分段考察证券市场信息披露制度的市场效应,并为建立信息披露制度市场效应判别体系提供思路.实证结果显示,在1997、1999、2000、2006、2007子样本期内,信息披露制度市场效应显著,能够显著降低市场的信息不对称程度.本文对私人信息交易度C2的影响因素也进行了分析,发现C2与证券市场走势成反向关系,国家最高立法部门和证监会制定的制度对降低C2系数具有较大的影响,证券交易所对证券市场信息不对称的影响是直接而且效果显著的.